夜长梦山用户主页-韭研公社

异动

登录注册

夜长梦山

仅转发，不代表任何投资建议，侵权请私信，看到后会马上删

个人资料

夜长梦山

2023-03-13 18:26:53

【国金食饮】再call汾酒！低预期、高性价比次高端标的

【国金食饮】再call汾酒！低预期、高性价比次高端标的上周推荐汾酒后，与市场交流的反馈集中在3个方面：1）对业绩增速的担忧；2）增速环比趋弱下对估值中枢的担忧；3）不确定性对估值的扰动。对此我们认为：短期看，预计Q1收入增速在15-20%，对应回款/发货节奏预计接近40%。此前停货20天去化库存，目前进度35%左右。中长期看，预计23-25年收入复合增速20-25%，利润复合增速25-30%。对于22年已实现260e规模的酒企，这般增速已经不低，对应的是清香趋势下的全国化。当前对应23年PE

S
山西汾酒

0

0

0

0.57
夜长梦山

2023-03-13 18:25:54

【中泰白酒】泸州老窖：看好全年业绩估值齐升

💎💎【中泰白酒】泸州老窖：看好全年业绩估值齐升 💎近期我们与公司核心领导做过沟通，核心信息如下： 1，分产品规划来看： 22年国窖公司回款接近200亿元，23年基础目标增速在20%，期望增速在30%；老字号特曲22年的销售额在20-30亿元，23年的期望增速在30%-40%；大成浓香：头曲22年的销售额已经超过10亿元，23年的期望增速在20%-30%。二曲22年的销售额接近1亿元，23年的期望销售额为2亿元；黑盖：黑盖22年的销售额约为1亿元； 2，分区域来看，华东地区过去五年复合

S
泸州老窖

0

0

0

1.60
夜长梦山

2023-03-13 13:57:03

【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪

【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪本周，我们调研数码印花、宏华数科、弘亚数控、川仪股份、东威科技、新锐股份等多个公司。重点子行业跟踪如下： 1. 宏观数据：2月份企业长贷金额1.11万亿，同比增长120%，1-2月份均值同比增长77%。居民+企业长贷总口径2月均值连续3个月保持在40%以上。 2. 工程机械：进入3月份以来，终端显示需求相比2月份下旬有些放缓，主要原因是：（1）国三库存清理即将结束，国四机价格高，客户观望情绪浓厚；（2）最近大会召开，核心项目没怎么开工，回款不够，下游观望；

S
宏华数科

0

0

0

2.52
夜长梦山

2023-03-13 13:56:24

【海通电新】爱旭股份：盈利创历史新高，ABC电池构筑成长新曲线

【海通电新】爱旭股份：盈利创历史新高，ABC电池构筑成长新曲线公司发布业绩快报，22年归母23.28亿元，扣非21.65亿元；按此计算Q4单季归母9.38亿元，环比增长18.1%，扣非8.93亿元，环比增长24.3%，盈利创历史新高。 22Q4电池片量利双高，23年高景气延续。预计Q4电池片出货9GW左右，盈利水平达到1毛/w，单位盈利能力处于历史高位。展望2023年，电池片依然是行业景气度最高的环节之一，公司有望实现产销两旺，目前排产水平处于高位，通过及时进行价格传导，1季度盈利能力依然维持

S
爱旭股份

0

1

1

3.20
夜长梦山

2023-03-13 13:52:53

【财通电新】中天科技：新增21亿国内外订单，海缆龙头走向全球

【财通电新】中天科技：新增21亿国内外订单，海缆龙头走向全球事件：3月12日，公司公布中标多项国内外业务，新增国内外海缆订单共计 21.18 亿元。#国内订单合计14亿三峡阳江青洲六1GW项目330kV海底电缆，中广核惠州港口二PA海上750MW、香港模块化循环发电海缆及敷设，及城子坦～长海66kV线路改造。国内订单合计14.16亿元。#海外订单合计7亿沙特油田、墨西哥湾油气项目海底电缆，巴西亚马逊河光缆和缅甸66KV海缆总包。海外订单合计约7.02亿元。 #国内订单结构优化+海外出口空间

S
中天科技

1

0

1

3.24
夜长梦山

2023-03-13 13:51:53

国君交运岳鑫团队【交运洞见全球复苏】第十四期

国君交运岳鑫团队【交运洞见全球复苏】第十四期（2023/03/12）本期要点：全球油运贸易重构中，外贸缩减集装箱过剩。一、全球航空客流【人员流动】：全球恢复至84%，中国后来居上。 1、国内航线：美国率先恢复；中国节后加速，近日中国已近19年。 2、国际航线：北美恢复超九成；亚太近六成；中国恢复超一成。预计夏航季国际将明显增班，将随海外航权时刻与供应链保障能力恢复而逐步提升执飞率。二、全球产成品贸易：货量已低于疫前，运价回落，集装箱过剩。 1、全球航空货运【高端产成品】：1月货量较19年

S
上海机场

0

0

0

2.49
夜长梦山

2023-03-13 13:50:40

【申万TMT&机械】3月金股中控技术：中东建设的见证者与执行者！

【申万TMT&机械】3月金股中控技术：中东建设的见证者与执行者！ #沙特和伊朗恢复外交关系对于中控而言是历史性重大利好。沙特、伊朗石油储量分别占全球的18%、9%，中国是沙特和伊朗石油最大买家之一，同时沙特和伊朗也是“一带一路”倡议国家，中控海外业务迎来了重要发展机遇。2020年中控与沙特阿美签署备忘录，2021年成立中控沙特并成为沙特阿美正式供应商，后续公司还会把5S店模式拓展到沙特。 #当前处于国际化业务加速起点，预计中东数亿元开始连续倍增！公司相继在新加坡、迪拜、印度设立子公司，进入巴

S
中控技术

0

1

1

1.60
夜长梦山

2023-03-13 13:49:36

中国促成沙特伊朗复交，“一带一路”十周年之际再遇重大机遇，流程自动化龙头加速出海远洋！

【财通计算机&机械】中国促成沙特伊朗复交，“一带一路”十周年之际再遇重大机遇，流程自动化龙头加速出海远洋！ #中东外交破局提振“一带一路”战略意义，体现在①中国同沙特伊朗两国的三方联合声明有利于双边在能源安全、基础设施、数字经济等领域的合作开展；②沙特和伊朗作为全球最大的产油国之一，预计在能源化工领域与中方的合作将进一步加深。 #中控技术有望直接受益中东经贸合作，原因在于①客户层面，公司深度布局海外业务，已于2021年顺利进入巴斯夫合格供应商名录，于2022年3月成功进入沙特阿美供应商名录，并于

S
中控技术

1

5

12

9.71
夜长梦山

2023-03-13 13:48:14

隔膜专家会要点20230313

隔膜专家会要点20230313 1、产能：已投产4条，幅宽4.5米（有效产出幅宽是4米），生产速度在40-60米（单线实际产出在6-9000万平），23年在建6条线，有2条线在调试阶段，1条是4.5米产线，1条是7.5米，7.5米线车速是60-80米，后面4条线全部是7.5米。预计24年再新投16条线。 2、客户：宁德时代（22年占比30%，23年占比40%，给C的厚度5/9/12微米都有），比亚迪（22H2新增，预计23年占比20%）等。 3、隔膜出货量：22年出货2.5亿平，预计23年

S
宁德时代

0

0

0

4.49
夜长梦山

2023-03-13 13:46:38

汉马科技交流更新0313

汉马科技交流更新0313 【22年回顾】 22年中重卡销量5934辆，同比-57%，主要系疫情扰动正常经济活动及高油价所致。其中新能源重卡销量逆势增长，当年销售3109辆，同比+105%，整体占比52.4%，电动化推行效果显现。【23年展望】 23年中/重卡销售目标为1.3万辆，同比+116%。公司坚定新能源战略定位，明确提出25年禁售燃油车，23年新能源重卡销售目标为8000辆，同比+158%，或超行业整体水平。随着公司优化产品结构，规模持续上量预计带动业绩边际改善。【新能源重卡坚定践行者

S
*ST汉马

1

1

1

3.64
夜长梦山

2023-03-13 13:46:09

【财通建筑建材】东方雨虹：东方渐晓，春耕已至

【财通建筑建材】东方雨虹：东方渐晓，春耕已至防水行业领航者，展望新征程。公司成立于1995年，早期扎根基建，树立品牌基础；2011年起地产蓬勃发展，公司焦点转移大B，享受精装房红利；2021年来地产增速趋缓，公司大力发展民建集团，零售对冲地产下行，同时合伙人也持续开拓小B渠道，构筑新增长点。发展过程中公司展现出强大的行业前瞻能力、快速的策略制定能力和优异的管理能力。新规下防水行业扩容约51%，集中度提升大势所趋。2022年10月《建筑与市政工程防水通用规范》正式版本出台，新规对行业影响主要包

S
东方雨虹

0

0

0

2.99
夜长梦山

2023-03-13 10:46:20

【中泰医美家电| 科技消费邓欣团队】美护观点：医美环比复苏，美妆格局分化

【中泰医美家电| 科技消费邓欣团队】美护观点20230312：医美环比复苏，美妆格局分化 #❶医美主线：3月终端促销背景下预计景气高企 ✔行业变化：①3月8日爱美客发布22年业绩，收入19.4亿（+34%），归母12.6亿（+32%）。同时发布年度激励目标，23-25年收入增速不低于45%/40%/35%，利润增速不低于40%/35%/30%。②3月6日，华熙生物联合科医人发布新品M22医用创面敷料，主用于激光的术后修复需求。 ✔医美观点：医美消费2月以来同比增速显著，3月在终端促销背景下预计景

S
爱美客

0

0

0

2.54
夜长梦山

2023-03-13 10:45:37

【天风电新】海外海缆｜Prsmian 22Q4/全年梳理-0312

【天风电新】海外海缆｜Prsmian 22Q4/全年梳理-0312 ——————————— 🌼业绩： 2022Q4公司营收39.78亿欧元，同增16%，环降4%；调整后的EBITDA达3.57亿元，同增42%，环降17%。其中海缆相关营业收入（口径为Solutions，包括海缆+高压陆缆）达7.23亿欧元，同增38%，环增40%。调整后的EBITDA为0.94亿元，同增9%，环增52%。 2022全年公司营收161亿欧元，同增14%；调整后的EBITDA达15亿欧元，同增53%。其中海缆相关

S
大金重工

0

0

1

2.64
夜长梦山

2023-03-13 10:44:30

【中金风光公用环保】欧美光伏电价周更新20230312

【中金风光公用环保】欧美光伏电价周更新20230312 #欧洲批发现货电价本周（03.06-03.12）环比-51~-6%，同比-79~-55%；天然气价格本周环比-2%，同比-69%。德国/英国/法国/西班牙电价环比下降14%/6%/16%/51%。欧洲地区西班牙可再生能源生产强劲，特别是雨水天气的强劲风力使得当地风力发电创造了新的瞬时功率历史记录，从而电价大幅下降；法国核电站罢工行动的结束也推动了电价的下降。 #美国批发现货电价本周（03.06-03.12）环比+1~+23%，同比-55

S
隆基绿能

0

0

0

2.49
夜长梦山

2023-03-13 10:43:31

【天风建筑】中沙伊发布历史性三方声明，重视一带一路新机遇

【天风建筑】中沙伊发布历史性三方声明，重视一带一路新机遇中国协调，沙伊恢复外交关系，中东局势或明显改善 03/10，中沙伊在北京发表三方联合声明，沙特和伊朗达成协议，包括恢复双方外交关系等。沙伊矛盾为影响中东局势的主因之一，两国关系取得积极进展，中东局势或趋稳。前期我国已与多个国家战略对接，如沙特“2030愿景”、土耳其“中间走廊计划”和埃及“苏伊士运河走廊经济带”等。同时与中东主体阿拉伯国家建立双边关系，阿拉伯国家基建需求规模的全球占比近20%，21年中国在阿拉伯国家的承包工程额超260亿美

S
中国中铁

14

22

30

22.48

前往

页

夜长梦山

2023-03-13 18:26:53

【国金食饮】再call汾酒！低预期、高性价比次高端标的

【国金食饮】再call汾酒！低预期、高性价比次高端标的上周推荐汾酒后，与市场交流的反馈集中在3个方面：1）对业绩增速的担忧；2）增速环比趋弱下对估值中枢的担忧；3）不确定性对估值的扰动。对此我们认为：短期看，预计Q1收入增速在15-20%，对应回款/发货节奏预计接近40%。此前停货20天去化库存，目前进度35%左右。中长期看，预计23-25年收入复合增速20-25%，利润复合增速25-30%。对于22年已实现260e规模的酒企，这般增速已经不低，对应的是清香趋势下的全国化。当前对应23年PE

S
山西汾酒

0

0

0

0.57
夜长梦山

2023-03-13 18:25:54

【中泰白酒】泸州老窖：看好全年业绩估值齐升

💎💎【中泰白酒】泸州老窖：看好全年业绩估值齐升 💎近期我们与公司核心领导做过沟通，核心信息如下： 1，分产品规划来看： 22年国窖公司回款接近200亿元，23年基础目标增速在20%，期望增速在30%；老字号特曲22年的销售额在20-30亿元，23年的期望增速在30%-40%；大成浓香：头曲22年的销售额已经超过10亿元，23年的期望增速在20%-30%。二曲22年的销售额接近1亿元，23年的期望销售额为2亿元；黑盖：黑盖22年的销售额约为1亿元； 2，分区域来看，华东地区过去五年复合

S
泸州老窖

0

0

0

1.60
夜长梦山

2023-03-13 13:57:03

【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪

【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪本周，我们调研数码印花、宏华数科、弘亚数控、川仪股份、东威科技、新锐股份等多个公司。重点子行业跟踪如下： 1. 宏观数据：2月份企业长贷金额1.11万亿，同比增长120%，1-2月份均值同比增长77%。居民+企业长贷总口径2月均值连续3个月保持在40%以上。 2. 工程机械：进入3月份以来，终端显示需求相比2月份下旬有些放缓，主要原因是：（1）国三库存清理即将结束，国四机价格高，客户观望情绪浓厚；（2）最近大会召开，核心项目没怎么开工，回款不够，下游观望；

S
宏华数科

0

0

0

2.52
夜长梦山

2023-03-13 13:56:24

【海通电新】爱旭股份：盈利创历史新高，ABC电池构筑成长新曲线

【海通电新】爱旭股份：盈利创历史新高，ABC电池构筑成长新曲线公司发布业绩快报，22年归母23.28亿元，扣非21.65亿元；按此计算Q4单季归母9.38亿元，环比增长18.1%，扣非8.93亿元，环比增长24.3%，盈利创历史新高。 22Q4电池片量利双高，23年高景气延续。预计Q4电池片出货9GW左右，盈利水平达到1毛/w，单位盈利能力处于历史高位。展望2023年，电池片依然是行业景气度最高的环节之一，公司有望实现产销两旺，目前排产水平处于高位，通过及时进行价格传导，1季度盈利能力依然维持

S
爱旭股份

0

1

1

3.20
夜长梦山

2023-03-13 13:52:53

【财通电新】中天科技：新增21亿国内外订单，海缆龙头走向全球

【财通电新】中天科技：新增21亿国内外订单，海缆龙头走向全球事件：3月12日，公司公布中标多项国内外业务，新增国内外海缆订单共计 21.18 亿元。#国内订单合计14亿三峡阳江青洲六1GW项目330kV海底电缆，中广核惠州港口二PA海上750MW、香港模块化循环发电海缆及敷设，及城子坦～长海66kV线路改造。国内订单合计14.16亿元。#海外订单合计7亿沙特油田、墨西哥湾油气项目海底电缆，巴西亚马逊河光缆和缅甸66KV海缆总包。海外订单合计约7.02亿元。 #国内订单结构优化+海外出口空间

S
中天科技

1

0

1

3.24
夜长梦山

2023-03-13 13:51:53

国君交运岳鑫团队【交运洞见全球复苏】第十四期

国君交运岳鑫团队【交运洞见全球复苏】第十四期（2023/03/12）本期要点：全球油运贸易重构中，外贸缩减集装箱过剩。一、全球航空客流【人员流动】：全球恢复至84%，中国后来居上。 1、国内航线：美国率先恢复；中国节后加速，近日中国已近19年。 2、国际航线：北美恢复超九成；亚太近六成；中国恢复超一成。预计夏航季国际将明显增班，将随海外航权时刻与供应链保障能力恢复而逐步提升执飞率。二、全球产成品贸易：货量已低于疫前，运价回落，集装箱过剩。 1、全球航空货运【高端产成品】：1月货量较19年

S
上海机场

0

0

0

2.49
夜长梦山

2023-03-13 13:50:40

【申万TMT&机械】3月金股中控技术：中东建设的见证者与执行者！

【申万TMT&机械】3月金股中控技术：中东建设的见证者与执行者！ #沙特和伊朗恢复外交关系对于中控而言是历史性重大利好。沙特、伊朗石油储量分别占全球的18%、9%，中国是沙特和伊朗石油最大买家之一，同时沙特和伊朗也是“一带一路”倡议国家，中控海外业务迎来了重要发展机遇。2020年中控与沙特阿美签署备忘录，2021年成立中控沙特并成为沙特阿美正式供应商，后续公司还会把5S店模式拓展到沙特。 #当前处于国际化业务加速起点，预计中东数亿元开始连续倍增！公司相继在新加坡、迪拜、印度设立子公司，进入巴

S
中控技术

0

1

1

1.60
夜长梦山

2023-03-13 13:49:36

中国促成沙特伊朗复交，“一带一路”十周年之际再遇重大机遇，流程自动化龙头加速出海远洋！

【财通计算机&机械】中国促成沙特伊朗复交，“一带一路”十周年之际再遇重大机遇，流程自动化龙头加速出海远洋！ #中东外交破局提振“一带一路”战略意义，体现在①中国同沙特伊朗两国的三方联合声明有利于双边在能源安全、基础设施、数字经济等领域的合作开展；②沙特和伊朗作为全球最大的产油国之一，预计在能源化工领域与中方的合作将进一步加深。 #中控技术有望直接受益中东经贸合作，原因在于①客户层面，公司深度布局海外业务，已于2021年顺利进入巴斯夫合格供应商名录，于2022年3月成功进入沙特阿美供应商名录，并于

S
中控技术

1

5

12

9.71
夜长梦山

2023-03-13 13:48:14

隔膜专家会要点20230313

隔膜专家会要点20230313 1、产能：已投产4条，幅宽4.5米（有效产出幅宽是4米），生产速度在40-60米（单线实际产出在6-9000万平），23年在建6条线，有2条线在调试阶段，1条是4.5米产线，1条是7.5米，7.5米线车速是60-80米，后面4条线全部是7.5米。预计24年再新投16条线。 2、客户：宁德时代（22年占比30%，23年占比40%，给C的厚度5/9/12微米都有），比亚迪（22H2新增，预计23年占比20%）等。 3、隔膜出货量：22年出货2.5亿平，预计23年

S
宁德时代

0

0

0

4.49
夜长梦山

2023-03-13 13:46:38

汉马科技交流更新0313

汉马科技交流更新0313 【22年回顾】 22年中重卡销量5934辆，同比-57%，主要系疫情扰动正常经济活动及高油价所致。其中新能源重卡销量逆势增长，当年销售3109辆，同比+105%，整体占比52.4%，电动化推行效果显现。【23年展望】 23年中/重卡销售目标为1.3万辆，同比+116%。公司坚定新能源战略定位，明确提出25年禁售燃油车，23年新能源重卡销售目标为8000辆，同比+158%，或超行业整体水平。随着公司优化产品结构，规模持续上量预计带动业绩边际改善。【新能源重卡坚定践行者

S
*ST汉马

1

1

1

3.64
夜长梦山

2023-03-13 13:46:09

【财通建筑建材】东方雨虹：东方渐晓，春耕已至

【财通建筑建材】东方雨虹：东方渐晓，春耕已至防水行业领航者，展望新征程。公司成立于1995年，早期扎根基建，树立品牌基础；2011年起地产蓬勃发展，公司焦点转移大B，享受精装房红利；2021年来地产增速趋缓，公司大力发展民建集团，零售对冲地产下行，同时合伙人也持续开拓小B渠道，构筑新增长点。发展过程中公司展现出强大的行业前瞻能力、快速的策略制定能力和优异的管理能力。新规下防水行业扩容约51%，集中度提升大势所趋。2022年10月《建筑与市政工程防水通用规范》正式版本出台，新规对行业影响主要包

S
东方雨虹

0

0

0

2.99
夜长梦山

2023-03-13 10:46:20

【中泰医美家电| 科技消费邓欣团队】美护观点：医美环比复苏，美妆格局分化

【中泰医美家电| 科技消费邓欣团队】美护观点20230312：医美环比复苏，美妆格局分化 #❶医美主线：3月终端促销背景下预计景气高企 ✔行业变化：①3月8日爱美客发布22年业绩，收入19.4亿（+34%），归母12.6亿（+32%）。同时发布年度激励目标，23-25年收入增速不低于45%/40%/35%，利润增速不低于40%/35%/30%。②3月6日，华熙生物联合科医人发布新品M22医用创面敷料，主用于激光的术后修复需求。 ✔医美观点：医美消费2月以来同比增速显著，3月在终端促销背景下预计景

S
爱美客

0

0

0

2.54
夜长梦山

2023-03-13 10:45:37

【天风电新】海外海缆｜Prsmian 22Q4/全年梳理-0312

【天风电新】海外海缆｜Prsmian 22Q4/全年梳理-0312 ——————————— 🌼业绩： 2022Q4公司营收39.78亿欧元，同增16%，环降4%；调整后的EBITDA达3.57亿元，同增42%，环降17%。其中海缆相关营业收入（口径为Solutions，包括海缆+高压陆缆）达7.23亿欧元，同增38%，环增40%。调整后的EBITDA为0.94亿元，同增9%，环增52%。 2022全年公司营收161亿欧元，同增14%；调整后的EBITDA达15亿欧元，同增53%。其中海缆相关

S
大金重工

0

0

1

2.64
夜长梦山

2023-03-13 10:44:30

【中金风光公用环保】欧美光伏电价周更新20230312

【中金风光公用环保】欧美光伏电价周更新20230312 #欧洲批发现货电价本周（03.06-03.12）环比-51~-6%，同比-79~-55%；天然气价格本周环比-2%，同比-69%。德国/英国/法国/西班牙电价环比下降14%/6%/16%/51%。欧洲地区西班牙可再生能源生产强劲，特别是雨水天气的强劲风力使得当地风力发电创造了新的瞬时功率历史记录，从而电价大幅下降；法国核电站罢工行动的结束也推动了电价的下降。 #美国批发现货电价本周（03.06-03.12）环比+1~+23%，同比-55

S
隆基绿能

0

0

0

2.49
夜长梦山

2023-03-13 10:43:31

【天风建筑】中沙伊发布历史性三方声明，重视一带一路新机遇

【天风建筑】中沙伊发布历史性三方声明，重视一带一路新机遇中国协调，沙伊恢复外交关系，中东局势或明显改善 03/10，中沙伊在北京发表三方联合声明，沙特和伊朗达成协议，包括恢复双方外交关系等。沙伊矛盾为影响中东局势的主因之一，两国关系取得积极进展，中东局势或趋稳。前期我国已与多个国家战略对接，如沙特“2030愿景”、土耳其“中间走廊计划”和埃及“苏伊士运河走廊经济带”等。同时与中东主体阿拉伯国家建立双边关系，阿拉伯国家基建需求规模的全球占比近20%，21年中国在阿拉伯国家的承包工程额超260亿美

S
中国中铁

14

22

30

22.48

前往

页

夜长梦山

2023-03-13 18:26:53

【国金食饮】再call汾酒！低预期、高性价比次高端标的

【国金食饮】再call汾酒！低预期、高性价比次高端标的上周推荐汾酒后，与市场交流的反馈集中在3个方面：1）对业绩增速的担忧；2）增速环比趋弱下对估值中枢的担忧；3）不确定性对估值的扰动。对此我们认为：短期看，预计Q1收入增速在15-20%，对应回款/发货节奏预计接近40%。此前停货20天去化库存，目前进度35%左右。中长期看，预计23-25年收入复合增速20-25%，利润复合增速25-30%。对于22年已实现260e规模的酒企，这般增速已经不低，对应的是清香趋势下的全国化。当前对应23年PE

S
山西汾酒

0

0

0

0.57
夜长梦山

2023-03-13 18:25:54

【中泰白酒】泸州老窖：看好全年业绩估值齐升

💎💎【中泰白酒】泸州老窖：看好全年业绩估值齐升 💎近期我们与公司核心领导做过沟通，核心信息如下： 1，分产品规划来看： 22年国窖公司回款接近200亿元，23年基础目标增速在20%，期望增速在30%；老字号特曲22年的销售额在20-30亿元，23年的期望增速在30%-40%；大成浓香：头曲22年的销售额已经超过10亿元，23年的期望增速在20%-30%。二曲22年的销售额接近1亿元，23年的期望销售额为2亿元；黑盖：黑盖22年的销售额约为1亿元； 2，分区域来看，华东地区过去五年复合

S
泸州老窖

0

0

0

1.60
夜长梦山

2023-03-13 13:57:03

【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪

【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪本周，我们调研数码印花、宏华数科、弘亚数控、川仪股份、东威科技、新锐股份等多个公司。重点子行业跟踪如下： 1. 宏观数据：2月份企业长贷金额1.11万亿，同比增长120%，1-2月份均值同比增长77%。居民+企业长贷总口径2月均值连续3个月保持在40%以上。 2. 工程机械：进入3月份以来，终端显示需求相比2月份下旬有些放缓，主要原因是：（1）国三库存清理即将结束，国四机价格高，客户观望情绪浓厚；（2）最近大会召开，核心项目没怎么开工，回款不够，下游观望；

S
宏华数科

0

0

0

2.52
夜长梦山

2023-03-13 13:56:24

【海通电新】爱旭股份：盈利创历史新高，ABC电池构筑成长新曲线

【海通电新】爱旭股份：盈利创历史新高，ABC电池构筑成长新曲线公司发布业绩快报，22年归母23.28亿元，扣非21.65亿元；按此计算Q4单季归母9.38亿元，环比增长18.1%，扣非8.93亿元，环比增长24.3%，盈利创历史新高。 22Q4电池片量利双高，23年高景气延续。预计Q4电池片出货9GW左右，盈利水平达到1毛/w，单位盈利能力处于历史高位。展望2023年，电池片依然是行业景气度最高的环节之一，公司有望实现产销两旺，目前排产水平处于高位，通过及时进行价格传导，1季度盈利能力依然维持

S
爱旭股份

0

1

1

3.20
夜长梦山

2023-03-13 13:52:53

【财通电新】中天科技：新增21亿国内外订单，海缆龙头走向全球

【财通电新】中天科技：新增21亿国内外订单，海缆龙头走向全球事件：3月12日，公司公布中标多项国内外业务，新增国内外海缆订单共计 21.18 亿元。#国内订单合计14亿三峡阳江青洲六1GW项目330kV海底电缆，中广核惠州港口二PA海上750MW、香港模块化循环发电海缆及敷设，及城子坦～长海66kV线路改造。国内订单合计14.16亿元。#海外订单合计7亿沙特油田、墨西哥湾油气项目海底电缆，巴西亚马逊河光缆和缅甸66KV海缆总包。海外订单合计约7.02亿元。 #国内订单结构优化+海外出口空间

S
中天科技

1

0

1

3.24
夜长梦山

2023-03-13 13:51:53

国君交运岳鑫团队【交运洞见全球复苏】第十四期

国君交运岳鑫团队【交运洞见全球复苏】第十四期（2023/03/12）本期要点：全球油运贸易重构中，外贸缩减集装箱过剩。一、全球航空客流【人员流动】：全球恢复至84%，中国后来居上。 1、国内航线：美国率先恢复；中国节后加速，近日中国已近19年。 2、国际航线：北美恢复超九成；亚太近六成；中国恢复超一成。预计夏航季国际将明显增班，将随海外航权时刻与供应链保障能力恢复而逐步提升执飞率。二、全球产成品贸易：货量已低于疫前，运价回落，集装箱过剩。 1、全球航空货运【高端产成品】：1月货量较19年

S
上海机场

0

0

0

2.49
夜长梦山

2023-03-13 13:50:40

【申万TMT&机械】3月金股中控技术：中东建设的见证者与执行者！

【申万TMT&机械】3月金股中控技术：中东建设的见证者与执行者！ #沙特和伊朗恢复外交关系对于中控而言是历史性重大利好。沙特、伊朗石油储量分别占全球的18%、9%，中国是沙特和伊朗石油最大买家之一，同时沙特和伊朗也是“一带一路”倡议国家，中控海外业务迎来了重要发展机遇。2020年中控与沙特阿美签署备忘录，2021年成立中控沙特并成为沙特阿美正式供应商，后续公司还会把5S店模式拓展到沙特。 #当前处于国际化业务加速起点，预计中东数亿元开始连续倍增！公司相继在新加坡、迪拜、印度设立子公司，进入巴

S
中控技术

0

1

1

1.60
夜长梦山

2023-03-13 13:49:36

中国促成沙特伊朗复交，“一带一路”十周年之际再遇重大机遇，流程自动化龙头加速出海远洋！

【财通计算机&机械】中国促成沙特伊朗复交，“一带一路”十周年之际再遇重大机遇，流程自动化龙头加速出海远洋！ #中东外交破局提振“一带一路”战略意义，体现在①中国同沙特伊朗两国的三方联合声明有利于双边在能源安全、基础设施、数字经济等领域的合作开展；②沙特和伊朗作为全球最大的产油国之一，预计在能源化工领域与中方的合作将进一步加深。 #中控技术有望直接受益中东经贸合作，原因在于①客户层面，公司深度布局海外业务，已于2021年顺利进入巴斯夫合格供应商名录，于2022年3月成功进入沙特阿美供应商名录，并于

S
中控技术

1

5

12

9.71
夜长梦山

2023-03-13 13:48:14

隔膜专家会要点20230313

隔膜专家会要点20230313 1、产能：已投产4条，幅宽4.5米（有效产出幅宽是4米），生产速度在40-60米（单线实际产出在6-9000万平），23年在建6条线，有2条线在调试阶段，1条是4.5米产线，1条是7.5米，7.5米线车速是60-80米，后面4条线全部是7.5米。预计24年再新投16条线。 2、客户：宁德时代（22年占比30%，23年占比40%，给C的厚度5/9/12微米都有），比亚迪（22H2新增，预计23年占比20%）等。 3、隔膜出货量：22年出货2.5亿平，预计23年

S
宁德时代

0

0

0

4.49
夜长梦山

2023-03-13 13:46:38

汉马科技交流更新0313

汉马科技交流更新0313 【22年回顾】 22年中重卡销量5934辆，同比-57%，主要系疫情扰动正常经济活动及高油价所致。其中新能源重卡销量逆势增长，当年销售3109辆，同比+105%，整体占比52.4%，电动化推行效果显现。【23年展望】 23年中/重卡销售目标为1.3万辆，同比+116%。公司坚定新能源战略定位，明确提出25年禁售燃油车，23年新能源重卡销售目标为8000辆，同比+158%，或超行业整体水平。随着公司优化产品结构，规模持续上量预计带动业绩边际改善。【新能源重卡坚定践行者

S
*ST汉马

1

1

1

3.64
夜长梦山

2023-03-13 13:46:09

【财通建筑建材】东方雨虹：东方渐晓，春耕已至

【财通建筑建材】东方雨虹：东方渐晓，春耕已至防水行业领航者，展望新征程。公司成立于1995年，早期扎根基建，树立品牌基础；2011年起地产蓬勃发展，公司焦点转移大B，享受精装房红利；2021年来地产增速趋缓，公司大力发展民建集团，零售对冲地产下行，同时合伙人也持续开拓小B渠道，构筑新增长点。发展过程中公司展现出强大的行业前瞻能力、快速的策略制定能力和优异的管理能力。新规下防水行业扩容约51%，集中度提升大势所趋。2022年10月《建筑与市政工程防水通用规范》正式版本出台，新规对行业影响主要包

S
东方雨虹

0

0

0

2.99
夜长梦山

2023-03-13 10:46:20

【中泰医美家电| 科技消费邓欣团队】美护观点：医美环比复苏，美妆格局分化

【中泰医美家电| 科技消费邓欣团队】美护观点20230312：医美环比复苏，美妆格局分化 #❶医美主线：3月终端促销背景下预计景气高企 ✔行业变化：①3月8日爱美客发布22年业绩，收入19.4亿（+34%），归母12.6亿（+32%）。同时发布年度激励目标，23-25年收入增速不低于45%/40%/35%，利润增速不低于40%/35%/30%。②3月6日，华熙生物联合科医人发布新品M22医用创面敷料，主用于激光的术后修复需求。 ✔医美观点：医美消费2月以来同比增速显著，3月在终端促销背景下预计景

S
爱美客

0

0

0

2.54
夜长梦山

2023-03-13 10:45:37

【天风电新】海外海缆｜Prsmian 22Q4/全年梳理-0312

【天风电新】海外海缆｜Prsmian 22Q4/全年梳理-0312 ——————————— 🌼业绩： 2022Q4公司营收39.78亿欧元，同增16%，环降4%；调整后的EBITDA达3.57亿元，同增42%，环降17%。其中海缆相关营业收入（口径为Solutions，包括海缆+高压陆缆）达7.23亿欧元，同增38%，环增40%。调整后的EBITDA为0.94亿元，同增9%，环增52%。 2022全年公司营收161亿欧元，同增14%；调整后的EBITDA达15亿欧元，同增53%。其中海缆相关

S
大金重工

0

0

1

2.64
夜长梦山

2023-03-13 10:44:30

【中金风光公用环保】欧美光伏电价周更新20230312

【中金风光公用环保】欧美光伏电价周更新20230312 #欧洲批发现货电价本周（03.06-03.12）环比-51~-6%，同比-79~-55%；天然气价格本周环比-2%，同比-69%。德国/英国/法国/西班牙电价环比下降14%/6%/16%/51%。欧洲地区西班牙可再生能源生产强劲，特别是雨水天气的强劲风力使得当地风力发电创造了新的瞬时功率历史记录，从而电价大幅下降；法国核电站罢工行动的结束也推动了电价的下降。 #美国批发现货电价本周（03.06-03.12）环比+1~+23%，同比-55

S
隆基绿能

0

0

0

2.49
夜长梦山

2023-03-13 10:43:31

【天风建筑】中沙伊发布历史性三方声明，重视一带一路新机遇

【天风建筑】中沙伊发布历史性三方声明，重视一带一路新机遇中国协调，沙伊恢复外交关系，中东局势或明显改善 03/10，中沙伊在北京发表三方联合声明，沙特和伊朗达成协议，包括恢复双方外交关系等。沙伊矛盾为影响中东局势的主因之一，两国关系取得积极进展，中东局势或趋稳。前期我国已与多个国家战略对接，如沙特“2030愿景”、土耳其“中间走廊计划”和埃及“苏伊士运河走廊经济带”等。同时与中东主体阿拉伯国家建立双边关系，阿拉伯国家基建需求规模的全球占比近20%，21年中国在阿拉伯国家的承包工程额超260亿美

S
中国中铁

14

22

30

22.48

前往

页

夜长梦山

2023-03-13 18:26:53

【国金食饮】再call汾酒！低预期、高性价比次高端标的

【国金食饮】再call汾酒！低预期、高性价比次高端标的上周推荐汾酒后，与市场交流的反馈集中在3个方面：1）对业绩增速的担忧；2）增速环比趋弱下对估值中枢的担忧；3）不确定性对估值的扰动。对此我们认为：短期看，预计Q1收入增速在15-20%，对应回款/发货节奏预计接近40%。此前停货20天去化库存，目前进度35%左右。中长期看，预计23-25年收入复合增速20-25%，利润复合增速25-30%。对于22年已实现260e规模的酒企，这般增速已经不低，对应的是清香趋势下的全国化。当前对应23年PE

S
山西汾酒

0

0

0

0.57
夜长梦山

2023-03-13 18:25:54

【中泰白酒】泸州老窖：看好全年业绩估值齐升

💎💎【中泰白酒】泸州老窖：看好全年业绩估值齐升 💎近期我们与公司核心领导做过沟通，核心信息如下： 1，分产品规划来看： 22年国窖公司回款接近200亿元，23年基础目标增速在20%，期望增速在30%；老字号特曲22年的销售额在20-30亿元，23年的期望增速在30%-40%；大成浓香：头曲22年的销售额已经超过10亿元，23年的期望增速在20%-30%。二曲22年的销售额接近1亿元，23年的期望销售额为2亿元；黑盖：黑盖22年的销售额约为1亿元； 2，分区域来看，华东地区过去五年复合

S
泸州老窖

0

0

0

1.60
夜长梦山

2023-03-13 13:57:03

【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪

【广发机械】本周机械行业重点子行业跟踪本周，我们调研数码印花、宏华数科、弘亚数控、川仪股份、东威科技、新锐股份等多个公司。重点子行业跟踪如下： 1. 宏观数据：2月份企业长贷金额1.11万亿，同比增长120%，1-2月份均值同比增长77%。居民+企业长贷总口径2月均值连续3个月保持在40%以上。 2. 工程机械：进入3月份以来，终端显示需求相比2月份下旬有些放缓，主要原因是：（1）国三库存清理即将结束，国四机价格高，客户观望情绪浓厚；（2）最近大会召开，核心项目没怎么开工，回款不够，下游观望；

S
宏华数科

0

0

0

2.52
夜长梦山

2023-03-13 13:56:24

【海通电新】爱旭股份：盈利创历史新高，ABC电池构筑成长新曲线

【海通电新】爱旭股份：盈利创历史新高，ABC电池构筑成长新曲线公司发布业绩快报，22年归母23.28亿元，扣非21.65亿元；按此计算Q4单季归母9.38亿元，环比增长18.1%，扣非8.93亿元，环比增长24.3%，盈利创历史新高。 22Q4电池片量利双高，23年高景气延续。预计Q4电池片出货9GW左右，盈利水平达到1毛/w，单位盈利能力处于历史高位。展望2023年，电池片依然是行业景气度最高的环节之一，公司有望实现产销两旺，目前排产水平处于高位，通过及时进行价格传导，1季度盈利能力依然维持

S
爱旭股份

0

1

1

3.20
夜长梦山

2023-03-13 13:52:53

【财通电新】中天科技：新增21亿国内外订单，海缆龙头走向全球

【财通电新】中天科技：新增21亿国内外订单，海缆龙头走向全球事件：3月12日，公司公布中标多项国内外业务，新增国内外海缆订单共计 21.18 亿元。#国内订单合计14亿三峡阳江青洲六1GW项目330kV海底电缆，中广核惠州港口二PA海上750MW、香港模块化循环发电海缆及敷设，及城子坦～长海66kV线路改造。国内订单合计14.16亿元。#海外订单合计7亿沙特油田、墨西哥湾油气项目海底电缆，巴西亚马逊河光缆和缅甸66KV海缆总包。海外订单合计约7.02亿元。 #国内订单结构优化+海外出口空间

S
中天科技

1

0

1

3.24
夜长梦山

2023-03-13 13:51:53

国君交运岳鑫团队【交运洞见全球复苏】第十四期

国君交运岳鑫团队【交运洞见全球复苏】第十四期（2023/03/12）本期要点：全球油运贸易重构中，外贸缩减集装箱过剩。一、全球航空客流【人员流动】：全球恢复至84%，中国后来居上。 1、国内航线：美国率先恢复；中国节后加速，近日中国已近19年。 2、国际航线：北美恢复超九成；亚太近六成；中国恢复超一成。预计夏航季国际将明显增班，将随海外航权时刻与供应链保障能力恢复而逐步提升执飞率。二、全球产成品贸易：货量已低于疫前，运价回落，集装箱过剩。 1、全球航空货运【高端产成品】：1月货量较19年

S
上海机场

0

0

0

2.49
夜长梦山

2023-03-13 13:50:40

【申万TMT&机械】3月金股中控技术：中东建设的见证者与执行者！

【申万TMT&机械】3月金股中控技术：中东建设的见证者与执行者！ #沙特和伊朗恢复外交关系对于中控而言是历史性重大利好。沙特、伊朗石油储量分别占全球的18%、9%，中国是沙特和伊朗石油最大买家之一，同时沙特和伊朗也是“一带一路”倡议国家，中控海外业务迎来了重要发展机遇。2020年中控与沙特阿美签署备忘录，2021年成立中控沙特并成为沙特阿美正式供应商，后续公司还会把5S店模式拓展到沙特。 #当前处于国际化业务加速起点，预计中东数亿元开始连续倍增！公司相继在新加坡、迪拜、印度设立子公司，进入巴

S
中控技术

0

1

1

1.60
夜长梦山

2023-03-13 13:49:36

中国促成沙特伊朗复交，“一带一路”十周年之际再遇重大机遇，流程自动化龙头加速出海远洋！

【财通计算机&机械】中国促成沙特伊朗复交，“一带一路”十周年之际再遇重大机遇，流程自动化龙头加速出海远洋！ #中东外交破局提振“一带一路”战略意义，体现在①中国同沙特伊朗两国的三方联合声明有利于双边在能源安全、基础设施、数字经济等领域的合作开展；②沙特和伊朗作为全球最大的产油国之一，预计在能源化工领域与中方的合作将进一步加深。 #中控技术有望直接受益中东经贸合作，原因在于①客户层面，公司深度布局海外业务，已于2021年顺利进入巴斯夫合格供应商名录，于2022年3月成功进入沙特阿美供应商名录，并于

S
中控技术

1

5

12

9.71
夜长梦山

2023-03-13 13:48:14

隔膜专家会要点20230313

隔膜专家会要点20230313 1、产能：已投产4条，幅宽4.5米（有效产出幅宽是4米），生产速度在40-60米（单线实际产出在6-9000万平），23年在建6条线，有2条线在调试阶段，1条是4.5米产线，1条是7.5米，7.5米线车速是60-80米，后面4条线全部是7.5米。预计24年再新投16条线。 2、客户：宁德时代（22年占比30%，23年占比40%，给C的厚度5/9/12微米都有），比亚迪（22H2新增，预计23年占比20%）等。 3、隔膜出货量：22年出货2.5亿平，预计23年

S
宁德时代

0

0

0

4.49
夜长梦山

2023-03-13 13:46:38

汉马科技交流更新0313

汉马科技交流更新0313 【22年回顾】 22年中重卡销量5934辆，同比-57%，主要系疫情扰动正常经济活动及高油价所致。其中新能源重卡销量逆势增长，当年销售3109辆，同比+105%，整体占比52.4%，电动化推行效果显现。【23年展望】 23年中/重卡销售目标为1.3万辆，同比+116%。公司坚定新能源战略定位，明确提出25年禁售燃油车，23年新能源重卡销售目标为8000辆，同比+158%，或超行业整体水平。随着公司优化产品结构，规模持续上量预计带动业绩边际改善。【新能源重卡坚定践行者

S
*ST汉马

1

1

1

3.64
夜长梦山

2023-03-13 13:46:09

【财通建筑建材】东方雨虹：东方渐晓，春耕已至

【财通建筑建材】东方雨虹：东方渐晓，春耕已至防水行业领航者，展望新征程。公司成立于1995年，早期扎根基建，树立品牌基础；2011年起地产蓬勃发展，公司焦点转移大B，享受精装房红利；2021年来地产增速趋缓，公司大力发展民建集团，零售对冲地产下行，同时合伙人也持续开拓小B渠道，构筑新增长点。发展过程中公司展现出强大的行业前瞻能力、快速的策略制定能力和优异的管理能力。新规下防水行业扩容约51%，集中度提升大势所趋。2022年10月《建筑与市政工程防水通用规范》正式版本出台，新规对行业影响主要包

S
东方雨虹

0

0

0

2.99
夜长梦山

2023-03-13 10:46:20

【中泰医美家电| 科技消费邓欣团队】美护观点：医美环比复苏，美妆格局分化

【中泰医美家电| 科技消费邓欣团队】美护观点20230312：医美环比复苏，美妆格局分化 #❶医美主线：3月终端促销背景下预计景气高企 ✔行业变化：①3月8日爱美客发布22年业绩，收入19.4亿（+34%），归母12.6亿（+32%）。同时发布年度激励目标，23-25年收入增速不低于45%/40%/35%，利润增速不低于40%/35%/30%。②3月6日，华熙生物联合科医人发布新品M22医用创面敷料，主用于激光的术后修复需求。 ✔医美观点：医美消费2月以来同比增速显著，3月在终端促销背景下预计景

S
爱美客

0

0

0

2.54
夜长梦山

2023-03-13 10:45:37

【天风电新】海外海缆｜Prsmian 22Q4/全年梳理-0312

【天风电新】海外海缆｜Prsmian 22Q4/全年梳理-0312 ——————————— 🌼业绩： 2022Q4公司营收39.78亿欧元，同增16%，环降4%；调整后的EBITDA达3.57亿元，同增42%，环降17%。其中海缆相关营业收入（口径为Solutions，包括海缆+高压陆缆）达7.23亿欧元，同增38%，环增40%。调整后的EBITDA为0.94亿元，同增9%，环增52%。 2022全年公司营收161亿欧元，同增14%；调整后的EBITDA达15亿欧元，同增53%。其中海缆相关

S
大金重工

0

0

1

2.64
夜长梦山

2023-03-13 10:44:30

【中金风光公用环保】欧美光伏电价周更新20230312

【中金风光公用环保】欧美光伏电价周更新20230312 #欧洲批发现货电价本周（03.06-03.12）环比-51~-6%，同比-79~-55%；天然气价格本周环比-2%，同比-69%。德国/英国/法国/西班牙电价环比下降14%/6%/16%/51%。欧洲地区西班牙可再生能源生产强劲，特别是雨水天气的强劲风力使得当地风力发电创造了新的瞬时功率历史记录，从而电价大幅下降；法国核电站罢工行动的结束也推动了电价的下降。 #美国批发现货电价本周（03.06-03.12）环比+1~+23%，同比-55

S
隆基绿能

0

0

0

2.49
夜长梦山

2023-03-13 10:43:31

【天风建筑】中沙伊发布历史性三方声明，重视一带一路新机遇

【天风建筑】中沙伊发布历史性三方声明，重视一带一路新机遇中国协调，沙伊恢复外交关系，中东局势或明显改善 03/10，中沙伊在北京发表三方联合声明，沙特和伊朗达成协议，包括恢复双方外交关系等。沙伊矛盾为影响中东局势的主因之一，两国关系取得积极进展，中东局势或趋稳。前期我国已与多个国家战略对接，如沙特“2030愿景”、土耳其“中间走廊计划”和埃及“苏伊士运河走廊经济带”等。同时与中东主体阿拉伯国家建立双边关系，阿拉伯国家基建需求规模的全球占比近20%，21年中国在阿拉伯国家的承包工程额超260亿美

S
中国中铁

14

22

30

22.48

前往

页

4

关注

20083

粉丝

105065.91

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579 580 581 582 583 584 585 586 587 588 589 590 591 592 593 594 595 596 597 598 599 600 601 602 603 604 605 606 607 608 609 610 611 612 613 614 615 616 617 618 619 620 621 622 623 624 625 626 627 628 629 630 631 632 633 634 635 636 637 638 639 640 641 642 643 644 645 646 647 648 649 650 651 652 653 654 655 656 657 658 659 660 661 662 663 664 665 666 667 668 669 670 671 672 673 674 675 676 677 678 679 680 681 682 683 684 685 686 687 688 689 690 691 692 693 694 695 696 697 698 699 700 701 702 703 704 705 706 707 708 709 710 711 712 713 714 715 716 717 718 719 720 721 722 723 724 725 726 727 728 729 730 731 732 733 734 735 736 737 738 739 740 741 742 743 744 745 746 747 748 749 750 751 752 753 754 755 756 757 758 759 760 761 762 763 764 765 766 767 768 769 770 771 772 773 774 775 776 777 778 779 780 781 782 783 784 785 786 787 788 789 790 791 792 793 794 795 796 797 798 799 800 801 802 803 804 805 806 807 808 809 810 811 812 813 814 815 816 817 818 819 820 821 822 823 824 825 826 827 828 829 830 831 832 833 834 835 836 837 838 839 840 841 842 843 844 845 846 847 848 849 850 851 852 853 854 855 856 857 858 859 860 861 862 863 864 865 866 867 868 869 870 871 872 873 874 875 876 877 878 879 880 881 882 883 884 885 886 887 888 889 890 891 892 893 894 895 896 897 898 899 900 901 902 903 904 905 906 907 908 909 910 911 912 913 914 915 916 917 918 919 920 921 922 923 924 925 926 927 928 929 930 931 932 933 934 935 936 937 938 939 940 941 942 943 944 945 946 947 948 949 950 951 952 953 954 955 956 957 958 959 960 961 962 963 964 965 966 967 968 969 970 971 972 973 974 975 976 977 978 979 980 981 982 983 984 985 986 987 988 989 990 991 992 993 994 995 996 997 998 999 1000 1001 1002 1003 1004 1005 1006 1007 1008 1009 1010 1011 1012 1013 1014 1015 1016 1017 1018 1019 1020 1021 1022 1023 1024 1025 1026 1027 1028 1029 1030 1031 1032 1033 1034 1035 1036 1037 1038 1039 1040 1041 1042 1043 1044 1045 1046 1047 1048 1049 1050 1051 1052 1053 1054 1055 1056 1057 1058 1059 1060 1061 1062 1063 1064 1065 1066 1067 1068 1069 1070 1071 1072 1073 1074 1075 1076 1077 1078 1079 1080 1081 1082 1083 1084 1085 1086 1087 1088 1089 1090 1091 1092 1093 1094 1095 1096 1097 1098 1099 1100 1101 1102 1103 1104 1105 1106 1107 1108 1109 1110 1111 1112 1113 1114 1115 1116 1117 1118 1119 1120 1121 1122 1123 1124 1125 1126 1127 1128 1129 1130 1131 1132 1133 1134 1135 1136 1137 1138 1139 1140 1141 1142 1143 1144 1145 1146 1147 1148 1149 1150 1151 1152 1153 1154 1155 1156 1157 1158 1159 1160 1161 1162 1163 1164 1165 1166 1167 1168 1169 1170 1171 1172 1173 1174 1175 1176 1177 1178 1179 1180 1181 1182 1183 1184 1185 1186 1187 1188 1189 1190 1191 1192 1193 1194 1195 1196 1197 1198 1199 1200 1201 1202 1203 1204 1205 1206 1207 1208 1209 1210 1211 1212 1213 1214 1215 1216 1217 1218 1219 1220