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夜长梦山
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夜长梦山
2023-04-03 10:41:20
【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402
【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402 ——————————— 3月下旬,我们提出看好电车反转行情,此前市场多关注的是零部件、电池、材料,而新技术方向(4680)目前位置低+有进展,具体更新如下: 🌼电池厂: 1) 松下:松下计划在23Q2开始生产 4680 电池; 2) 亿纬锂能:大圆柱试产线进展良好,预计下个月有望实现量产交货; 3) LGES:22年中宣布在韩国建设4680电池产线(9GWh),预计量产时间为23H2; 4)比亚迪:前有爆出六棱柱(类似大圆柱)专利,近日,有看
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亿纬锂能
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夜长梦山
2023-04-03 10:40:34
周机“汇”W13:基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间
周机“汇”W13:基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间【长江机械-赵智勇团队】 2021年来,我国工程机械出口表现亮眼。23年1-2月出口增速有所回落,主要系结构出现分化:1)市场维度看,北美洲增速突出,欧洲地区优于整体增速,亚洲地区则与整体增速接近;2)公司维度看,随着国际化拓展逐步深化,主机厂切入欧美市场与外资龙头品牌进行竞争,龙头主机厂的综合竞争力优势更为突出,有能力实现较好增速。 我们认为当前工程机械国际化战略持续深化下,多为市场及公司维度结构性的发展机会。 1)东南亚&南亚:我
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三一重工
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夜长梦山
2023-04-03 10:39:02
AI催生的硬件资源改造:1算力、2服务器,3高速互联。
AI催生的硬件资源改造:1算力、2服务器,3高速互联。目前市场对于第三项仍有很大预期差。 近期市场已反应在对于提高光电转换效率的CPO【天孚】、高速率光模块【旭创】、长距光电传系统【德科立】、聚焦数据中心短距传输的线缆公司【兆龙】等标的上(部分公司与通讯组共同覆盖)。我们新增推荐一个性感稀缺标的【裕太微】。 数据高速互联的刚性需求,无论是否边缘域,在硬件端的体现就是以太网物理层芯片(PHY)的性能。简而言之,设备端网卡接口由物理层芯片PHY+链路层设备MAC构成,PHY负责光电信号处理,MAC负
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大华股份
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德赛西威
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夜长梦山
2023-04-03 10:37:36
【招商电新】电动车板块更新(4.3)
【招商电新】电动车板块更新(4.3) 1、美国IRA法案细节已披露,整体好于预期,部分内容存在边际改善,其中电芯结构件不算入电池组件部分,可能不受限于IRA的补贴限制。而市场较为关注的实体清单、具体补贴车型有望在4.18日公布。同时IRA并未对宁德采用的专利授权方案来进入美国市场的独创模式进行限制。近期也有新闻称宁德与特斯拉可能采用与福特相似的合作模式在美国建厂,侧面说明宁德独创的方案具备较大可行性且正在被各大主机厂认同,美国市场的进展最终可能好于市场预期。 2、电动车板块已经逐步企稳,市场对中
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宁德时代
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夜长梦山
2023-04-03 10:35:34
【科大讯飞】大模型国家队,严重被低估的跨行业垂类大模型龙头
【科大讯飞】大模型国家队,严重被低估的跨行业垂类大模型龙头 #ChatGPT封禁亚洲账号国产大模型势在必行 #稀缺跨行业垂类大模型应用龙头技术实力国内领先 跨行业拓展性被低估:公司是平台+行业解决方案模式的AI厂商,5月份发布教育、医疗、办公相关垂类大模型应用,下半年预计发布通用人工智能大模型平台,公司有极强的大模型技术能力,且横跨多个行业,相比单一垂类场景,讯飞横跨教育、医疗、机器人、政务等多个大行业空间更大,叠加中国移动第一大股东国家队背景,让讯飞更容易在一些敏感行业占据优势; 国家队背景与
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科大讯飞
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夜长梦山
2023-04-03 10:34:27
【财通电子】智慧物联行业深度跟踪推荐
【财通电子】智慧物联行业深度跟踪推荐 1⃣️行业需求:经济复苏提振安防行业景气度,政策加速政企数字化升级,新型智慧城市项目有望较快发展、企业端创新、潜力更胜一筹,有望厚积而薄发。 2⃣️技术端:OpenAI发布多模态模型GPT-4,具备与计算机视觉相关产业整合的空间。参考华为盘古大模型,AI成为生产力工具,有望实现降本增效,解决作坊式开发模式下规模化、产业化难题。 3⃣️上游供应链:海康威视、大华股份CR2达到52.2%,牢牢占据行业领先地位。为应对贸易摩擦,安防厂商维持高库存保证稳定经营,并倒
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大华股份
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夜长梦山
2023-04-03 10:33:28
进入4月的思路,两条主线的观点以及乌克兰股市大涨点评#鹏华
【周末策略思考0402】进入4月的思路,两条主线的观点以及乌克兰股市大涨点评#鹏华 ️ 进入4月的思路,先谈谈两周,我在周中临时策略思考的时候已经提到了大致逻辑,只不过周四周五行情更为极致,很多人更加迷茫。从心态而言,我比3月更积极,但是从行动来说,变盘可能随时来临,毕竟4月可能金融监管超预期。上周四周五的走势使得市场又有重拾升势的迹象,但当下潜在的上升势头不至于快速形成向上突破的力量。经过一季度的极致分化,机构资金已经在逐步平衡风格,对于主线逢低关注更合理。 当下市场盘整了很久,似乎大家都习惯
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贵州茅台
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夜长梦山
2023-04-03 10:32:34
四月开始,市场交易逻辑将逐步回归基本面
领导早上好!上周为一季度的最后一个交易周,此前上涨斜率陡峭的TMT板块波动较大,同时,TMT以外的板块也结束了前两周颓势而有所企稳。 ⚠二季度多回归基本面 ▍历年日历效应交易规律来看,一季度处于风险偏好最高的春季躁动阶段,流动性充裕,政策期待多,数据空窗期。小盘股、主题股多有表现。当然,今年一季度以来,低估值因子表现同样较好(中字头)。今年的表现与以往时期也差不多。 ▍二季度是全年相对最为基本面的时间段。进入到数据验证期,基本面重定价从四月逐步开始。例如,我们验证过对于季报盈利超预期策略(买入财
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贵州茅台
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夜长梦山
2023-04-03 10:31:11
【国金市场热点跟踪230403】
【国金市场热点跟踪230403】 📪 对生猪行情持续性判断 💡【农林牧渔张子阳】 🌟持续之前的观点,Q2明确看多生猪养殖板块 📮持续性 ✨参考之前几轮猪周期的情况,如果本身板块在底部区间,在产能去化的持续阶段,生猪板块多有不错的表现,即便是2022年那一轮小周期也是如此,所以这一轮的持续性需要判断后面产能去化还有多久以及去化多深。 ✨目前生猪价格处在低位,行业持续亏损下养殖户现金流日益恶化,去化幅度持续加深。从当下供需角度判断生猪价格至少会持续低迷至三季度,而期货价格指引就能看出,所以本
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巨星农牧
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新五丰
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夜长梦山
2023-04-03 10:30:12
【农业】生猪养殖及黄羽鸡板块投资观点
【农业】生猪养殖及黄羽鸡板块投资观点(王明琦) → 近期猪价延续低位震荡走势,我们将当前定义为去库存与被动去产能并行阶段 → 当前生猪养殖标的头均市值普遍处于历史中枢偏下分位,重视猪价回暖和估值提升戴维斯双击机会。 → 从黄羽鸡板块看,3月底黄鸡价格出现跳涨。 → 受产能低位运行带来供给偏少叠加需求回暖,Q2黄鸡价格回暖确定性强,重视黄鸡景气复苏趋势下的投资机会。 💡【房地产】首批四单公募REITs获批点评(竺劲/王一冰) → REITs扩募的正式获批是中国基础设施公募REITs市场发展过程中
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温氏股份
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夜长梦山
2023-04-03 10:29:09
【中泰电子|奥士康】被低估的AI加速卡、服务器PCB优质股
【中泰电子|奥士康】被低估的AI加速卡、服务器PCB优质股 #AI加速卡空间广阔国内竞争力强。 AI加速卡可应用于AI服务器以及为存量服务器提升算力,我国21年AI加速卡出货量超80万片,以GPU为代表的AI加速卡增速预计2020-2028CAGR超30%,随着AI对算力要求提升,未来市场空间巨大。公司为国内少数布局AI加速卡PCB公司,技术难度高,主要客户为惠普、英业达,后续有望进一步突破海外重要客户! #服务器PCB持续开拓海内外大客户。 公司服务器PCB占比超20%,下游客户包括一线服务器
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奥士康
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夜长梦山
2023-04-03 10:27:03
美光存储事件点评,时代浪潮呼唤国产替代
【民生电子】美光存储事件点评,时代浪潮呼唤国产替代 ⚡周末,国家网信办对美光公司实施网络安全审查一事刷屏了。实际上产业里对此事早有传闻。 此前18年晋华进实体清单后,美光就曾被裁决下架产品。但由于彼时中国存储不够强势,所以后来禁令也不了了之了。这次长存进实体清单,美光禁令再度来临,这一次会是如何的力度,暂且不知。 首先,此事利好自主可控,我们优推【北京君正】,汽车DRAM中美光市占率45%,君正紧随其后。而且汽车DRAM对制程要求不高。其次则是【兆易创新】+【东芯股份】。 模组厂方面,目前各大模
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北京君正
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夜长梦山
2023-04-03 10:26:13
传音就是20年的比亚迪!
献给机构的第三封情书, 传音就是20年的比亚迪! AI手机新王呼之欲出! 具备自研大模型潜力! 与市场碰撞下来,我们发现预期差仍然很大,对于集中的争议点我们统一回复如下,简单来讲可以对标2020年比亚迪: 看用户突破:2020年初,比亚迪还没有汉、唐高端车型,市场大量偏见认为其用户收入低、难以进入一二线城市市场、难以突破10w价格带,类似目前市场对传音用户结构付费能力低、难以突破发达国家市场、难以站稳高价格带。然而之后的18个月比亚迪上涨460%!比亚迪的核心变量是7月份比亚迪汉的上市,一款核心
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传音控股
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夜长梦山
2023-04-03 10:24:13
温氏股份:生产管理水平持续优化,全年出栏有望稳健增长
温氏股份:生产管理水平持续优化,全年出栏有望稳健增长【中金农业 樊俊豪】 大家好 近期我们组织了温氏股份的相关调研,会上公司管理层与投资人进行了交流。我们认为,公司作为畜禽养殖行业龙头,生产管理水平持续优化、资金储备较为充足,全年生猪出栏量有望稳健增长。 评论 1、猪价弱景气叠加猪病影响边际提升,企业成本水平、出栏增速出现分化。1)行业层面,猪病影响边际提升,高体重库存压力尚未释放,叠加当前仍处需求淡季,我们预计猪价或保持弱景气。据涌益咨询,3月31日生猪价格周环比-1.6%至14.88元/千克
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温氏股份
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夜长梦山
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【华创医药】华大智造:国产测序仪龙头,本土放量,全球开拓
【华创医药】华大智造:国产测序仪龙头,本土放量,全球开拓 基因测序仪赛道高景气,2030年全球/中国市场预计增至246亿美元/304亿元,19-30 CAGR为18.2%/19.7%。产品涉及多学科交叉和大量精密仪器制造和组装,源头性技术及专利布局构筑高壁垒。Illumina盘踞市场多年,19年全球/中国市占率约74%/62%,国产龙头华大智造已占据一席之地,19年全球/中国市占率约4%/25% 公司测序仪技术和产品优势突出。公司已形成DNBSEQ测序、规则阵列芯片、光机电系统等核心源头性技术体
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华大智造
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夜长梦山
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【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402
【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402 ——————————— 3月下旬,我们提出看好电车反转行情,此前市场多关注的是零部件、电池、材料,而新技术方向(4680)目前位置低+有进展,具体更新如下: 🌼电池厂: 1) 松下:松下计划在23Q2开始生产 4680 电池; 2) 亿纬锂能:大圆柱试产线进展良好,预计下个月有望实现量产交货; 3) LGES:22年中宣布在韩国建设4680电池产线(9GWh),预计量产时间为23H2; 4)比亚迪:前有爆出六棱柱(类似大圆柱)专利,近日,有看
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周机“汇”W13:基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间
周机“汇”W13:基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间【长江机械-赵智勇团队】 2021年来,我国工程机械出口表现亮眼。23年1-2月出口增速有所回落,主要系结构出现分化:1)市场维度看,北美洲增速突出,欧洲地区优于整体增速,亚洲地区则与整体增速接近;2)公司维度看,随着国际化拓展逐步深化,主机厂切入欧美市场与外资龙头品牌进行竞争,龙头主机厂的综合竞争力优势更为突出,有能力实现较好增速。 我们认为当前工程机械国际化战略持续深化下,多为市场及公司维度结构性的发展机会。 1)东南亚&南亚:我
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AI催生的硬件资源改造:1算力、2服务器,3高速互联。
AI催生的硬件资源改造:1算力、2服务器,3高速互联。目前市场对于第三项仍有很大预期差。 近期市场已反应在对于提高光电转换效率的CPO【天孚】、高速率光模块【旭创】、长距光电传系统【德科立】、聚焦数据中心短距传输的线缆公司【兆龙】等标的上(部分公司与通讯组共同覆盖)。我们新增推荐一个性感稀缺标的【裕太微】。 数据高速互联的刚性需求,无论是否边缘域,在硬件端的体现就是以太网物理层芯片(PHY)的性能。简而言之,设备端网卡接口由物理层芯片PHY+链路层设备MAC构成,PHY负责光电信号处理,MAC负
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【招商电新】电动车板块更新(4.3)
【招商电新】电动车板块更新(4.3) 1、美国IRA法案细节已披露,整体好于预期,部分内容存在边际改善,其中电芯结构件不算入电池组件部分,可能不受限于IRA的补贴限制。而市场较为关注的实体清单、具体补贴车型有望在4.18日公布。同时IRA并未对宁德采用的专利授权方案来进入美国市场的独创模式进行限制。近期也有新闻称宁德与特斯拉可能采用与福特相似的合作模式在美国建厂,侧面说明宁德独创的方案具备较大可行性且正在被各大主机厂认同,美国市场的进展最终可能好于市场预期。 2、电动车板块已经逐步企稳,市场对中
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【科大讯飞】大模型国家队,严重被低估的跨行业垂类大模型龙头
【科大讯飞】大模型国家队,严重被低估的跨行业垂类大模型龙头 #ChatGPT封禁亚洲账号国产大模型势在必行 #稀缺跨行业垂类大模型应用龙头技术实力国内领先 跨行业拓展性被低估:公司是平台+行业解决方案模式的AI厂商,5月份发布教育、医疗、办公相关垂类大模型应用,下半年预计发布通用人工智能大模型平台,公司有极强的大模型技术能力,且横跨多个行业,相比单一垂类场景,讯飞横跨教育、医疗、机器人、政务等多个大行业空间更大,叠加中国移动第一大股东国家队背景,让讯飞更容易在一些敏感行业占据优势; 国家队背景与
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【财通电子】智慧物联行业深度跟踪推荐
【财通电子】智慧物联行业深度跟踪推荐 1⃣️行业需求:经济复苏提振安防行业景气度,政策加速政企数字化升级,新型智慧城市项目有望较快发展、企业端创新、潜力更胜一筹,有望厚积而薄发。 2⃣️技术端:OpenAI发布多模态模型GPT-4,具备与计算机视觉相关产业整合的空间。参考华为盘古大模型,AI成为生产力工具,有望实现降本增效,解决作坊式开发模式下规模化、产业化难题。 3⃣️上游供应链:海康威视、大华股份CR2达到52.2%,牢牢占据行业领先地位。为应对贸易摩擦,安防厂商维持高库存保证稳定经营,并倒
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进入4月的思路,两条主线的观点以及乌克兰股市大涨点评#鹏华
【周末策略思考0402】进入4月的思路,两条主线的观点以及乌克兰股市大涨点评#鹏华 ️ 进入4月的思路,先谈谈两周,我在周中临时策略思考的时候已经提到了大致逻辑,只不过周四周五行情更为极致,很多人更加迷茫。从心态而言,我比3月更积极,但是从行动来说,变盘可能随时来临,毕竟4月可能金融监管超预期。上周四周五的走势使得市场又有重拾升势的迹象,但当下潜在的上升势头不至于快速形成向上突破的力量。经过一季度的极致分化,机构资金已经在逐步平衡风格,对于主线逢低关注更合理。 当下市场盘整了很久,似乎大家都习惯
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贵州茅台
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四月开始,市场交易逻辑将逐步回归基本面
领导早上好!上周为一季度的最后一个交易周,此前上涨斜率陡峭的TMT板块波动较大,同时,TMT以外的板块也结束了前两周颓势而有所企稳。 ⚠二季度多回归基本面 ▍历年日历效应交易规律来看,一季度处于风险偏好最高的春季躁动阶段,流动性充裕,政策期待多,数据空窗期。小盘股、主题股多有表现。当然,今年一季度以来,低估值因子表现同样较好(中字头)。今年的表现与以往时期也差不多。 ▍二季度是全年相对最为基本面的时间段。进入到数据验证期,基本面重定价从四月逐步开始。例如,我们验证过对于季报盈利超预期策略(买入财
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贵州茅台
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2023-04-03 10:31:11
【国金市场热点跟踪230403】
【国金市场热点跟踪230403】 📪 对生猪行情持续性判断 💡【农林牧渔张子阳】 🌟持续之前的观点,Q2明确看多生猪养殖板块 📮持续性 ✨参考之前几轮猪周期的情况,如果本身板块在底部区间,在产能去化的持续阶段,生猪板块多有不错的表现,即便是2022年那一轮小周期也是如此,所以这一轮的持续性需要判断后面产能去化还有多久以及去化多深。 ✨目前生猪价格处在低位,行业持续亏损下养殖户现金流日益恶化,去化幅度持续加深。从当下供需角度判断生猪价格至少会持续低迷至三季度,而期货价格指引就能看出,所以本
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2023-04-03 10:30:12
【农业】生猪养殖及黄羽鸡板块投资观点
【农业】生猪养殖及黄羽鸡板块投资观点(王明琦) → 近期猪价延续低位震荡走势,我们将当前定义为去库存与被动去产能并行阶段 → 当前生猪养殖标的头均市值普遍处于历史中枢偏下分位,重视猪价回暖和估值提升戴维斯双击机会。 → 从黄羽鸡板块看,3月底黄鸡价格出现跳涨。 → 受产能低位运行带来供给偏少叠加需求回暖,Q2黄鸡价格回暖确定性强,重视黄鸡景气复苏趋势下的投资机会。 💡【房地产】首批四单公募REITs获批点评(竺劲/王一冰) → REITs扩募的正式获批是中国基础设施公募REITs市场发展过程中
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温氏股份
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【中泰电子|奥士康】被低估的AI加速卡、服务器PCB优质股
【中泰电子|奥士康】被低估的AI加速卡、服务器PCB优质股 #AI加速卡空间广阔国内竞争力强。 AI加速卡可应用于AI服务器以及为存量服务器提升算力,我国21年AI加速卡出货量超80万片,以GPU为代表的AI加速卡增速预计2020-2028CAGR超30%,随着AI对算力要求提升,未来市场空间巨大。公司为国内少数布局AI加速卡PCB公司,技术难度高,主要客户为惠普、英业达,后续有望进一步突破海外重要客户! #服务器PCB持续开拓海内外大客户。 公司服务器PCB占比超20%,下游客户包括一线服务器
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奥士康
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2023-04-03 10:27:03
美光存储事件点评,时代浪潮呼唤国产替代
【民生电子】美光存储事件点评,时代浪潮呼唤国产替代 ⚡周末,国家网信办对美光公司实施网络安全审查一事刷屏了。实际上产业里对此事早有传闻。 此前18年晋华进实体清单后,美光就曾被裁决下架产品。但由于彼时中国存储不够强势,所以后来禁令也不了了之了。这次长存进实体清单,美光禁令再度来临,这一次会是如何的力度,暂且不知。 首先,此事利好自主可控,我们优推【北京君正】,汽车DRAM中美光市占率45%,君正紧随其后。而且汽车DRAM对制程要求不高。其次则是【兆易创新】+【东芯股份】。 模组厂方面,目前各大模
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传音就是20年的比亚迪!
献给机构的第三封情书, 传音就是20年的比亚迪! AI手机新王呼之欲出! 具备自研大模型潜力! 与市场碰撞下来,我们发现预期差仍然很大,对于集中的争议点我们统一回复如下,简单来讲可以对标2020年比亚迪: 看用户突破:2020年初,比亚迪还没有汉、唐高端车型,市场大量偏见认为其用户收入低、难以进入一二线城市市场、难以突破10w价格带,类似目前市场对传音用户结构付费能力低、难以突破发达国家市场、难以站稳高价格带。然而之后的18个月比亚迪上涨460%!比亚迪的核心变量是7月份比亚迪汉的上市,一款核心
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传音控股
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2023-04-03 10:24:13
温氏股份:生产管理水平持续优化,全年出栏有望稳健增长
温氏股份:生产管理水平持续优化,全年出栏有望稳健增长【中金农业 樊俊豪】 大家好 近期我们组织了温氏股份的相关调研,会上公司管理层与投资人进行了交流。我们认为,公司作为畜禽养殖行业龙头,生产管理水平持续优化、资金储备较为充足,全年生猪出栏量有望稳健增长。 评论 1、猪价弱景气叠加猪病影响边际提升,企业成本水平、出栏增速出现分化。1)行业层面,猪病影响边际提升,高体重库存压力尚未释放,叠加当前仍处需求淡季,我们预计猪价或保持弱景气。据涌益咨询,3月31日生猪价格周环比-1.6%至14.88元/千克
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温氏股份
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夜长梦山
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【华创医药】华大智造:国产测序仪龙头,本土放量,全球开拓
【华创医药】华大智造:国产测序仪龙头,本土放量,全球开拓 基因测序仪赛道高景气,2030年全球/中国市场预计增至246亿美元/304亿元,19-30 CAGR为18.2%/19.7%。产品涉及多学科交叉和大量精密仪器制造和组装,源头性技术及专利布局构筑高壁垒。Illumina盘踞市场多年,19年全球/中国市占率约74%/62%,国产龙头华大智造已占据一席之地,19年全球/中国市占率约4%/25% 公司测序仪技术和产品优势突出。公司已形成DNBSEQ测序、规则阵列芯片、光机电系统等核心源头性技术体
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【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402
【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402 ——————————— 3月下旬,我们提出看好电车反转行情,此前市场多关注的是零部件、电池、材料,而新技术方向(4680)目前位置低+有进展,具体更新如下: 🌼电池厂: 1) 松下:松下计划在23Q2开始生产 4680 电池; 2) 亿纬锂能:大圆柱试产线进展良好,预计下个月有望实现量产交货; 3) LGES:22年中宣布在韩国建设4680电池产线(9GWh),预计量产时间为23H2; 4)比亚迪:前有爆出六棱柱(类似大圆柱)专利,近日,有看
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周机“汇”W13:基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间
周机“汇”W13:基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间【长江机械-赵智勇团队】 2021年来,我国工程机械出口表现亮眼。23年1-2月出口增速有所回落,主要系结构出现分化:1)市场维度看,北美洲增速突出,欧洲地区优于整体增速,亚洲地区则与整体增速接近;2)公司维度看,随着国际化拓展逐步深化,主机厂切入欧美市场与外资龙头品牌进行竞争,龙头主机厂的综合竞争力优势更为突出,有能力实现较好增速。 我们认为当前工程机械国际化战略持续深化下,多为市场及公司维度结构性的发展机会。 1)东南亚&南亚:我
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夜长梦山
2023-04-03 10:39:02
AI催生的硬件资源改造:1算力、2服务器,3高速互联。
AI催生的硬件资源改造:1算力、2服务器,3高速互联。目前市场对于第三项仍有很大预期差。 近期市场已反应在对于提高光电转换效率的CPO【天孚】、高速率光模块【旭创】、长距光电传系统【德科立】、聚焦数据中心短距传输的线缆公司【兆龙】等标的上(部分公司与通讯组共同覆盖)。我们新增推荐一个性感稀缺标的【裕太微】。 数据高速互联的刚性需求,无论是否边缘域,在硬件端的体现就是以太网物理层芯片(PHY)的性能。简而言之,设备端网卡接口由物理层芯片PHY+链路层设备MAC构成,PHY负责光电信号处理,MAC负
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夜长梦山
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【招商电新】电动车板块更新(4.3)
【招商电新】电动车板块更新(4.3) 1、美国IRA法案细节已披露,整体好于预期,部分内容存在边际改善,其中电芯结构件不算入电池组件部分,可能不受限于IRA的补贴限制。而市场较为关注的实体清单、具体补贴车型有望在4.18日公布。同时IRA并未对宁德采用的专利授权方案来进入美国市场的独创模式进行限制。近期也有新闻称宁德与特斯拉可能采用与福特相似的合作模式在美国建厂,侧面说明宁德独创的方案具备较大可行性且正在被各大主机厂认同,美国市场的进展最终可能好于市场预期。 2、电动车板块已经逐步企稳,市场对中
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【科大讯飞】大模型国家队,严重被低估的跨行业垂类大模型龙头
【科大讯飞】大模型国家队,严重被低估的跨行业垂类大模型龙头 #ChatGPT封禁亚洲账号国产大模型势在必行 #稀缺跨行业垂类大模型应用龙头技术实力国内领先 跨行业拓展性被低估:公司是平台+行业解决方案模式的AI厂商,5月份发布教育、医疗、办公相关垂类大模型应用,下半年预计发布通用人工智能大模型平台,公司有极强的大模型技术能力,且横跨多个行业,相比单一垂类场景,讯飞横跨教育、医疗、机器人、政务等多个大行业空间更大,叠加中国移动第一大股东国家队背景,让讯飞更容易在一些敏感行业占据优势; 国家队背景与
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【财通电子】智慧物联行业深度跟踪推荐
【财通电子】智慧物联行业深度跟踪推荐 1⃣️行业需求:经济复苏提振安防行业景气度,政策加速政企数字化升级,新型智慧城市项目有望较快发展、企业端创新、潜力更胜一筹,有望厚积而薄发。 2⃣️技术端:OpenAI发布多模态模型GPT-4,具备与计算机视觉相关产业整合的空间。参考华为盘古大模型,AI成为生产力工具,有望实现降本增效,解决作坊式开发模式下规模化、产业化难题。 3⃣️上游供应链:海康威视、大华股份CR2达到52.2%,牢牢占据行业领先地位。为应对贸易摩擦,安防厂商维持高库存保证稳定经营,并倒
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夜长梦山
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进入4月的思路,两条主线的观点以及乌克兰股市大涨点评#鹏华
【周末策略思考0402】进入4月的思路,两条主线的观点以及乌克兰股市大涨点评#鹏华 ️ 进入4月的思路,先谈谈两周,我在周中临时策略思考的时候已经提到了大致逻辑,只不过周四周五行情更为极致,很多人更加迷茫。从心态而言,我比3月更积极,但是从行动来说,变盘可能随时来临,毕竟4月可能金融监管超预期。上周四周五的走势使得市场又有重拾升势的迹象,但当下潜在的上升势头不至于快速形成向上突破的力量。经过一季度的极致分化,机构资金已经在逐步平衡风格,对于主线逢低关注更合理。 当下市场盘整了很久,似乎大家都习惯
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贵州茅台
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夜长梦山
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四月开始,市场交易逻辑将逐步回归基本面
领导早上好!上周为一季度的最后一个交易周,此前上涨斜率陡峭的TMT板块波动较大,同时,TMT以外的板块也结束了前两周颓势而有所企稳。 ⚠二季度多回归基本面 ▍历年日历效应交易规律来看,一季度处于风险偏好最高的春季躁动阶段,流动性充裕,政策期待多,数据空窗期。小盘股、主题股多有表现。当然,今年一季度以来,低估值因子表现同样较好(中字头)。今年的表现与以往时期也差不多。 ▍二季度是全年相对最为基本面的时间段。进入到数据验证期,基本面重定价从四月逐步开始。例如,我们验证过对于季报盈利超预期策略(买入财
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贵州茅台
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【国金市场热点跟踪230403】
【国金市场热点跟踪230403】 📪 对生猪行情持续性判断 💡【农林牧渔张子阳】 🌟持续之前的观点,Q2明确看多生猪养殖板块 📮持续性 ✨参考之前几轮猪周期的情况,如果本身板块在底部区间,在产能去化的持续阶段,生猪板块多有不错的表现,即便是2022年那一轮小周期也是如此,所以这一轮的持续性需要判断后面产能去化还有多久以及去化多深。 ✨目前生猪价格处在低位,行业持续亏损下养殖户现金流日益恶化,去化幅度持续加深。从当下供需角度判断生猪价格至少会持续低迷至三季度,而期货价格指引就能看出,所以本
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巨星农牧
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【农业】生猪养殖及黄羽鸡板块投资观点
【农业】生猪养殖及黄羽鸡板块投资观点(王明琦) → 近期猪价延续低位震荡走势,我们将当前定义为去库存与被动去产能并行阶段 → 当前生猪养殖标的头均市值普遍处于历史中枢偏下分位,重视猪价回暖和估值提升戴维斯双击机会。 → 从黄羽鸡板块看,3月底黄鸡价格出现跳涨。 → 受产能低位运行带来供给偏少叠加需求回暖,Q2黄鸡价格回暖确定性强,重视黄鸡景气复苏趋势下的投资机会。 💡【房地产】首批四单公募REITs获批点评(竺劲/王一冰) → REITs扩募的正式获批是中国基础设施公募REITs市场发展过程中
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夜长梦山
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【中泰电子|奥士康】被低估的AI加速卡、服务器PCB优质股
【中泰电子|奥士康】被低估的AI加速卡、服务器PCB优质股 #AI加速卡空间广阔国内竞争力强。 AI加速卡可应用于AI服务器以及为存量服务器提升算力,我国21年AI加速卡出货量超80万片,以GPU为代表的AI加速卡增速预计2020-2028CAGR超30%,随着AI对算力要求提升,未来市场空间巨大。公司为国内少数布局AI加速卡PCB公司,技术难度高,主要客户为惠普、英业达,后续有望进一步突破海外重要客户! #服务器PCB持续开拓海内外大客户。 公司服务器PCB占比超20%,下游客户包括一线服务器
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奥士康
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夜长梦山
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美光存储事件点评,时代浪潮呼唤国产替代
【民生电子】美光存储事件点评,时代浪潮呼唤国产替代 ⚡周末,国家网信办对美光公司实施网络安全审查一事刷屏了。实际上产业里对此事早有传闻。 此前18年晋华进实体清单后,美光就曾被裁决下架产品。但由于彼时中国存储不够强势,所以后来禁令也不了了之了。这次长存进实体清单,美光禁令再度来临,这一次会是如何的力度,暂且不知。 首先,此事利好自主可控,我们优推【北京君正】,汽车DRAM中美光市占率45%,君正紧随其后。而且汽车DRAM对制程要求不高。其次则是【兆易创新】+【东芯股份】。 模组厂方面,目前各大模
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北京君正
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夜长梦山
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传音就是20年的比亚迪!
献给机构的第三封情书, 传音就是20年的比亚迪! AI手机新王呼之欲出! 具备自研大模型潜力! 与市场碰撞下来,我们发现预期差仍然很大,对于集中的争议点我们统一回复如下,简单来讲可以对标2020年比亚迪: 看用户突破:2020年初,比亚迪还没有汉、唐高端车型,市场大量偏见认为其用户收入低、难以进入一二线城市市场、难以突破10w价格带,类似目前市场对传音用户结构付费能力低、难以突破发达国家市场、难以站稳高价格带。然而之后的18个月比亚迪上涨460%!比亚迪的核心变量是7月份比亚迪汉的上市,一款核心
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传音控股
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夜长梦山
2023-04-03 10:24:13
温氏股份:生产管理水平持续优化,全年出栏有望稳健增长
温氏股份:生产管理水平持续优化,全年出栏有望稳健增长【中金农业 樊俊豪】 大家好 近期我们组织了温氏股份的相关调研,会上公司管理层与投资人进行了交流。我们认为,公司作为畜禽养殖行业龙头,生产管理水平持续优化、资金储备较为充足,全年生猪出栏量有望稳健增长。 评论 1、猪价弱景气叠加猪病影响边际提升,企业成本水平、出栏增速出现分化。1)行业层面,猪病影响边际提升,高体重库存压力尚未释放,叠加当前仍处需求淡季,我们预计猪价或保持弱景气。据涌益咨询,3月31日生猪价格周环比-1.6%至14.88元/千克
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温氏股份
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夜长梦山
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【华创医药】华大智造:国产测序仪龙头,本土放量,全球开拓
【华创医药】华大智造:国产测序仪龙头,本土放量,全球开拓 基因测序仪赛道高景气,2030年全球/中国市场预计增至246亿美元/304亿元,19-30 CAGR为18.2%/19.7%。产品涉及多学科交叉和大量精密仪器制造和组装,源头性技术及专利布局构筑高壁垒。Illumina盘踞市场多年,19年全球/中国市占率约74%/62%,国产龙头华大智造已占据一席之地,19年全球/中国市占率约4%/25% 公司测序仪技术和产品优势突出。公司已形成DNBSEQ测序、规则阵列芯片、光机电系统等核心源头性技术体
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夜长梦山
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【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402
【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402 ——————————— 3月下旬,我们提出看好电车反转行情,此前市场多关注的是零部件、电池、材料,而新技术方向(4680)目前位置低+有进展,具体更新如下: 🌼电池厂: 1) 松下:松下计划在23Q2开始生产 4680 电池; 2) 亿纬锂能:大圆柱试产线进展良好,预计下个月有望实现量产交货; 3) LGES:22年中宣布在韩国建设4680电池产线(9GWh),预计量产时间为23H2; 4)比亚迪:前有爆出六棱柱(类似大圆柱)专利,近日,有看
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亿纬锂能
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夜长梦山
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周机“汇”W13:基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间
周机“汇”W13:基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间【长江机械-赵智勇团队】 2021年来,我国工程机械出口表现亮眼。23年1-2月出口增速有所回落,主要系结构出现分化:1)市场维度看,北美洲增速突出,欧洲地区优于整体增速,亚洲地区则与整体增速接近;2)公司维度看,随着国际化拓展逐步深化,主机厂切入欧美市场与外资龙头品牌进行竞争,龙头主机厂的综合竞争力优势更为突出,有能力实现较好增速。 我们认为当前工程机械国际化战略持续深化下,多为市场及公司维度结构性的发展机会。 1)东南亚&南亚:我
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AI催生的硬件资源改造:1算力、2服务器,3高速互联。
AI催生的硬件资源改造:1算力、2服务器,3高速互联。目前市场对于第三项仍有很大预期差。 近期市场已反应在对于提高光电转换效率的CPO【天孚】、高速率光模块【旭创】、长距光电传系统【德科立】、聚焦数据中心短距传输的线缆公司【兆龙】等标的上(部分公司与通讯组共同覆盖)。我们新增推荐一个性感稀缺标的【裕太微】。 数据高速互联的刚性需求,无论是否边缘域,在硬件端的体现就是以太网物理层芯片(PHY)的性能。简而言之,设备端网卡接口由物理层芯片PHY+链路层设备MAC构成,PHY负责光电信号处理,MAC负
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德赛西威
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【招商电新】电动车板块更新(4.3)
【招商电新】电动车板块更新(4.3) 1、美国IRA法案细节已披露,整体好于预期,部分内容存在边际改善,其中电芯结构件不算入电池组件部分,可能不受限于IRA的补贴限制。而市场较为关注的实体清单、具体补贴车型有望在4.18日公布。同时IRA并未对宁德采用的专利授权方案来进入美国市场的独创模式进行限制。近期也有新闻称宁德与特斯拉可能采用与福特相似的合作模式在美国建厂,侧面说明宁德独创的方案具备较大可行性且正在被各大主机厂认同,美国市场的进展最终可能好于市场预期。 2、电动车板块已经逐步企稳,市场对中
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【科大讯飞】大模型国家队,严重被低估的跨行业垂类大模型龙头
【科大讯飞】大模型国家队,严重被低估的跨行业垂类大模型龙头 #ChatGPT封禁亚洲账号国产大模型势在必行 #稀缺跨行业垂类大模型应用龙头技术实力国内领先 跨行业拓展性被低估:公司是平台+行业解决方案模式的AI厂商,5月份发布教育、医疗、办公相关垂类大模型应用,下半年预计发布通用人工智能大模型平台,公司有极强的大模型技术能力,且横跨多个行业,相比单一垂类场景,讯飞横跨教育、医疗、机器人、政务等多个大行业空间更大,叠加中国移动第一大股东国家队背景,让讯飞更容易在一些敏感行业占据优势; 国家队背景与
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【财通电子】智慧物联行业深度跟踪推荐
【财通电子】智慧物联行业深度跟踪推荐 1⃣️行业需求:经济复苏提振安防行业景气度,政策加速政企数字化升级,新型智慧城市项目有望较快发展、企业端创新、潜力更胜一筹,有望厚积而薄发。 2⃣️技术端:OpenAI发布多模态模型GPT-4,具备与计算机视觉相关产业整合的空间。参考华为盘古大模型,AI成为生产力工具,有望实现降本增效,解决作坊式开发模式下规模化、产业化难题。 3⃣️上游供应链:海康威视、大华股份CR2达到52.2%,牢牢占据行业领先地位。为应对贸易摩擦,安防厂商维持高库存保证稳定经营,并倒
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进入4月的思路,两条主线的观点以及乌克兰股市大涨点评#鹏华
【周末策略思考0402】进入4月的思路,两条主线的观点以及乌克兰股市大涨点评#鹏华 ️ 进入4月的思路,先谈谈两周,我在周中临时策略思考的时候已经提到了大致逻辑,只不过周四周五行情更为极致,很多人更加迷茫。从心态而言,我比3月更积极,但是从行动来说,变盘可能随时来临,毕竟4月可能金融监管超预期。上周四周五的走势使得市场又有重拾升势的迹象,但当下潜在的上升势头不至于快速形成向上突破的力量。经过一季度的极致分化,机构资金已经在逐步平衡风格,对于主线逢低关注更合理。 当下市场盘整了很久,似乎大家都习惯
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四月开始,市场交易逻辑将逐步回归基本面
领导早上好!上周为一季度的最后一个交易周,此前上涨斜率陡峭的TMT板块波动较大,同时,TMT以外的板块也结束了前两周颓势而有所企稳。 ⚠二季度多回归基本面 ▍历年日历效应交易规律来看,一季度处于风险偏好最高的春季躁动阶段,流动性充裕,政策期待多,数据空窗期。小盘股、主题股多有表现。当然,今年一季度以来,低估值因子表现同样较好(中字头)。今年的表现与以往时期也差不多。 ▍二季度是全年相对最为基本面的时间段。进入到数据验证期,基本面重定价从四月逐步开始。例如,我们验证过对于季报盈利超预期策略(买入财
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【国金市场热点跟踪230403】
【国金市场热点跟踪230403】 📪 对生猪行情持续性判断 💡【农林牧渔张子阳】 🌟持续之前的观点,Q2明确看多生猪养殖板块 📮持续性 ✨参考之前几轮猪周期的情况,如果本身板块在底部区间,在产能去化的持续阶段,生猪板块多有不错的表现,即便是2022年那一轮小周期也是如此,所以这一轮的持续性需要判断后面产能去化还有多久以及去化多深。 ✨目前生猪价格处在低位,行业持续亏损下养殖户现金流日益恶化,去化幅度持续加深。从当下供需角度判断生猪价格至少会持续低迷至三季度,而期货价格指引就能看出,所以本
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【农业】生猪养殖及黄羽鸡板块投资观点
【农业】生猪养殖及黄羽鸡板块投资观点(王明琦) → 近期猪价延续低位震荡走势,我们将当前定义为去库存与被动去产能并行阶段 → 当前生猪养殖标的头均市值普遍处于历史中枢偏下分位,重视猪价回暖和估值提升戴维斯双击机会。 → 从黄羽鸡板块看,3月底黄鸡价格出现跳涨。 → 受产能低位运行带来供给偏少叠加需求回暖,Q2黄鸡价格回暖确定性强,重视黄鸡景气复苏趋势下的投资机会。 💡【房地产】首批四单公募REITs获批点评(竺劲/王一冰) → REITs扩募的正式获批是中国基础设施公募REITs市场发展过程中
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【中泰电子|奥士康】被低估的AI加速卡、服务器PCB优质股
【中泰电子|奥士康】被低估的AI加速卡、服务器PCB优质股 #AI加速卡空间广阔国内竞争力强。 AI加速卡可应用于AI服务器以及为存量服务器提升算力,我国21年AI加速卡出货量超80万片,以GPU为代表的AI加速卡增速预计2020-2028CAGR超30%,随着AI对算力要求提升,未来市场空间巨大。公司为国内少数布局AI加速卡PCB公司,技术难度高,主要客户为惠普、英业达,后续有望进一步突破海外重要客户! #服务器PCB持续开拓海内外大客户。 公司服务器PCB占比超20%,下游客户包括一线服务器
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美光存储事件点评,时代浪潮呼唤国产替代
【民生电子】美光存储事件点评,时代浪潮呼唤国产替代 ⚡周末,国家网信办对美光公司实施网络安全审查一事刷屏了。实际上产业里对此事早有传闻。 此前18年晋华进实体清单后,美光就曾被裁决下架产品。但由于彼时中国存储不够强势,所以后来禁令也不了了之了。这次长存进实体清单,美光禁令再度来临,这一次会是如何的力度,暂且不知。 首先,此事利好自主可控,我们优推【北京君正】,汽车DRAM中美光市占率45%,君正紧随其后。而且汽车DRAM对制程要求不高。其次则是【兆易创新】+【东芯股份】。 模组厂方面,目前各大模
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传音就是20年的比亚迪!
献给机构的第三封情书, 传音就是20年的比亚迪! AI手机新王呼之欲出! 具备自研大模型潜力! 与市场碰撞下来,我们发现预期差仍然很大,对于集中的争议点我们统一回复如下,简单来讲可以对标2020年比亚迪: 看用户突破:2020年初,比亚迪还没有汉、唐高端车型,市场大量偏见认为其用户收入低、难以进入一二线城市市场、难以突破10w价格带,类似目前市场对传音用户结构付费能力低、难以突破发达国家市场、难以站稳高价格带。然而之后的18个月比亚迪上涨460%!比亚迪的核心变量是7月份比亚迪汉的上市,一款核心
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温氏股份:生产管理水平持续优化,全年出栏有望稳健增长
温氏股份:生产管理水平持续优化,全年出栏有望稳健增长【中金农业 樊俊豪】 大家好 近期我们组织了温氏股份的相关调研,会上公司管理层与投资人进行了交流。我们认为,公司作为畜禽养殖行业龙头,生产管理水平持续优化、资金储备较为充足,全年生猪出栏量有望稳健增长。 评论 1、猪价弱景气叠加猪病影响边际提升,企业成本水平、出栏增速出现分化。1)行业层面,猪病影响边际提升,高体重库存压力尚未释放,叠加当前仍处需求淡季,我们预计猪价或保持弱景气。据涌益咨询,3月31日生猪价格周环比-1.6%至14.88元/千克
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【华创医药】华大智造:国产测序仪龙头,本土放量,全球开拓
【华创医药】华大智造:国产测序仪龙头,本土放量,全球开拓 基因测序仪赛道高景气,2030年全球/中国市场预计增至246亿美元/304亿元,19-30 CAGR为18.2%/19.7%。产品涉及多学科交叉和大量精密仪器制造和组装,源头性技术及专利布局构筑高壁垒。Illumina盘踞市场多年,19年全球/中国市占率约74%/62%,国产龙头华大智造已占据一席之地,19年全球/中国市占率约4%/25% 公司测序仪技术和产品优势突出。公司已形成DNBSEQ测序、规则阵列芯片、光机电系统等核心源头性技术体
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