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夜长梦山
2023-02-23 21:30:08
硅料价格止涨,重视当前性价比买点
硅料价格止涨,重视当前性价比买点【中泰电新】 #第一轮催化已明确 本轮硅料价格反弹已持续一个月,当前库存仍相对较多,组件价格提升叠加每年一季度的相对淡季,致使下游装机再度观望,一季度需求尚未得到显著提升。据硅业分会,本周多晶硅停止上涨,成交价维持24万元/吨左右,硅片原料相对充足。从供需及市场情绪来看,硅料价格有止涨的支撑,短期内预计持稳运行,时间拉长硅料价格下降趋势明确。 #后续还有哪些催化? 市场主要关注三个重点:1. 硅料价格变化;2.组件排产变化;3.各环节利润留存。 当前第一轮催化已明
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欧晶科技
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意华股份
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夜长梦山
2023-02-23 21:29:20
家居:复苏超预期,业绩有望动态调整向上
【国盛轻工】家居:复苏超预期,业绩有望动态调整向上 🌞部分市场观点认为家居估值已修复到位,我们认为家居仍在消费复苏左侧,后续业绩有望动态调整向上,且渠道扩张效应尚未显现,未来板块业绩在经营复苏+扩张加速+低基数背景下有望表现靓丽,且利润低基数下表现或更突出。但乐观的同时保持理性,年后需求高峰和积压需求释放或有关系,对今年需求乐观的同时线性外推也不合理。 12月竣工下滑6.6%、下滑明显收窄,此外,根据工程订单跟踪来看,江山欧派、皮阿诺、王力安防等1-2月订单均表现靓丽,侧面反馈竣工改善显著;根
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欧派家居
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喜临门
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夜长梦山
2023-02-23 21:25:45
华光环能交流速记20230223
【华光环能交流速记20230223】 电解槽性能指标:核心研发团队10人,与大连理工合作,自己培养。已有30标方/h产线中试,2月底1500标方/h电解槽下线,直流电耗4.1kwh左右,压力3.2mpa,远高市场平均为1.6mpa,在氢气储存过程可减少升压过程,效率更高。电解槽的隔膜(含皓合金)、催化剂是与大连理工合作,由大连理工生产提供,活性高,具备排他性;双极板的流场图纸设计公司提供,由第三方冲压。 电解槽市场及盈利:22年国内需求100台+,今年可以翻倍以上,大项目包括中石化新疆库存二期招
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华光环能
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夜长梦山
2023-02-23 21:25:18
中控技术:关注持续高增背后的α
【华泰计算机】中控技术:关注持续高增背后的α 业务数据: 22年收入66.21亿元(同增46.5%);归母7.96亿元(同增36.8%,剔除股份支付影响后为8.93亿元);扣非6.65亿元(同增47.9%); 22Q4单季收入23.94亿元(同增49.9%);归母3.21亿元(同增29.2%);扣非2.99亿元(同增40.0%) 高增有望持续: 产品扩张:全环节布局,从工控系统向仪器仪表\工业软件扩张; 客户扩张:大客户服务能力增强,发布平台级产品i-OMC、iAPEX 行业扩张:冶金、食品医药
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中控技术
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夜长梦山
2023-02-23 21:24:38
为什么我们在这个时间点强call爱旭股份?
太平洋电新:鸟上青天,鱼入大海——为什么我们在这个时间点强call爱旭股份?(20230222) (1)ABC量产进度如何?目前公司ABC平均量产转化效率已经超26.5%,预计6.5GW ABC产能将于23年二季度投产,23年公司ABC产品保守预计出货4-5GW。按照6.5GW产能来算,季度产能约1.625GW,下半年出货3.25GW,二季度需要出货0.75-1.75GW,也就是说公司首期ABC产能或在4月-5月上旬实现满产,二季度公司ABC产品有望取得第一个GW级别出货。 (2)ABC产品销售
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爱旭股份
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夜长梦山
2023-02-23 21:20:06
【天士力】调研总结20230222
【天士力】调研总结20230222: 1、历经三年蛰伏,内生业绩拐点已现。19-21年扣非净利润因药品清库存和化药集采、投资收益波动和资产减值连续下滑。20年剥离商业分销,资产结构和盈利能力明显提升。22年预告扣非净利润YOY+20%至7.2亿(中值),业绩反转确立。23年不利影响较少。 2、一季度将迎开门红,23年扣非净利20%增长可期。23Q1疫情催化四类药品和丹滴需求高增,21年感冒发烧类药品营收2.87亿,工业收入占比4%。展望全年,随着门诊量和营销活动恢复,叠加丹滴糖网适应症的渗透,以
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天士力
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夜长梦山
2023-02-23 21:19:18
炬光科技大涨:全球独一无二大矢高硅光学元器件提供商或迎发展契机
【信达通信蒋颖团队】炬光科技大涨:全球独一无二大矢高硅光学元器件提供商或迎发展契机 日前,有报道称苹果在人体无创且连续的血糖监测获突破性进展,并有望纳入智能手表Apple Watch,使其成为全球数亿糖尿病患者的必需品,进而巩固苹果在医疗保健领域的强大地位。据悉,该血糖监测系统将依赖苹果设计的硅光芯片和传感器,通过光学吸收光谱法(Optical Absorption Spectroscopy)来实现动态血糖监测,将特定波长的光照射到皮肤下面的组织液,光线反射回传感器,指示葡萄糖浓度,经过算法确定
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炬光科技
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夜长梦山
2023-02-23 19:21:53
【欧派家居】交流纪要
【欧派家居】交流纪要202302 1、行业在融合,进入门槛提高,不是一般的企业能做了,终端门店二次进店的客户更多了,即便贵一点,有配套也会重新考虑贵的,对纯生产制造的产生很大的压力。 2、头部企业在头部家装公司选择,出现纠纷可以免责,小企业根本找不到。 3、315预期好,每一天的情况来看都是越来越超预期。今年315绿色建材下乡首推品牌,联合消费券,环保性能升级,价格没变。 4、大家居门店开起来引流能力比较强,单值比较高, 5、25年整装大家居超过一百亿。 6、渠道平衡的情况,整装代理商跟传统渠道
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欧派家居
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夜长梦山
2023-02-23 19:18:43
酒鬼酒王哲总发言概要——传承、革新,量变到质变
【国金食饮】酒鬼酒王哲总发言概要——传承、革新,量变到质变 🌟反思 满意度下降、利润下滑、价格与价值不匹配、市场占有率低、服务需提升、管理待加强 🌟总结 1⃣2022年满意度:客户满意度94.82%,消费者满意度97.9%,员工满意度95.02%,品牌认知度64.20% 2⃣优商成长:近三年千万级以上客户数增长111%(20-22年分别为37、45、59) 3⃣终端建设:近三年核心终端数量增长240% 4⃣专卖店拓展:近三年专卖店数量扩大163%(20-22年分别为221、481、581)
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酒鬼酒
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夜长梦山
2023-02-23 19:17:42
TCL中环:硅片龙头掌握定价权,技术领先有望驱动市占率提升
【浙商电新张雷】TCL中环(002129):硅片龙头掌握定价权,技术领先有望驱动市占率提升 【龙头涨价彰显定价权,技术领先驱动市占率提升】目前硅片环节是主产业链成本曲线最陡峭的环节,定价权永远掌握在成本优势领先的龙头公司手里。2月以来,中环、隆基先后上调硅片报价,目前两家150μm-182硅片公开报价分别提升至6.22元/片和6.25元/片。在230元/kg的硅料价格下,当前时点两家龙头硅片单瓦盈利均有望超过0.1元/W。22年受制于硅料产能,硅片环节CR2降至48%,随着硅料产能大规模释放,技
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TCL中环
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夜长梦山
2023-02-23 19:16:52
【申万电子】重申推荐立讯精密
【申万电子】重申推荐立讯精密20230223 📰事件:据日经亚洲报道:苹果公司选择了中国供应商立讯精密来帮助开发其期待已久的增强现实设备,这是苹果首次将全新类别的设备交给中国供应商开发。据悉立讯精密接管了位于上海的 AR 开发团队,该团队之前由台湾地区的和硕拥有。 🌟立讯精密位列中国电子元件百强企业中排名第1位,产品服务于消费电子、通信及数据中心、汽车电子和医疗等领域。2022年消费电子景气压力背景下,立讯精密通过品类扩张、份额提升和盈利能力增强,盈利增长好于市场预期,2022年业绩位于95
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立讯精密
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夜长梦山
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特海国际
【国海商社】强烈推荐特海国际 公司分拆自海底捞海外业务,在海外品牌生命周期仍处于早期阶段,成长空间大,确定性高,上市后有望加速扩张。2023年特海36xPE,而品牌拓展相对成熟的国内海底捞44xPE。#保守测算开到500家店时利润水平约16-22亿港币,500家并不是终点,市值空间广阔! 品牌力+管理运营+扩展方法论成熟,特海门店扩张确定性高。火锅品类易复制,海底捞是中式火锅代表品牌,管理团队有10年海外运营和扩展经验,人才体系和管理方法论相对成熟。 开店空间大,保守预计4倍空间,远期天花板更高
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特海国际
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夜长梦山
2023-02-23 14:05:18
光伏:价格迎来松动,降价放量可期
【中邮电新王磊团队】光伏:价格迎来松动,降价放量可期 库存逐步修复+硅片稼动率调升,本轮由硅片供需不平衡驱动的涨价趋势已接近尾声,由于价格超预期反弹,下游业主观望情绪浓厚,电池片已率先跌价(调降3-5分/w),组件近期也跌价明显(调降4-5分/w),产业链价格开启下行通道。 从硅料产出来看,预计2月国内多晶硅产量在10.6万吨,环比提升约3%,一季度总产量约为31.6万吨,若考虑Q1产业链补库需求,硅料产出与需求基本匹配,去年底结转的10万吨库存仍未消化,当前已进入一季度下旬,新增产能持续释放,
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福斯特
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海优新材
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夜长梦山
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三诺生物速评:基本面无虞,CGM获批进展顺利,无创物理原理无法威胁CGM地位
【华泰医药代雯团队】三诺生物速评:基本面无虞,CGM获批进展顺利,无创物理原理无法威胁CGM地位 基本面无虞,CGM产品获批在即 公司今日股价出现波动,我们认为主因苹果公司公布其在Apple Watch的无创持续血糖监测功能上取得阶段性进展的传闻所扰动,此信息早有传闻及预期。我们认为,苹果公司所采用的无创持续血糖监测主要采用物理方式(远红外光)开展,其监测准确性短期无法匹敌经典方式,且主要适用于健康人群,对于严肃医疗的严重糖尿病患者,一旦出现不准确情况,后果会比较严重。而CGM作为血糖监测的有效
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三诺生物
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夜长梦山
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风电供应链专家交流汇总
【财通电新】风电供应链专家交流汇总 0221&0223 #主机环节:2023交付大年,22年招标104GW,海上15GW,海外总订单超10GW,预期23年交付90GW以上。海外在2025之后政带来进一步增量(专家A);23年招标将维持100GW以上,预期70GW交付。海上业务将有大幅增长,23年交付10GW以上。海外业务毛利率20-30%,明显高于国内,整机出海将作为厂商核心战略(专家B) #叶片环节:外采增加供给紧张,整体交付紧张,价格将持平或微升,采购单价38-39元/kg。价格降幅最多不超
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东方电缆
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金风科技
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硅料价格止涨,重视当前性价比买点
硅料价格止涨,重视当前性价比买点【中泰电新】 #第一轮催化已明确 本轮硅料价格反弹已持续一个月,当前库存仍相对较多,组件价格提升叠加每年一季度的相对淡季,致使下游装机再度观望,一季度需求尚未得到显著提升。据硅业分会,本周多晶硅停止上涨,成交价维持24万元/吨左右,硅片原料相对充足。从供需及市场情绪来看,硅料价格有止涨的支撑,短期内预计持稳运行,时间拉长硅料价格下降趋势明确。 #后续还有哪些催化? 市场主要关注三个重点:1. 硅料价格变化;2.组件排产变化;3.各环节利润留存。 当前第一轮催化已明
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家居:复苏超预期,业绩有望动态调整向上
【国盛轻工】家居:复苏超预期,业绩有望动态调整向上 🌞部分市场观点认为家居估值已修复到位,我们认为家居仍在消费复苏左侧,后续业绩有望动态调整向上,且渠道扩张效应尚未显现,未来板块业绩在经营复苏+扩张加速+低基数背景下有望表现靓丽,且利润低基数下表现或更突出。但乐观的同时保持理性,年后需求高峰和积压需求释放或有关系,对今年需求乐观的同时线性外推也不合理。 12月竣工下滑6.6%、下滑明显收窄,此外,根据工程订单跟踪来看,江山欧派、皮阿诺、王力安防等1-2月订单均表现靓丽,侧面反馈竣工改善显著;根
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华光环能交流速记20230223
【华光环能交流速记20230223】 电解槽性能指标:核心研发团队10人,与大连理工合作,自己培养。已有30标方/h产线中试,2月底1500标方/h电解槽下线,直流电耗4.1kwh左右,压力3.2mpa,远高市场平均为1.6mpa,在氢气储存过程可减少升压过程,效率更高。电解槽的隔膜(含皓合金)、催化剂是与大连理工合作,由大连理工生产提供,活性高,具备排他性;双极板的流场图纸设计公司提供,由第三方冲压。 电解槽市场及盈利:22年国内需求100台+,今年可以翻倍以上,大项目包括中石化新疆库存二期招
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华光环能
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中控技术:关注持续高增背后的α
【华泰计算机】中控技术:关注持续高增背后的α 业务数据: 22年收入66.21亿元(同增46.5%);归母7.96亿元(同增36.8%,剔除股份支付影响后为8.93亿元);扣非6.65亿元(同增47.9%); 22Q4单季收入23.94亿元(同增49.9%);归母3.21亿元(同增29.2%);扣非2.99亿元(同增40.0%) 高增有望持续: 产品扩张:全环节布局,从工控系统向仪器仪表\工业软件扩张; 客户扩张:大客户服务能力增强,发布平台级产品i-OMC、iAPEX 行业扩张:冶金、食品医药
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中控技术
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为什么我们在这个时间点强call爱旭股份?
太平洋电新:鸟上青天,鱼入大海——为什么我们在这个时间点强call爱旭股份?(20230222) (1)ABC量产进度如何?目前公司ABC平均量产转化效率已经超26.5%,预计6.5GW ABC产能将于23年二季度投产,23年公司ABC产品保守预计出货4-5GW。按照6.5GW产能来算,季度产能约1.625GW,下半年出货3.25GW,二季度需要出货0.75-1.75GW,也就是说公司首期ABC产能或在4月-5月上旬实现满产,二季度公司ABC产品有望取得第一个GW级别出货。 (2)ABC产品销售
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【天士力】调研总结20230222
【天士力】调研总结20230222: 1、历经三年蛰伏,内生业绩拐点已现。19-21年扣非净利润因药品清库存和化药集采、投资收益波动和资产减值连续下滑。20年剥离商业分销,资产结构和盈利能力明显提升。22年预告扣非净利润YOY+20%至7.2亿(中值),业绩反转确立。23年不利影响较少。 2、一季度将迎开门红,23年扣非净利20%增长可期。23Q1疫情催化四类药品和丹滴需求高增,21年感冒发烧类药品营收2.87亿,工业收入占比4%。展望全年,随着门诊量和营销活动恢复,叠加丹滴糖网适应症的渗透,以
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天士力
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炬光科技大涨:全球独一无二大矢高硅光学元器件提供商或迎发展契机
【信达通信蒋颖团队】炬光科技大涨:全球独一无二大矢高硅光学元器件提供商或迎发展契机 日前,有报道称苹果在人体无创且连续的血糖监测获突破性进展,并有望纳入智能手表Apple Watch,使其成为全球数亿糖尿病患者的必需品,进而巩固苹果在医疗保健领域的强大地位。据悉,该血糖监测系统将依赖苹果设计的硅光芯片和传感器,通过光学吸收光谱法(Optical Absorption Spectroscopy)来实现动态血糖监测,将特定波长的光照射到皮肤下面的组织液,光线反射回传感器,指示葡萄糖浓度,经过算法确定
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炬光科技
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【欧派家居】交流纪要
【欧派家居】交流纪要202302 1、行业在融合,进入门槛提高,不是一般的企业能做了,终端门店二次进店的客户更多了,即便贵一点,有配套也会重新考虑贵的,对纯生产制造的产生很大的压力。 2、头部企业在头部家装公司选择,出现纠纷可以免责,小企业根本找不到。 3、315预期好,每一天的情况来看都是越来越超预期。今年315绿色建材下乡首推品牌,联合消费券,环保性能升级,价格没变。 4、大家居门店开起来引流能力比较强,单值比较高, 5、25年整装大家居超过一百亿。 6、渠道平衡的情况,整装代理商跟传统渠道
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酒鬼酒王哲总发言概要——传承、革新,量变到质变
【国金食饮】酒鬼酒王哲总发言概要——传承、革新,量变到质变 🌟反思 满意度下降、利润下滑、价格与价值不匹配、市场占有率低、服务需提升、管理待加强 🌟总结 1⃣2022年满意度:客户满意度94.82%,消费者满意度97.9%,员工满意度95.02%,品牌认知度64.20% 2⃣优商成长:近三年千万级以上客户数增长111%(20-22年分别为37、45、59) 3⃣终端建设:近三年核心终端数量增长240% 4⃣专卖店拓展:近三年专卖店数量扩大163%(20-22年分别为221、481、581)
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酒鬼酒
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TCL中环:硅片龙头掌握定价权,技术领先有望驱动市占率提升
【浙商电新张雷】TCL中环(002129):硅片龙头掌握定价权,技术领先有望驱动市占率提升 【龙头涨价彰显定价权,技术领先驱动市占率提升】目前硅片环节是主产业链成本曲线最陡峭的环节,定价权永远掌握在成本优势领先的龙头公司手里。2月以来,中环、隆基先后上调硅片报价,目前两家150μm-182硅片公开报价分别提升至6.22元/片和6.25元/片。在230元/kg的硅料价格下,当前时点两家龙头硅片单瓦盈利均有望超过0.1元/W。22年受制于硅料产能,硅片环节CR2降至48%,随着硅料产能大规模释放,技
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【申万电子】重申推荐立讯精密
【申万电子】重申推荐立讯精密20230223 📰事件:据日经亚洲报道:苹果公司选择了中国供应商立讯精密来帮助开发其期待已久的增强现实设备,这是苹果首次将全新类别的设备交给中国供应商开发。据悉立讯精密接管了位于上海的 AR 开发团队,该团队之前由台湾地区的和硕拥有。 🌟立讯精密位列中国电子元件百强企业中排名第1位,产品服务于消费电子、通信及数据中心、汽车电子和医疗等领域。2022年消费电子景气压力背景下,立讯精密通过品类扩张、份额提升和盈利能力增强,盈利增长好于市场预期,2022年业绩位于95
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特海国际
【国海商社】强烈推荐特海国际 公司分拆自海底捞海外业务,在海外品牌生命周期仍处于早期阶段,成长空间大,确定性高,上市后有望加速扩张。2023年特海36xPE,而品牌拓展相对成熟的国内海底捞44xPE。#保守测算开到500家店时利润水平约16-22亿港币,500家并不是终点,市值空间广阔! 品牌力+管理运营+扩展方法论成熟,特海门店扩张确定性高。火锅品类易复制,海底捞是中式火锅代表品牌,管理团队有10年海外运营和扩展经验,人才体系和管理方法论相对成熟。 开店空间大,保守预计4倍空间,远期天花板更高
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特海国际
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光伏:价格迎来松动,降价放量可期
【中邮电新王磊团队】光伏:价格迎来松动,降价放量可期 库存逐步修复+硅片稼动率调升,本轮由硅片供需不平衡驱动的涨价趋势已接近尾声,由于价格超预期反弹,下游业主观望情绪浓厚,电池片已率先跌价(调降3-5分/w),组件近期也跌价明显(调降4-5分/w),产业链价格开启下行通道。 从硅料产出来看,预计2月国内多晶硅产量在10.6万吨,环比提升约3%,一季度总产量约为31.6万吨,若考虑Q1产业链补库需求,硅料产出与需求基本匹配,去年底结转的10万吨库存仍未消化,当前已进入一季度下旬,新增产能持续释放,
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三诺生物速评:基本面无虞,CGM获批进展顺利,无创物理原理无法威胁CGM地位
【华泰医药代雯团队】三诺生物速评:基本面无虞,CGM获批进展顺利,无创物理原理无法威胁CGM地位 基本面无虞,CGM产品获批在即 公司今日股价出现波动,我们认为主因苹果公司公布其在Apple Watch的无创持续血糖监测功能上取得阶段性进展的传闻所扰动,此信息早有传闻及预期。我们认为,苹果公司所采用的无创持续血糖监测主要采用物理方式(远红外光)开展,其监测准确性短期无法匹敌经典方式,且主要适用于健康人群,对于严肃医疗的严重糖尿病患者,一旦出现不准确情况,后果会比较严重。而CGM作为血糖监测的有效
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风电供应链专家交流汇总
【财通电新】风电供应链专家交流汇总 0221&0223 #主机环节:2023交付大年,22年招标104GW,海上15GW,海外总订单超10GW,预期23年交付90GW以上。海外在2025之后政带来进一步增量(专家A);23年招标将维持100GW以上,预期70GW交付。海上业务将有大幅增长,23年交付10GW以上。海外业务毛利率20-30%,明显高于国内,整机出海将作为厂商核心战略(专家B) #叶片环节:外采增加供给紧张,整体交付紧张,价格将持平或微升,采购单价38-39元/kg。价格降幅最多不超
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硅料价格止涨,重视当前性价比买点
硅料价格止涨,重视当前性价比买点【中泰电新】 #第一轮催化已明确 本轮硅料价格反弹已持续一个月,当前库存仍相对较多,组件价格提升叠加每年一季度的相对淡季,致使下游装机再度观望,一季度需求尚未得到显著提升。据硅业分会,本周多晶硅停止上涨,成交价维持24万元/吨左右,硅片原料相对充足。从供需及市场情绪来看,硅料价格有止涨的支撑,短期内预计持稳运行,时间拉长硅料价格下降趋势明确。 #后续还有哪些催化? 市场主要关注三个重点:1. 硅料价格变化;2.组件排产变化;3.各环节利润留存。 当前第一轮催化已明
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欧晶科技
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意华股份
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夜长梦山
2023-02-23 21:29:20
家居:复苏超预期,业绩有望动态调整向上
【国盛轻工】家居:复苏超预期,业绩有望动态调整向上 🌞部分市场观点认为家居估值已修复到位,我们认为家居仍在消费复苏左侧,后续业绩有望动态调整向上,且渠道扩张效应尚未显现,未来板块业绩在经营复苏+扩张加速+低基数背景下有望表现靓丽,且利润低基数下表现或更突出。但乐观的同时保持理性,年后需求高峰和积压需求释放或有关系,对今年需求乐观的同时线性外推也不合理。 12月竣工下滑6.6%、下滑明显收窄,此外,根据工程订单跟踪来看,江山欧派、皮阿诺、王力安防等1-2月订单均表现靓丽,侧面反馈竣工改善显著;根
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欧派家居
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喜临门
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夜长梦山
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华光环能交流速记20230223
【华光环能交流速记20230223】 电解槽性能指标:核心研发团队10人,与大连理工合作,自己培养。已有30标方/h产线中试,2月底1500标方/h电解槽下线,直流电耗4.1kwh左右,压力3.2mpa,远高市场平均为1.6mpa,在氢气储存过程可减少升压过程,效率更高。电解槽的隔膜(含皓合金)、催化剂是与大连理工合作,由大连理工生产提供,活性高,具备排他性;双极板的流场图纸设计公司提供,由第三方冲压。 电解槽市场及盈利:22年国内需求100台+,今年可以翻倍以上,大项目包括中石化新疆库存二期招
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华光环能
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夜长梦山
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中控技术:关注持续高增背后的α
【华泰计算机】中控技术:关注持续高增背后的α 业务数据: 22年收入66.21亿元(同增46.5%);归母7.96亿元(同增36.8%,剔除股份支付影响后为8.93亿元);扣非6.65亿元(同增47.9%); 22Q4单季收入23.94亿元(同增49.9%);归母3.21亿元(同增29.2%);扣非2.99亿元(同增40.0%) 高增有望持续: 产品扩张:全环节布局,从工控系统向仪器仪表\工业软件扩张; 客户扩张:大客户服务能力增强,发布平台级产品i-OMC、iAPEX 行业扩张:冶金、食品医药
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中控技术
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为什么我们在这个时间点强call爱旭股份?
太平洋电新:鸟上青天,鱼入大海——为什么我们在这个时间点强call爱旭股份?(20230222) (1)ABC量产进度如何?目前公司ABC平均量产转化效率已经超26.5%,预计6.5GW ABC产能将于23年二季度投产,23年公司ABC产品保守预计出货4-5GW。按照6.5GW产能来算,季度产能约1.625GW,下半年出货3.25GW,二季度需要出货0.75-1.75GW,也就是说公司首期ABC产能或在4月-5月上旬实现满产,二季度公司ABC产品有望取得第一个GW级别出货。 (2)ABC产品销售
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爱旭股份
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夜长梦山
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【天士力】调研总结20230222
【天士力】调研总结20230222: 1、历经三年蛰伏,内生业绩拐点已现。19-21年扣非净利润因药品清库存和化药集采、投资收益波动和资产减值连续下滑。20年剥离商业分销,资产结构和盈利能力明显提升。22年预告扣非净利润YOY+20%至7.2亿(中值),业绩反转确立。23年不利影响较少。 2、一季度将迎开门红,23年扣非净利20%增长可期。23Q1疫情催化四类药品和丹滴需求高增,21年感冒发烧类药品营收2.87亿,工业收入占比4%。展望全年,随着门诊量和营销活动恢复,叠加丹滴糖网适应症的渗透,以
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天士力
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夜长梦山
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炬光科技大涨:全球独一无二大矢高硅光学元器件提供商或迎发展契机
【信达通信蒋颖团队】炬光科技大涨:全球独一无二大矢高硅光学元器件提供商或迎发展契机 日前,有报道称苹果在人体无创且连续的血糖监测获突破性进展,并有望纳入智能手表Apple Watch,使其成为全球数亿糖尿病患者的必需品,进而巩固苹果在医疗保健领域的强大地位。据悉,该血糖监测系统将依赖苹果设计的硅光芯片和传感器,通过光学吸收光谱法(Optical Absorption Spectroscopy)来实现动态血糖监测,将特定波长的光照射到皮肤下面的组织液,光线反射回传感器,指示葡萄糖浓度,经过算法确定
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炬光科技
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2023-02-23 19:21:53
【欧派家居】交流纪要
【欧派家居】交流纪要202302 1、行业在融合,进入门槛提高,不是一般的企业能做了,终端门店二次进店的客户更多了,即便贵一点,有配套也会重新考虑贵的,对纯生产制造的产生很大的压力。 2、头部企业在头部家装公司选择,出现纠纷可以免责,小企业根本找不到。 3、315预期好,每一天的情况来看都是越来越超预期。今年315绿色建材下乡首推品牌,联合消费券,环保性能升级,价格没变。 4、大家居门店开起来引流能力比较强,单值比较高, 5、25年整装大家居超过一百亿。 6、渠道平衡的情况,整装代理商跟传统渠道
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欧派家居
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夜长梦山
2023-02-23 19:18:43
酒鬼酒王哲总发言概要——传承、革新,量变到质变
【国金食饮】酒鬼酒王哲总发言概要——传承、革新,量变到质变 🌟反思 满意度下降、利润下滑、价格与价值不匹配、市场占有率低、服务需提升、管理待加强 🌟总结 1⃣2022年满意度:客户满意度94.82%,消费者满意度97.9%,员工满意度95.02%,品牌认知度64.20% 2⃣优商成长:近三年千万级以上客户数增长111%(20-22年分别为37、45、59) 3⃣终端建设:近三年核心终端数量增长240% 4⃣专卖店拓展:近三年专卖店数量扩大163%(20-22年分别为221、481、581)
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酒鬼酒
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夜长梦山
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TCL中环:硅片龙头掌握定价权,技术领先有望驱动市占率提升
【浙商电新张雷】TCL中环(002129):硅片龙头掌握定价权,技术领先有望驱动市占率提升 【龙头涨价彰显定价权,技术领先驱动市占率提升】目前硅片环节是主产业链成本曲线最陡峭的环节,定价权永远掌握在成本优势领先的龙头公司手里。2月以来,中环、隆基先后上调硅片报价,目前两家150μm-182硅片公开报价分别提升至6.22元/片和6.25元/片。在230元/kg的硅料价格下,当前时点两家龙头硅片单瓦盈利均有望超过0.1元/W。22年受制于硅料产能,硅片环节CR2降至48%,随着硅料产能大规模释放,技
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TCL中环
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夜长梦山
2023-02-23 19:16:52
【申万电子】重申推荐立讯精密
【申万电子】重申推荐立讯精密20230223 📰事件:据日经亚洲报道:苹果公司选择了中国供应商立讯精密来帮助开发其期待已久的增强现实设备,这是苹果首次将全新类别的设备交给中国供应商开发。据悉立讯精密接管了位于上海的 AR 开发团队,该团队之前由台湾地区的和硕拥有。 🌟立讯精密位列中国电子元件百强企业中排名第1位,产品服务于消费电子、通信及数据中心、汽车电子和医疗等领域。2022年消费电子景气压力背景下,立讯精密通过品类扩张、份额提升和盈利能力增强,盈利增长好于市场预期,2022年业绩位于95
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立讯精密
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特海国际
【国海商社】强烈推荐特海国际 公司分拆自海底捞海外业务,在海外品牌生命周期仍处于早期阶段,成长空间大,确定性高,上市后有望加速扩张。2023年特海36xPE,而品牌拓展相对成熟的国内海底捞44xPE。#保守测算开到500家店时利润水平约16-22亿港币,500家并不是终点,市值空间广阔! 品牌力+管理运营+扩展方法论成熟,特海门店扩张确定性高。火锅品类易复制,海底捞是中式火锅代表品牌,管理团队有10年海外运营和扩展经验,人才体系和管理方法论相对成熟。 开店空间大,保守预计4倍空间,远期天花板更高
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特海国际
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夜长梦山
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光伏:价格迎来松动,降价放量可期
【中邮电新王磊团队】光伏:价格迎来松动,降价放量可期 库存逐步修复+硅片稼动率调升,本轮由硅片供需不平衡驱动的涨价趋势已接近尾声,由于价格超预期反弹,下游业主观望情绪浓厚,电池片已率先跌价(调降3-5分/w),组件近期也跌价明显(调降4-5分/w),产业链价格开启下行通道。 从硅料产出来看,预计2月国内多晶硅产量在10.6万吨,环比提升约3%,一季度总产量约为31.6万吨,若考虑Q1产业链补库需求,硅料产出与需求基本匹配,去年底结转的10万吨库存仍未消化,当前已进入一季度下旬,新增产能持续释放,
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福斯特
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夜长梦山
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三诺生物速评:基本面无虞,CGM获批进展顺利,无创物理原理无法威胁CGM地位
【华泰医药代雯团队】三诺生物速评:基本面无虞,CGM获批进展顺利,无创物理原理无法威胁CGM地位 基本面无虞,CGM产品获批在即 公司今日股价出现波动,我们认为主因苹果公司公布其在Apple Watch的无创持续血糖监测功能上取得阶段性进展的传闻所扰动,此信息早有传闻及预期。我们认为,苹果公司所采用的无创持续血糖监测主要采用物理方式(远红外光)开展,其监测准确性短期无法匹敌经典方式,且主要适用于健康人群,对于严肃医疗的严重糖尿病患者,一旦出现不准确情况,后果会比较严重。而CGM作为血糖监测的有效
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三诺生物
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夜长梦山
2023-02-23 14:03:25
风电供应链专家交流汇总
【财通电新】风电供应链专家交流汇总 0221&0223 #主机环节:2023交付大年,22年招标104GW,海上15GW,海外总订单超10GW,预期23年交付90GW以上。海外在2025之后政带来进一步增量(专家A);23年招标将维持100GW以上,预期70GW交付。海上业务将有大幅增长,23年交付10GW以上。海外业务毛利率20-30%,明显高于国内,整机出海将作为厂商核心战略(专家B) #叶片环节:外采增加供给紧张,整体交付紧张,价格将持平或微升,采购单价38-39元/kg。价格降幅最多不超
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金风科技
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硅料价格止涨,重视当前性价比买点
硅料价格止涨,重视当前性价比买点【中泰电新】 #第一轮催化已明确 本轮硅料价格反弹已持续一个月,当前库存仍相对较多,组件价格提升叠加每年一季度的相对淡季,致使下游装机再度观望,一季度需求尚未得到显著提升。据硅业分会,本周多晶硅停止上涨,成交价维持24万元/吨左右,硅片原料相对充足。从供需及市场情绪来看,硅料价格有止涨的支撑,短期内预计持稳运行,时间拉长硅料价格下降趋势明确。 #后续还有哪些催化? 市场主要关注三个重点:1. 硅料价格变化;2.组件排产变化;3.各环节利润留存。 当前第一轮催化已明
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家居:复苏超预期,业绩有望动态调整向上
【国盛轻工】家居:复苏超预期,业绩有望动态调整向上 🌞部分市场观点认为家居估值已修复到位,我们认为家居仍在消费复苏左侧,后续业绩有望动态调整向上,且渠道扩张效应尚未显现,未来板块业绩在经营复苏+扩张加速+低基数背景下有望表现靓丽,且利润低基数下表现或更突出。但乐观的同时保持理性,年后需求高峰和积压需求释放或有关系,对今年需求乐观的同时线性外推也不合理。 12月竣工下滑6.6%、下滑明显收窄,此外,根据工程订单跟踪来看,江山欧派、皮阿诺、王力安防等1-2月订单均表现靓丽,侧面反馈竣工改善显著;根
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华光环能交流速记20230223
【华光环能交流速记20230223】 电解槽性能指标:核心研发团队10人,与大连理工合作,自己培养。已有30标方/h产线中试,2月底1500标方/h电解槽下线,直流电耗4.1kwh左右,压力3.2mpa,远高市场平均为1.6mpa,在氢气储存过程可减少升压过程,效率更高。电解槽的隔膜(含皓合金)、催化剂是与大连理工合作,由大连理工生产提供,活性高,具备排他性;双极板的流场图纸设计公司提供,由第三方冲压。 电解槽市场及盈利:22年国内需求100台+,今年可以翻倍以上,大项目包括中石化新疆库存二期招
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华光环能
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中控技术:关注持续高增背后的α
【华泰计算机】中控技术:关注持续高增背后的α 业务数据: 22年收入66.21亿元(同增46.5%);归母7.96亿元(同增36.8%,剔除股份支付影响后为8.93亿元);扣非6.65亿元(同增47.9%); 22Q4单季收入23.94亿元(同增49.9%);归母3.21亿元(同增29.2%);扣非2.99亿元(同增40.0%) 高增有望持续: 产品扩张:全环节布局,从工控系统向仪器仪表\工业软件扩张; 客户扩张:大客户服务能力增强,发布平台级产品i-OMC、iAPEX 行业扩张:冶金、食品医药
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中控技术
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为什么我们在这个时间点强call爱旭股份?
太平洋电新:鸟上青天,鱼入大海——为什么我们在这个时间点强call爱旭股份?(20230222) (1)ABC量产进度如何?目前公司ABC平均量产转化效率已经超26.5%,预计6.5GW ABC产能将于23年二季度投产,23年公司ABC产品保守预计出货4-5GW。按照6.5GW产能来算,季度产能约1.625GW,下半年出货3.25GW,二季度需要出货0.75-1.75GW,也就是说公司首期ABC产能或在4月-5月上旬实现满产,二季度公司ABC产品有望取得第一个GW级别出货。 (2)ABC产品销售
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【天士力】调研总结20230222
【天士力】调研总结20230222: 1、历经三年蛰伏,内生业绩拐点已现。19-21年扣非净利润因药品清库存和化药集采、投资收益波动和资产减值连续下滑。20年剥离商业分销,资产结构和盈利能力明显提升。22年预告扣非净利润YOY+20%至7.2亿(中值),业绩反转确立。23年不利影响较少。 2、一季度将迎开门红,23年扣非净利20%增长可期。23Q1疫情催化四类药品和丹滴需求高增,21年感冒发烧类药品营收2.87亿,工业收入占比4%。展望全年,随着门诊量和营销活动恢复,叠加丹滴糖网适应症的渗透,以
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炬光科技大涨:全球独一无二大矢高硅光学元器件提供商或迎发展契机
【信达通信蒋颖团队】炬光科技大涨:全球独一无二大矢高硅光学元器件提供商或迎发展契机 日前,有报道称苹果在人体无创且连续的血糖监测获突破性进展,并有望纳入智能手表Apple Watch,使其成为全球数亿糖尿病患者的必需品,进而巩固苹果在医疗保健领域的强大地位。据悉,该血糖监测系统将依赖苹果设计的硅光芯片和传感器,通过光学吸收光谱法(Optical Absorption Spectroscopy)来实现动态血糖监测,将特定波长的光照射到皮肤下面的组织液,光线反射回传感器,指示葡萄糖浓度,经过算法确定
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炬光科技
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【欧派家居】交流纪要
【欧派家居】交流纪要202302 1、行业在融合,进入门槛提高,不是一般的企业能做了,终端门店二次进店的客户更多了,即便贵一点,有配套也会重新考虑贵的,对纯生产制造的产生很大的压力。 2、头部企业在头部家装公司选择,出现纠纷可以免责,小企业根本找不到。 3、315预期好,每一天的情况来看都是越来越超预期。今年315绿色建材下乡首推品牌,联合消费券,环保性能升级,价格没变。 4、大家居门店开起来引流能力比较强,单值比较高, 5、25年整装大家居超过一百亿。 6、渠道平衡的情况,整装代理商跟传统渠道
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酒鬼酒王哲总发言概要——传承、革新,量变到质变
【国金食饮】酒鬼酒王哲总发言概要——传承、革新,量变到质变 🌟反思 满意度下降、利润下滑、价格与价值不匹配、市场占有率低、服务需提升、管理待加强 🌟总结 1⃣2022年满意度:客户满意度94.82%,消费者满意度97.9%,员工满意度95.02%,品牌认知度64.20% 2⃣优商成长:近三年千万级以上客户数增长111%(20-22年分别为37、45、59) 3⃣终端建设:近三年核心终端数量增长240% 4⃣专卖店拓展:近三年专卖店数量扩大163%(20-22年分别为221、481、581)
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TCL中环:硅片龙头掌握定价权,技术领先有望驱动市占率提升
【浙商电新张雷】TCL中环(002129):硅片龙头掌握定价权,技术领先有望驱动市占率提升 【龙头涨价彰显定价权,技术领先驱动市占率提升】目前硅片环节是主产业链成本曲线最陡峭的环节,定价权永远掌握在成本优势领先的龙头公司手里。2月以来,中环、隆基先后上调硅片报价,目前两家150μm-182硅片公开报价分别提升至6.22元/片和6.25元/片。在230元/kg的硅料价格下,当前时点两家龙头硅片单瓦盈利均有望超过0.1元/W。22年受制于硅料产能,硅片环节CR2降至48%,随着硅料产能大规模释放,技
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【申万电子】重申推荐立讯精密
【申万电子】重申推荐立讯精密20230223 📰事件:据日经亚洲报道:苹果公司选择了中国供应商立讯精密来帮助开发其期待已久的增强现实设备,这是苹果首次将全新类别的设备交给中国供应商开发。据悉立讯精密接管了位于上海的 AR 开发团队,该团队之前由台湾地区的和硕拥有。 🌟立讯精密位列中国电子元件百强企业中排名第1位,产品服务于消费电子、通信及数据中心、汽车电子和医疗等领域。2022年消费电子景气压力背景下,立讯精密通过品类扩张、份额提升和盈利能力增强,盈利增长好于市场预期,2022年业绩位于95
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特海国际
【国海商社】强烈推荐特海国际 公司分拆自海底捞海外业务,在海外品牌生命周期仍处于早期阶段,成长空间大,确定性高,上市后有望加速扩张。2023年特海36xPE,而品牌拓展相对成熟的国内海底捞44xPE。#保守测算开到500家店时利润水平约16-22亿港币,500家并不是终点,市值空间广阔! 品牌力+管理运营+扩展方法论成熟,特海门店扩张确定性高。火锅品类易复制,海底捞是中式火锅代表品牌,管理团队有10年海外运营和扩展经验,人才体系和管理方法论相对成熟。 开店空间大,保守预计4倍空间,远期天花板更高
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光伏:价格迎来松动,降价放量可期
【中邮电新王磊团队】光伏:价格迎来松动,降价放量可期 库存逐步修复+硅片稼动率调升,本轮由硅片供需不平衡驱动的涨价趋势已接近尾声,由于价格超预期反弹,下游业主观望情绪浓厚,电池片已率先跌价(调降3-5分/w),组件近期也跌价明显(调降4-5分/w),产业链价格开启下行通道。 从硅料产出来看,预计2月国内多晶硅产量在10.6万吨,环比提升约3%,一季度总产量约为31.6万吨,若考虑Q1产业链补库需求,硅料产出与需求基本匹配,去年底结转的10万吨库存仍未消化,当前已进入一季度下旬,新增产能持续释放,
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三诺生物速评:基本面无虞,CGM获批进展顺利,无创物理原理无法威胁CGM地位
【华泰医药代雯团队】三诺生物速评:基本面无虞,CGM获批进展顺利,无创物理原理无法威胁CGM地位 基本面无虞,CGM产品获批在即 公司今日股价出现波动,我们认为主因苹果公司公布其在Apple Watch的无创持续血糖监测功能上取得阶段性进展的传闻所扰动,此信息早有传闻及预期。我们认为,苹果公司所采用的无创持续血糖监测主要采用物理方式(远红外光)开展,其监测准确性短期无法匹敌经典方式,且主要适用于健康人群,对于严肃医疗的严重糖尿病患者,一旦出现不准确情况,后果会比较严重。而CGM作为血糖监测的有效
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风电供应链专家交流汇总
【财通电新】风电供应链专家交流汇总 0221&0223 #主机环节:2023交付大年,22年招标104GW,海上15GW,海外总订单超10GW,预期23年交付90GW以上。海外在2025之后政带来进一步增量(专家A);23年招标将维持100GW以上,预期70GW交付。海上业务将有大幅增长,23年交付10GW以上。海外业务毛利率20-30%,明显高于国内,整机出海将作为厂商核心战略(专家B) #叶片环节:外采增加供给紧张,整体交付紧张,价格将持平或微升,采购单价38-39元/kg。价格降幅最多不超
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