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2023-04-12 13:04:12

腾讯盘中大跌点评

【浙商互联网】腾讯盘中大跌点评：大股东减持压力引发担忧，但回购可以有效对冲，基本面依然稳固，维持强烈推荐腾讯盘中大跌，主要因为大股东Prosus宣布将9600万股腾讯股票（按现价约350亿港币）转到港交所。我们认为，大股东减持虽对市场产生一定压力，但公司坚持回购计划，可以有效对冲减持压力。公司已经连续9个交易日回购3.5亿港币。假设日回购额不变，按照每年可回购天数为130日计算，每年回购额达约450亿，可有效对冲减持压力。公司基本面依然稳固，我们判断一季度游戏收入超预期（春节期间商业化带动

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2023-04-12 13:03:11

【阅读板块+版权内容板块热度持续|华鑫传媒朱珠】

【阅读板块+版权内容板块热度持续|华鑫传媒朱珠】 1、我们推荐中信出版+果麦文化，核心基于图书板块内容均有ISBN的书号，均有版权，在新技术AI赋能下，大众阅读版权价值凸显。新经典、荣信文化也是大众阅读企业（图书版权轮动中补涨）。 2、我们在《AIGC对传媒的影响》中指出，十四五版权强国中，明确指出人工智能、区块链新技术发展中，知识产权、版权持续重要，传媒中内容企业，均有版权优势、数字内容资产优势。AIGC赋能下，版历久弥新的版权内容持续受益。华策影视：有版权交易（原创内容优势）博纳影业：

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【信达通信蒋颖团队】中兴通讯2023年云网大会新品速递

【信达通信蒋颖团队】中兴通讯2023年云网大会新品速递 🐯业绩目标：今年政务业务营收增速40%； 🐯新品&亮点： 1、2023年发布5款intel服务器、1款GPU服务器、2款AMD服务器、2款海光服务器； 2、新intel服务器：R5200 G5、R5300 G5、R5500 G5、R8500 G5等；新GPU服务器： R6500 G5等；新AMD服务器R5350 G5等；新海光服务器（信创自研服务器）R5930 G2 3号、R5530 G2 3号； 3、intel服务器整体性能提高57%

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夜长梦山

2023-04-12 13:01:46

彭博推出BloombergGPT，中国金融科技公司的机遇与挑战

彭博推出BloombergGPT，中国金融科技公司的机遇与挑战【广发计算机刘雪峰团队】 1⃣️彭博推出BloombergGPT，持续引领金融科技创新浪潮。根据彭博社报道，3月30日，彭博社今天发布了一篇研究论文，详细介绍了 BloombergGPT的开发。 BloombergGPT将协助彭博改进现有的金融NLP任务。彭博基于BLOOM训练了一个500亿参数的纯解码器（decoder-only）因果语言模型，其在金融任务上的表现明显优于现有的类似规模的开放模型，同时在一般NLP基准测试中的表现仍

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算力底层赛道-温控液冷的四大认知差

算力底层赛道-温控液冷的四大认知差认知差一：政策没有明确支持？近日工信部表示，到2025年底单位电信业务总量能耗下降幅度需达到15%、新建大型/超大型数据中心PUE值需低于1.3；如要满足高能耗算力需求，液冷将成为新建数据中心的必须选项。认知差二：产业需求不是刚需？ AI算力需求提升大幅带动服务器能耗走高，未来AI集群算力密度预计将达到40+kw/柜。机柜功率大于15kw后，液冷方案性价比凸显；机柜功率大于20kw后，液冷方案成为唯一解决方案。预计2025年浸没式液冷数据中心渗透率有望达到

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【商汤科技自研争议快评】国金计算机

【商汤科技自研争议快评】国金计算机 💡中午，关于公司发布会图片相似问题引起市场讨论。公司正在与产品团队积极沟通图片版权问题，之后会根据实际情况予以澄清。 💡在算法方面，公司用到的是自研模型和基于开源模型fine-tune的LoRa，发布会中演示的是自己的自研模型。秒画平台是一个模型超市的概念，自研+社区结合的产品理念，里面可以调用商汤自己的模型，也可以调用其他市场上的模型。发布会PPT中强调了秒画汇聚了1万+开源模型，结合商汤自研模型及训练能力，旨在为创作者提供更加完善内容生产创作工具。

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【海通传媒】三人行：23Q1业绩高增，数据资产积累深厚，AI新技术助力打造营销新趋势

【海通传媒】三人行：23Q1业绩高增，数据资产积累深厚，AI新技术助力打造营销新趋势 1、公司发布2022年年报，2022年收入同比增长58.30%为56.53亿元，归母净利润同比增长45.82%为7.36亿元，扣非归母净利润同比增长8.52%为5.02亿元，顺利完成股权激励目标。同时，公司发布23Q1业绩预增公告，预计23Q1实现营业收入9.2-9.5亿元，同比增加2.82%-6.17%，预计实现归母净利1.36-1.48亿元，同比增长126.14%-146.10%，扣非净利预计达到0.8-0

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【国信医药】康基医疗：疫情扰动仍实现双位数增长，拐点已至有望重回快速增长

【国信医药】康基医疗：疫情扰动仍实现双位数增长，拐点已至有望重回快速增长公司是中国微创外科手术器械及配件龙头企业。公司主营产品销量市占率第一，销售额规模第三。2021年公司市场销售规模超越德国进口厂商，成为中国MISIA市场第三大供应商，位列全球巨头强生、美敦力之后。毛利率维持80%以上，处于同行中较好水平。微创外科手术器械行业处于快速发展期、渗透率将提高。2021年中国微创外科手术数量1350万台，预计2026年将达2240万台。2019-2024每百万人口微创外科手术渗透率预计将从38%

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继续坚定看好【中国石油】【中国石化】【中国海油】！

继续坚定看好【中国石油】【中国石化】【中国海油】！油服！大炼化！油气产业链！【光大大化工赵乃迪团队】自从去年12月份开始，我们团队一直强烈看好“三桶油”为首的央字头国企！期间开过10多场电话会议！并多次在股价调整的时候坚定提示投资者加仓！坚定信念！持续推荐！在当下节点，我们继续坚定看好以三桶油为首的央字头国企！强烈看好“高分红+业绩稳+现金流最好+拟大手笔回购+估值最低”的国企龙头【中国石油】！“高分红+受益于需求复苏+大股东底部增发彰显信心”的【中国石化】！“高分红+油价弹性最好”的【中国

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【佳电股份】业绩超预期，2023年收入规划同比+37%

【佳电股份】业绩超预期，2023年收入规划同比+37% 2022年实现营业收入为35.79亿元，同比+17.52%；归母净利润3.51亿元，同比+64.54% [烟花]2022年收入增长18%，主要系：①石油石化行业订单增多；②中小电机行业能效升级，公司产品技术引领行业，以及产品系列更全，市占率有所提升 [烟花]2022年利润增速大幅超过收入增速，主要由于受原材料涨价影响，2021年底产品提价10%，提价带来的业绩增厚主要在2022年业绩体现 [烟花]公司深化国企改革三年行动，规划2023年收入

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创益通：推荐A股唯一存储连接器公司，存储行业中的“兆龙互联”

创益通：CXL（Compute Express Link）计算快速链接技术引发关注，高端存储连接器需求或增加，叠加存储底部周期，推荐A股唯一存储连接器公司，存储行业中的“兆龙互联”。 #公司是A股唯一主营存储连接器公司，覆盖NAND，DRAM，闪存等主流存储方式。21年公司上市后恰逢存储周期下行，股价连跌两年，当前股价已具备较高的安全边际，随着存储周期进入底部，大数据和万物互联时代的存储需求上升，存储连接器业务将重启增长。此外，公司向外拓展的通讯互连产品业务显著受益于AI服务器建设浪潮，消费电子

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推荐三环集团

推荐三环集团【西部电子】为什么我们认为三星并不会跟三环打价格战，三环抢占部分高容市场进度有望超市场预期 🌹市场担心随着三环高容MLCC持续突破并抢占市场份额，三星可能会通过价格战策略打压三环；我们认为三星针对三环高容抢占份额只能力不从心，或被迫放弃部分高容市场（消费、通信），进而转向高成长的车规及工控领域。目前三环在高容MLCC突破迅速，已实现106、220系列高容产品量产，未来会持续向476等更高容值产品突破。 1⃣️核心原因一：三环成本优势极为突出。从成本角度我们做了详细测算：根据HCS

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【东吴计算机】继续推荐持续新高的久远银海

【东吴计算机】继续推荐持续新高的久远银海我们预期二季度会有医保数据要素相关政策落地，【届时久远银海有望成为第一个数据要素变现标的】 👉若医保数据放开，将为医药和器械公司市场调研、银行普惠金融贷款、保险产品设计定价、投保核保、个人健康管理等多个大健康场景提供有效支撑，想象空间巨大。 1⃣根据我们测算，未来商保公司和银行每年调用数据服务费将达741亿元，医药和医疗器械公司市场调研带来每年市场空间至少为106亿元，加上其他应用场景，医保数据放开将会带来千亿规模的增量市场。 2⃣假设2025年渗透率

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【Meta、商汤、阿里发布视频模型，应用端数据端安防系统龙头声迅股份沉淀海量数据】

【超级低位，底部数据标的】【Meta、商汤、阿里发布视频模型，应用端数据端安防系统龙头声迅股份沉淀海量数据】 🔥1、声迅股份安防系统全年服务20亿人次，沉淀海量数据声迅股份是国内安防系统龙头公司，是中国安全防范产品行业协会副理事长单位。目前声迅股份安防系统已保障银行网点9500余个，地铁站点732座，全年服务客流量超20亿人次，沉淀海量数据。 🔥2、AI人工智能已在声迅股份产品上丰富运用声迅股份在禁带品识别、视频分析、语音识别等相关产品，有着较为丰富的AI人工智能相关应用。 🔥3、声迅

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【天风电新】锂电中游库存和盈利再更新

【天风电新】锂电中游库存和盈利再更新 1、中游库存：涉锂环节库存更低，主要是碳酸锂下跌趋势，材料和电池企业买涨不买跌。截止到3月底，涉锂环节库存已经出现从月调整到周甚至3-4天。 2、3月整车端订单起，4月中游排产环比持平没有起色，5月反馈排产环比增长明显，预计电解液龙头环比+15-20%，结构件龙头创单月新高，负极龙头反馈类似。 3、短期看5-6月中游开始补库，中期看车展-指引未来国内需求+海外-能否构件全球供应链。 4、单位盈利：维持判断见底顺位结构件、6F-电解液、负极，其中涉锂环节6F-

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腾讯盘中大跌点评

【浙商互联网】腾讯盘中大跌点评：大股东减持压力引发担忧，但回购可以有效对冲，基本面依然稳固，维持强烈推荐腾讯盘中大跌，主要因为大股东Prosus宣布将9600万股腾讯股票（按现价约350亿港币）转到港交所。我们认为，大股东减持虽对市场产生一定压力，但公司坚持回购计划，可以有效对冲减持压力。公司已经连续9个交易日回购3.5亿港币。假设日回购额不变，按照每年可回购天数为130日计算，每年回购额达约450亿，可有效对冲减持压力。公司基本面依然稳固，我们判断一季度游戏收入超预期（春节期间商业化带动

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【阅读板块+版权内容板块热度持续|华鑫传媒朱珠】

【阅读板块+版权内容板块热度持续|华鑫传媒朱珠】 1、我们推荐中信出版+果麦文化，核心基于图书板块内容均有ISBN的书号，均有版权，在新技术AI赋能下，大众阅读版权价值凸显。新经典、荣信文化也是大众阅读企业（图书版权轮动中补涨）。 2、我们在《AIGC对传媒的影响》中指出，十四五版权强国中，明确指出人工智能、区块链新技术发展中，知识产权、版权持续重要，传媒中内容企业，均有版权优势、数字内容资产优势。AIGC赋能下，版历久弥新的版权内容持续受益。华策影视：有版权交易（原创内容优势）博纳影业：

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【信达通信蒋颖团队】中兴通讯2023年云网大会新品速递

【信达通信蒋颖团队】中兴通讯2023年云网大会新品速递 🐯业绩目标：今年政务业务营收增速40%； 🐯新品&亮点： 1、2023年发布5款intel服务器、1款GPU服务器、2款AMD服务器、2款海光服务器； 2、新intel服务器：R5200 G5、R5300 G5、R5500 G5、R8500 G5等；新GPU服务器： R6500 G5等；新AMD服务器R5350 G5等；新海光服务器（信创自研服务器）R5930 G2 3号、R5530 G2 3号； 3、intel服务器整体性能提高57%

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彭博推出BloombergGPT，中国金融科技公司的机遇与挑战

彭博推出BloombergGPT，中国金融科技公司的机遇与挑战【广发计算机刘雪峰团队】 1⃣️彭博推出BloombergGPT，持续引领金融科技创新浪潮。根据彭博社报道，3月30日，彭博社今天发布了一篇研究论文，详细介绍了 BloombergGPT的开发。 BloombergGPT将协助彭博改进现有的金融NLP任务。彭博基于BLOOM训练了一个500亿参数的纯解码器（decoder-only）因果语言模型，其在金融任务上的表现明显优于现有的类似规模的开放模型，同时在一般NLP基准测试中的表现仍

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算力底层赛道-温控液冷的四大认知差

算力底层赛道-温控液冷的四大认知差认知差一：政策没有明确支持？近日工信部表示，到2025年底单位电信业务总量能耗下降幅度需达到15%、新建大型/超大型数据中心PUE值需低于1.3；如要满足高能耗算力需求，液冷将成为新建数据中心的必须选项。认知差二：产业需求不是刚需？ AI算力需求提升大幅带动服务器能耗走高，未来AI集群算力密度预计将达到40+kw/柜。机柜功率大于15kw后，液冷方案性价比凸显；机柜功率大于20kw后，液冷方案成为唯一解决方案。预计2025年浸没式液冷数据中心渗透率有望达到

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【商汤科技自研争议快评】国金计算机

【商汤科技自研争议快评】国金计算机 💡中午，关于公司发布会图片相似问题引起市场讨论。公司正在与产品团队积极沟通图片版权问题，之后会根据实际情况予以澄清。 💡在算法方面，公司用到的是自研模型和基于开源模型fine-tune的LoRa，发布会中演示的是自己的自研模型。秒画平台是一个模型超市的概念，自研+社区结合的产品理念，里面可以调用商汤自己的模型，也可以调用其他市场上的模型。发布会PPT中强调了秒画汇聚了1万+开源模型，结合商汤自研模型及训练能力，旨在为创作者提供更加完善内容生产创作工具。

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【海通传媒】三人行：23Q1业绩高增，数据资产积累深厚，AI新技术助力打造营销新趋势

【海通传媒】三人行：23Q1业绩高增，数据资产积累深厚，AI新技术助力打造营销新趋势 1、公司发布2022年年报，2022年收入同比增长58.30%为56.53亿元，归母净利润同比增长45.82%为7.36亿元，扣非归母净利润同比增长8.52%为5.02亿元，顺利完成股权激励目标。同时，公司发布23Q1业绩预增公告，预计23Q1实现营业收入9.2-9.5亿元，同比增加2.82%-6.17%，预计实现归母净利1.36-1.48亿元，同比增长126.14%-146.10%，扣非净利预计达到0.8-0

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【国信医药】康基医疗：疫情扰动仍实现双位数增长，拐点已至有望重回快速增长

【国信医药】康基医疗：疫情扰动仍实现双位数增长，拐点已至有望重回快速增长公司是中国微创外科手术器械及配件龙头企业。公司主营产品销量市占率第一，销售额规模第三。2021年公司市场销售规模超越德国进口厂商，成为中国MISIA市场第三大供应商，位列全球巨头强生、美敦力之后。毛利率维持80%以上，处于同行中较好水平。微创外科手术器械行业处于快速发展期、渗透率将提高。2021年中国微创外科手术数量1350万台，预计2026年将达2240万台。2019-2024每百万人口微创外科手术渗透率预计将从38%

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继续坚定看好【中国石油】【中国石化】【中国海油】！

继续坚定看好【中国石油】【中国石化】【中国海油】！油服！大炼化！油气产业链！【光大大化工赵乃迪团队】自从去年12月份开始，我们团队一直强烈看好“三桶油”为首的央字头国企！期间开过10多场电话会议！并多次在股价调整的时候坚定提示投资者加仓！坚定信念！持续推荐！在当下节点，我们继续坚定看好以三桶油为首的央字头国企！强烈看好“高分红+业绩稳+现金流最好+拟大手笔回购+估值最低”的国企龙头【中国石油】！“高分红+受益于需求复苏+大股东底部增发彰显信心”的【中国石化】！“高分红+油价弹性最好”的【中国

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【佳电股份】业绩超预期，2023年收入规划同比+37%

【佳电股份】业绩超预期，2023年收入规划同比+37% 2022年实现营业收入为35.79亿元，同比+17.52%；归母净利润3.51亿元，同比+64.54% [烟花]2022年收入增长18%，主要系：①石油石化行业订单增多；②中小电机行业能效升级，公司产品技术引领行业，以及产品系列更全，市占率有所提升 [烟花]2022年利润增速大幅超过收入增速，主要由于受原材料涨价影响，2021年底产品提价10%，提价带来的业绩增厚主要在2022年业绩体现 [烟花]公司深化国企改革三年行动，规划2023年收入

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创益通：推荐A股唯一存储连接器公司，存储行业中的“兆龙互联”

创益通：CXL（Compute Express Link）计算快速链接技术引发关注，高端存储连接器需求或增加，叠加存储底部周期，推荐A股唯一存储连接器公司，存储行业中的“兆龙互联”。 #公司是A股唯一主营存储连接器公司，覆盖NAND，DRAM，闪存等主流存储方式。21年公司上市后恰逢存储周期下行，股价连跌两年，当前股价已具备较高的安全边际，随着存储周期进入底部，大数据和万物互联时代的存储需求上升，存储连接器业务将重启增长。此外，公司向外拓展的通讯互连产品业务显著受益于AI服务器建设浪潮，消费电子

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推荐三环集团

推荐三环集团【西部电子】为什么我们认为三星并不会跟三环打价格战，三环抢占部分高容市场进度有望超市场预期 🌹市场担心随着三环高容MLCC持续突破并抢占市场份额，三星可能会通过价格战策略打压三环；我们认为三星针对三环高容抢占份额只能力不从心，或被迫放弃部分高容市场（消费、通信），进而转向高成长的车规及工控领域。目前三环在高容MLCC突破迅速，已实现106、220系列高容产品量产，未来会持续向476等更高容值产品突破。 1⃣️核心原因一：三环成本优势极为突出。从成本角度我们做了详细测算：根据HCS

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【东吴计算机】继续推荐持续新高的久远银海

【东吴计算机】继续推荐持续新高的久远银海我们预期二季度会有医保数据要素相关政策落地，【届时久远银海有望成为第一个数据要素变现标的】 👉若医保数据放开，将为医药和器械公司市场调研、银行普惠金融贷款、保险产品设计定价、投保核保、个人健康管理等多个大健康场景提供有效支撑，想象空间巨大。 1⃣根据我们测算，未来商保公司和银行每年调用数据服务费将达741亿元，医药和医疗器械公司市场调研带来每年市场空间至少为106亿元，加上其他应用场景，医保数据放开将会带来千亿规模的增量市场。 2⃣假设2025年渗透率

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【Meta、商汤、阿里发布视频模型，应用端数据端安防系统龙头声迅股份沉淀海量数据】

【超级低位，底部数据标的】【Meta、商汤、阿里发布视频模型，应用端数据端安防系统龙头声迅股份沉淀海量数据】 🔥1、声迅股份安防系统全年服务20亿人次，沉淀海量数据声迅股份是国内安防系统龙头公司，是中国安全防范产品行业协会副理事长单位。目前声迅股份安防系统已保障银行网点9500余个，地铁站点732座，全年服务客流量超20亿人次，沉淀海量数据。 🔥2、AI人工智能已在声迅股份产品上丰富运用声迅股份在禁带品识别、视频分析、语音识别等相关产品，有着较为丰富的AI人工智能相关应用。 🔥3、声迅

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【天风电新】锂电中游库存和盈利再更新

【天风电新】锂电中游库存和盈利再更新 1、中游库存：涉锂环节库存更低，主要是碳酸锂下跌趋势，材料和电池企业买涨不买跌。截止到3月底，涉锂环节库存已经出现从月调整到周甚至3-4天。 2、3月整车端订单起，4月中游排产环比持平没有起色，5月反馈排产环比增长明显，预计电解液龙头环比+15-20%，结构件龙头创单月新高，负极龙头反馈类似。 3、短期看5-6月中游开始补库，中期看车展-指引未来国内需求+海外-能否构件全球供应链。 4、单位盈利：维持判断见底顺位结构件、6F-电解液、负极，其中涉锂环节6F-

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腾讯盘中大跌点评

【浙商互联网】腾讯盘中大跌点评：大股东减持压力引发担忧，但回购可以有效对冲，基本面依然稳固，维持强烈推荐腾讯盘中大跌，主要因为大股东Prosus宣布将9600万股腾讯股票（按现价约350亿港币）转到港交所。我们认为，大股东减持虽对市场产生一定压力，但公司坚持回购计划，可以有效对冲减持压力。公司已经连续9个交易日回购3.5亿港币。假设日回购额不变，按照每年可回购天数为130日计算，每年回购额达约450亿，可有效对冲减持压力。公司基本面依然稳固，我们判断一季度游戏收入超预期（春节期间商业化带动

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【阅读板块+版权内容板块热度持续|华鑫传媒朱珠】

【阅读板块+版权内容板块热度持续|华鑫传媒朱珠】 1、我们推荐中信出版+果麦文化，核心基于图书板块内容均有ISBN的书号，均有版权，在新技术AI赋能下，大众阅读版权价值凸显。新经典、荣信文化也是大众阅读企业（图书版权轮动中补涨）。 2、我们在《AIGC对传媒的影响》中指出，十四五版权强国中，明确指出人工智能、区块链新技术发展中，知识产权、版权持续重要，传媒中内容企业，均有版权优势、数字内容资产优势。AIGC赋能下，版历久弥新的版权内容持续受益。华策影视：有版权交易（原创内容优势）博纳影业：

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【信达通信蒋颖团队】中兴通讯2023年云网大会新品速递

【信达通信蒋颖团队】中兴通讯2023年云网大会新品速递 🐯业绩目标：今年政务业务营收增速40%； 🐯新品&亮点： 1、2023年发布5款intel服务器、1款GPU服务器、2款AMD服务器、2款海光服务器； 2、新intel服务器：R5200 G5、R5300 G5、R5500 G5、R8500 G5等；新GPU服务器： R6500 G5等；新AMD服务器R5350 G5等；新海光服务器（信创自研服务器）R5930 G2 3号、R5530 G2 3号； 3、intel服务器整体性能提高57%

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彭博推出BloombergGPT，中国金融科技公司的机遇与挑战

彭博推出BloombergGPT，中国金融科技公司的机遇与挑战【广发计算机刘雪峰团队】 1⃣️彭博推出BloombergGPT，持续引领金融科技创新浪潮。根据彭博社报道，3月30日，彭博社今天发布了一篇研究论文，详细介绍了 BloombergGPT的开发。 BloombergGPT将协助彭博改进现有的金融NLP任务。彭博基于BLOOM训练了一个500亿参数的纯解码器（decoder-only）因果语言模型，其在金融任务上的表现明显优于现有的类似规模的开放模型，同时在一般NLP基准测试中的表现仍

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算力底层赛道-温控液冷的四大认知差

算力底层赛道-温控液冷的四大认知差认知差一：政策没有明确支持？近日工信部表示，到2025年底单位电信业务总量能耗下降幅度需达到15%、新建大型/超大型数据中心PUE值需低于1.3；如要满足高能耗算力需求，液冷将成为新建数据中心的必须选项。认知差二：产业需求不是刚需？ AI算力需求提升大幅带动服务器能耗走高，未来AI集群算力密度预计将达到40+kw/柜。机柜功率大于15kw后，液冷方案性价比凸显；机柜功率大于20kw后，液冷方案成为唯一解决方案。预计2025年浸没式液冷数据中心渗透率有望达到

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【商汤科技自研争议快评】国金计算机

【商汤科技自研争议快评】国金计算机 💡中午，关于公司发布会图片相似问题引起市场讨论。公司正在与产品团队积极沟通图片版权问题，之后会根据实际情况予以澄清。 💡在算法方面，公司用到的是自研模型和基于开源模型fine-tune的LoRa，发布会中演示的是自己的自研模型。秒画平台是一个模型超市的概念，自研+社区结合的产品理念，里面可以调用商汤自己的模型，也可以调用其他市场上的模型。发布会PPT中强调了秒画汇聚了1万+开源模型，结合商汤自研模型及训练能力，旨在为创作者提供更加完善内容生产创作工具。

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【海通传媒】三人行：23Q1业绩高增，数据资产积累深厚，AI新技术助力打造营销新趋势

【海通传媒】三人行：23Q1业绩高增，数据资产积累深厚，AI新技术助力打造营销新趋势 1、公司发布2022年年报，2022年收入同比增长58.30%为56.53亿元，归母净利润同比增长45.82%为7.36亿元，扣非归母净利润同比增长8.52%为5.02亿元，顺利完成股权激励目标。同时，公司发布23Q1业绩预增公告，预计23Q1实现营业收入9.2-9.5亿元，同比增加2.82%-6.17%，预计实现归母净利1.36-1.48亿元，同比增长126.14%-146.10%，扣非净利预计达到0.8-0

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【国信医药】康基医疗：疫情扰动仍实现双位数增长，拐点已至有望重回快速增长

【国信医药】康基医疗：疫情扰动仍实现双位数增长，拐点已至有望重回快速增长公司是中国微创外科手术器械及配件龙头企业。公司主营产品销量市占率第一，销售额规模第三。2021年公司市场销售规模超越德国进口厂商，成为中国MISIA市场第三大供应商，位列全球巨头强生、美敦力之后。毛利率维持80%以上，处于同行中较好水平。微创外科手术器械行业处于快速发展期、渗透率将提高。2021年中国微创外科手术数量1350万台，预计2026年将达2240万台。2019-2024每百万人口微创外科手术渗透率预计将从38%

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继续坚定看好【中国石油】【中国石化】【中国海油】！

继续坚定看好【中国石油】【中国石化】【中国海油】！油服！大炼化！油气产业链！【光大大化工赵乃迪团队】自从去年12月份开始，我们团队一直强烈看好“三桶油”为首的央字头国企！期间开过10多场电话会议！并多次在股价调整的时候坚定提示投资者加仓！坚定信念！持续推荐！在当下节点，我们继续坚定看好以三桶油为首的央字头国企！强烈看好“高分红+业绩稳+现金流最好+拟大手笔回购+估值最低”的国企龙头【中国石油】！“高分红+受益于需求复苏+大股东底部增发彰显信心”的【中国石化】！“高分红+油价弹性最好”的【中国

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【佳电股份】业绩超预期，2023年收入规划同比+37%

【佳电股份】业绩超预期，2023年收入规划同比+37% 2022年实现营业收入为35.79亿元，同比+17.52%；归母净利润3.51亿元，同比+64.54% [烟花]2022年收入增长18%，主要系：①石油石化行业订单增多；②中小电机行业能效升级，公司产品技术引领行业，以及产品系列更全，市占率有所提升 [烟花]2022年利润增速大幅超过收入增速，主要由于受原材料涨价影响，2021年底产品提价10%，提价带来的业绩增厚主要在2022年业绩体现 [烟花]公司深化国企改革三年行动，规划2023年收入

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创益通：推荐A股唯一存储连接器公司，存储行业中的“兆龙互联”

创益通：CXL（Compute Express Link）计算快速链接技术引发关注，高端存储连接器需求或增加，叠加存储底部周期，推荐A股唯一存储连接器公司，存储行业中的“兆龙互联”。 #公司是A股唯一主营存储连接器公司，覆盖NAND，DRAM，闪存等主流存储方式。21年公司上市后恰逢存储周期下行，股价连跌两年，当前股价已具备较高的安全边际，随着存储周期进入底部，大数据和万物互联时代的存储需求上升，存储连接器业务将重启增长。此外，公司向外拓展的通讯互连产品业务显著受益于AI服务器建设浪潮，消费电子

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推荐三环集团

推荐三环集团【西部电子】为什么我们认为三星并不会跟三环打价格战，三环抢占部分高容市场进度有望超市场预期 🌹市场担心随着三环高容MLCC持续突破并抢占市场份额，三星可能会通过价格战策略打压三环；我们认为三星针对三环高容抢占份额只能力不从心，或被迫放弃部分高容市场（消费、通信），进而转向高成长的车规及工控领域。目前三环在高容MLCC突破迅速，已实现106、220系列高容产品量产，未来会持续向476等更高容值产品突破。 1⃣️核心原因一：三环成本优势极为突出。从成本角度我们做了详细测算：根据HCS

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夜长梦山

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【东吴计算机】继续推荐持续新高的久远银海

【东吴计算机】继续推荐持续新高的久远银海我们预期二季度会有医保数据要素相关政策落地，【届时久远银海有望成为第一个数据要素变现标的】 👉若医保数据放开，将为医药和器械公司市场调研、银行普惠金融贷款、保险产品设计定价、投保核保、个人健康管理等多个大健康场景提供有效支撑，想象空间巨大。 1⃣根据我们测算，未来商保公司和银行每年调用数据服务费将达741亿元，医药和医疗器械公司市场调研带来每年市场空间至少为106亿元，加上其他应用场景，医保数据放开将会带来千亿规模的增量市场。 2⃣假设2025年渗透率

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【Meta、商汤、阿里发布视频模型，应用端数据端安防系统龙头声迅股份沉淀海量数据】

【超级低位，底部数据标的】【Meta、商汤、阿里发布视频模型，应用端数据端安防系统龙头声迅股份沉淀海量数据】 🔥1、声迅股份安防系统全年服务20亿人次，沉淀海量数据声迅股份是国内安防系统龙头公司，是中国安全防范产品行业协会副理事长单位。目前声迅股份安防系统已保障银行网点9500余个，地铁站点732座，全年服务客流量超20亿人次，沉淀海量数据。 🔥2、AI人工智能已在声迅股份产品上丰富运用声迅股份在禁带品识别、视频分析、语音识别等相关产品，有着较为丰富的AI人工智能相关应用。 🔥3、声迅

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【天风电新】锂电中游库存和盈利再更新

【天风电新】锂电中游库存和盈利再更新 1、中游库存：涉锂环节库存更低，主要是碳酸锂下跌趋势，材料和电池企业买涨不买跌。截止到3月底，涉锂环节库存已经出现从月调整到周甚至3-4天。 2、3月整车端订单起，4月中游排产环比持平没有起色，5月反馈排产环比增长明显，预计电解液龙头环比+15-20%，结构件龙头创单月新高，负极龙头反馈类似。 3、短期看5-6月中游开始补库，中期看车展-指引未来国内需求+海外-能否构件全球供应链。 4、单位盈利：维持判断见底顺位结构件、6F-电解液、负极，其中涉锂环节6F-

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腾讯盘中大跌点评

【浙商互联网】腾讯盘中大跌点评：大股东减持压力引发担忧，但回购可以有效对冲，基本面依然稳固，维持强烈推荐腾讯盘中大跌，主要因为大股东Prosus宣布将9600万股腾讯股票（按现价约350亿港币）转到港交所。我们认为，大股东减持虽对市场产生一定压力，但公司坚持回购计划，可以有效对冲减持压力。公司已经连续9个交易日回购3.5亿港币。假设日回购额不变，按照每年可回购天数为130日计算，每年回购额达约450亿，可有效对冲减持压力。公司基本面依然稳固，我们判断一季度游戏收入超预期（春节期间商业化带动

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【阅读板块+版权内容板块热度持续|华鑫传媒朱珠】

【阅读板块+版权内容板块热度持续|华鑫传媒朱珠】 1、我们推荐中信出版+果麦文化，核心基于图书板块内容均有ISBN的书号，均有版权，在新技术AI赋能下，大众阅读版权价值凸显。新经典、荣信文化也是大众阅读企业（图书版权轮动中补涨）。 2、我们在《AIGC对传媒的影响》中指出，十四五版权强国中，明确指出人工智能、区块链新技术发展中，知识产权、版权持续重要，传媒中内容企业，均有版权优势、数字内容资产优势。AIGC赋能下，版历久弥新的版权内容持续受益。华策影视：有版权交易（原创内容优势）博纳影业：

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【信达通信蒋颖团队】中兴通讯2023年云网大会新品速递

【信达通信蒋颖团队】中兴通讯2023年云网大会新品速递 🐯业绩目标：今年政务业务营收增速40%； 🐯新品&亮点： 1、2023年发布5款intel服务器、1款GPU服务器、2款AMD服务器、2款海光服务器； 2、新intel服务器：R5200 G5、R5300 G5、R5500 G5、R8500 G5等；新GPU服务器： R6500 G5等；新AMD服务器R5350 G5等；新海光服务器（信创自研服务器）R5930 G2 3号、R5530 G2 3号； 3、intel服务器整体性能提高57%

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彭博推出BloombergGPT，中国金融科技公司的机遇与挑战

彭博推出BloombergGPT，中国金融科技公司的机遇与挑战【广发计算机刘雪峰团队】 1⃣️彭博推出BloombergGPT，持续引领金融科技创新浪潮。根据彭博社报道，3月30日，彭博社今天发布了一篇研究论文，详细介绍了 BloombergGPT的开发。 BloombergGPT将协助彭博改进现有的金融NLP任务。彭博基于BLOOM训练了一个500亿参数的纯解码器（decoder-only）因果语言模型，其在金融任务上的表现明显优于现有的类似规模的开放模型，同时在一般NLP基准测试中的表现仍

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算力底层赛道-温控液冷的四大认知差

算力底层赛道-温控液冷的四大认知差认知差一：政策没有明确支持？近日工信部表示，到2025年底单位电信业务总量能耗下降幅度需达到15%、新建大型/超大型数据中心PUE值需低于1.3；如要满足高能耗算力需求，液冷将成为新建数据中心的必须选项。认知差二：产业需求不是刚需？ AI算力需求提升大幅带动服务器能耗走高，未来AI集群算力密度预计将达到40+kw/柜。机柜功率大于15kw后，液冷方案性价比凸显；机柜功率大于20kw后，液冷方案成为唯一解决方案。预计2025年浸没式液冷数据中心渗透率有望达到

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【商汤科技自研争议快评】国金计算机

【商汤科技自研争议快评】国金计算机 💡中午，关于公司发布会图片相似问题引起市场讨论。公司正在与产品团队积极沟通图片版权问题，之后会根据实际情况予以澄清。 💡在算法方面，公司用到的是自研模型和基于开源模型fine-tune的LoRa，发布会中演示的是自己的自研模型。秒画平台是一个模型超市的概念，自研+社区结合的产品理念，里面可以调用商汤自己的模型，也可以调用其他市场上的模型。发布会PPT中强调了秒画汇聚了1万+开源模型，结合商汤自研模型及训练能力，旨在为创作者提供更加完善内容生产创作工具。

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【海通传媒】三人行：23Q1业绩高增，数据资产积累深厚，AI新技术助力打造营销新趋势

【海通传媒】三人行：23Q1业绩高增，数据资产积累深厚，AI新技术助力打造营销新趋势 1、公司发布2022年年报，2022年收入同比增长58.30%为56.53亿元，归母净利润同比增长45.82%为7.36亿元，扣非归母净利润同比增长8.52%为5.02亿元，顺利完成股权激励目标。同时，公司发布23Q1业绩预增公告，预计23Q1实现营业收入9.2-9.5亿元，同比增加2.82%-6.17%，预计实现归母净利1.36-1.48亿元，同比增长126.14%-146.10%，扣非净利预计达到0.8-0

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【国信医药】康基医疗：疫情扰动仍实现双位数增长，拐点已至有望重回快速增长

【国信医药】康基医疗：疫情扰动仍实现双位数增长，拐点已至有望重回快速增长公司是中国微创外科手术器械及配件龙头企业。公司主营产品销量市占率第一，销售额规模第三。2021年公司市场销售规模超越德国进口厂商，成为中国MISIA市场第三大供应商，位列全球巨头强生、美敦力之后。毛利率维持80%以上，处于同行中较好水平。微创外科手术器械行业处于快速发展期、渗透率将提高。2021年中国微创外科手术数量1350万台，预计2026年将达2240万台。2019-2024每百万人口微创外科手术渗透率预计将从38%

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继续坚定看好【中国石油】【中国石化】【中国海油】！

继续坚定看好【中国石油】【中国石化】【中国海油】！油服！大炼化！油气产业链！【光大大化工赵乃迪团队】自从去年12月份开始，我们团队一直强烈看好“三桶油”为首的央字头国企！期间开过10多场电话会议！并多次在股价调整的时候坚定提示投资者加仓！坚定信念！持续推荐！在当下节点，我们继续坚定看好以三桶油为首的央字头国企！强烈看好“高分红+业绩稳+现金流最好+拟大手笔回购+估值最低”的国企龙头【中国石油】！“高分红+受益于需求复苏+大股东底部增发彰显信心”的【中国石化】！“高分红+油价弹性最好”的【中国

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【佳电股份】业绩超预期，2023年收入规划同比+37%

【佳电股份】业绩超预期，2023年收入规划同比+37% 2022年实现营业收入为35.79亿元，同比+17.52%；归母净利润3.51亿元，同比+64.54% [烟花]2022年收入增长18%，主要系：①石油石化行业订单增多；②中小电机行业能效升级，公司产品技术引领行业，以及产品系列更全，市占率有所提升 [烟花]2022年利润增速大幅超过收入增速，主要由于受原材料涨价影响，2021年底产品提价10%，提价带来的业绩增厚主要在2022年业绩体现 [烟花]公司深化国企改革三年行动，规划2023年收入

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创益通：推荐A股唯一存储连接器公司，存储行业中的“兆龙互联”

创益通：CXL（Compute Express Link）计算快速链接技术引发关注，高端存储连接器需求或增加，叠加存储底部周期，推荐A股唯一存储连接器公司，存储行业中的“兆龙互联”。 #公司是A股唯一主营存储连接器公司，覆盖NAND，DRAM，闪存等主流存储方式。21年公司上市后恰逢存储周期下行，股价连跌两年，当前股价已具备较高的安全边际，随着存储周期进入底部，大数据和万物互联时代的存储需求上升，存储连接器业务将重启增长。此外，公司向外拓展的通讯互连产品业务显著受益于AI服务器建设浪潮，消费电子

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推荐三环集团

推荐三环集团【西部电子】为什么我们认为三星并不会跟三环打价格战，三环抢占部分高容市场进度有望超市场预期 🌹市场担心随着三环高容MLCC持续突破并抢占市场份额，三星可能会通过价格战策略打压三环；我们认为三星针对三环高容抢占份额只能力不从心，或被迫放弃部分高容市场（消费、通信），进而转向高成长的车规及工控领域。目前三环在高容MLCC突破迅速，已实现106、220系列高容产品量产，未来会持续向476等更高容值产品突破。 1⃣️核心原因一：三环成本优势极为突出。从成本角度我们做了详细测算：根据HCS

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【东吴计算机】继续推荐持续新高的久远银海

【东吴计算机】继续推荐持续新高的久远银海我们预期二季度会有医保数据要素相关政策落地，【届时久远银海有望成为第一个数据要素变现标的】 👉若医保数据放开，将为医药和器械公司市场调研、银行普惠金融贷款、保险产品设计定价、投保核保、个人健康管理等多个大健康场景提供有效支撑，想象空间巨大。 1⃣根据我们测算，未来商保公司和银行每年调用数据服务费将达741亿元，医药和医疗器械公司市场调研带来每年市场空间至少为106亿元，加上其他应用场景，医保数据放开将会带来千亿规模的增量市场。 2⃣假设2025年渗透率

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【Meta、商汤、阿里发布视频模型，应用端数据端安防系统龙头声迅股份沉淀海量数据】

【超级低位，底部数据标的】【Meta、商汤、阿里发布视频模型，应用端数据端安防系统龙头声迅股份沉淀海量数据】 🔥1、声迅股份安防系统全年服务20亿人次，沉淀海量数据声迅股份是国内安防系统龙头公司，是中国安全防范产品行业协会副理事长单位。目前声迅股份安防系统已保障银行网点9500余个，地铁站点732座，全年服务客流量超20亿人次，沉淀海量数据。 🔥2、AI人工智能已在声迅股份产品上丰富运用声迅股份在禁带品识别、视频分析、语音识别等相关产品，有着较为丰富的AI人工智能相关应用。 🔥3、声迅

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【天风电新】锂电中游库存和盈利再更新

【天风电新】锂电中游库存和盈利再更新 1、中游库存：涉锂环节库存更低，主要是碳酸锂下跌趋势，材料和电池企业买涨不买跌。截止到3月底，涉锂环节库存已经出现从月调整到周甚至3-4天。 2、3月整车端订单起，4月中游排产环比持平没有起色，5月反馈排产环比增长明显，预计电解液龙头环比+15-20%，结构件龙头创单月新高，负极龙头反馈类似。 3、短期看5-6月中游开始补库，中期看车展-指引未来国内需求+海外-能否构件全球供应链。 4、单位盈利：维持判断见底顺位结构件、6F-电解液、负极，其中涉锂环节6F-

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