夜长梦山用户主页-韭研公社

异动

登录注册

夜长梦山

仅转发，不代表任何投资建议，侵权请私信，看到后会马上删

个人资料

夜长梦山

2023-04-03 14:50:59

药店行业增长确定性强，龙头2023年业绩有望持续兑现

【国金医疗】药店行业增长确定性强，龙头2023年业绩有望持续兑现（联系人：袁维、张玉）药店同店增长有望恢复：2021-2022年药店实际经营受到疫情负面影响（四大品类下架、闭店封城），今年相关影响已经减弱，且增加新冠相关用药及保健用药需求，预计同店增长将超过19年水平。外延加速叠加次新店利润释放：2021年次新店利润释放，2021年头部门店增速较快，2023年该部分门店达到盈亏平衡点，逐步释放利润。龙头门店扩张速度处于高位，2023年头部药房外延加速，行业集中度持续提升。医保相关改革逐步落

S
益丰药房

0

0

0

1.05
夜长梦山

2023-04-03 11:01:00

【九号公司】交流会纪要

【九号公司】交流会纪要收入101.2亿元（+10.7%），归母净利润4.5亿元（+9.7%），扣非归母净利润3.8亿元（+48.2%）。滑板车方面由于国内没有运营路权，一般是个人形态在街道上骑乘，公司业务重心主要在海外市场，包括共享运营和个人用户购买。两轮车方面包括电动自行车和电动摩托车，两者按照国标政策进行分类。公司两轮车产品最大的特点在于产品的智能化，辅助功能包括远程解锁和重力感应，车身解锁不需要钥匙，另外在启动时，需要人骑乘后才能够加速。此外还包括OTA升级功能，可以利用APP软件进行

S
九号公司

1

2

1

2.67
夜长梦山

2023-04-03 10:58:14

3月金股金桥信息单月涨幅近60%，4月金股AI龙头【三六零】与医保数据要素改革【久远银海】

【民生计算机】 3月金股金桥信息单月涨幅近60%，4月金股AI龙头【三六零】与医保数据要素改革【久远银海】继上月金股【金桥信息】涨幅近60%，本月重点推荐两大金股【三六零】与【久远银海】，相关个股逻辑重述：三六零：战略上对标微软，搜索上践行必应。三六零全面布局AI平台微软模式，相比其他搜索引擎，三六零具有搜索更绿色干净、恶意点击更少、搜索竞价真实有效、拥有最大的搜索入口浏览器、用户体验好的优势；而本身的广告业务是与自身应用相互绑定，而并非百度模式的广告竞价模式。两者共振下，从而形成三六零在战

S
久远银海
S
三六零

2

3

2

7.05
夜长梦山

2023-04-03 10:56:59

【申万机械】高测股份推荐更新&;明晚年报电话会议欢迎接入

【申万机械】高测股份推荐更新&;明晚年报电话会议欢迎接入切片业务开工率高，获得核心客户认可 23年1月行业开工率不到50%，公司开工率60%以上。客户需求不足，会先关掉高成本的制造产能，公司基于know-how优势可以做到更低成本。Q1有效切片超4GW。在建河南安阳5GW+建湖二期12GW，到Q3末实现38GW在手产能，年化产能25-28GW。金刚线满产满销，产能持续提升 22年出货3200万公里，23年1月行业平均开工率低于50%，公司依然满产满销，1月出货450万公里，2月超400万公里

S
高测股份

1

0

1

5.90
夜长梦山

2023-04-03 10:56:12

数看餐饮酒旅（4-2更新）【国金社服叶思嘉】

数看餐饮酒旅（4-2更新）【国金社服叶思嘉】 ⭐本期重点提示： 1、餐饮：3月行业恢复整体边际放缓情况下部分休闲餐、茶饮品牌相对强。代表休闲餐品牌3月1日至30日累计的堂食同店订单恢复度预计为22年同期145%（我们推测补充考虑外卖订单因素后3月同店同比恢复度~139%）；日度看，截至3.30 7日移动平均同店订单恢复至22年的158%，年初累计恢复度117%；3.20~3.26周度同店订单环比上一周-1%（前值-9%）、降幅收窄。我们强调3月餐饮较19、21年恢复度边际走平，但在22年低基数

S
宋城演艺
S
九毛九

0

1

3

2.60
夜长梦山

2023-04-03 10:55:26

【华西环保有色-晏溶团队】锡业股份公告2022年报

【华西环保有色-晏溶团队】锡业股份公告2022年报一、公司业绩据公司公告，2022年全年公司实现营业收入519.98亿元，同比下降3.43%；实现归母净利润13.46亿元，同比下降52.21%。基本每股收益0.818元/股。第四季度公司实现营业收入98.30亿元，环比下降13.21%，同比下降7.52%；实现归母净利润95万元，环比扭亏为盈，同比下降99.91%。二、锡业务 1）根据公司公告，2022年锡业务占公司营收的34.66%，其中锡锭营收占比19.08%，锡材营收占比11%，锡化工

S
锡业股份

0

0

0

2.36
夜长梦山

2023-04-03 10:53:46

【重要加推：华工科技、新易盛、紫光股份】光通信、运营商等方向加推，仍有增量投资机会！

【重要加推：华工科技、新易盛、紫光股份】光通信、运营商等方向加推，仍有增量投资机会！by申万通信-李国盛20230402 从英伟达H100看背后NVLink协议接口（对应PCIe）和NVSwitch芯片（对应交换机ASIC）的算力系统，单个计算集群吞吐TB级，400G/800G网络系刚需（本周专题，可能是市场唯一较细致的H100光模块定量测算）；【重要加推：华工科技、新易盛】【华工科技务必重视】上周一二我们率先组织公司电话会（联合机械/汽车团队），看好其400/800G等产品海外大客户供货机

S
华工科技
S
紫光股份
S
新易盛

3

2

6

10.02
夜长梦山

2023-04-03 10:51:42

氢能源跟踪：全球最大海上风电制氢项目落地，海风+离网制氢或将成为主流

【浙商电新张雷】氢能源跟踪：全球最大海上风电制氢项目落地，海风+离网制氢或将成为主流事件：根据未势能源消息，荷兰政府选定Wadden群岛北部地区，拟建设目前全球最大的海上风电制氢项目，可提供500MW的电解能力，附近的一条现有天然气管道可以重新用于绿色氢气运输，该项目计划于2031年左右投入运营，标志着海上制氢的首次大规模应用。【制氢有望解决深海风电痛点，欧洲地区持续孵化绿氢技术】海上风电机组产生的电力需要经海底电缆、升压站等设施输送至陆上，海上交直流输电系统损耗为1%-5%，海上输气管道的

S
三峡能源

3

0

0

2.33
夜长梦山

2023-04-03 10:49:17

氢能储运及装备行业专家交流要点- 0402

氢能储运及装备行业专家交流要点- 0402 ——————————— 🌼【中游储运】演化趋势：天然气管道掺氢--进入到现在的天然气体系替代进口天然气；纯氢管道--替代现有天然气；液氢--加氢站、电子级工业气体运用；甲醇、氨--直接进入化工体系，或在重卡和船舶发动机中作为燃料。演化速度： 1）液氨和液体甲醇储运体系最成熟，可以利用原有化工体系，储运发展最快。 2）预计纯氢管道和液氢将在25年出现高速发展，于27年开始爆发，在30-35年纯氢管道、天然气掺氢（当前氢气比例约3%）、绿氨、绿色甲醇

S
美锦能源

0

0

0

3.55
夜长梦山

2023-04-03 10:44:40

【招商农业】板块仍处配置早期阶段，建议积极布局

【招商农业】板块仍处配置早期阶段，建议积极布局母猪产能已经步入实质性去化阶段。在行业持续亏损、现金流吃紧以及冬季疫病影响下，母猪产能已经步入实质性去化阶段。根据农业农村部以及国家统计局数据，全国能繁母猪1月环比去化0.5%、为22年5月以来首次环比转负； 2月全国能繁母猪存栏环比去化幅度扩大至0.6%、连续2个月环比下滑。行业已经处于实质性产能去化阶段。两点分歧。目前，市场对于母猪产能去化的分歧主要集中在两个方面：1）产能去化的持续性。猪价短期或仍在成本线以下运行，产能或将呈现加速去化趋势。

S
牧原股份

9

10

21

18.97
夜长梦山

2023-04-03 10:43:52

【三一重工】年报点评

浙商机械邱世梁|王华君【三一重工】年报点评：低点过去，中国工程机械龙头业绩将逐步拐点向上事件：三一重工发布2022年年报。 1、2022年由于下游需求不足，公司业绩短期承压，符合市场预期。 2022年营收808亿元，同比下滑24%；归母净利润43亿元，同比下滑64%，销售毛利率24.02%，同比下滑1.8pct，销售净利率5.5%，同比下滑6.1pct。业绩下滑主要原因：1）2022年下游房地产投资及新开工不足，基建实物工作量不足；2）2022年原材料成本较高；3）研发费用刚性：2022年研

S
三一重工

0

0

0

1.94
夜长梦山

2023-04-03 10:42:08

【天风商社I华熙生物】2022业绩交流会纪要重点

【天风商社I华熙生物】2022业绩交流会纪要重点20230331 ✨华熙生物发展逻辑：定位合成生物科技创新驱动的生物科技公司， ①社会性>物质性； ②持续创新>短期商业机会； ③企业文化价值传播>短期盈利； ④长期性>短期投机性； ⑤健康成长及风险管控>短期片面的增长，注重基础和应用研究，科学技术为底层支撑，打造具备竞争力产品。坚持长期主义，久久为功打造民族品牌。 🌼23年重点工作： ①战略上，三力合一，拱桥曲线，全产业链布局； ②研发上，继续加强基础和应用研究； ④市场端，打造大单品，布局创

S
华熙生物

0

0

0

1.40
夜长梦山

2023-04-03 10:41:20

【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402

【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402 ——————————— 3月下旬，我们提出看好电车反转行情，此前市场多关注的是零部件、电池、材料，而新技术方向（4680）目前位置低+有进展，具体更新如下： 🌼电池厂： 1）松下：松下计划在23Q2开始生产 4680 电池； 2）亿纬锂能：大圆柱试产线进展良好，预计下个月有望实现量产交货； 3） LGES：22年中宣布在韩国建设4680电池产线（9GWh），预计量产时间为23H2； 4）比亚迪：前有爆出六棱柱（类似大圆柱）专利，近日，有看

S
亿纬锂能

0

1

2

3.21
夜长梦山

2023-04-03 10:40:34

周机“汇”W13：基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间

周机“汇”W13：基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间【长江机械-赵智勇团队】 2021年来，我国工程机械出口表现亮眼。23年1-2月出口增速有所回落，主要系结构出现分化：1）市场维度看，北美洲增速突出，欧洲地区优于整体增速，亚洲地区则与整体增速接近；2）公司维度看，随着国际化拓展逐步深化，主机厂切入欧美市场与外资龙头品牌进行竞争，龙头主机厂的综合竞争力优势更为突出，有能力实现较好增速。我们认为当前工程机械国际化战略持续深化下，多为市场及公司维度结构性的发展机会。 1）东南亚&南亚：我

S
三一重工

0

0

0

1.61
夜长梦山

2023-04-03 10:39:02

AI催生的硬件资源改造：1算力、2服务器，3高速互联。

AI催生的硬件资源改造：1算力、2服务器，3高速互联。目前市场对于第三项仍有很大预期差。近期市场已反应在对于提高光电转换效率的CPO【天孚】、高速率光模块【旭创】、长距光电传系统【德科立】、聚焦数据中心短距传输的线缆公司【兆龙】等标的上（部分公司与通讯组共同覆盖）。我们新增推荐一个性感稀缺标的【裕太微】。数据高速互联的刚性需求，无论是否边缘域，在硬件端的体现就是以太网物理层芯片（PHY）的性能。简而言之，设备端网卡接口由物理层芯片PHY+链路层设备MAC构成，PHY负责光电信号处理，MAC负

S
大华股份
S
德赛西威

9

2

0

6.62

前往

页

夜长梦山

2023-04-03 14:50:59

药店行业增长确定性强，龙头2023年业绩有望持续兑现

【国金医疗】药店行业增长确定性强，龙头2023年业绩有望持续兑现（联系人：袁维、张玉）药店同店增长有望恢复：2021-2022年药店实际经营受到疫情负面影响（四大品类下架、闭店封城），今年相关影响已经减弱，且增加新冠相关用药及保健用药需求，预计同店增长将超过19年水平。外延加速叠加次新店利润释放：2021年次新店利润释放，2021年头部门店增速较快，2023年该部分门店达到盈亏平衡点，逐步释放利润。龙头门店扩张速度处于高位，2023年头部药房外延加速，行业集中度持续提升。医保相关改革逐步落

S
益丰药房

0

0

0

1.05
夜长梦山

2023-04-03 11:01:00

【九号公司】交流会纪要

【九号公司】交流会纪要收入101.2亿元（+10.7%），归母净利润4.5亿元（+9.7%），扣非归母净利润3.8亿元（+48.2%）。滑板车方面由于国内没有运营路权，一般是个人形态在街道上骑乘，公司业务重心主要在海外市场，包括共享运营和个人用户购买。两轮车方面包括电动自行车和电动摩托车，两者按照国标政策进行分类。公司两轮车产品最大的特点在于产品的智能化，辅助功能包括远程解锁和重力感应，车身解锁不需要钥匙，另外在启动时，需要人骑乘后才能够加速。此外还包括OTA升级功能，可以利用APP软件进行

S
九号公司

1

2

1

2.67
夜长梦山

2023-04-03 10:58:14

3月金股金桥信息单月涨幅近60%，4月金股AI龙头【三六零】与医保数据要素改革【久远银海】

【民生计算机】 3月金股金桥信息单月涨幅近60%，4月金股AI龙头【三六零】与医保数据要素改革【久远银海】继上月金股【金桥信息】涨幅近60%，本月重点推荐两大金股【三六零】与【久远银海】，相关个股逻辑重述：三六零：战略上对标微软，搜索上践行必应。三六零全面布局AI平台微软模式，相比其他搜索引擎，三六零具有搜索更绿色干净、恶意点击更少、搜索竞价真实有效、拥有最大的搜索入口浏览器、用户体验好的优势；而本身的广告业务是与自身应用相互绑定，而并非百度模式的广告竞价模式。两者共振下，从而形成三六零在战

S
久远银海
S
三六零

2

3

2

7.05
夜长梦山

2023-04-03 10:56:59

【申万机械】高测股份推荐更新&;明晚年报电话会议欢迎接入

【申万机械】高测股份推荐更新&;明晚年报电话会议欢迎接入切片业务开工率高，获得核心客户认可 23年1月行业开工率不到50%，公司开工率60%以上。客户需求不足，会先关掉高成本的制造产能，公司基于know-how优势可以做到更低成本。Q1有效切片超4GW。在建河南安阳5GW+建湖二期12GW，到Q3末实现38GW在手产能，年化产能25-28GW。金刚线满产满销，产能持续提升 22年出货3200万公里，23年1月行业平均开工率低于50%，公司依然满产满销，1月出货450万公里，2月超400万公里

S
高测股份

1

0

1

5.90
夜长梦山

2023-04-03 10:56:12

数看餐饮酒旅（4-2更新）【国金社服叶思嘉】

数看餐饮酒旅（4-2更新）【国金社服叶思嘉】 ⭐本期重点提示： 1、餐饮：3月行业恢复整体边际放缓情况下部分休闲餐、茶饮品牌相对强。代表休闲餐品牌3月1日至30日累计的堂食同店订单恢复度预计为22年同期145%（我们推测补充考虑外卖订单因素后3月同店同比恢复度~139%）；日度看，截至3.30 7日移动平均同店订单恢复至22年的158%，年初累计恢复度117%；3.20~3.26周度同店订单环比上一周-1%（前值-9%）、降幅收窄。我们强调3月餐饮较19、21年恢复度边际走平，但在22年低基数

S
宋城演艺
S
九毛九

0

1

3

2.60
夜长梦山

2023-04-03 10:55:26

【华西环保有色-晏溶团队】锡业股份公告2022年报

【华西环保有色-晏溶团队】锡业股份公告2022年报一、公司业绩据公司公告，2022年全年公司实现营业收入519.98亿元，同比下降3.43%；实现归母净利润13.46亿元，同比下降52.21%。基本每股收益0.818元/股。第四季度公司实现营业收入98.30亿元，环比下降13.21%，同比下降7.52%；实现归母净利润95万元，环比扭亏为盈，同比下降99.91%。二、锡业务 1）根据公司公告，2022年锡业务占公司营收的34.66%，其中锡锭营收占比19.08%，锡材营收占比11%，锡化工

S
锡业股份

0

0

0

2.36
夜长梦山

2023-04-03 10:53:46

【重要加推：华工科技、新易盛、紫光股份】光通信、运营商等方向加推，仍有增量投资机会！

【重要加推：华工科技、新易盛、紫光股份】光通信、运营商等方向加推，仍有增量投资机会！by申万通信-李国盛20230402 从英伟达H100看背后NVLink协议接口（对应PCIe）和NVSwitch芯片（对应交换机ASIC）的算力系统，单个计算集群吞吐TB级，400G/800G网络系刚需（本周专题，可能是市场唯一较细致的H100光模块定量测算）；【重要加推：华工科技、新易盛】【华工科技务必重视】上周一二我们率先组织公司电话会（联合机械/汽车团队），看好其400/800G等产品海外大客户供货机

S
华工科技
S
紫光股份
S
新易盛

3

2

6

10.02
夜长梦山

2023-04-03 10:51:42

氢能源跟踪：全球最大海上风电制氢项目落地，海风+离网制氢或将成为主流

【浙商电新张雷】氢能源跟踪：全球最大海上风电制氢项目落地，海风+离网制氢或将成为主流事件：根据未势能源消息，荷兰政府选定Wadden群岛北部地区，拟建设目前全球最大的海上风电制氢项目，可提供500MW的电解能力，附近的一条现有天然气管道可以重新用于绿色氢气运输，该项目计划于2031年左右投入运营，标志着海上制氢的首次大规模应用。【制氢有望解决深海风电痛点，欧洲地区持续孵化绿氢技术】海上风电机组产生的电力需要经海底电缆、升压站等设施输送至陆上，海上交直流输电系统损耗为1%-5%，海上输气管道的

S
三峡能源

3

0

0

2.33
夜长梦山

2023-04-03 10:49:17

氢能储运及装备行业专家交流要点- 0402

氢能储运及装备行业专家交流要点- 0402 ——————————— 🌼【中游储运】演化趋势：天然气管道掺氢--进入到现在的天然气体系替代进口天然气；纯氢管道--替代现有天然气；液氢--加氢站、电子级工业气体运用；甲醇、氨--直接进入化工体系，或在重卡和船舶发动机中作为燃料。演化速度： 1）液氨和液体甲醇储运体系最成熟，可以利用原有化工体系，储运发展最快。 2）预计纯氢管道和液氢将在25年出现高速发展，于27年开始爆发，在30-35年纯氢管道、天然气掺氢（当前氢气比例约3%）、绿氨、绿色甲醇

S
美锦能源

0

0

0

3.55
夜长梦山

2023-04-03 10:44:40

【招商农业】板块仍处配置早期阶段，建议积极布局

【招商农业】板块仍处配置早期阶段，建议积极布局母猪产能已经步入实质性去化阶段。在行业持续亏损、现金流吃紧以及冬季疫病影响下，母猪产能已经步入实质性去化阶段。根据农业农村部以及国家统计局数据，全国能繁母猪1月环比去化0.5%、为22年5月以来首次环比转负； 2月全国能繁母猪存栏环比去化幅度扩大至0.6%、连续2个月环比下滑。行业已经处于实质性产能去化阶段。两点分歧。目前，市场对于母猪产能去化的分歧主要集中在两个方面：1）产能去化的持续性。猪价短期或仍在成本线以下运行，产能或将呈现加速去化趋势。

S
牧原股份

9

10

21

18.97
夜长梦山

2023-04-03 10:43:52

【三一重工】年报点评

浙商机械邱世梁|王华君【三一重工】年报点评：低点过去，中国工程机械龙头业绩将逐步拐点向上事件：三一重工发布2022年年报。 1、2022年由于下游需求不足，公司业绩短期承压，符合市场预期。 2022年营收808亿元，同比下滑24%；归母净利润43亿元，同比下滑64%，销售毛利率24.02%，同比下滑1.8pct，销售净利率5.5%，同比下滑6.1pct。业绩下滑主要原因：1）2022年下游房地产投资及新开工不足，基建实物工作量不足；2）2022年原材料成本较高；3）研发费用刚性：2022年研

S
三一重工

0

0

0

1.94
夜长梦山

2023-04-03 10:42:08

【天风商社I华熙生物】2022业绩交流会纪要重点

【天风商社I华熙生物】2022业绩交流会纪要重点20230331 ✨华熙生物发展逻辑：定位合成生物科技创新驱动的生物科技公司， ①社会性>物质性； ②持续创新>短期商业机会； ③企业文化价值传播>短期盈利； ④长期性>短期投机性； ⑤健康成长及风险管控>短期片面的增长，注重基础和应用研究，科学技术为底层支撑，打造具备竞争力产品。坚持长期主义，久久为功打造民族品牌。 🌼23年重点工作： ①战略上，三力合一，拱桥曲线，全产业链布局； ②研发上，继续加强基础和应用研究； ④市场端，打造大单品，布局创

S
华熙生物

0

0

0

1.40
夜长梦山

2023-04-03 10:41:20

【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402

【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402 ——————————— 3月下旬，我们提出看好电车反转行情，此前市场多关注的是零部件、电池、材料，而新技术方向（4680）目前位置低+有进展，具体更新如下： 🌼电池厂： 1）松下：松下计划在23Q2开始生产 4680 电池； 2）亿纬锂能：大圆柱试产线进展良好，预计下个月有望实现量产交货； 3） LGES：22年中宣布在韩国建设4680电池产线（9GWh），预计量产时间为23H2； 4）比亚迪：前有爆出六棱柱（类似大圆柱）专利，近日，有看

S
亿纬锂能

0

1

2

3.21
夜长梦山

2023-04-03 10:40:34

周机“汇”W13：基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间

周机“汇”W13：基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间【长江机械-赵智勇团队】 2021年来，我国工程机械出口表现亮眼。23年1-2月出口增速有所回落，主要系结构出现分化：1）市场维度看，北美洲增速突出，欧洲地区优于整体增速，亚洲地区则与整体增速接近；2）公司维度看，随着国际化拓展逐步深化，主机厂切入欧美市场与外资龙头品牌进行竞争，龙头主机厂的综合竞争力优势更为突出，有能力实现较好增速。我们认为当前工程机械国际化战略持续深化下，多为市场及公司维度结构性的发展机会。 1）东南亚&南亚：我

S
三一重工

0

0

0

1.61
夜长梦山

2023-04-03 10:39:02

AI催生的硬件资源改造：1算力、2服务器，3高速互联。

AI催生的硬件资源改造：1算力、2服务器，3高速互联。目前市场对于第三项仍有很大预期差。近期市场已反应在对于提高光电转换效率的CPO【天孚】、高速率光模块【旭创】、长距光电传系统【德科立】、聚焦数据中心短距传输的线缆公司【兆龙】等标的上（部分公司与通讯组共同覆盖）。我们新增推荐一个性感稀缺标的【裕太微】。数据高速互联的刚性需求，无论是否边缘域，在硬件端的体现就是以太网物理层芯片（PHY）的性能。简而言之，设备端网卡接口由物理层芯片PHY+链路层设备MAC构成，PHY负责光电信号处理，MAC负

S
大华股份
S
德赛西威

9

2

0

6.62

前往

页

夜长梦山

2023-04-03 14:50:59

药店行业增长确定性强，龙头2023年业绩有望持续兑现

【国金医疗】药店行业增长确定性强，龙头2023年业绩有望持续兑现（联系人：袁维、张玉）药店同店增长有望恢复：2021-2022年药店实际经营受到疫情负面影响（四大品类下架、闭店封城），今年相关影响已经减弱，且增加新冠相关用药及保健用药需求，预计同店增长将超过19年水平。外延加速叠加次新店利润释放：2021年次新店利润释放，2021年头部门店增速较快，2023年该部分门店达到盈亏平衡点，逐步释放利润。龙头门店扩张速度处于高位，2023年头部药房外延加速，行业集中度持续提升。医保相关改革逐步落

S
益丰药房

0

0

0

1.05
夜长梦山

2023-04-03 11:01:00

【九号公司】交流会纪要

【九号公司】交流会纪要收入101.2亿元（+10.7%），归母净利润4.5亿元（+9.7%），扣非归母净利润3.8亿元（+48.2%）。滑板车方面由于国内没有运营路权，一般是个人形态在街道上骑乘，公司业务重心主要在海外市场，包括共享运营和个人用户购买。两轮车方面包括电动自行车和电动摩托车，两者按照国标政策进行分类。公司两轮车产品最大的特点在于产品的智能化，辅助功能包括远程解锁和重力感应，车身解锁不需要钥匙，另外在启动时，需要人骑乘后才能够加速。此外还包括OTA升级功能，可以利用APP软件进行

S
九号公司

1

2

1

2.67
夜长梦山

2023-04-03 10:58:14

3月金股金桥信息单月涨幅近60%，4月金股AI龙头【三六零】与医保数据要素改革【久远银海】

【民生计算机】 3月金股金桥信息单月涨幅近60%，4月金股AI龙头【三六零】与医保数据要素改革【久远银海】继上月金股【金桥信息】涨幅近60%，本月重点推荐两大金股【三六零】与【久远银海】，相关个股逻辑重述：三六零：战略上对标微软，搜索上践行必应。三六零全面布局AI平台微软模式，相比其他搜索引擎，三六零具有搜索更绿色干净、恶意点击更少、搜索竞价真实有效、拥有最大的搜索入口浏览器、用户体验好的优势；而本身的广告业务是与自身应用相互绑定，而并非百度模式的广告竞价模式。两者共振下，从而形成三六零在战

S
久远银海
S
三六零

2

3

2

7.05
夜长梦山

2023-04-03 10:56:59

【申万机械】高测股份推荐更新&;明晚年报电话会议欢迎接入

【申万机械】高测股份推荐更新&;明晚年报电话会议欢迎接入切片业务开工率高，获得核心客户认可 23年1月行业开工率不到50%，公司开工率60%以上。客户需求不足，会先关掉高成本的制造产能，公司基于know-how优势可以做到更低成本。Q1有效切片超4GW。在建河南安阳5GW+建湖二期12GW，到Q3末实现38GW在手产能，年化产能25-28GW。金刚线满产满销，产能持续提升 22年出货3200万公里，23年1月行业平均开工率低于50%，公司依然满产满销，1月出货450万公里，2月超400万公里

S
高测股份

1

0

1

5.90
夜长梦山

2023-04-03 10:56:12

数看餐饮酒旅（4-2更新）【国金社服叶思嘉】

数看餐饮酒旅（4-2更新）【国金社服叶思嘉】 ⭐本期重点提示： 1、餐饮：3月行业恢复整体边际放缓情况下部分休闲餐、茶饮品牌相对强。代表休闲餐品牌3月1日至30日累计的堂食同店订单恢复度预计为22年同期145%（我们推测补充考虑外卖订单因素后3月同店同比恢复度~139%）；日度看，截至3.30 7日移动平均同店订单恢复至22年的158%，年初累计恢复度117%；3.20~3.26周度同店订单环比上一周-1%（前值-9%）、降幅收窄。我们强调3月餐饮较19、21年恢复度边际走平，但在22年低基数

S
宋城演艺
S
九毛九

0

1

3

2.60
夜长梦山

2023-04-03 10:55:26

【华西环保有色-晏溶团队】锡业股份公告2022年报

【华西环保有色-晏溶团队】锡业股份公告2022年报一、公司业绩据公司公告，2022年全年公司实现营业收入519.98亿元，同比下降3.43%；实现归母净利润13.46亿元，同比下降52.21%。基本每股收益0.818元/股。第四季度公司实现营业收入98.30亿元，环比下降13.21%，同比下降7.52%；实现归母净利润95万元，环比扭亏为盈，同比下降99.91%。二、锡业务 1）根据公司公告，2022年锡业务占公司营收的34.66%，其中锡锭营收占比19.08%，锡材营收占比11%，锡化工

S
锡业股份

0

0

0

2.36
夜长梦山

2023-04-03 10:53:46

【重要加推：华工科技、新易盛、紫光股份】光通信、运营商等方向加推，仍有增量投资机会！

【重要加推：华工科技、新易盛、紫光股份】光通信、运营商等方向加推，仍有增量投资机会！by申万通信-李国盛20230402 从英伟达H100看背后NVLink协议接口（对应PCIe）和NVSwitch芯片（对应交换机ASIC）的算力系统，单个计算集群吞吐TB级，400G/800G网络系刚需（本周专题，可能是市场唯一较细致的H100光模块定量测算）；【重要加推：华工科技、新易盛】【华工科技务必重视】上周一二我们率先组织公司电话会（联合机械/汽车团队），看好其400/800G等产品海外大客户供货机

S
华工科技
S
紫光股份
S
新易盛

3

2

6

10.02
夜长梦山

2023-04-03 10:51:42

氢能源跟踪：全球最大海上风电制氢项目落地，海风+离网制氢或将成为主流

【浙商电新张雷】氢能源跟踪：全球最大海上风电制氢项目落地，海风+离网制氢或将成为主流事件：根据未势能源消息，荷兰政府选定Wadden群岛北部地区，拟建设目前全球最大的海上风电制氢项目，可提供500MW的电解能力，附近的一条现有天然气管道可以重新用于绿色氢气运输，该项目计划于2031年左右投入运营，标志着海上制氢的首次大规模应用。【制氢有望解决深海风电痛点，欧洲地区持续孵化绿氢技术】海上风电机组产生的电力需要经海底电缆、升压站等设施输送至陆上，海上交直流输电系统损耗为1%-5%，海上输气管道的

S
三峡能源

3

0

0

2.33
夜长梦山

2023-04-03 10:49:17

氢能储运及装备行业专家交流要点- 0402

氢能储运及装备行业专家交流要点- 0402 ——————————— 🌼【中游储运】演化趋势：天然气管道掺氢--进入到现在的天然气体系替代进口天然气；纯氢管道--替代现有天然气；液氢--加氢站、电子级工业气体运用；甲醇、氨--直接进入化工体系，或在重卡和船舶发动机中作为燃料。演化速度： 1）液氨和液体甲醇储运体系最成熟，可以利用原有化工体系，储运发展最快。 2）预计纯氢管道和液氢将在25年出现高速发展，于27年开始爆发，在30-35年纯氢管道、天然气掺氢（当前氢气比例约3%）、绿氨、绿色甲醇

S
美锦能源

0

0

0

3.55
夜长梦山

2023-04-03 10:44:40

【招商农业】板块仍处配置早期阶段，建议积极布局

【招商农业】板块仍处配置早期阶段，建议积极布局母猪产能已经步入实质性去化阶段。在行业持续亏损、现金流吃紧以及冬季疫病影响下，母猪产能已经步入实质性去化阶段。根据农业农村部以及国家统计局数据，全国能繁母猪1月环比去化0.5%、为22年5月以来首次环比转负； 2月全国能繁母猪存栏环比去化幅度扩大至0.6%、连续2个月环比下滑。行业已经处于实质性产能去化阶段。两点分歧。目前，市场对于母猪产能去化的分歧主要集中在两个方面：1）产能去化的持续性。猪价短期或仍在成本线以下运行，产能或将呈现加速去化趋势。

S
牧原股份

9

10

21

18.97
夜长梦山

2023-04-03 10:43:52

【三一重工】年报点评

浙商机械邱世梁|王华君【三一重工】年报点评：低点过去，中国工程机械龙头业绩将逐步拐点向上事件：三一重工发布2022年年报。 1、2022年由于下游需求不足，公司业绩短期承压，符合市场预期。 2022年营收808亿元，同比下滑24%；归母净利润43亿元，同比下滑64%，销售毛利率24.02%，同比下滑1.8pct，销售净利率5.5%，同比下滑6.1pct。业绩下滑主要原因：1）2022年下游房地产投资及新开工不足，基建实物工作量不足；2）2022年原材料成本较高；3）研发费用刚性：2022年研

S
三一重工

0

0

0

1.94
夜长梦山

2023-04-03 10:42:08

【天风商社I华熙生物】2022业绩交流会纪要重点

【天风商社I华熙生物】2022业绩交流会纪要重点20230331 ✨华熙生物发展逻辑：定位合成生物科技创新驱动的生物科技公司， ①社会性>物质性； ②持续创新>短期商业机会； ③企业文化价值传播>短期盈利； ④长期性>短期投机性； ⑤健康成长及风险管控>短期片面的增长，注重基础和应用研究，科学技术为底层支撑，打造具备竞争力产品。坚持长期主义，久久为功打造民族品牌。 🌼23年重点工作： ①战略上，三力合一，拱桥曲线，全产业链布局； ②研发上，继续加强基础和应用研究； ④市场端，打造大单品，布局创

S
华熙生物

0

0

0

1.40
夜长梦山

2023-04-03 10:41:20

【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402

【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402 ——————————— 3月下旬，我们提出看好电车反转行情，此前市场多关注的是零部件、电池、材料，而新技术方向（4680）目前位置低+有进展，具体更新如下： 🌼电池厂： 1）松下：松下计划在23Q2开始生产 4680 电池； 2）亿纬锂能：大圆柱试产线进展良好，预计下个月有望实现量产交货； 3） LGES：22年中宣布在韩国建设4680电池产线（9GWh），预计量产时间为23H2； 4）比亚迪：前有爆出六棱柱（类似大圆柱）专利，近日，有看

S
亿纬锂能

0

1

2

3.21
夜长梦山

2023-04-03 10:40:34

周机“汇”W13：基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间

周机“汇”W13：基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间【长江机械-赵智勇团队】 2021年来，我国工程机械出口表现亮眼。23年1-2月出口增速有所回落，主要系结构出现分化：1）市场维度看，北美洲增速突出，欧洲地区优于整体增速，亚洲地区则与整体增速接近；2）公司维度看，随着国际化拓展逐步深化，主机厂切入欧美市场与外资龙头品牌进行竞争，龙头主机厂的综合竞争力优势更为突出，有能力实现较好增速。我们认为当前工程机械国际化战略持续深化下，多为市场及公司维度结构性的发展机会。 1）东南亚&南亚：我

S
三一重工

0

0

0

1.61
夜长梦山

2023-04-03 10:39:02

AI催生的硬件资源改造：1算力、2服务器，3高速互联。

AI催生的硬件资源改造：1算力、2服务器，3高速互联。目前市场对于第三项仍有很大预期差。近期市场已反应在对于提高光电转换效率的CPO【天孚】、高速率光模块【旭创】、长距光电传系统【德科立】、聚焦数据中心短距传输的线缆公司【兆龙】等标的上（部分公司与通讯组共同覆盖）。我们新增推荐一个性感稀缺标的【裕太微】。数据高速互联的刚性需求，无论是否边缘域，在硬件端的体现就是以太网物理层芯片（PHY）的性能。简而言之，设备端网卡接口由物理层芯片PHY+链路层设备MAC构成，PHY负责光电信号处理，MAC负

S
大华股份
S
德赛西威

9

2

0

6.62

前往

页

夜长梦山

2023-04-03 14:50:59

药店行业增长确定性强，龙头2023年业绩有望持续兑现

【国金医疗】药店行业增长确定性强，龙头2023年业绩有望持续兑现（联系人：袁维、张玉）药店同店增长有望恢复：2021-2022年药店实际经营受到疫情负面影响（四大品类下架、闭店封城），今年相关影响已经减弱，且增加新冠相关用药及保健用药需求，预计同店增长将超过19年水平。外延加速叠加次新店利润释放：2021年次新店利润释放，2021年头部门店增速较快，2023年该部分门店达到盈亏平衡点，逐步释放利润。龙头门店扩张速度处于高位，2023年头部药房外延加速，行业集中度持续提升。医保相关改革逐步落

S
益丰药房

0

0

0

1.05
夜长梦山

2023-04-03 11:01:00

【九号公司】交流会纪要

【九号公司】交流会纪要收入101.2亿元（+10.7%），归母净利润4.5亿元（+9.7%），扣非归母净利润3.8亿元（+48.2%）。滑板车方面由于国内没有运营路权，一般是个人形态在街道上骑乘，公司业务重心主要在海外市场，包括共享运营和个人用户购买。两轮车方面包括电动自行车和电动摩托车，两者按照国标政策进行分类。公司两轮车产品最大的特点在于产品的智能化，辅助功能包括远程解锁和重力感应，车身解锁不需要钥匙，另外在启动时，需要人骑乘后才能够加速。此外还包括OTA升级功能，可以利用APP软件进行

S
九号公司

1

2

1

2.67
夜长梦山

2023-04-03 10:58:14

3月金股金桥信息单月涨幅近60%，4月金股AI龙头【三六零】与医保数据要素改革【久远银海】

【民生计算机】 3月金股金桥信息单月涨幅近60%，4月金股AI龙头【三六零】与医保数据要素改革【久远银海】继上月金股【金桥信息】涨幅近60%，本月重点推荐两大金股【三六零】与【久远银海】，相关个股逻辑重述：三六零：战略上对标微软，搜索上践行必应。三六零全面布局AI平台微软模式，相比其他搜索引擎，三六零具有搜索更绿色干净、恶意点击更少、搜索竞价真实有效、拥有最大的搜索入口浏览器、用户体验好的优势；而本身的广告业务是与自身应用相互绑定，而并非百度模式的广告竞价模式。两者共振下，从而形成三六零在战

S
久远银海
S
三六零

2

3

2

7.05
夜长梦山

2023-04-03 10:56:59

【申万机械】高测股份推荐更新&;明晚年报电话会议欢迎接入

【申万机械】高测股份推荐更新&;明晚年报电话会议欢迎接入切片业务开工率高，获得核心客户认可 23年1月行业开工率不到50%，公司开工率60%以上。客户需求不足，会先关掉高成本的制造产能，公司基于know-how优势可以做到更低成本。Q1有效切片超4GW。在建河南安阳5GW+建湖二期12GW，到Q3末实现38GW在手产能，年化产能25-28GW。金刚线满产满销，产能持续提升 22年出货3200万公里，23年1月行业平均开工率低于50%，公司依然满产满销，1月出货450万公里，2月超400万公里

S
高测股份

1

0

1

5.90
夜长梦山

2023-04-03 10:56:12

数看餐饮酒旅（4-2更新）【国金社服叶思嘉】

数看餐饮酒旅（4-2更新）【国金社服叶思嘉】 ⭐本期重点提示： 1、餐饮：3月行业恢复整体边际放缓情况下部分休闲餐、茶饮品牌相对强。代表休闲餐品牌3月1日至30日累计的堂食同店订单恢复度预计为22年同期145%（我们推测补充考虑外卖订单因素后3月同店同比恢复度~139%）；日度看，截至3.30 7日移动平均同店订单恢复至22年的158%，年初累计恢复度117%；3.20~3.26周度同店订单环比上一周-1%（前值-9%）、降幅收窄。我们强调3月餐饮较19、21年恢复度边际走平，但在22年低基数

S
宋城演艺
S
九毛九

0

1

3

2.60
夜长梦山

2023-04-03 10:55:26

【华西环保有色-晏溶团队】锡业股份公告2022年报

【华西环保有色-晏溶团队】锡业股份公告2022年报一、公司业绩据公司公告，2022年全年公司实现营业收入519.98亿元，同比下降3.43%；实现归母净利润13.46亿元，同比下降52.21%。基本每股收益0.818元/股。第四季度公司实现营业收入98.30亿元，环比下降13.21%，同比下降7.52%；实现归母净利润95万元，环比扭亏为盈，同比下降99.91%。二、锡业务 1）根据公司公告，2022年锡业务占公司营收的34.66%，其中锡锭营收占比19.08%，锡材营收占比11%，锡化工

S
锡业股份

0

0

0

2.36
夜长梦山

2023-04-03 10:53:46

【重要加推：华工科技、新易盛、紫光股份】光通信、运营商等方向加推，仍有增量投资机会！

【重要加推：华工科技、新易盛、紫光股份】光通信、运营商等方向加推，仍有增量投资机会！by申万通信-李国盛20230402 从英伟达H100看背后NVLink协议接口（对应PCIe）和NVSwitch芯片（对应交换机ASIC）的算力系统，单个计算集群吞吐TB级，400G/800G网络系刚需（本周专题，可能是市场唯一较细致的H100光模块定量测算）；【重要加推：华工科技、新易盛】【华工科技务必重视】上周一二我们率先组织公司电话会（联合机械/汽车团队），看好其400/800G等产品海外大客户供货机

S
华工科技
S
紫光股份
S
新易盛

3

2

6

10.02
夜长梦山

2023-04-03 10:51:42

氢能源跟踪：全球最大海上风电制氢项目落地，海风+离网制氢或将成为主流

【浙商电新张雷】氢能源跟踪：全球最大海上风电制氢项目落地，海风+离网制氢或将成为主流事件：根据未势能源消息，荷兰政府选定Wadden群岛北部地区，拟建设目前全球最大的海上风电制氢项目，可提供500MW的电解能力，附近的一条现有天然气管道可以重新用于绿色氢气运输，该项目计划于2031年左右投入运营，标志着海上制氢的首次大规模应用。【制氢有望解决深海风电痛点，欧洲地区持续孵化绿氢技术】海上风电机组产生的电力需要经海底电缆、升压站等设施输送至陆上，海上交直流输电系统损耗为1%-5%，海上输气管道的

S
三峡能源

3

0

0

2.33
夜长梦山

2023-04-03 10:49:17

氢能储运及装备行业专家交流要点- 0402

氢能储运及装备行业专家交流要点- 0402 ——————————— 🌼【中游储运】演化趋势：天然气管道掺氢--进入到现在的天然气体系替代进口天然气；纯氢管道--替代现有天然气；液氢--加氢站、电子级工业气体运用；甲醇、氨--直接进入化工体系，或在重卡和船舶发动机中作为燃料。演化速度： 1）液氨和液体甲醇储运体系最成熟，可以利用原有化工体系，储运发展最快。 2）预计纯氢管道和液氢将在25年出现高速发展，于27年开始爆发，在30-35年纯氢管道、天然气掺氢（当前氢气比例约3%）、绿氨、绿色甲醇

S
美锦能源

0

0

0

3.55
夜长梦山

2023-04-03 10:44:40

【招商农业】板块仍处配置早期阶段，建议积极布局

【招商农业】板块仍处配置早期阶段，建议积极布局母猪产能已经步入实质性去化阶段。在行业持续亏损、现金流吃紧以及冬季疫病影响下，母猪产能已经步入实质性去化阶段。根据农业农村部以及国家统计局数据，全国能繁母猪1月环比去化0.5%、为22年5月以来首次环比转负； 2月全国能繁母猪存栏环比去化幅度扩大至0.6%、连续2个月环比下滑。行业已经处于实质性产能去化阶段。两点分歧。目前，市场对于母猪产能去化的分歧主要集中在两个方面：1）产能去化的持续性。猪价短期或仍在成本线以下运行，产能或将呈现加速去化趋势。

S
牧原股份

9

10

21

18.97
夜长梦山

2023-04-03 10:43:52

【三一重工】年报点评

浙商机械邱世梁|王华君【三一重工】年报点评：低点过去，中国工程机械龙头业绩将逐步拐点向上事件：三一重工发布2022年年报。 1、2022年由于下游需求不足，公司业绩短期承压，符合市场预期。 2022年营收808亿元，同比下滑24%；归母净利润43亿元，同比下滑64%，销售毛利率24.02%，同比下滑1.8pct，销售净利率5.5%，同比下滑6.1pct。业绩下滑主要原因：1）2022年下游房地产投资及新开工不足，基建实物工作量不足；2）2022年原材料成本较高；3）研发费用刚性：2022年研

S
三一重工

0

0

0

1.94
夜长梦山

2023-04-03 10:42:08

【天风商社I华熙生物】2022业绩交流会纪要重点

【天风商社I华熙生物】2022业绩交流会纪要重点20230331 ✨华熙生物发展逻辑：定位合成生物科技创新驱动的生物科技公司， ①社会性>物质性； ②持续创新>短期商业机会； ③企业文化价值传播>短期盈利； ④长期性>短期投机性； ⑤健康成长及风险管控>短期片面的增长，注重基础和应用研究，科学技术为底层支撑，打造具备竞争力产品。坚持长期主义，久久为功打造民族品牌。 🌼23年重点工作： ①战略上，三力合一，拱桥曲线，全产业链布局； ②研发上，继续加强基础和应用研究； ④市场端，打造大单品，布局创

S
华熙生物

0

0

0

1.40
夜长梦山

2023-04-03 10:41:20

【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402

【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402 ——————————— 3月下旬，我们提出看好电车反转行情，此前市场多关注的是零部件、电池、材料，而新技术方向（4680）目前位置低+有进展，具体更新如下： 🌼电池厂： 1）松下：松下计划在23Q2开始生产 4680 电池； 2）亿纬锂能：大圆柱试产线进展良好，预计下个月有望实现量产交货； 3） LGES：22年中宣布在韩国建设4680电池产线（9GWh），预计量产时间为23H2； 4）比亚迪：前有爆出六棱柱（类似大圆柱）专利，近日，有看

S
亿纬锂能

0

1

2

3.21
夜长梦山

2023-04-03 10:40:34

周机“汇”W13：基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间

周机“汇”W13：基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间【长江机械-赵智勇团队】 2021年来，我国工程机械出口表现亮眼。23年1-2月出口增速有所回落，主要系结构出现分化：1）市场维度看，北美洲增速突出，欧洲地区优于整体增速，亚洲地区则与整体增速接近；2）公司维度看，随着国际化拓展逐步深化，主机厂切入欧美市场与外资龙头品牌进行竞争，龙头主机厂的综合竞争力优势更为突出，有能力实现较好增速。我们认为当前工程机械国际化战略持续深化下，多为市场及公司维度结构性的发展机会。 1）东南亚&南亚：我

S
三一重工

0

0

0

1.61
夜长梦山

2023-04-03 10:39:02

AI催生的硬件资源改造：1算力、2服务器，3高速互联。

AI催生的硬件资源改造：1算力、2服务器，3高速互联。目前市场对于第三项仍有很大预期差。近期市场已反应在对于提高光电转换效率的CPO【天孚】、高速率光模块【旭创】、长距光电传系统【德科立】、聚焦数据中心短距传输的线缆公司【兆龙】等标的上（部分公司与通讯组共同覆盖）。我们新增推荐一个性感稀缺标的【裕太微】。数据高速互联的刚性需求，无论是否边缘域，在硬件端的体现就是以太网物理层芯片（PHY）的性能。简而言之，设备端网卡接口由物理层芯片PHY+链路层设备MAC构成，PHY负责光电信号处理，MAC负

S
大华股份
S
德赛西威

9

2

0

6.62

前往

页

夜长梦山

2023-04-03 14:50:59

药店行业增长确定性强，龙头2023年业绩有望持续兑现

【国金医疗】药店行业增长确定性强，龙头2023年业绩有望持续兑现（联系人：袁维、张玉）药店同店增长有望恢复：2021-2022年药店实际经营受到疫情负面影响（四大品类下架、闭店封城），今年相关影响已经减弱，且增加新冠相关用药及保健用药需求，预计同店增长将超过19年水平。外延加速叠加次新店利润释放：2021年次新店利润释放，2021年头部门店增速较快，2023年该部分门店达到盈亏平衡点，逐步释放利润。龙头门店扩张速度处于高位，2023年头部药房外延加速，行业集中度持续提升。医保相关改革逐步落

S
益丰药房

0

0

0

1.05
夜长梦山

2023-04-03 11:01:00

【九号公司】交流会纪要

【九号公司】交流会纪要收入101.2亿元（+10.7%），归母净利润4.5亿元（+9.7%），扣非归母净利润3.8亿元（+48.2%）。滑板车方面由于国内没有运营路权，一般是个人形态在街道上骑乘，公司业务重心主要在海外市场，包括共享运营和个人用户购买。两轮车方面包括电动自行车和电动摩托车，两者按照国标政策进行分类。公司两轮车产品最大的特点在于产品的智能化，辅助功能包括远程解锁和重力感应，车身解锁不需要钥匙，另外在启动时，需要人骑乘后才能够加速。此外还包括OTA升级功能，可以利用APP软件进行

S
九号公司

1

2

1

2.67
夜长梦山

2023-04-03 10:58:14

3月金股金桥信息单月涨幅近60%，4月金股AI龙头【三六零】与医保数据要素改革【久远银海】

【民生计算机】 3月金股金桥信息单月涨幅近60%，4月金股AI龙头【三六零】与医保数据要素改革【久远银海】继上月金股【金桥信息】涨幅近60%，本月重点推荐两大金股【三六零】与【久远银海】，相关个股逻辑重述：三六零：战略上对标微软，搜索上践行必应。三六零全面布局AI平台微软模式，相比其他搜索引擎，三六零具有搜索更绿色干净、恶意点击更少、搜索竞价真实有效、拥有最大的搜索入口浏览器、用户体验好的优势；而本身的广告业务是与自身应用相互绑定，而并非百度模式的广告竞价模式。两者共振下，从而形成三六零在战

S
久远银海
S
三六零

2

3

2

7.05
夜长梦山

2023-04-03 10:56:59

【申万机械】高测股份推荐更新&;明晚年报电话会议欢迎接入

【申万机械】高测股份推荐更新&;明晚年报电话会议欢迎接入切片业务开工率高，获得核心客户认可 23年1月行业开工率不到50%，公司开工率60%以上。客户需求不足，会先关掉高成本的制造产能，公司基于know-how优势可以做到更低成本。Q1有效切片超4GW。在建河南安阳5GW+建湖二期12GW，到Q3末实现38GW在手产能，年化产能25-28GW。金刚线满产满销，产能持续提升 22年出货3200万公里，23年1月行业平均开工率低于50%，公司依然满产满销，1月出货450万公里，2月超400万公里

S
高测股份

1

0

1

5.90
夜长梦山

2023-04-03 10:56:12

数看餐饮酒旅（4-2更新）【国金社服叶思嘉】

数看餐饮酒旅（4-2更新）【国金社服叶思嘉】 ⭐本期重点提示： 1、餐饮：3月行业恢复整体边际放缓情况下部分休闲餐、茶饮品牌相对强。代表休闲餐品牌3月1日至30日累计的堂食同店订单恢复度预计为22年同期145%（我们推测补充考虑外卖订单因素后3月同店同比恢复度~139%）；日度看，截至3.30 7日移动平均同店订单恢复至22年的158%，年初累计恢复度117%；3.20~3.26周度同店订单环比上一周-1%（前值-9%）、降幅收窄。我们强调3月餐饮较19、21年恢复度边际走平，但在22年低基数

S
宋城演艺
S
九毛九

0

1

3

2.60
夜长梦山

2023-04-03 10:55:26

【华西环保有色-晏溶团队】锡业股份公告2022年报

【华西环保有色-晏溶团队】锡业股份公告2022年报一、公司业绩据公司公告，2022年全年公司实现营业收入519.98亿元，同比下降3.43%；实现归母净利润13.46亿元，同比下降52.21%。基本每股收益0.818元/股。第四季度公司实现营业收入98.30亿元，环比下降13.21%，同比下降7.52%；实现归母净利润95万元，环比扭亏为盈，同比下降99.91%。二、锡业务 1）根据公司公告，2022年锡业务占公司营收的34.66%，其中锡锭营收占比19.08%，锡材营收占比11%，锡化工

S
锡业股份

0

0

0

2.36
夜长梦山

2023-04-03 10:53:46

【重要加推：华工科技、新易盛、紫光股份】光通信、运营商等方向加推，仍有增量投资机会！

【重要加推：华工科技、新易盛、紫光股份】光通信、运营商等方向加推，仍有增量投资机会！by申万通信-李国盛20230402 从英伟达H100看背后NVLink协议接口（对应PCIe）和NVSwitch芯片（对应交换机ASIC）的算力系统，单个计算集群吞吐TB级，400G/800G网络系刚需（本周专题，可能是市场唯一较细致的H100光模块定量测算）；【重要加推：华工科技、新易盛】【华工科技务必重视】上周一二我们率先组织公司电话会（联合机械/汽车团队），看好其400/800G等产品海外大客户供货机

S
华工科技
S
紫光股份
S
新易盛

3

2

6

10.02
夜长梦山

2023-04-03 10:51:42

氢能源跟踪：全球最大海上风电制氢项目落地，海风+离网制氢或将成为主流

【浙商电新张雷】氢能源跟踪：全球最大海上风电制氢项目落地，海风+离网制氢或将成为主流事件：根据未势能源消息，荷兰政府选定Wadden群岛北部地区，拟建设目前全球最大的海上风电制氢项目，可提供500MW的电解能力，附近的一条现有天然气管道可以重新用于绿色氢气运输，该项目计划于2031年左右投入运营，标志着海上制氢的首次大规模应用。【制氢有望解决深海风电痛点，欧洲地区持续孵化绿氢技术】海上风电机组产生的电力需要经海底电缆、升压站等设施输送至陆上，海上交直流输电系统损耗为1%-5%，海上输气管道的

S
三峡能源

3

0

0

2.33
夜长梦山

2023-04-03 10:49:17

氢能储运及装备行业专家交流要点- 0402

氢能储运及装备行业专家交流要点- 0402 ——————————— 🌼【中游储运】演化趋势：天然气管道掺氢--进入到现在的天然气体系替代进口天然气；纯氢管道--替代现有天然气；液氢--加氢站、电子级工业气体运用；甲醇、氨--直接进入化工体系，或在重卡和船舶发动机中作为燃料。演化速度： 1）液氨和液体甲醇储运体系最成熟，可以利用原有化工体系，储运发展最快。 2）预计纯氢管道和液氢将在25年出现高速发展，于27年开始爆发，在30-35年纯氢管道、天然气掺氢（当前氢气比例约3%）、绿氨、绿色甲醇

S
美锦能源

0

0

0

3.55
夜长梦山

2023-04-03 10:44:40

【招商农业】板块仍处配置早期阶段，建议积极布局

【招商农业】板块仍处配置早期阶段，建议积极布局母猪产能已经步入实质性去化阶段。在行业持续亏损、现金流吃紧以及冬季疫病影响下，母猪产能已经步入实质性去化阶段。根据农业农村部以及国家统计局数据，全国能繁母猪1月环比去化0.5%、为22年5月以来首次环比转负； 2月全国能繁母猪存栏环比去化幅度扩大至0.6%、连续2个月环比下滑。行业已经处于实质性产能去化阶段。两点分歧。目前，市场对于母猪产能去化的分歧主要集中在两个方面：1）产能去化的持续性。猪价短期或仍在成本线以下运行，产能或将呈现加速去化趋势。

S
牧原股份

9

10

21

18.97
夜长梦山

2023-04-03 10:43:52

【三一重工】年报点评

浙商机械邱世梁|王华君【三一重工】年报点评：低点过去，中国工程机械龙头业绩将逐步拐点向上事件：三一重工发布2022年年报。 1、2022年由于下游需求不足，公司业绩短期承压，符合市场预期。 2022年营收808亿元，同比下滑24%；归母净利润43亿元，同比下滑64%，销售毛利率24.02%，同比下滑1.8pct，销售净利率5.5%，同比下滑6.1pct。业绩下滑主要原因：1）2022年下游房地产投资及新开工不足，基建实物工作量不足；2）2022年原材料成本较高；3）研发费用刚性：2022年研

S
三一重工

0

0

0

1.94
夜长梦山

2023-04-03 10:42:08

【天风商社I华熙生物】2022业绩交流会纪要重点

【天风商社I华熙生物】2022业绩交流会纪要重点20230331 ✨华熙生物发展逻辑：定位合成生物科技创新驱动的生物科技公司， ①社会性>物质性； ②持续创新>短期商业机会； ③企业文化价值传播>短期盈利； ④长期性>短期投机性； ⑤健康成长及风险管控>短期片面的增长，注重基础和应用研究，科学技术为底层支撑，打造具备竞争力产品。坚持长期主义，久久为功打造民族品牌。 🌼23年重点工作： ①战略上，三力合一，拱桥曲线，全产业链布局； ②研发上，继续加强基础和应用研究； ④市场端，打造大单品，布局创

S
华熙生物

0

0

0

1.40
夜长梦山

2023-04-03 10:41:20

【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402

【天风电新】电车反转之新技术4680更新-0402 ——————————— 3月下旬，我们提出看好电车反转行情，此前市场多关注的是零部件、电池、材料，而新技术方向（4680）目前位置低+有进展，具体更新如下： 🌼电池厂： 1）松下：松下计划在23Q2开始生产 4680 电池； 2）亿纬锂能：大圆柱试产线进展良好，预计下个月有望实现量产交货； 3） LGES：22年中宣布在韩国建设4680电池产线（9GWh），预计量产时间为23H2； 4）比亚迪：前有爆出六棱柱（类似大圆柱）专利，近日，有看

S
亿纬锂能

0

1

2

3.21
夜长梦山

2023-04-03 10:40:34

周机“汇”W13：基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间

周机“汇”W13：基于区域需求结构分析看工程机械出口趋势及空间【长江机械-赵智勇团队】 2021年来，我国工程机械出口表现亮眼。23年1-2月出口增速有所回落，主要系结构出现分化：1）市场维度看，北美洲增速突出，欧洲地区优于整体增速，亚洲地区则与整体增速接近；2）公司维度看，随着国际化拓展逐步深化，主机厂切入欧美市场与外资龙头品牌进行竞争，龙头主机厂的综合竞争力优势更为突出，有能力实现较好增速。我们认为当前工程机械国际化战略持续深化下，多为市场及公司维度结构性的发展机会。 1）东南亚&南亚：我

S
三一重工

0

0

0

1.61
夜长梦山

2023-04-03 10:39:02

AI催生的硬件资源改造：1算力、2服务器，3高速互联。

AI催生的硬件资源改造：1算力、2服务器，3高速互联。目前市场对于第三项仍有很大预期差。近期市场已反应在对于提高光电转换效率的CPO【天孚】、高速率光模块【旭创】、长距光电传系统【德科立】、聚焦数据中心短距传输的线缆公司【兆龙】等标的上（部分公司与通讯组共同覆盖）。我们新增推荐一个性感稀缺标的【裕太微】。数据高速互联的刚性需求，无论是否边缘域，在硬件端的体现就是以太网物理层芯片（PHY）的性能。简而言之，设备端网卡接口由物理层芯片PHY+链路层设备MAC构成，PHY负责光电信号处理，MAC负

S
大华股份
S
德赛西威

9

2

0

6.62

前往

页

4

关注

23793

粉丝

97975.51

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579 580 581 582 583 584 585 586 587 588 589 590 591 592 593 594 595 596 597 598 599 600 601 602 603 604 605 606 607 608 609 610 611 612 613 614 615 616 617 618 619 620 621 622 623 624 625 626 627 628 629 630 631 632 633 634 635 636 637 638 639 640 641 642 643 644 645 646 647 648 649 650 651 652 653 654 655 656 657 658 659 660 661 662 663 664 665 666 667 668 669 670 671 672 673 674 675 676 677 678 679 680 681 682 683 684 685 686 687 688 689 690 691 692 693 694 695 696 697 698 699 700 701 702 703 704 705 706 707 708 709 710 711 712 713 714 715 716 717 718 719 720 721 722 723 724 725 726 727 728 729 730 731 732 733 734 735 736 737 738 739 740 741 742 743 744 745 746 747 748 749 750 751 752 753 754 755 756 757 758 759 760 761 762 763 764 765 766 767 768 769 770 771 772 773 774 775 776 777 778 779 780 781 782 783 784 785 786 787 788 789 790 791 792 793 794 795 796 797 798 799 800 801 802 803 804 805 806 807 808 809 810 811 812 813 814 815 816 817 818 819 820 821 822 823 824 825 826 827 828 829 830 831 832 833 834 835 836 837 838 839 840 841 842 843 844 845 846 847 848 849 850 851 852 853 854 855 856 857 858 859 860 861 862 863 864 865 866 867 868 869 870 871 872 873 874 875 876 877 878 879 880 881 882 883 884 885 886 887 888 889 890 891 892 893 894 895 896 897 898 899 900 901 902 903 904 905 906 907 908 909 910 911 912 913 914 915 916 917 918 919 920 921 922 923 924 925 926 927 928 929 930 931 932 933 934 935 936 937 938 939 940 941 942 943 944 945 946 947 948 949 950 951 952 953 954 955 956 957 958 959 960 961 962 963 964 965 966 967 968 969 970 971 972 973 974 975 976 977 978 979 980 981 982 983 984 985 986 987 988 989 990 991 992 993 994 995 996 997 998 999 1000 1001 1002 1003 1004 1005 1006 1007 1008 1009 1010 1011 1012 1013 1014 1015 1016 1017 1018 1019 1020 1021 1022 1023 1024 1025 1026 1027 1028 1029 1030 1031 1032 1033 1034 1035 1036 1037 1038 1039 1040 1041 1042 1043 1044 1045 1046 1047 1048 1049 1050 1051 1052 1053 1054 1055 1056 1057 1058 1059 1060 1061 1062 1063 1064 1065 1066 1067 1068 1069 1070 1071 1072 1073 1074 1075 1076 1077 1078 1079 1080 1081 1082 1083 1084 1085 1086 1087 1088 1089 1090 1091 1092 1093 1094 1095 1096 1097 1098 1099 1100 1101 1102 1103 1104 1105 1106 1107 1108 1109 1110 1111 1112 1113 1114 1115 1116 1117 1118 1119 1120 1121 1122 1123 1124 1125 1126 1127 1128 1129 1130 1131 1132 1133 1134 1135 1136 1137 1138 1139 1140 1141 1142 1143 1144 1145 1146 1147 1148 1149 1150 1151 1152 1153 1154 1155 1156 1157 1158 1159 1160 1161 1162 1163 1164 1165 1166 1167 1168 1169 1170 1171 1172 1173 1174 1175 1176 1177 1178 1179 1180 1181 1182 1183 1184 1185 1186 1187 1188 1189 1190 1191 1192 1193 1194 1195 1196 1197 1198 1199 1200 1201 1202 1203 1204 1205 1206 1207 1208 1209 1210 1211 1212 1213 1214 1215 1216 1217 1218 1219 1220 1221 1222 1223 1224 1225 1226 1227 1228 1229 1230 1231 1232 1233 1234 1235 1236 1237 1238 1239 1240 1241 1242 1243 1244 1245 1246 1247 1248 1249 1250 1251 1252 1253 1254 1255 1256 1257 1258 1259 1260 1261 1262 1263 1264 1265 1266 1267 1268 1269 1270 1271 1272 1273 1274 1275 1276 1277 1278 1279 1280 1281 1282 1283 1284 1285 1286 1287 1288 1289 1290 1291 1292 1293 1294 1295 1296 1297 1298 1299 1300 1301 1302 1303 1304 1305 1306 1307 1308 1309 1310 1311 1312 1313 1314 1315 1316 1317 1318 1319 1320 1321