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夜长梦山
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夜长梦山
2023-02-21 12:35:42
凯尔达涨停点评
【天风机械】凯尔达涨停点评 凯尔达是我们底部发掘并坚持推荐的标的,核心原因有三: ①公司的超低飞溅焊接技术水平国内头部,伺服技术国内唯一(最新交流领先日本同行,二代技术/性能对标福尼斯),目前伺服产品供不应求; ②机器人技术公司历经15年的研发,目前迭代到第三代平台:PC BASE +RTOS+ETHERCAT架构全行业领先,先进算法做到抖动抑制,为后续中大负载机器人埋下伏笔; ③标准4400台自制机器人黑灯工厂4月落成投产,充分释放产能,贡献业绩。 我们预计公司23-24年业绩为:1.2/1.
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凯尔达
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夜长梦山
2023-02-21 12:35:06
供给刚性超预期,全年看好电解铝
【华创金属|马金龙】供给刚性超预期,全年看好电解铝 1、据报道,云南部分电解铝企业接到减产通知,从今日开始压减负荷,2月27日压减到位。累计减产比例超过40%。 2、电解铝供给刚性超预期。供给侧改革以来,国内电解铝产能天花板为4500万吨,产能布局上持续向西北火电及西南水电等低电价区域转移。尤其是云南地区电解铝产能占全国超过10%,但云南水电站来水不足问题已连续第三年出现,已成为供给端最大不确定性。 3、全年供给不足已明显。我们在年度策略报告中预测23年电解铝产量为4203万吨,但也指出云南水电
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天山铝业
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新疆众和
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夜长梦山
2023-02-21 08:54:02
AIGC如何影响游戏产业?
【申万互联网传媒】AIGC如何影响游戏产业? 我们在22年9月底发布《游戏深度之五》,指明游戏长期择股方向;10月-1月密集提示监管态度转向及其重要性,多篇点评、电话会议和路演;今年2月初提示游戏AIGC扩散潜力。近期市场关心的高频问题,思考梳理如下: AIGC对游戏的改造不止降本,还是打开增长空间的驱动力。 降本层面,AI已经或者将要渗透到研发各个环节:2020年EA通过强化学习实现自动化角色模型制作和动作控制系统;腾讯AI中心探索通过机器学习支持制作Bot和NPC,今年将推出AI原画、AI
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腾讯控股
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三七互娱
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夜长梦山
2023-02-20 23:17:03
小商品城今日涨停~再度迎来重大催化~
【财通商社-零售】小商品城今日涨停~再度迎来重大催化~ 2月20日,小商品城支付平台——YiwuPay义支付正式发布,迎来重大催化,标志着全球最大的小商品集散中心拥有了自己的全球支付渠道。 目前YiwuPay已与全球400多家银行达成合作,覆盖100多个国家和地区,支持16种主流币种支付,可以解决流程繁琐、周期长、汇率波动和账户冻结等支付痛点,依托成熟的应用场景,义支付有望在商户和采购商中快速推广,为公司带来3-4亿弹性。 春节后贸易重新进入旺季,阿联酋斋月于3.22开始,近期采购外商数量明显提
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小商品城
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夜长梦山
2023-02-20 23:16:40
瑞鹄模具更新:模具焊装业务获的大额订单
【国君汽车-瑞鹄模具更新】:模具焊装业务获的大额订单,主业高增长值得期待 公司今日公告中标奇瑞订单,项目金额3.8亿元,占公司 2021 年度营收的36.37%,预计将对公司 2023-2024 年的经营业绩产生积极影响。主要为奇瑞智能网联超级二工厂(EH3/EHY)两款车型提供部分覆盖件模具及焊装车间主线及下部线项目。 新订单加速增长下,公司模具和产线业务提速,维持30%复合增长。公司模具主业跟新车型关联度高,随着智能电动时代新车型加速带动行业不断扩容,同时新能源车企大多不具备模具厂第三方模具
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瑞鹄模具
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夜长梦山
2023-02-20 23:16:16
4D毫米波雷达,汽车电子下一城
【德邦电子】4D毫米波雷达,汽车电子下一城 外网信息曝特斯拉HW4.0硬件系统配置一枚高分辨率毫米波雷达(可能为高精度4D毫米波雷达),且增加了雷达加热器,4D毫米波雷达关注度上升。 1、4D毫米波雷达创新之处? 传统毫米波雷达通过发射调频连续波(FMCW),利用发射和接收信号时间差可计算出目标距离,通常拥有3D信息集(长/宽/速度)。常规毫米波雷达3T4R天线配置,【华为】4D毫米波雷达采取12T24R大天线阵列(12个发射通道,24接收通道),采取工程化创新堆叠射频天线组从而形成(长/宽/高
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经纬恒润
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威孚高科
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夜长梦山
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白羽鸡山东调研反馈&大涨点评
【东亚前海农业】白羽鸡山东调研反馈&大涨点评 上周我们在山东白羽鸡上市公司及产业链进行深度调研,给您汇报对全年/季节性行情预期 近期鸡苗价格大涨原因? 2月以来,白羽鸡苗价持续上涨,维持在4元/羽以上高位。近日益生/民和鸡苗报价已突破5元大关。产业链毛鸡、鸡产品价格也有不同程度上涨。我们判断原因来自停孵期+2022年12月疫情影响下孵化场恢复开工不及预期,传导导致的供给季节性短缺+开工后农户补栏积极性高涨。 1)供给端:2022年12月疫情防控政策优化后,全国新冠感染率激增,屠宰、种禽企业开工率
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益生股份
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夜长梦山
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组件一体化更新-0220
【天风电新】组件一体化更新-0220 ——————————— 🌼上半年依靠海外出货释放高盈利 海外订单饱满下,组件厂维持高排产。从出货情况看,部分组件厂Q1欧洲出货预计同比去年可增加约40%,验证欧洲需求增长,且有部分出货是出于补库存需求,反映当地经销商/渠道商对市场需求的乐观预期。 从价格上看,多家组件厂Q1的欧洲出货平均价格仍能达到1.8-1.85元/W之间,验证海外对组件价格的接受度。 从N-P溢价上看,在欧洲批量出货N型产品的组件厂中,N型产品的溢价普遍在1-1.3美分之间,考虑到目前
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隆基绿能
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夜长梦山
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立讯精密:公司基本面趋势明确
【招商电子】立讯精密:公司基本面趋势明确,把握当前低位布局良机! 今日立讯精密盘中调整幅度较大,我们判断仍主要受媒体关于供应链砍单传闻或有资金个体调仓行为影响。而关于此前A对手机及可穿戴等的调整,在去年Q4及年初已经在市场在反应。整体而言,当前各项产品预期仍相对稳定,基于当前海内外宏观环境,苹果订单仍明显好于安卓消费电子供应链。就23全年来看,苹果链仍无需悲观,因iphone15系列是大改之年,包括潜望镜头、钛合金、USB-C、3nm和UI交互升级等创新值得期待,我们判断23全年iPhone仍有
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立讯精密
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夜长梦山
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科大讯飞:2023年有望迎来“戴维斯双击”
【华泰计算机】科大讯飞:2023年有望迎来“戴维斯双击” 1、回顾历史:讯飞过去股价上涨周期多由行业催化剂和公司基本面改善共振驱动。 1)2017 年 6~12 月:讯飞股价涨幅155.0%,最高对应当年PE155倍 行业催化剂:AlphaGo战胜世界围棋冠军; 公司基本面改善:2017年公司“平台+赛道”战略初具成效,当年营收增速64%,同比提升31.2pct。 2)2020 年 10 月~2021 年 6 月:讯飞股价涨幅 99.1%,最高点对应当年PE80倍 行业催化剂:2021年的教育“
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科大讯飞
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夜长梦山
2023-02-20 22:53:49
【华锦股份】成品油需求回暖主业盈利改善
【华锦股份】成品油需求回暖主业盈利改善,集团炼化项目进度可期【光大大化工团队】 成品油需求回暖,炼化主业盈利有望改善。2023年1月,国内汽油消费量1418万吨,环比+19%,需求持续增长;柴油消费量1506万吨,环比-16%,柴油需求触底。2月份,国内成品油需求持续提升,预计基本回升至2021年同期水平,此外柴油需求2月迅速回升,需求逐渐恢复。成品油需求向好,预计公司炼化主业盈利有望回暖。 携手沙特阿美,集团炼化项目有望快速推进:2月9日-10日,中国兵器工业集团有限公司党组书记、董事长刘石泉
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华锦股份
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夜长梦山
2023-02-20 22:53:27
氢能电解槽投资机会
【光大电新】继续推荐!成本快速下降,全球政策需求共振,重视氢能电解槽投资机会! 【成本快速下降】 绿电制氢持续降本是跑通商业模式的关键,我们预计2025年新能源发电价有望降至0.2元/度,2023年隆基推出电解槽能耗降至4.0度电/方氢,设备0.1元/方氢,对应氢价低于1元/方,11元/公斤,接近煤制氢成本,低于美国2030年2USD/kg氢气目标。 【政策需求共振】 海外需求:23年2月中旬欧洲碳边界调整机制(CBAM)获批将氢能纳入管理体系,10月起生效。习主席出访沙特推动氢能出口,国富氢能
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亿华通
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夜长梦山
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【晶科科技】基本面更新
【晶科科技】基本面更新 1.光伏 (1)集中式:目前自持2.4GW;23年新增2GW。其中,EPC项目0.5GW(包含100MW风电),毛利:2-3毛;1.5GW自持。 (2)工商业:目前自持1.1GW。23年新增400-500MW,出售200MW。出售毛利3毛。 (3)户用:目前200多家渠道商,23年底预计拓展到500家,新增并网1GW,400-500MW出售。拓展节奏先低后高。出售毛利2毛。 (4)运维:存量项目超过6GW,其中3.6GW自持都是自己运维,超过3GW的代运维。23年预计新增
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晶科科技
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夜长梦山
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【康缘药业】年报点评
【康缘药业】年报点评:顺利完成激励、业绩略超预期,中药创新药龙头阔步前行 公司发布2022年报。2022年,公司实现营业收入43.51亿元,同比+19.25%;归母净利润4.34亿元,同比+35.54%;扣非归母净利润3.95亿元,同比+30.87%。 单独看2022Q4,公司营业总收入12.25亿元,同比+15.06%;归母净利润1.53亿元,同比+35.01%;扣非归母净利润1.32亿元,同比+38.63%。 业绩快速增长略超市场预期,2022年顺利完成激励目标。公司全年归母和扣非利润均实现
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康缘药业
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夜长梦山
2023-02-20 19:05:06
半导体封装行业大涨点评
【中金科技硬件】半导体封装行业大涨点评 今日(2/20)封测行业涨幅居前,先进封装关注度较高。我们昨日召开周度电话会重点提示封测行业底部机会,持续看好!主要观点如下: 1、如何看待封测行业周期? 我们预计在1Q23-2Q23见底。目前短、急单、NPI有增加趋势。我们认为随着长单的确定性增长,“订单review”次数有望减少,行业复苏的确定性有望增强。同时,我们看好未封晶圆在需求复苏时的对封测厂产能利用率带来的高弹性。 2、如何从封测视角看待行业下游趋势? 体来看我们认为行业仍处在去库存阶段,其中
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通富微电
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长电科技
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凯尔达涨停点评
【天风机械】凯尔达涨停点评 凯尔达是我们底部发掘并坚持推荐的标的,核心原因有三: ①公司的超低飞溅焊接技术水平国内头部,伺服技术国内唯一(最新交流领先日本同行,二代技术/性能对标福尼斯),目前伺服产品供不应求; ②机器人技术公司历经15年的研发,目前迭代到第三代平台:PC BASE +RTOS+ETHERCAT架构全行业领先,先进算法做到抖动抑制,为后续中大负载机器人埋下伏笔; ③标准4400台自制机器人黑灯工厂4月落成投产,充分释放产能,贡献业绩。 我们预计公司23-24年业绩为:1.2/1.
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供给刚性超预期,全年看好电解铝
【华创金属|马金龙】供给刚性超预期,全年看好电解铝 1、据报道,云南部分电解铝企业接到减产通知,从今日开始压减负荷,2月27日压减到位。累计减产比例超过40%。 2、电解铝供给刚性超预期。供给侧改革以来,国内电解铝产能天花板为4500万吨,产能布局上持续向西北火电及西南水电等低电价区域转移。尤其是云南地区电解铝产能占全国超过10%,但云南水电站来水不足问题已连续第三年出现,已成为供给端最大不确定性。 3、全年供给不足已明显。我们在年度策略报告中预测23年电解铝产量为4203万吨,但也指出云南水电
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AIGC如何影响游戏产业?
【申万互联网传媒】AIGC如何影响游戏产业? 我们在22年9月底发布《游戏深度之五》,指明游戏长期择股方向;10月-1月密集提示监管态度转向及其重要性,多篇点评、电话会议和路演;今年2月初提示游戏AIGC扩散潜力。近期市场关心的高频问题,思考梳理如下: AIGC对游戏的改造不止降本,还是打开增长空间的驱动力。 降本层面,AI已经或者将要渗透到研发各个环节:2020年EA通过强化学习实现自动化角色模型制作和动作控制系统;腾讯AI中心探索通过机器学习支持制作Bot和NPC,今年将推出AI原画、AI
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小商品城今日涨停~再度迎来重大催化~
【财通商社-零售】小商品城今日涨停~再度迎来重大催化~ 2月20日,小商品城支付平台——YiwuPay义支付正式发布,迎来重大催化,标志着全球最大的小商品集散中心拥有了自己的全球支付渠道。 目前YiwuPay已与全球400多家银行达成合作,覆盖100多个国家和地区,支持16种主流币种支付,可以解决流程繁琐、周期长、汇率波动和账户冻结等支付痛点,依托成熟的应用场景,义支付有望在商户和采购商中快速推广,为公司带来3-4亿弹性。 春节后贸易重新进入旺季,阿联酋斋月于3.22开始,近期采购外商数量明显提
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瑞鹄模具更新:模具焊装业务获的大额订单
【国君汽车-瑞鹄模具更新】:模具焊装业务获的大额订单,主业高增长值得期待 公司今日公告中标奇瑞订单,项目金额3.8亿元,占公司 2021 年度营收的36.37%,预计将对公司 2023-2024 年的经营业绩产生积极影响。主要为奇瑞智能网联超级二工厂(EH3/EHY)两款车型提供部分覆盖件模具及焊装车间主线及下部线项目。 新订单加速增长下,公司模具和产线业务提速,维持30%复合增长。公司模具主业跟新车型关联度高,随着智能电动时代新车型加速带动行业不断扩容,同时新能源车企大多不具备模具厂第三方模具
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瑞鹄模具
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4D毫米波雷达,汽车电子下一城
【德邦电子】4D毫米波雷达,汽车电子下一城 外网信息曝特斯拉HW4.0硬件系统配置一枚高分辨率毫米波雷达(可能为高精度4D毫米波雷达),且增加了雷达加热器,4D毫米波雷达关注度上升。 1、4D毫米波雷达创新之处? 传统毫米波雷达通过发射调频连续波(FMCW),利用发射和接收信号时间差可计算出目标距离,通常拥有3D信息集(长/宽/速度)。常规毫米波雷达3T4R天线配置,【华为】4D毫米波雷达采取12T24R大天线阵列(12个发射通道,24接收通道),采取工程化创新堆叠射频天线组从而形成(长/宽/高
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白羽鸡山东调研反馈&大涨点评
【东亚前海农业】白羽鸡山东调研反馈&大涨点评 上周我们在山东白羽鸡上市公司及产业链进行深度调研,给您汇报对全年/季节性行情预期 近期鸡苗价格大涨原因? 2月以来,白羽鸡苗价持续上涨,维持在4元/羽以上高位。近日益生/民和鸡苗报价已突破5元大关。产业链毛鸡、鸡产品价格也有不同程度上涨。我们判断原因来自停孵期+2022年12月疫情影响下孵化场恢复开工不及预期,传导导致的供给季节性短缺+开工后农户补栏积极性高涨。 1)供给端:2022年12月疫情防控政策优化后,全国新冠感染率激增,屠宰、种禽企业开工率
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组件一体化更新-0220
【天风电新】组件一体化更新-0220 ——————————— 🌼上半年依靠海外出货释放高盈利 海外订单饱满下,组件厂维持高排产。从出货情况看,部分组件厂Q1欧洲出货预计同比去年可增加约40%,验证欧洲需求增长,且有部分出货是出于补库存需求,反映当地经销商/渠道商对市场需求的乐观预期。 从价格上看,多家组件厂Q1的欧洲出货平均价格仍能达到1.8-1.85元/W之间,验证海外对组件价格的接受度。 从N-P溢价上看,在欧洲批量出货N型产品的组件厂中,N型产品的溢价普遍在1-1.3美分之间,考虑到目前
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隆基绿能
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立讯精密:公司基本面趋势明确
【招商电子】立讯精密:公司基本面趋势明确,把握当前低位布局良机! 今日立讯精密盘中调整幅度较大,我们判断仍主要受媒体关于供应链砍单传闻或有资金个体调仓行为影响。而关于此前A对手机及可穿戴等的调整,在去年Q4及年初已经在市场在反应。整体而言,当前各项产品预期仍相对稳定,基于当前海内外宏观环境,苹果订单仍明显好于安卓消费电子供应链。就23全年来看,苹果链仍无需悲观,因iphone15系列是大改之年,包括潜望镜头、钛合金、USB-C、3nm和UI交互升级等创新值得期待,我们判断23全年iPhone仍有
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立讯精密
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科大讯飞:2023年有望迎来“戴维斯双击”
【华泰计算机】科大讯飞:2023年有望迎来“戴维斯双击” 1、回顾历史:讯飞过去股价上涨周期多由行业催化剂和公司基本面改善共振驱动。 1)2017 年 6~12 月:讯飞股价涨幅155.0%,最高对应当年PE155倍 行业催化剂:AlphaGo战胜世界围棋冠军; 公司基本面改善:2017年公司“平台+赛道”战略初具成效,当年营收增速64%,同比提升31.2pct。 2)2020 年 10 月~2021 年 6 月:讯飞股价涨幅 99.1%,最高点对应当年PE80倍 行业催化剂:2021年的教育“
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科大讯飞
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夜长梦山
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【华锦股份】成品油需求回暖主业盈利改善
【华锦股份】成品油需求回暖主业盈利改善,集团炼化项目进度可期【光大大化工团队】 成品油需求回暖,炼化主业盈利有望改善。2023年1月,国内汽油消费量1418万吨,环比+19%,需求持续增长;柴油消费量1506万吨,环比-16%,柴油需求触底。2月份,国内成品油需求持续提升,预计基本回升至2021年同期水平,此外柴油需求2月迅速回升,需求逐渐恢复。成品油需求向好,预计公司炼化主业盈利有望回暖。 携手沙特阿美,集团炼化项目有望快速推进:2月9日-10日,中国兵器工业集团有限公司党组书记、董事长刘石泉
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华锦股份
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夜长梦山
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氢能电解槽投资机会
【光大电新】继续推荐!成本快速下降,全球政策需求共振,重视氢能电解槽投资机会! 【成本快速下降】 绿电制氢持续降本是跑通商业模式的关键,我们预计2025年新能源发电价有望降至0.2元/度,2023年隆基推出电解槽能耗降至4.0度电/方氢,设备0.1元/方氢,对应氢价低于1元/方,11元/公斤,接近煤制氢成本,低于美国2030年2USD/kg氢气目标。 【政策需求共振】 海外需求:23年2月中旬欧洲碳边界调整机制(CBAM)获批将氢能纳入管理体系,10月起生效。习主席出访沙特推动氢能出口,国富氢能
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亿华通
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夜长梦山
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【晶科科技】基本面更新
【晶科科技】基本面更新 1.光伏 (1)集中式:目前自持2.4GW;23年新增2GW。其中,EPC项目0.5GW(包含100MW风电),毛利:2-3毛;1.5GW自持。 (2)工商业:目前自持1.1GW。23年新增400-500MW,出售200MW。出售毛利3毛。 (3)户用:目前200多家渠道商,23年底预计拓展到500家,新增并网1GW,400-500MW出售。拓展节奏先低后高。出售毛利2毛。 (4)运维:存量项目超过6GW,其中3.6GW自持都是自己运维,超过3GW的代运维。23年预计新增
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晶科科技
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夜长梦山
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【康缘药业】年报点评
【康缘药业】年报点评:顺利完成激励、业绩略超预期,中药创新药龙头阔步前行 公司发布2022年报。2022年,公司实现营业收入43.51亿元,同比+19.25%;归母净利润4.34亿元,同比+35.54%;扣非归母净利润3.95亿元,同比+30.87%。 单独看2022Q4,公司营业总收入12.25亿元,同比+15.06%;归母净利润1.53亿元,同比+35.01%;扣非归母净利润1.32亿元,同比+38.63%。 业绩快速增长略超市场预期,2022年顺利完成激励目标。公司全年归母和扣非利润均实现
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康缘药业
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夜长梦山
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半导体封装行业大涨点评
【中金科技硬件】半导体封装行业大涨点评 今日(2/20)封测行业涨幅居前,先进封装关注度较高。我们昨日召开周度电话会重点提示封测行业底部机会,持续看好!主要观点如下: 1、如何看待封测行业周期? 我们预计在1Q23-2Q23见底。目前短、急单、NPI有增加趋势。我们认为随着长单的确定性增长,“订单review”次数有望减少,行业复苏的确定性有望增强。同时,我们看好未封晶圆在需求复苏时的对封测厂产能利用率带来的高弹性。 2、如何从封测视角看待行业下游趋势? 体来看我们认为行业仍处在去库存阶段,其中
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凯尔达涨停点评
【天风机械】凯尔达涨停点评 凯尔达是我们底部发掘并坚持推荐的标的,核心原因有三: ①公司的超低飞溅焊接技术水平国内头部,伺服技术国内唯一(最新交流领先日本同行,二代技术/性能对标福尼斯),目前伺服产品供不应求; ②机器人技术公司历经15年的研发,目前迭代到第三代平台:PC BASE +RTOS+ETHERCAT架构全行业领先,先进算法做到抖动抑制,为后续中大负载机器人埋下伏笔; ③标准4400台自制机器人黑灯工厂4月落成投产,充分释放产能,贡献业绩。 我们预计公司23-24年业绩为:1.2/1.
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夜长梦山
2023-02-21 12:35:06
供给刚性超预期,全年看好电解铝
【华创金属|马金龙】供给刚性超预期,全年看好电解铝 1、据报道,云南部分电解铝企业接到减产通知,从今日开始压减负荷,2月27日压减到位。累计减产比例超过40%。 2、电解铝供给刚性超预期。供给侧改革以来,国内电解铝产能天花板为4500万吨,产能布局上持续向西北火电及西南水电等低电价区域转移。尤其是云南地区电解铝产能占全国超过10%,但云南水电站来水不足问题已连续第三年出现,已成为供给端最大不确定性。 3、全年供给不足已明显。我们在年度策略报告中预测23年电解铝产量为4203万吨,但也指出云南水电
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天山铝业
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AIGC如何影响游戏产业?
【申万互联网传媒】AIGC如何影响游戏产业? 我们在22年9月底发布《游戏深度之五》,指明游戏长期择股方向;10月-1月密集提示监管态度转向及其重要性,多篇点评、电话会议和路演;今年2月初提示游戏AIGC扩散潜力。近期市场关心的高频问题,思考梳理如下: AIGC对游戏的改造不止降本,还是打开增长空间的驱动力。 降本层面,AI已经或者将要渗透到研发各个环节:2020年EA通过强化学习实现自动化角色模型制作和动作控制系统;腾讯AI中心探索通过机器学习支持制作Bot和NPC,今年将推出AI原画、AI
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三七互娱
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小商品城今日涨停~再度迎来重大催化~
【财通商社-零售】小商品城今日涨停~再度迎来重大催化~ 2月20日,小商品城支付平台——YiwuPay义支付正式发布,迎来重大催化,标志着全球最大的小商品集散中心拥有了自己的全球支付渠道。 目前YiwuPay已与全球400多家银行达成合作,覆盖100多个国家和地区,支持16种主流币种支付,可以解决流程繁琐、周期长、汇率波动和账户冻结等支付痛点,依托成熟的应用场景,义支付有望在商户和采购商中快速推广,为公司带来3-4亿弹性。 春节后贸易重新进入旺季,阿联酋斋月于3.22开始,近期采购外商数量明显提
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小商品城
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瑞鹄模具更新:模具焊装业务获的大额订单
【国君汽车-瑞鹄模具更新】:模具焊装业务获的大额订单,主业高增长值得期待 公司今日公告中标奇瑞订单,项目金额3.8亿元,占公司 2021 年度营收的36.37%,预计将对公司 2023-2024 年的经营业绩产生积极影响。主要为奇瑞智能网联超级二工厂(EH3/EHY)两款车型提供部分覆盖件模具及焊装车间主线及下部线项目。 新订单加速增长下,公司模具和产线业务提速,维持30%复合增长。公司模具主业跟新车型关联度高,随着智能电动时代新车型加速带动行业不断扩容,同时新能源车企大多不具备模具厂第三方模具
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瑞鹄模具
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4D毫米波雷达,汽车电子下一城
【德邦电子】4D毫米波雷达,汽车电子下一城 外网信息曝特斯拉HW4.0硬件系统配置一枚高分辨率毫米波雷达(可能为高精度4D毫米波雷达),且增加了雷达加热器,4D毫米波雷达关注度上升。 1、4D毫米波雷达创新之处? 传统毫米波雷达通过发射调频连续波(FMCW),利用发射和接收信号时间差可计算出目标距离,通常拥有3D信息集(长/宽/速度)。常规毫米波雷达3T4R天线配置,【华为】4D毫米波雷达采取12T24R大天线阵列(12个发射通道,24接收通道),采取工程化创新堆叠射频天线组从而形成(长/宽/高
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经纬恒润
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白羽鸡山东调研反馈&大涨点评
【东亚前海农业】白羽鸡山东调研反馈&大涨点评 上周我们在山东白羽鸡上市公司及产业链进行深度调研,给您汇报对全年/季节性行情预期 近期鸡苗价格大涨原因? 2月以来,白羽鸡苗价持续上涨,维持在4元/羽以上高位。近日益生/民和鸡苗报价已突破5元大关。产业链毛鸡、鸡产品价格也有不同程度上涨。我们判断原因来自停孵期+2022年12月疫情影响下孵化场恢复开工不及预期,传导导致的供给季节性短缺+开工后农户补栏积极性高涨。 1)供给端:2022年12月疫情防控政策优化后,全国新冠感染率激增,屠宰、种禽企业开工率
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组件一体化更新-0220
【天风电新】组件一体化更新-0220 ——————————— 🌼上半年依靠海外出货释放高盈利 海外订单饱满下,组件厂维持高排产。从出货情况看,部分组件厂Q1欧洲出货预计同比去年可增加约40%,验证欧洲需求增长,且有部分出货是出于补库存需求,反映当地经销商/渠道商对市场需求的乐观预期。 从价格上看,多家组件厂Q1的欧洲出货平均价格仍能达到1.8-1.85元/W之间,验证海外对组件价格的接受度。 从N-P溢价上看,在欧洲批量出货N型产品的组件厂中,N型产品的溢价普遍在1-1.3美分之间,考虑到目前
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立讯精密:公司基本面趋势明确
【招商电子】立讯精密:公司基本面趋势明确,把握当前低位布局良机! 今日立讯精密盘中调整幅度较大,我们判断仍主要受媒体关于供应链砍单传闻或有资金个体调仓行为影响。而关于此前A对手机及可穿戴等的调整,在去年Q4及年初已经在市场在反应。整体而言,当前各项产品预期仍相对稳定,基于当前海内外宏观环境,苹果订单仍明显好于安卓消费电子供应链。就23全年来看,苹果链仍无需悲观,因iphone15系列是大改之年,包括潜望镜头、钛合金、USB-C、3nm和UI交互升级等创新值得期待,我们判断23全年iPhone仍有
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立讯精密
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科大讯飞:2023年有望迎来“戴维斯双击”
【华泰计算机】科大讯飞:2023年有望迎来“戴维斯双击” 1、回顾历史:讯飞过去股价上涨周期多由行业催化剂和公司基本面改善共振驱动。 1)2017 年 6~12 月:讯飞股价涨幅155.0%,最高对应当年PE155倍 行业催化剂:AlphaGo战胜世界围棋冠军; 公司基本面改善:2017年公司“平台+赛道”战略初具成效,当年营收增速64%,同比提升31.2pct。 2)2020 年 10 月~2021 年 6 月:讯飞股价涨幅 99.1%,最高点对应当年PE80倍 行业催化剂:2021年的教育“
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科大讯飞
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夜长梦山
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【华锦股份】成品油需求回暖主业盈利改善
【华锦股份】成品油需求回暖主业盈利改善,集团炼化项目进度可期【光大大化工团队】 成品油需求回暖,炼化主业盈利有望改善。2023年1月,国内汽油消费量1418万吨,环比+19%,需求持续增长;柴油消费量1506万吨,环比-16%,柴油需求触底。2月份,国内成品油需求持续提升,预计基本回升至2021年同期水平,此外柴油需求2月迅速回升,需求逐渐恢复。成品油需求向好,预计公司炼化主业盈利有望回暖。 携手沙特阿美,集团炼化项目有望快速推进:2月9日-10日,中国兵器工业集团有限公司党组书记、董事长刘石泉
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华锦股份
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氢能电解槽投资机会
【光大电新】继续推荐!成本快速下降,全球政策需求共振,重视氢能电解槽投资机会! 【成本快速下降】 绿电制氢持续降本是跑通商业模式的关键,我们预计2025年新能源发电价有望降至0.2元/度,2023年隆基推出电解槽能耗降至4.0度电/方氢,设备0.1元/方氢,对应氢价低于1元/方,11元/公斤,接近煤制氢成本,低于美国2030年2USD/kg氢气目标。 【政策需求共振】 海外需求:23年2月中旬欧洲碳边界调整机制(CBAM)获批将氢能纳入管理体系,10月起生效。习主席出访沙特推动氢能出口,国富氢能
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【晶科科技】基本面更新
【晶科科技】基本面更新 1.光伏 (1)集中式:目前自持2.4GW;23年新增2GW。其中,EPC项目0.5GW(包含100MW风电),毛利:2-3毛;1.5GW自持。 (2)工商业:目前自持1.1GW。23年新增400-500MW,出售200MW。出售毛利3毛。 (3)户用:目前200多家渠道商,23年底预计拓展到500家,新增并网1GW,400-500MW出售。拓展节奏先低后高。出售毛利2毛。 (4)运维:存量项目超过6GW,其中3.6GW自持都是自己运维,超过3GW的代运维。23年预计新增
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晶科科技
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【康缘药业】年报点评
【康缘药业】年报点评:顺利完成激励、业绩略超预期,中药创新药龙头阔步前行 公司发布2022年报。2022年,公司实现营业收入43.51亿元,同比+19.25%;归母净利润4.34亿元,同比+35.54%;扣非归母净利润3.95亿元,同比+30.87%。 单独看2022Q4,公司营业总收入12.25亿元,同比+15.06%;归母净利润1.53亿元,同比+35.01%;扣非归母净利润1.32亿元,同比+38.63%。 业绩快速增长略超市场预期,2022年顺利完成激励目标。公司全年归母和扣非利润均实现
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康缘药业
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半导体封装行业大涨点评
【中金科技硬件】半导体封装行业大涨点评 今日(2/20)封测行业涨幅居前,先进封装关注度较高。我们昨日召开周度电话会重点提示封测行业底部机会,持续看好!主要观点如下: 1、如何看待封测行业周期? 我们预计在1Q23-2Q23见底。目前短、急单、NPI有增加趋势。我们认为随着长单的确定性增长,“订单review”次数有望减少,行业复苏的确定性有望增强。同时,我们看好未封晶圆在需求复苏时的对封测厂产能利用率带来的高弹性。 2、如何从封测视角看待行业下游趋势? 体来看我们认为行业仍处在去库存阶段,其中
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凯尔达涨停点评
【天风机械】凯尔达涨停点评 凯尔达是我们底部发掘并坚持推荐的标的,核心原因有三: ①公司的超低飞溅焊接技术水平国内头部,伺服技术国内唯一(最新交流领先日本同行,二代技术/性能对标福尼斯),目前伺服产品供不应求; ②机器人技术公司历经15年的研发,目前迭代到第三代平台:PC BASE +RTOS+ETHERCAT架构全行业领先,先进算法做到抖动抑制,为后续中大负载机器人埋下伏笔; ③标准4400台自制机器人黑灯工厂4月落成投产,充分释放产能,贡献业绩。 我们预计公司23-24年业绩为:1.2/1.
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供给刚性超预期,全年看好电解铝
【华创金属|马金龙】供给刚性超预期,全年看好电解铝 1、据报道,云南部分电解铝企业接到减产通知,从今日开始压减负荷,2月27日压减到位。累计减产比例超过40%。 2、电解铝供给刚性超预期。供给侧改革以来,国内电解铝产能天花板为4500万吨,产能布局上持续向西北火电及西南水电等低电价区域转移。尤其是云南地区电解铝产能占全国超过10%,但云南水电站来水不足问题已连续第三年出现,已成为供给端最大不确定性。 3、全年供给不足已明显。我们在年度策略报告中预测23年电解铝产量为4203万吨,但也指出云南水电
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AIGC如何影响游戏产业?
【申万互联网传媒】AIGC如何影响游戏产业? 我们在22年9月底发布《游戏深度之五》,指明游戏长期择股方向;10月-1月密集提示监管态度转向及其重要性,多篇点评、电话会议和路演;今年2月初提示游戏AIGC扩散潜力。近期市场关心的高频问题,思考梳理如下: AIGC对游戏的改造不止降本,还是打开增长空间的驱动力。 降本层面,AI已经或者将要渗透到研发各个环节:2020年EA通过强化学习实现自动化角色模型制作和动作控制系统;腾讯AI中心探索通过机器学习支持制作Bot和NPC,今年将推出AI原画、AI
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小商品城今日涨停~再度迎来重大催化~
【财通商社-零售】小商品城今日涨停~再度迎来重大催化~ 2月20日,小商品城支付平台——YiwuPay义支付正式发布,迎来重大催化,标志着全球最大的小商品集散中心拥有了自己的全球支付渠道。 目前YiwuPay已与全球400多家银行达成合作,覆盖100多个国家和地区,支持16种主流币种支付,可以解决流程繁琐、周期长、汇率波动和账户冻结等支付痛点,依托成熟的应用场景,义支付有望在商户和采购商中快速推广,为公司带来3-4亿弹性。 春节后贸易重新进入旺季,阿联酋斋月于3.22开始,近期采购外商数量明显提
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瑞鹄模具更新:模具焊装业务获的大额订单
【国君汽车-瑞鹄模具更新】:模具焊装业务获的大额订单,主业高增长值得期待 公司今日公告中标奇瑞订单,项目金额3.8亿元,占公司 2021 年度营收的36.37%,预计将对公司 2023-2024 年的经营业绩产生积极影响。主要为奇瑞智能网联超级二工厂(EH3/EHY)两款车型提供部分覆盖件模具及焊装车间主线及下部线项目。 新订单加速增长下,公司模具和产线业务提速,维持30%复合增长。公司模具主业跟新车型关联度高,随着智能电动时代新车型加速带动行业不断扩容,同时新能源车企大多不具备模具厂第三方模具
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瑞鹄模具
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4D毫米波雷达,汽车电子下一城
【德邦电子】4D毫米波雷达,汽车电子下一城 外网信息曝特斯拉HW4.0硬件系统配置一枚高分辨率毫米波雷达(可能为高精度4D毫米波雷达),且增加了雷达加热器,4D毫米波雷达关注度上升。 1、4D毫米波雷达创新之处? 传统毫米波雷达通过发射调频连续波(FMCW),利用发射和接收信号时间差可计算出目标距离,通常拥有3D信息集(长/宽/速度)。常规毫米波雷达3T4R天线配置,【华为】4D毫米波雷达采取12T24R大天线阵列(12个发射通道,24接收通道),采取工程化创新堆叠射频天线组从而形成(长/宽/高
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白羽鸡山东调研反馈&大涨点评
【东亚前海农业】白羽鸡山东调研反馈&大涨点评 上周我们在山东白羽鸡上市公司及产业链进行深度调研,给您汇报对全年/季节性行情预期 近期鸡苗价格大涨原因? 2月以来,白羽鸡苗价持续上涨,维持在4元/羽以上高位。近日益生/民和鸡苗报价已突破5元大关。产业链毛鸡、鸡产品价格也有不同程度上涨。我们判断原因来自停孵期+2022年12月疫情影响下孵化场恢复开工不及预期,传导导致的供给季节性短缺+开工后农户补栏积极性高涨。 1)供给端:2022年12月疫情防控政策优化后,全国新冠感染率激增,屠宰、种禽企业开工率
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组件一体化更新-0220
【天风电新】组件一体化更新-0220 ——————————— 🌼上半年依靠海外出货释放高盈利 海外订单饱满下,组件厂维持高排产。从出货情况看,部分组件厂Q1欧洲出货预计同比去年可增加约40%,验证欧洲需求增长,且有部分出货是出于补库存需求,反映当地经销商/渠道商对市场需求的乐观预期。 从价格上看,多家组件厂Q1的欧洲出货平均价格仍能达到1.8-1.85元/W之间,验证海外对组件价格的接受度。 从N-P溢价上看,在欧洲批量出货N型产品的组件厂中,N型产品的溢价普遍在1-1.3美分之间,考虑到目前
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立讯精密:公司基本面趋势明确
【招商电子】立讯精密:公司基本面趋势明确,把握当前低位布局良机! 今日立讯精密盘中调整幅度较大,我们判断仍主要受媒体关于供应链砍单传闻或有资金个体调仓行为影响。而关于此前A对手机及可穿戴等的调整,在去年Q4及年初已经在市场在反应。整体而言,当前各项产品预期仍相对稳定,基于当前海内外宏观环境,苹果订单仍明显好于安卓消费电子供应链。就23全年来看,苹果链仍无需悲观,因iphone15系列是大改之年,包括潜望镜头、钛合金、USB-C、3nm和UI交互升级等创新值得期待,我们判断23全年iPhone仍有
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科大讯飞:2023年有望迎来“戴维斯双击”
【华泰计算机】科大讯飞:2023年有望迎来“戴维斯双击” 1、回顾历史:讯飞过去股价上涨周期多由行业催化剂和公司基本面改善共振驱动。 1)2017 年 6~12 月:讯飞股价涨幅155.0%,最高对应当年PE155倍 行业催化剂:AlphaGo战胜世界围棋冠军; 公司基本面改善:2017年公司“平台+赛道”战略初具成效,当年营收增速64%,同比提升31.2pct。 2)2020 年 10 月~2021 年 6 月:讯飞股价涨幅 99.1%,最高点对应当年PE80倍 行业催化剂:2021年的教育“
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【华锦股份】成品油需求回暖主业盈利改善
【华锦股份】成品油需求回暖主业盈利改善,集团炼化项目进度可期【光大大化工团队】 成品油需求回暖,炼化主业盈利有望改善。2023年1月,国内汽油消费量1418万吨,环比+19%,需求持续增长;柴油消费量1506万吨,环比-16%,柴油需求触底。2月份,国内成品油需求持续提升,预计基本回升至2021年同期水平,此外柴油需求2月迅速回升,需求逐渐恢复。成品油需求向好,预计公司炼化主业盈利有望回暖。 携手沙特阿美,集团炼化项目有望快速推进:2月9日-10日,中国兵器工业集团有限公司党组书记、董事长刘石泉
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氢能电解槽投资机会
【光大电新】继续推荐!成本快速下降,全球政策需求共振,重视氢能电解槽投资机会! 【成本快速下降】 绿电制氢持续降本是跑通商业模式的关键,我们预计2025年新能源发电价有望降至0.2元/度,2023年隆基推出电解槽能耗降至4.0度电/方氢,设备0.1元/方氢,对应氢价低于1元/方,11元/公斤,接近煤制氢成本,低于美国2030年2USD/kg氢气目标。 【政策需求共振】 海外需求:23年2月中旬欧洲碳边界调整机制(CBAM)获批将氢能纳入管理体系,10月起生效。习主席出访沙特推动氢能出口,国富氢能
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【晶科科技】基本面更新
【晶科科技】基本面更新 1.光伏 (1)集中式:目前自持2.4GW;23年新增2GW。其中,EPC项目0.5GW(包含100MW风电),毛利:2-3毛;1.5GW自持。 (2)工商业:目前自持1.1GW。23年新增400-500MW,出售200MW。出售毛利3毛。 (3)户用:目前200多家渠道商,23年底预计拓展到500家,新增并网1GW,400-500MW出售。拓展节奏先低后高。出售毛利2毛。 (4)运维:存量项目超过6GW,其中3.6GW自持都是自己运维,超过3GW的代运维。23年预计新增
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【康缘药业】年报点评
【康缘药业】年报点评:顺利完成激励、业绩略超预期,中药创新药龙头阔步前行 公司发布2022年报。2022年,公司实现营业收入43.51亿元,同比+19.25%;归母净利润4.34亿元,同比+35.54%;扣非归母净利润3.95亿元,同比+30.87%。 单独看2022Q4,公司营业总收入12.25亿元,同比+15.06%;归母净利润1.53亿元,同比+35.01%;扣非归母净利润1.32亿元,同比+38.63%。 业绩快速增长略超市场预期,2022年顺利完成激励目标。公司全年归母和扣非利润均实现
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半导体封装行业大涨点评
【中金科技硬件】半导体封装行业大涨点评 今日(2/20)封测行业涨幅居前,先进封装关注度较高。我们昨日召开周度电话会重点提示封测行业底部机会,持续看好!主要观点如下: 1、如何看待封测行业周期? 我们预计在1Q23-2Q23见底。目前短、急单、NPI有增加趋势。我们认为随着长单的确定性增长,“订单review”次数有望减少,行业复苏的确定性有望增强。同时,我们看好未封晶圆在需求复苏时的对封测厂产能利用率带来的高弹性。 2、如何从封测视角看待行业下游趋势? 体来看我们认为行业仍处在去库存阶段,其中
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