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2023-03-17 13:23:47

招商通信团队【奥飞数据】：华南IDC黑马，ChatGPT算力支撑核心标的，将迎来戴维斯双击

招商通信团队【奥飞数据】：华南IDC黑马，ChatGPT算力支撑核心标的，将迎来戴维斯双击 🌈行业beta：（1）供给侧：加速洗牌，IDC行业触底，头部厂商集中度将进一步提升；（2）需求侧：短期：DOU每年10-20%的复合增速；此外，近期老旧机房存量机柜迁移带来较多增量需求中期：数字经济、东数西算纳入官员KPI考核指标长期：ChatGPT训练和推理将带来海量算力需求； 🌈公司alpha：南沙、廊坊批量交付+深度绑定百度+海外重启拓展 🌟2万存量，5万待交，自持比例上升带动毛利

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奥飞数据

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2023-03-17 13:22:28

进口煤同比大增71%，淡季检验煤价走势【国海公用杨阳】

【电力行业更新】进口煤同比大增71%，淡季检验煤价走势【国海公用杨阳】 1-2月进口煤炭6064万吨，同比增长70.8%，是历史第二高水平，上次高点在2020年（6795万吨）。今年进口煤价格优势明显，低卡印尼煤价格较国内现货低200多元（折算成标煤），叠加澳煤放开进口，沿海电厂的Q1改善确定性强，且呈现出逐月改善的情况。电量方面，火电发电疲软，1-2月份火电发电量-2.3%，水电-3.4%，核电+4.3%，风电+30.2%，太阳能+9.3%，随着经济弱复苏的预期逐步建立，大宗价格面临压力。全

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中国电力

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夜长梦山

2023-03-17 13:21:47

关注AI孵化的颠覆性应用，坚定看好板块估值系统性提升！

【东吴传媒互联网张良卫团队】关注AI孵化的颠覆性应用，坚定看好板块估值系统性提升！事件：近期，随着GPT4、文心一言和微软Copilot的发布，AI在各个应用领域的发展有指数级提升趋势。我们坚定看好AI大模型与多个应用领域深度融合，创造新的生产力工具。我们团队最早在3月6日的深度报告中已全面且较深入地分析了AI发展对各行业板块的全面影响，从全球视角角度探讨，跟踪产业引领方向，全面拥抱AI是大趋势，提升仓位非常重要。电商：值得买、光云科技、吉宏股份、电商代运营公司（青木股份、壹网壹创、丽人丽妆

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蓝色光标

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夜长梦山

2023-03-17 13:20:57

【招商电新】欧盟本土制造法案简评

【招商电新】欧盟本土制造法案简评（3.17）《金融时报》昨日报道，欧盟计划通过本土制造草案限制进口中国清洁能源产品，降低中国产品竞标机会，引发光伏板块波动。我们已于3月8日就该草案做了评述，再次重申观点： 1、该草案的落地存在很大的不确定性。欧盟内部决策比较低效，对于补贴一直存在争议，法案草案能否通过存在很大不确定性，具体内容、实施力度也不确定。《金融时报》此次也重点强调，该草案可能违反WTO国际规则。此外，按照欧盟议事流程，该草案可能仍需要2年的时间形成法律。 2、中国企业的竞争力已经练成。

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隆基绿能

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夜长梦山

2023-03-17 13:20:07

调整提供机会！长春高新新患恢复叠加集采预期改善，低估值高成长。

【中泰医药祝嘉琦/张楠】调整提供机会！长春高新新患恢复叠加集采预期改善，低估值高成长。 🎈新患持续改善，全年业绩高增。新患是核心指标，新患23年1-2月已超去年q1绝对值，23年3月新患开始快速恢复。q1因发货节奏问题表观增速不靓眼，但不影响复苏本质。 🎈集采预期改善，低估值高成长。广东集采1月落地，整体影响可控。长效占比提升、新适应症拓展等驱动业务摆脱集采影响，集采预期有望趋于缓和。 🎈生长激素龙头，仍处于成长期，长期空间广阔。1）金赛药业生长激素新适应开发、辅助生殖领域开发等，有望保持

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长春高新

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2023-03-17 13:19:24

云端算力作为AI浪潮核心环节核心环节，战略重要性凸显，重点推荐【芯原股份】【寒武纪】

【AI】云端算力作为AI浪潮核心环节核心环节，战略重要性凸显，重点推荐【芯原股份】【寒武纪】【工业富联】 🔥1、芯原股份：中国GPU IP龙头公司。公司至今已拥有数据中心、高清视频、高清音频及语音、视频监控等多种一站式芯片定制解决方案，以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器IP、视频处理器IP等共六类处理器IP、1,400多个数模混合IP和射频IP。芯原基于其约20年Vivante GPU的研发经验，所推出的Vivante 3D GPGPU IP可提供从低功耗嵌入式设备到高性能服务器的计

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芯原股份

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2023-03-17 13:18:52

【爱旭股份】恐慌盘已经杀出，强CALL爱旭，强烈推荐！

【爱旭股份】恐慌盘已经杀出，强CALL爱旭，强烈推荐！ ️公司电话会议后，部分短线资金未获得所谓的订单、合同、成本等敏感信息，叠加欧盟所谓的利空，股价未能如期上行后资金反噬，恐慌盘杀出。 ️公司目前ABC如期推进，越来越多的信息表明ABC将会是光伏行业颠覆性产品，高转化效率以及更低的成本，助力公司切入户用屋顶、分布式、地面电站等传统组件市场。 ️根据TAIYANG NEWS发布的3月最新榜单，爱旭股份610W的ABC白洞组件效率为23.6%，位于榜单首位，全球组件效率排名第一。 ️目前ABC组件

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爱旭股份

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夜长梦山

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【华安计算机】网宿科技更新：被忽视的AI基础设施

【华安计算机】网宿科技更新：被忽视的AI基础设施 1.公司当前业务划分为CDN与边缘计算、IDC与液冷。 2.边缘计算与CDN是AI端计算能力的重要保证。边缘计算是指将基础设施定位在靠近数据产生或消费的地方。与其将数据推送到公共或私有云进行存储和计算，不如在 “边缘”进行就地处理。随着AI对算力的需求增加，边缘计算能够有效提升相应速度、分散中心节点算力负荷。因此在Chatgpt等大模型爆发之后，除了中心端IDC，对于边缘计算需求也有提升。 3.公司当前收入主要来自于CDN，边缘计算收入相对较少。

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网宿科技

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AIGC算力核心环节，ABF载板重点推荐

【国君电子王聪团队】 AIGC算力核心环节，ABF载板重点推荐高算力需求拉动ABF载板用量，国产替代加速推进核心标的：【600183】生益科技【603186】华正新材【002916】深南电路【002436】兴森科技 1、【AIGC落地催生高算力芯片需求，ABF载板作为核心材料深度受益】。未来GPT大模型持续迭代，AIGC场景落地有望加速。而硬件端，AIGC场景落地需要更强大的云端AI服务器以及终端高算力设备支撑，对芯片处理器提出更高要求。ABF载板具备大尺寸、高密度线路、高散热性的特

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生益科技

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2023-03-17 13:16:54

最新观点：白酒仍是复苏中最强阿尔法，基本面可验证20230317

【招商食品于佳琦团队】最新观点：白酒仍是复苏中最强阿尔法，基本面可验证20230317 白酒基本面跑赢了股价，从2-3月份情况来看，符合我们前期对行业景气度的乐观判断。茅台批价相对以往年份走强，终端流速较快。五粮液节后继续保持较高动销。次高端快速消化库存。投资者基于对宏观担忧，不敢确认复苏，但我们认为白酒前置经济复苏，与货币量投放更加相关，微观数据将持续验证，直到股价追上基本面的复苏步伐。 [礼物]重点推荐短期更新五粮液：全国数据回款56％（Q1规划40%）进度快于去年主要是因为2％返利提高回

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口子窖

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夜长梦山

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【东方计算机】当前重点推荐底部高赔率品种——优刻得，具备多重受益逻辑

【东方计算机】当前重点推荐底部高赔率品种——优刻得，具备多重受益逻辑公司作为计算机行业为数不多的底部位置标的，拥有AI、运营商、数据要素以及算力的业务和逻辑，基本面也在发生反转过程，目前仅为4X PS，在TMT牛市有望涨到7-10X PS，当前位置积极推荐。受益ChatGPT：公司已对接部分高校大模型科研团队以及相关创业公司，可提供AI算力支撑，具备为国内AI大模型提供接口，对接应用场景，并为客户数据提供保护（安全屋），未来有望充分受益国内AIGC浪潮；中移动持股有望扩大。移动作为公司大股

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巨头在引领什么？

巨头在引领什么？微软推出Microsoft 365 Copilot意味着ChatGPT应用将率先颠覆办公场景 3月16日微软正式宣布推出 Microsoft 365 Copilot，其基于OpenAI的GPT-4技术驱动，将AI能力集成到Microsoft 365各项应用中，包括Word、Excel、PowerPoint、Outlook以及Teams。从给出的产品效果看，Copilot可以辅助用户在Word中完成创建初稿、总结文稿内容等操作，在Excel中可以进行宏以及数据分析等工作，在Pow

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金山办公

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夜长梦山

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【财通电新】恒润股份：基本面不变，“三年三步走”梯次演绎

【财通电新】恒润股份：基本面不变，“三年三步走”梯次演绎事件：近期公司股价波动较大，主要系欧盟新能源供应链本土化相关政策影响。公司主营各类高端锻造件业务，主要产品为风电塔筒法兰，同时积极推进高端轴承、齿轮箱产品。我们分析公司经营不受相关政策影响，具体情况更新如下： #风电法兰 [福]公司风电法兰业务不受影响：①客户端与海外三大主机厂形成紧密联系，#早已共同应对相关政策限制； ②主要出口方式已切换为#出口至土耳其，然后焊接制成风电塔筒运往各国，以此规避相关限制。③风电环形锻件23Q1出货量约成品

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【五矿证券研究】赣锋锂业2022年度业绩快报

【五矿证券研究】赣锋锂业2022年度业绩快报 2022年公司实现营业收入418.23亿元、同增274.68%；归母净利润204.78亿元、同增291.67%；扣非归母净利润199.28亿元、同增585.49%；基本每股收益10.17元、同增281.30%。其中，Q4实现营业收入142.11亿元、同增245.89%；归母净利润56.83亿元、同增106.25%；扣非归母净利润60.45亿元、同增308.69%。报告期末，公司总资产为 791.35亿元，较年初增长102.61%。归属于上市公司股东

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【中金互联网】1-2 月电商数据：线上消费复苏节奏温和

【中金互联网】1-2 月电商数据：线上消费复苏节奏温和【事件及评论】国家统计局公布2023年1-2月线上零售数据。春节前后线上消费复苏，主要受到防控措施优化后居民需求场景恢复、消费情绪改善以及春节备货需求的带动，但是考虑到居民收入端恢复仍需时间，同时线下也承接了部分消费复苏需求，线上消费的增速呈现相对温和的趋势。2023年1-2月线上零售总额（包括实物和虚拟物品）2万亿元，同比上升6.2%，增速相比2023年1-2月持续回升，2021年1-2月至2023年1-2月CAGR为8%。2023年1

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招商通信团队【奥飞数据】：华南IDC黑马，ChatGPT算力支撑核心标的，将迎来戴维斯双击

招商通信团队【奥飞数据】：华南IDC黑马，ChatGPT算力支撑核心标的，将迎来戴维斯双击 🌈行业beta：（1）供给侧：加速洗牌，IDC行业触底，头部厂商集中度将进一步提升；（2）需求侧：短期：DOU每年10-20%的复合增速；此外，近期老旧机房存量机柜迁移带来较多增量需求中期：数字经济、东数西算纳入官员KPI考核指标长期：ChatGPT训练和推理将带来海量算力需求； 🌈公司alpha：南沙、廊坊批量交付+深度绑定百度+海外重启拓展 🌟2万存量，5万待交，自持比例上升带动毛利

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进口煤同比大增71%，淡季检验煤价走势【国海公用杨阳】

【电力行业更新】进口煤同比大增71%，淡季检验煤价走势【国海公用杨阳】 1-2月进口煤炭6064万吨，同比增长70.8%，是历史第二高水平，上次高点在2020年（6795万吨）。今年进口煤价格优势明显，低卡印尼煤价格较国内现货低200多元（折算成标煤），叠加澳煤放开进口，沿海电厂的Q1改善确定性强，且呈现出逐月改善的情况。电量方面，火电发电疲软，1-2月份火电发电量-2.3%，水电-3.4%，核电+4.3%，风电+30.2%，太阳能+9.3%，随着经济弱复苏的预期逐步建立，大宗价格面临压力。全

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关注AI孵化的颠覆性应用，坚定看好板块估值系统性提升！

【东吴传媒互联网张良卫团队】关注AI孵化的颠覆性应用，坚定看好板块估值系统性提升！事件：近期，随着GPT4、文心一言和微软Copilot的发布，AI在各个应用领域的发展有指数级提升趋势。我们坚定看好AI大模型与多个应用领域深度融合，创造新的生产力工具。我们团队最早在3月6日的深度报告中已全面且较深入地分析了AI发展对各行业板块的全面影响，从全球视角角度探讨，跟踪产业引领方向，全面拥抱AI是大趋势，提升仓位非常重要。电商：值得买、光云科技、吉宏股份、电商代运营公司（青木股份、壹网壹创、丽人丽妆

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【招商电新】欧盟本土制造法案简评

【招商电新】欧盟本土制造法案简评（3.17）《金融时报》昨日报道，欧盟计划通过本土制造草案限制进口中国清洁能源产品，降低中国产品竞标机会，引发光伏板块波动。我们已于3月8日就该草案做了评述，再次重申观点： 1、该草案的落地存在很大的不确定性。欧盟内部决策比较低效，对于补贴一直存在争议，法案草案能否通过存在很大不确定性，具体内容、实施力度也不确定。《金融时报》此次也重点强调，该草案可能违反WTO国际规则。此外，按照欧盟议事流程，该草案可能仍需要2年的时间形成法律。 2、中国企业的竞争力已经练成。

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调整提供机会！长春高新新患恢复叠加集采预期改善，低估值高成长。

【中泰医药祝嘉琦/张楠】调整提供机会！长春高新新患恢复叠加集采预期改善，低估值高成长。 🎈新患持续改善，全年业绩高增。新患是核心指标，新患23年1-2月已超去年q1绝对值，23年3月新患开始快速恢复。q1因发货节奏问题表观增速不靓眼，但不影响复苏本质。 🎈集采预期改善，低估值高成长。广东集采1月落地，整体影响可控。长效占比提升、新适应症拓展等驱动业务摆脱集采影响，集采预期有望趋于缓和。 🎈生长激素龙头，仍处于成长期，长期空间广阔。1）金赛药业生长激素新适应开发、辅助生殖领域开发等，有望保持

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云端算力作为AI浪潮核心环节核心环节，战略重要性凸显，重点推荐【芯原股份】【寒武纪】

【AI】云端算力作为AI浪潮核心环节核心环节，战略重要性凸显，重点推荐【芯原股份】【寒武纪】【工业富联】 🔥1、芯原股份：中国GPU IP龙头公司。公司至今已拥有数据中心、高清视频、高清音频及语音、视频监控等多种一站式芯片定制解决方案，以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器IP、视频处理器IP等共六类处理器IP、1,400多个数模混合IP和射频IP。芯原基于其约20年Vivante GPU的研发经验，所推出的Vivante 3D GPGPU IP可提供从低功耗嵌入式设备到高性能服务器的计

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【爱旭股份】恐慌盘已经杀出，强CALL爱旭，强烈推荐！

【爱旭股份】恐慌盘已经杀出，强CALL爱旭，强烈推荐！ ️公司电话会议后，部分短线资金未获得所谓的订单、合同、成本等敏感信息，叠加欧盟所谓的利空，股价未能如期上行后资金反噬，恐慌盘杀出。 ️公司目前ABC如期推进，越来越多的信息表明ABC将会是光伏行业颠覆性产品，高转化效率以及更低的成本，助力公司切入户用屋顶、分布式、地面电站等传统组件市场。 ️根据TAIYANG NEWS发布的3月最新榜单，爱旭股份610W的ABC白洞组件效率为23.6%，位于榜单首位，全球组件效率排名第一。 ️目前ABC组件

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【华安计算机】网宿科技更新：被忽视的AI基础设施

【华安计算机】网宿科技更新：被忽视的AI基础设施 1.公司当前业务划分为CDN与边缘计算、IDC与液冷。 2.边缘计算与CDN是AI端计算能力的重要保证。边缘计算是指将基础设施定位在靠近数据产生或消费的地方。与其将数据推送到公共或私有云进行存储和计算，不如在 “边缘”进行就地处理。随着AI对算力的需求增加，边缘计算能够有效提升相应速度、分散中心节点算力负荷。因此在Chatgpt等大模型爆发之后，除了中心端IDC，对于边缘计算需求也有提升。 3.公司当前收入主要来自于CDN，边缘计算收入相对较少。

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AIGC算力核心环节，ABF载板重点推荐

【国君电子王聪团队】 AIGC算力核心环节，ABF载板重点推荐高算力需求拉动ABF载板用量，国产替代加速推进核心标的：【600183】生益科技【603186】华正新材【002916】深南电路【002436】兴森科技 1、【AIGC落地催生高算力芯片需求，ABF载板作为核心材料深度受益】。未来GPT大模型持续迭代，AIGC场景落地有望加速。而硬件端，AIGC场景落地需要更强大的云端AI服务器以及终端高算力设备支撑，对芯片处理器提出更高要求。ABF载板具备大尺寸、高密度线路、高散热性的特

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最新观点：白酒仍是复苏中最强阿尔法，基本面可验证20230317

【招商食品于佳琦团队】最新观点：白酒仍是复苏中最强阿尔法，基本面可验证20230317 白酒基本面跑赢了股价，从2-3月份情况来看，符合我们前期对行业景气度的乐观判断。茅台批价相对以往年份走强，终端流速较快。五粮液节后继续保持较高动销。次高端快速消化库存。投资者基于对宏观担忧，不敢确认复苏，但我们认为白酒前置经济复苏，与货币量投放更加相关，微观数据将持续验证，直到股价追上基本面的复苏步伐。 [礼物]重点推荐短期更新五粮液：全国数据回款56％（Q1规划40%）进度快于去年主要是因为2％返利提高回

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【东方计算机】当前重点推荐底部高赔率品种——优刻得，具备多重受益逻辑

【东方计算机】当前重点推荐底部高赔率品种——优刻得，具备多重受益逻辑公司作为计算机行业为数不多的底部位置标的，拥有AI、运营商、数据要素以及算力的业务和逻辑，基本面也在发生反转过程，目前仅为4X PS，在TMT牛市有望涨到7-10X PS，当前位置积极推荐。受益ChatGPT：公司已对接部分高校大模型科研团队以及相关创业公司，可提供AI算力支撑，具备为国内AI大模型提供接口，对接应用场景，并为客户数据提供保护（安全屋），未来有望充分受益国内AIGC浪潮；中移动持股有望扩大。移动作为公司大股

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巨头在引领什么？微软推出Microsoft 365 Copilot意味着ChatGPT应用将率先颠覆办公场景 3月16日微软正式宣布推出 Microsoft 365 Copilot，其基于OpenAI的GPT-4技术驱动，将AI能力集成到Microsoft 365各项应用中，包括Word、Excel、PowerPoint、Outlook以及Teams。从给出的产品效果看，Copilot可以辅助用户在Word中完成创建初稿、总结文稿内容等操作，在Excel中可以进行宏以及数据分析等工作，在Pow

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【财通电新】恒润股份：基本面不变，“三年三步走”梯次演绎

【财通电新】恒润股份：基本面不变，“三年三步走”梯次演绎事件：近期公司股价波动较大，主要系欧盟新能源供应链本土化相关政策影响。公司主营各类高端锻造件业务，主要产品为风电塔筒法兰，同时积极推进高端轴承、齿轮箱产品。我们分析公司经营不受相关政策影响，具体情况更新如下： #风电法兰 [福]公司风电法兰业务不受影响：①客户端与海外三大主机厂形成紧密联系，#早已共同应对相关政策限制； ②主要出口方式已切换为#出口至土耳其，然后焊接制成风电塔筒运往各国，以此规避相关限制。③风电环形锻件23Q1出货量约成品

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【五矿证券研究】赣锋锂业2022年度业绩快报

【五矿证券研究】赣锋锂业2022年度业绩快报 2022年公司实现营业收入418.23亿元、同增274.68%；归母净利润204.78亿元、同增291.67%；扣非归母净利润199.28亿元、同增585.49%；基本每股收益10.17元、同增281.30%。其中，Q4实现营业收入142.11亿元、同增245.89%；归母净利润56.83亿元、同增106.25%；扣非归母净利润60.45亿元、同增308.69%。报告期末，公司总资产为 791.35亿元，较年初增长102.61%。归属于上市公司股东

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【中金互联网】1-2 月电商数据：线上消费复苏节奏温和

【中金互联网】1-2 月电商数据：线上消费复苏节奏温和【事件及评论】国家统计局公布2023年1-2月线上零售数据。春节前后线上消费复苏，主要受到防控措施优化后居民需求场景恢复、消费情绪改善以及春节备货需求的带动，但是考虑到居民收入端恢复仍需时间，同时线下也承接了部分消费复苏需求，线上消费的增速呈现相对温和的趋势。2023年1-2月线上零售总额（包括实物和虚拟物品）2万亿元，同比上升6.2%，增速相比2023年1-2月持续回升，2021年1-2月至2023年1-2月CAGR为8%。2023年1

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招商通信团队【奥飞数据】：华南IDC黑马，ChatGPT算力支撑核心标的，将迎来戴维斯双击

招商通信团队【奥飞数据】：华南IDC黑马，ChatGPT算力支撑核心标的，将迎来戴维斯双击 🌈行业beta：（1）供给侧：加速洗牌，IDC行业触底，头部厂商集中度将进一步提升；（2）需求侧：短期：DOU每年10-20%的复合增速；此外，近期老旧机房存量机柜迁移带来较多增量需求中期：数字经济、东数西算纳入官员KPI考核指标长期：ChatGPT训练和推理将带来海量算力需求； 🌈公司alpha：南沙、廊坊批量交付+深度绑定百度+海外重启拓展 🌟2万存量，5万待交，自持比例上升带动毛利

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进口煤同比大增71%，淡季检验煤价走势【国海公用杨阳】

【电力行业更新】进口煤同比大增71%，淡季检验煤价走势【国海公用杨阳】 1-2月进口煤炭6064万吨，同比增长70.8%，是历史第二高水平，上次高点在2020年（6795万吨）。今年进口煤价格优势明显，低卡印尼煤价格较国内现货低200多元（折算成标煤），叠加澳煤放开进口，沿海电厂的Q1改善确定性强，且呈现出逐月改善的情况。电量方面，火电发电疲软，1-2月份火电发电量-2.3%，水电-3.4%，核电+4.3%，风电+30.2%，太阳能+9.3%，随着经济弱复苏的预期逐步建立，大宗价格面临压力。全

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2023-03-17 13:21:47

关注AI孵化的颠覆性应用，坚定看好板块估值系统性提升！

【东吴传媒互联网张良卫团队】关注AI孵化的颠覆性应用，坚定看好板块估值系统性提升！事件：近期，随着GPT4、文心一言和微软Copilot的发布，AI在各个应用领域的发展有指数级提升趋势。我们坚定看好AI大模型与多个应用领域深度融合，创造新的生产力工具。我们团队最早在3月6日的深度报告中已全面且较深入地分析了AI发展对各行业板块的全面影响，从全球视角角度探讨，跟踪产业引领方向，全面拥抱AI是大趋势，提升仓位非常重要。电商：值得买、光云科技、吉宏股份、电商代运营公司（青木股份、壹网壹创、丽人丽妆

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【招商电新】欧盟本土制造法案简评

【招商电新】欧盟本土制造法案简评（3.17）《金融时报》昨日报道，欧盟计划通过本土制造草案限制进口中国清洁能源产品，降低中国产品竞标机会，引发光伏板块波动。我们已于3月8日就该草案做了评述，再次重申观点： 1、该草案的落地存在很大的不确定性。欧盟内部决策比较低效，对于补贴一直存在争议，法案草案能否通过存在很大不确定性，具体内容、实施力度也不确定。《金融时报》此次也重点强调，该草案可能违反WTO国际规则。此外，按照欧盟议事流程，该草案可能仍需要2年的时间形成法律。 2、中国企业的竞争力已经练成。

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隆基绿能

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夜长梦山

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调整提供机会！长春高新新患恢复叠加集采预期改善，低估值高成长。

【中泰医药祝嘉琦/张楠】调整提供机会！长春高新新患恢复叠加集采预期改善，低估值高成长。 🎈新患持续改善，全年业绩高增。新患是核心指标，新患23年1-2月已超去年q1绝对值，23年3月新患开始快速恢复。q1因发货节奏问题表观增速不靓眼，但不影响复苏本质。 🎈集采预期改善，低估值高成长。广东集采1月落地，整体影响可控。长效占比提升、新适应症拓展等驱动业务摆脱集采影响，集采预期有望趋于缓和。 🎈生长激素龙头，仍处于成长期，长期空间广阔。1）金赛药业生长激素新适应开发、辅助生殖领域开发等，有望保持

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夜长梦山

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云端算力作为AI浪潮核心环节核心环节，战略重要性凸显，重点推荐【芯原股份】【寒武纪】

【AI】云端算力作为AI浪潮核心环节核心环节，战略重要性凸显，重点推荐【芯原股份】【寒武纪】【工业富联】 🔥1、芯原股份：中国GPU IP龙头公司。公司至今已拥有数据中心、高清视频、高清音频及语音、视频监控等多种一站式芯片定制解决方案，以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器IP、视频处理器IP等共六类处理器IP、1,400多个数模混合IP和射频IP。芯原基于其约20年Vivante GPU的研发经验，所推出的Vivante 3D GPGPU IP可提供从低功耗嵌入式设备到高性能服务器的计

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【爱旭股份】恐慌盘已经杀出，强CALL爱旭，强烈推荐！

【爱旭股份】恐慌盘已经杀出，强CALL爱旭，强烈推荐！ ️公司电话会议后，部分短线资金未获得所谓的订单、合同、成本等敏感信息，叠加欧盟所谓的利空，股价未能如期上行后资金反噬，恐慌盘杀出。 ️公司目前ABC如期推进，越来越多的信息表明ABC将会是光伏行业颠覆性产品，高转化效率以及更低的成本，助力公司切入户用屋顶、分布式、地面电站等传统组件市场。 ️根据TAIYANG NEWS发布的3月最新榜单，爱旭股份610W的ABC白洞组件效率为23.6%，位于榜单首位，全球组件效率排名第一。 ️目前ABC组件

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【华安计算机】网宿科技更新：被忽视的AI基础设施

【华安计算机】网宿科技更新：被忽视的AI基础设施 1.公司当前业务划分为CDN与边缘计算、IDC与液冷。 2.边缘计算与CDN是AI端计算能力的重要保证。边缘计算是指将基础设施定位在靠近数据产生或消费的地方。与其将数据推送到公共或私有云进行存储和计算，不如在 “边缘”进行就地处理。随着AI对算力的需求增加，边缘计算能够有效提升相应速度、分散中心节点算力负荷。因此在Chatgpt等大模型爆发之后，除了中心端IDC，对于边缘计算需求也有提升。 3.公司当前收入主要来自于CDN，边缘计算收入相对较少。

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AIGC算力核心环节，ABF载板重点推荐

【国君电子王聪团队】 AIGC算力核心环节，ABF载板重点推荐高算力需求拉动ABF载板用量，国产替代加速推进核心标的：【600183】生益科技【603186】华正新材【002916】深南电路【002436】兴森科技 1、【AIGC落地催生高算力芯片需求，ABF载板作为核心材料深度受益】。未来GPT大模型持续迭代，AIGC场景落地有望加速。而硬件端，AIGC场景落地需要更强大的云端AI服务器以及终端高算力设备支撑，对芯片处理器提出更高要求。ABF载板具备大尺寸、高密度线路、高散热性的特

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最新观点：白酒仍是复苏中最强阿尔法，基本面可验证20230317

【招商食品于佳琦团队】最新观点：白酒仍是复苏中最强阿尔法，基本面可验证20230317 白酒基本面跑赢了股价，从2-3月份情况来看，符合我们前期对行业景气度的乐观判断。茅台批价相对以往年份走强，终端流速较快。五粮液节后继续保持较高动销。次高端快速消化库存。投资者基于对宏观担忧，不敢确认复苏，但我们认为白酒前置经济复苏，与货币量投放更加相关，微观数据将持续验证，直到股价追上基本面的复苏步伐。 [礼物]重点推荐短期更新五粮液：全国数据回款56％（Q1规划40%）进度快于去年主要是因为2％返利提高回

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夜长梦山

2023-03-17 13:15:46

【东方计算机】当前重点推荐底部高赔率品种——优刻得，具备多重受益逻辑

【东方计算机】当前重点推荐底部高赔率品种——优刻得，具备多重受益逻辑公司作为计算机行业为数不多的底部位置标的，拥有AI、运营商、数据要素以及算力的业务和逻辑，基本面也在发生反转过程，目前仅为4X PS，在TMT牛市有望涨到7-10X PS，当前位置积极推荐。受益ChatGPT：公司已对接部分高校大模型科研团队以及相关创业公司，可提供AI算力支撑，具备为国内AI大模型提供接口，对接应用场景，并为客户数据提供保护（安全屋），未来有望充分受益国内AIGC浪潮；中移动持股有望扩大。移动作为公司大股

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巨头在引领什么？

巨头在引领什么？微软推出Microsoft 365 Copilot意味着ChatGPT应用将率先颠覆办公场景 3月16日微软正式宣布推出 Microsoft 365 Copilot，其基于OpenAI的GPT-4技术驱动，将AI能力集成到Microsoft 365各项应用中，包括Word、Excel、PowerPoint、Outlook以及Teams。从给出的产品效果看，Copilot可以辅助用户在Word中完成创建初稿、总结文稿内容等操作，在Excel中可以进行宏以及数据分析等工作，在Pow

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【财通电新】恒润股份：基本面不变，“三年三步走”梯次演绎

【财通电新】恒润股份：基本面不变，“三年三步走”梯次演绎事件：近期公司股价波动较大，主要系欧盟新能源供应链本土化相关政策影响。公司主营各类高端锻造件业务，主要产品为风电塔筒法兰，同时积极推进高端轴承、齿轮箱产品。我们分析公司经营不受相关政策影响，具体情况更新如下： #风电法兰 [福]公司风电法兰业务不受影响：①客户端与海外三大主机厂形成紧密联系，#早已共同应对相关政策限制； ②主要出口方式已切换为#出口至土耳其，然后焊接制成风电塔筒运往各国，以此规避相关限制。③风电环形锻件23Q1出货量约成品

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【五矿证券研究】赣锋锂业2022年度业绩快报

【五矿证券研究】赣锋锂业2022年度业绩快报 2022年公司实现营业收入418.23亿元、同增274.68%；归母净利润204.78亿元、同增291.67%；扣非归母净利润199.28亿元、同增585.49%；基本每股收益10.17元、同增281.30%。其中，Q4实现营业收入142.11亿元、同增245.89%；归母净利润56.83亿元、同增106.25%；扣非归母净利润60.45亿元、同增308.69%。报告期末，公司总资产为 791.35亿元，较年初增长102.61%。归属于上市公司股东

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【中金互联网】1-2 月电商数据：线上消费复苏节奏温和

【中金互联网】1-2 月电商数据：线上消费复苏节奏温和【事件及评论】国家统计局公布2023年1-2月线上零售数据。春节前后线上消费复苏，主要受到防控措施优化后居民需求场景恢复、消费情绪改善以及春节备货需求的带动，但是考虑到居民收入端恢复仍需时间，同时线下也承接了部分消费复苏需求，线上消费的增速呈现相对温和的趋势。2023年1-2月线上零售总额（包括实物和虚拟物品）2万亿元，同比上升6.2%，增速相比2023年1-2月持续回升，2021年1-2月至2023年1-2月CAGR为8%。2023年1

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招商通信团队【奥飞数据】：华南IDC黑马，ChatGPT算力支撑核心标的，将迎来戴维斯双击

招商通信团队【奥飞数据】：华南IDC黑马，ChatGPT算力支撑核心标的，将迎来戴维斯双击 🌈行业beta：（1）供给侧：加速洗牌，IDC行业触底，头部厂商集中度将进一步提升；（2）需求侧：短期：DOU每年10-20%的复合增速；此外，近期老旧机房存量机柜迁移带来较多增量需求中期：数字经济、东数西算纳入官员KPI考核指标长期：ChatGPT训练和推理将带来海量算力需求； 🌈公司alpha：南沙、廊坊批量交付+深度绑定百度+海外重启拓展 🌟2万存量，5万待交，自持比例上升带动毛利

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进口煤同比大增71%，淡季检验煤价走势【国海公用杨阳】

【电力行业更新】进口煤同比大增71%，淡季检验煤价走势【国海公用杨阳】 1-2月进口煤炭6064万吨，同比增长70.8%，是历史第二高水平，上次高点在2020年（6795万吨）。今年进口煤价格优势明显，低卡印尼煤价格较国内现货低200多元（折算成标煤），叠加澳煤放开进口，沿海电厂的Q1改善确定性强，且呈现出逐月改善的情况。电量方面，火电发电疲软，1-2月份火电发电量-2.3%，水电-3.4%，核电+4.3%，风电+30.2%，太阳能+9.3%，随着经济弱复苏的预期逐步建立，大宗价格面临压力。全

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中国电力

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关注AI孵化的颠覆性应用，坚定看好板块估值系统性提升！

【东吴传媒互联网张良卫团队】关注AI孵化的颠覆性应用，坚定看好板块估值系统性提升！事件：近期，随着GPT4、文心一言和微软Copilot的发布，AI在各个应用领域的发展有指数级提升趋势。我们坚定看好AI大模型与多个应用领域深度融合，创造新的生产力工具。我们团队最早在3月6日的深度报告中已全面且较深入地分析了AI发展对各行业板块的全面影响，从全球视角角度探讨，跟踪产业引领方向，全面拥抱AI是大趋势，提升仓位非常重要。电商：值得买、光云科技、吉宏股份、电商代运营公司（青木股份、壹网壹创、丽人丽妆

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【招商电新】欧盟本土制造法案简评

【招商电新】欧盟本土制造法案简评（3.17）《金融时报》昨日报道，欧盟计划通过本土制造草案限制进口中国清洁能源产品，降低中国产品竞标机会，引发光伏板块波动。我们已于3月8日就该草案做了评述，再次重申观点： 1、该草案的落地存在很大的不确定性。欧盟内部决策比较低效，对于补贴一直存在争议，法案草案能否通过存在很大不确定性，具体内容、实施力度也不确定。《金融时报》此次也重点强调，该草案可能违反WTO国际规则。此外，按照欧盟议事流程，该草案可能仍需要2年的时间形成法律。 2、中国企业的竞争力已经练成。

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调整提供机会！长春高新新患恢复叠加集采预期改善，低估值高成长。

【中泰医药祝嘉琦/张楠】调整提供机会！长春高新新患恢复叠加集采预期改善，低估值高成长。 🎈新患持续改善，全年业绩高增。新患是核心指标，新患23年1-2月已超去年q1绝对值，23年3月新患开始快速恢复。q1因发货节奏问题表观增速不靓眼，但不影响复苏本质。 🎈集采预期改善，低估值高成长。广东集采1月落地，整体影响可控。长效占比提升、新适应症拓展等驱动业务摆脱集采影响，集采预期有望趋于缓和。 🎈生长激素龙头，仍处于成长期，长期空间广阔。1）金赛药业生长激素新适应开发、辅助生殖领域开发等，有望保持

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云端算力作为AI浪潮核心环节核心环节，战略重要性凸显，重点推荐【芯原股份】【寒武纪】

【AI】云端算力作为AI浪潮核心环节核心环节，战略重要性凸显，重点推荐【芯原股份】【寒武纪】【工业富联】 🔥1、芯原股份：中国GPU IP龙头公司。公司至今已拥有数据中心、高清视频、高清音频及语音、视频监控等多种一站式芯片定制解决方案，以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器IP、视频处理器IP等共六类处理器IP、1,400多个数模混合IP和射频IP。芯原基于其约20年Vivante GPU的研发经验，所推出的Vivante 3D GPGPU IP可提供从低功耗嵌入式设备到高性能服务器的计

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【爱旭股份】恐慌盘已经杀出，强CALL爱旭，强烈推荐！

【爱旭股份】恐慌盘已经杀出，强CALL爱旭，强烈推荐！ ️公司电话会议后，部分短线资金未获得所谓的订单、合同、成本等敏感信息，叠加欧盟所谓的利空，股价未能如期上行后资金反噬，恐慌盘杀出。 ️公司目前ABC如期推进，越来越多的信息表明ABC将会是光伏行业颠覆性产品，高转化效率以及更低的成本，助力公司切入户用屋顶、分布式、地面电站等传统组件市场。 ️根据TAIYANG NEWS发布的3月最新榜单，爱旭股份610W的ABC白洞组件效率为23.6%，位于榜单首位，全球组件效率排名第一。 ️目前ABC组件

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【华安计算机】网宿科技更新：被忽视的AI基础设施

【华安计算机】网宿科技更新：被忽视的AI基础设施 1.公司当前业务划分为CDN与边缘计算、IDC与液冷。 2.边缘计算与CDN是AI端计算能力的重要保证。边缘计算是指将基础设施定位在靠近数据产生或消费的地方。与其将数据推送到公共或私有云进行存储和计算，不如在 “边缘”进行就地处理。随着AI对算力的需求增加，边缘计算能够有效提升相应速度、分散中心节点算力负荷。因此在Chatgpt等大模型爆发之后，除了中心端IDC，对于边缘计算需求也有提升。 3.公司当前收入主要来自于CDN，边缘计算收入相对较少。

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AIGC算力核心环节，ABF载板重点推荐

【国君电子王聪团队】 AIGC算力核心环节，ABF载板重点推荐高算力需求拉动ABF载板用量，国产替代加速推进核心标的：【600183】生益科技【603186】华正新材【002916】深南电路【002436】兴森科技 1、【AIGC落地催生高算力芯片需求，ABF载板作为核心材料深度受益】。未来GPT大模型持续迭代，AIGC场景落地有望加速。而硬件端，AIGC场景落地需要更强大的云端AI服务器以及终端高算力设备支撑，对芯片处理器提出更高要求。ABF载板具备大尺寸、高密度线路、高散热性的特

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最新观点：白酒仍是复苏中最强阿尔法，基本面可验证20230317

【招商食品于佳琦团队】最新观点：白酒仍是复苏中最强阿尔法，基本面可验证20230317 白酒基本面跑赢了股价，从2-3月份情况来看，符合我们前期对行业景气度的乐观判断。茅台批价相对以往年份走强，终端流速较快。五粮液节后继续保持较高动销。次高端快速消化库存。投资者基于对宏观担忧，不敢确认复苏，但我们认为白酒前置经济复苏，与货币量投放更加相关，微观数据将持续验证，直到股价追上基本面的复苏步伐。 [礼物]重点推荐短期更新五粮液：全国数据回款56％（Q1规划40%）进度快于去年主要是因为2％返利提高回

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【东方计算机】当前重点推荐底部高赔率品种——优刻得，具备多重受益逻辑

【东方计算机】当前重点推荐底部高赔率品种——优刻得，具备多重受益逻辑公司作为计算机行业为数不多的底部位置标的，拥有AI、运营商、数据要素以及算力的业务和逻辑，基本面也在发生反转过程，目前仅为4X PS，在TMT牛市有望涨到7-10X PS，当前位置积极推荐。受益ChatGPT：公司已对接部分高校大模型科研团队以及相关创业公司，可提供AI算力支撑，具备为国内AI大模型提供接口，对接应用场景，并为客户数据提供保护（安全屋），未来有望充分受益国内AIGC浪潮；中移动持股有望扩大。移动作为公司大股

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巨头在引领什么？微软推出Microsoft 365 Copilot意味着ChatGPT应用将率先颠覆办公场景 3月16日微软正式宣布推出 Microsoft 365 Copilot，其基于OpenAI的GPT-4技术驱动，将AI能力集成到Microsoft 365各项应用中，包括Word、Excel、PowerPoint、Outlook以及Teams。从给出的产品效果看，Copilot可以辅助用户在Word中完成创建初稿、总结文稿内容等操作，在Excel中可以进行宏以及数据分析等工作，在Pow

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【财通电新】恒润股份：基本面不变，“三年三步走”梯次演绎

【财通电新】恒润股份：基本面不变，“三年三步走”梯次演绎事件：近期公司股价波动较大，主要系欧盟新能源供应链本土化相关政策影响。公司主营各类高端锻造件业务，主要产品为风电塔筒法兰，同时积极推进高端轴承、齿轮箱产品。我们分析公司经营不受相关政策影响，具体情况更新如下： #风电法兰 [福]公司风电法兰业务不受影响：①客户端与海外三大主机厂形成紧密联系，#早已共同应对相关政策限制； ②主要出口方式已切换为#出口至土耳其，然后焊接制成风电塔筒运往各国，以此规避相关限制。③风电环形锻件23Q1出货量约成品

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【五矿证券研究】赣锋锂业2022年度业绩快报

【五矿证券研究】赣锋锂业2022年度业绩快报 2022年公司实现营业收入418.23亿元、同增274.68%；归母净利润204.78亿元、同增291.67%；扣非归母净利润199.28亿元、同增585.49%；基本每股收益10.17元、同增281.30%。其中，Q4实现营业收入142.11亿元、同增245.89%；归母净利润56.83亿元、同增106.25%；扣非归母净利润60.45亿元、同增308.69%。报告期末，公司总资产为 791.35亿元，较年初增长102.61%。归属于上市公司股东

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【中金互联网】1-2 月电商数据：线上消费复苏节奏温和

【中金互联网】1-2 月电商数据：线上消费复苏节奏温和【事件及评论】国家统计局公布2023年1-2月线上零售数据。春节前后线上消费复苏，主要受到防控措施优化后居民需求场景恢复、消费情绪改善以及春节备货需求的带动，但是考虑到居民收入端恢复仍需时间，同时线下也承接了部分消费复苏需求，线上消费的增速呈现相对温和的趋势。2023年1-2月线上零售总额（包括实物和虚拟物品）2万亿元，同比上升6.2%，增速相比2023年1-2月持续回升，2021年1-2月至2023年1-2月CAGR为8%。2023年1

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