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夜长梦山
2023-01-31 22:32:54
千禾味业:零添加起势,公司动能充足
【国盛食品】千禾味业:零添加起势,公司动能充足 事件:千禾味业发布2022年年度业绩预增公告,全年实现归母净利润3.10-3.54亿元,同比+40%-60%,其中单Q4实现归母净利润1.23-1.67亿元,同比+37%-86%,主要系:1)公司强化产品品质、积极开拓市场、优化营销渠道,市场竞争力提升,销售规模扩大;2)相比上年同期,2022年未发生大额广告费用支出,销售费用同比减少。 零添加起势,22Q4迎来量价齐升。1)添加剂事件后酱油行业开启新一轮品类升级周期,渠道反馈2022Q4零添加品类
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千禾味业
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夜长梦山
2023-01-31 20:16:02
三诺生物业绩预告点评
【华泰医药代雯团队】三诺生物业绩预告点评:利润强势增长,业绩符合预期 业绩靓丽,符合预期 公司1月30日发布22年业绩预告,22年预计实现归母净利润4.0-4.6亿元(yoy+271.9%-327.6%),扣非归母净利润3.2-3.8亿元(yoy+233.0%-295.5%),业绩符合预期。其中4Q22实现归母净利润0.37-0.97亿元,同比大幅改善(VS 4Q21归母-0.89亿元)。我们推测22全年收入增速超15%,4Q22收入增速超20%,疫情下仍实现稳健增长。公司22年利润端表现大幅好
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三诺生物
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夜长梦山
2023-01-31 19:23:38
沪电股份:业绩超预期,盈利能力持续改善,下游产品迭代赋能发展
【天风通信】沪电股份:业绩超预期,盈利能力持续改善,下游产品迭代赋能发展 事件:沪电股份发布2022年度业绩快报,2022年实现营业收入83.36亿元,同比增长12.36%,实现归母净利润13.61亿元,同比增长28.00%。 我们的点评如下: 🏅1、业绩超预期,“通信+汽车”双轮驱动增长 1)收入端看,公司PCB业务实现营业收入约79.31亿元,比去年同期增长约12.36%。随着供应链短缺和资源限制等因素的陆续改善,叠加通信领域如交换机、路由器等场景对高多层PCB需求提升以及汽车智能网联化发
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沪电股份
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夜长梦山
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三环集团22年业绩预告点评:符合预期
【中金科技硬件】三环集团22年业绩预告点评:符合预期 大家好,公司发布年报业绩预告,归母净利润中枢同比下滑26%。我们点评如下: 全年归母净利润12.9~16.9亿元,同比下滑16%~36%。考虑到前三季度收入/净利润同比下滑14%/27%,Q4开启弱复苏,因此全年业绩符合预期。 边际上,Q4归母净利润0.4~4.5亿元,去年同期和Q3均盈利3.0亿元;由于指引业绩区间较大,按中枢测算同/环比均下滑19%。行业弱复苏的背景下,Q4利润环比下滑,我们认为主要系: 1)收入或环比增长。①MLCC收入
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三环集团
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夜长梦山
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光伏行业事件点评
【海通国际 | 电新&火电】光伏行业事件点评 【协鑫科技:首根超长单晶硅棒出炉年产400兆瓦CCZ设备及工艺开发项目批量生产】 事件:记者从协鑫科技获悉,子公司中能硅业彩虹工程 CCZ设备及工艺开发项目首根超长单晶硅棒在本月出炉,棒体长5.1米,重量达600千克,较常规单晶棒延长42%,重量增加50%,产能提升25%。设备调试成功后,年产400兆瓦单晶硅棒项目进入批量生产。 点评:公司CCZ技术取得重大突破,已经开始量产。未来 CCZ 技术成熟稳定后,可有效节约循环段化料和稳温时间,投料量增加,
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协鑫科技
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天通股份
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夜长梦山
2023-01-31 16:08:15
亿嘉和发布年度业绩预告
【天风机械】亿嘉和发布年度业绩预告--利空出尽,电网&非电网业务双轮驱动加速复苏 事件:公司发布业绩预告,预计2022年全年亏损9000万元至1.2亿元,同比上年减118.63%至124.84%。 分析: ①由于电网人事调整和疫情等影响因素,导致毛利率较高的电力行业机器人招标不及预期,同期毛利率较低的其他非机器人业务占比提升,导致公司整体毛利率下降。 ②立体巡视系统、智慧共享充电桩系统、轨交行业机器人、清扫机器人等新品开发早期各项费用较高; ③参股国网瑞嘉、佗道医疗22年预计亏损3-4千万; ④
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亿嘉和
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夜长梦山
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金钼股份配置窗口
【申万有色】重视金钼股份(601958.SH)配置窗口,持续看好2023年钼价高位运行 最新:国内钼价持平节前,海外钼价节前反弹基础上继续上涨,南美秘鲁罢工持续运输受阻,供需紧张趋势持续 22-24年全球钼供需持续紧张,钼价具备进一步上行动能,金钼股份是全球钼矿资源龙头,矿山储量、品味双高,自产钼矿产量持续稳定,开采成本低盈利能力优秀,有望充分受益本轮钼价上行周期。 钼下游产能扩产持续落地,产能扩张叠加产品结构调整大幅提升钼需求:不完全统计2022年中国不锈钢新增产能超过502万吨,较2021年
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金钼股份
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夜长梦山
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氨纶价格底部持续上涨
氨纶价格底部持续上涨,下游即将复工需求回暖,建议重点关注 氨纶市场均价节后累计上涨1500元/吨(+4.6%)至34000元/吨,主流企业纷纷上调报价。自2022年二季度开始氨纶全行业进入亏损状态,开工率大幅下降,部分工厂全停,行业提价动力充足。春节期间下游放假停工情况下氨纶主流企业实际库存仅20天左右,远低于行业正常库存和平均库存,随着元宵节后下游开机将陆续恢复,氨纶需求有望持续回暖,同时成本端支撑性强,近期氨纶价格有望持续上涨。 我们预计氨纶行业2023Q1有望实现扭亏为盈,迎来向上拐点,建
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华峰化学
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泰和新材
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夜长梦山
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美年健康2022年年度业绩预告点评
【天风医药杨松团队】美年健康2022年年度业绩预告点评: 疫情影响业绩承压,量价齐升加速可期 全年受疫情影响业绩承压 公司发布2022年业绩预告, 2022年公司体检业务受到疫情的连续影响,全年实现营收85.30-86.80亿元,同比下降6.83%–5.19%;归母净利润亏损4.5-5.5亿元,同比下降801.63%–957.55%;扣非归母净利润亏损4.7-5.7亿元,同比下降746.31%–883.82%。 经营底部确认,业绩加速可期 2022年上半年超过1/4的体检中心无法正常运转,202
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美年健康
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夜长梦山
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钙钛矿产业更新
【招商电新】钙钛矿产业更新 1、 钙钛矿有很强的理论优势(理论效率、理论成本、更丰富的应用场景),但是作为未来某个代际的产品,基本处在研发阶段。 2、 过去几年,钙钛矿的效率提升很快,算是突破和确切的边际变化。而钙钛矿另外两大难题(寿命问题和大面积制备问题)一直是核心困扰。 3、 过去几年,围绕钙钛矿寿命问题,业界针对其水、光/热等失效因素提出了一系列针对性方案,有的已开始产业探索和应用,将一定程度的解决其寿命问题,目前业界关注更多的另一方面是大面积制备。围绕钙钛矿的以上痛点,封装、制膜装备等领
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德龙激光
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夜长梦山
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海螺水泥2022年业绩预告点评
【中金建材】海螺水泥2022年业绩预告点评:4Q22压力持续,23年期待行业景气复苏 | 陈彦、龚晴、姚旭东 公司发布2022年业绩预告,预计全年归母净利润为139.73亿元至166.33亿元,同比-50%到-58%;预计全年扣非归母净利润131.77亿元至156.88亿元,同比-50%到-58%。2022年归母净利润预告中枢约153.03亿元,略低于我们预期,主要系4Q22需求快速转弱,公司水泥量价表现低于预期。 4Q22景气仍处低谷,量价及成本压力较明显。根据业绩预告中枢,4Q22公司归母净
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海螺水泥
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夜长梦山
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东方日升业绩预告点评
【西南电新】东方日升业绩预告点评 事件:公司预计2022年实现归母净利润8.8亿~10.5亿,实现扣非归母净利润9.65亿~11.35亿元,同比均大幅扭亏为盈。 Q4业绩拆分:组件出货约4GW,单瓦净利2分左右;硅料出货约2400吨,贡献净利润2亿出头;储能贡献3亿左右营收,净利润2000万左右;电站运营、EPC、转让贡献利润约1亿。 产能:22年底产能25GW组件,15GW电池;预计23年底产能分别提升至41GW、30GW。金坛4GW HJT电池+6GW组件预计4月投产,宁海5GW HJT电池
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东方日升
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电新行业2023新春展望:长风破浪,量增与新技术共振
【浙商电新张雷】电新行业2023新春展望:长风破浪,量增与新技术共振 板块排序:储能>光伏>电力设备和工控>新能车>海上风电>陆风 储能:翻倍增长、国内大储有望放量。 2022年,我国电化学储能装机达5.66GW/12.29GWh(CNESA),我们预计美国新型储能装机约18-20GWh,2022年全球电化学储能装机有望到60-80GWH,我们预计2023年有望保持翻倍以上增长。建议关注:系统集成商,龙头优势显著、订单量大确定性高的PCS厂商,价值量占比高、优质产能的电池厂,温控等其他环节。 光
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科大讯飞22年度业绩预告说明会
【董事长发言】 去年是很不容易的一年,疫情反复影响很大。Q4本来是要冲刺的,想办法把延后的项目在Q4抢回来,没想到四季度疫情防控反复、年底员工和客户感染,导致有30亿合同后延。这些项目没有取消的,也没有丢单的,23年会陆续实施,估计在上半年也会有很多项目招标完成。去年我们投入了8个亿,如果不投这八个亿,扣非利润会好看很多。 另外还有国产化替代问题。所以去年10月讯飞再次被列入实体清单,给与了更严格的控制,但我们迅速做了应对措施,除了备货等常规处理外,在训练服务器上也下了功夫,还尝试用更小的模型实
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科大讯飞
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大炼化四季度业绩预告密集出炉
【天风能源张樨樨】大炼化四季度业绩预告密集出炉——困境留给2022,反转期待2023,股价可以走在基本面之先 1.大炼化业绩预告,四季度普遍亏损幅度大。荣盛亏13-22亿;恒力亏35亿左右;恒逸亏22-25亿;桐昆亏损约16(均为q4单季)。 2.近期行业跟踪:节前和春节期间石化大宗情况,近期和贸易商及咨询机构交流,总体来讲,内需预期是向好的,外需相对弱一些。以聚酯产业链为例,近期涤纶厂商库存大幅下降从30多天下降到20天,主要因为节前疫情导致厂商提前放假降负荷,叠加需求预期驱动的下游备货意愿。
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千禾味业:零添加起势,公司动能充足
【国盛食品】千禾味业:零添加起势,公司动能充足 事件:千禾味业发布2022年年度业绩预增公告,全年实现归母净利润3.10-3.54亿元,同比+40%-60%,其中单Q4实现归母净利润1.23-1.67亿元,同比+37%-86%,主要系:1)公司强化产品品质、积极开拓市场、优化营销渠道,市场竞争力提升,销售规模扩大;2)相比上年同期,2022年未发生大额广告费用支出,销售费用同比减少。 零添加起势,22Q4迎来量价齐升。1)添加剂事件后酱油行业开启新一轮品类升级周期,渠道反馈2022Q4零添加品类
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千禾味业
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2023-01-31 20:16:02
三诺生物业绩预告点评
【华泰医药代雯团队】三诺生物业绩预告点评:利润强势增长,业绩符合预期 业绩靓丽,符合预期 公司1月30日发布22年业绩预告,22年预计实现归母净利润4.0-4.6亿元(yoy+271.9%-327.6%),扣非归母净利润3.2-3.8亿元(yoy+233.0%-295.5%),业绩符合预期。其中4Q22实现归母净利润0.37-0.97亿元,同比大幅改善(VS 4Q21归母-0.89亿元)。我们推测22全年收入增速超15%,4Q22收入增速超20%,疫情下仍实现稳健增长。公司22年利润端表现大幅好
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沪电股份:业绩超预期,盈利能力持续改善,下游产品迭代赋能发展
【天风通信】沪电股份:业绩超预期,盈利能力持续改善,下游产品迭代赋能发展 事件:沪电股份发布2022年度业绩快报,2022年实现营业收入83.36亿元,同比增长12.36%,实现归母净利润13.61亿元,同比增长28.00%。 我们的点评如下: 🏅1、业绩超预期,“通信+汽车”双轮驱动增长 1)收入端看,公司PCB业务实现营业收入约79.31亿元,比去年同期增长约12.36%。随着供应链短缺和资源限制等因素的陆续改善,叠加通信领域如交换机、路由器等场景对高多层PCB需求提升以及汽车智能网联化发
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三环集团22年业绩预告点评:符合预期
【中金科技硬件】三环集团22年业绩预告点评:符合预期 大家好,公司发布年报业绩预告,归母净利润中枢同比下滑26%。我们点评如下: 全年归母净利润12.9~16.9亿元,同比下滑16%~36%。考虑到前三季度收入/净利润同比下滑14%/27%,Q4开启弱复苏,因此全年业绩符合预期。 边际上,Q4归母净利润0.4~4.5亿元,去年同期和Q3均盈利3.0亿元;由于指引业绩区间较大,按中枢测算同/环比均下滑19%。行业弱复苏的背景下,Q4利润环比下滑,我们认为主要系: 1)收入或环比增长。①MLCC收入
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光伏行业事件点评
【海通国际 | 电新&火电】光伏行业事件点评 【协鑫科技:首根超长单晶硅棒出炉年产400兆瓦CCZ设备及工艺开发项目批量生产】 事件:记者从协鑫科技获悉,子公司中能硅业彩虹工程 CCZ设备及工艺开发项目首根超长单晶硅棒在本月出炉,棒体长5.1米,重量达600千克,较常规单晶棒延长42%,重量增加50%,产能提升25%。设备调试成功后,年产400兆瓦单晶硅棒项目进入批量生产。 点评:公司CCZ技术取得重大突破,已经开始量产。未来 CCZ 技术成熟稳定后,可有效节约循环段化料和稳温时间,投料量增加,
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亿嘉和发布年度业绩预告
【天风机械】亿嘉和发布年度业绩预告--利空出尽,电网&非电网业务双轮驱动加速复苏 事件:公司发布业绩预告,预计2022年全年亏损9000万元至1.2亿元,同比上年减118.63%至124.84%。 分析: ①由于电网人事调整和疫情等影响因素,导致毛利率较高的电力行业机器人招标不及预期,同期毛利率较低的其他非机器人业务占比提升,导致公司整体毛利率下降。 ②立体巡视系统、智慧共享充电桩系统、轨交行业机器人、清扫机器人等新品开发早期各项费用较高; ③参股国网瑞嘉、佗道医疗22年预计亏损3-4千万; ④
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金钼股份配置窗口
【申万有色】重视金钼股份(601958.SH)配置窗口,持续看好2023年钼价高位运行 最新:国内钼价持平节前,海外钼价节前反弹基础上继续上涨,南美秘鲁罢工持续运输受阻,供需紧张趋势持续 22-24年全球钼供需持续紧张,钼价具备进一步上行动能,金钼股份是全球钼矿资源龙头,矿山储量、品味双高,自产钼矿产量持续稳定,开采成本低盈利能力优秀,有望充分受益本轮钼价上行周期。 钼下游产能扩产持续落地,产能扩张叠加产品结构调整大幅提升钼需求:不完全统计2022年中国不锈钢新增产能超过502万吨,较2021年
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金钼股份
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氨纶价格底部持续上涨
氨纶价格底部持续上涨,下游即将复工需求回暖,建议重点关注 氨纶市场均价节后累计上涨1500元/吨(+4.6%)至34000元/吨,主流企业纷纷上调报价。自2022年二季度开始氨纶全行业进入亏损状态,开工率大幅下降,部分工厂全停,行业提价动力充足。春节期间下游放假停工情况下氨纶主流企业实际库存仅20天左右,远低于行业正常库存和平均库存,随着元宵节后下游开机将陆续恢复,氨纶需求有望持续回暖,同时成本端支撑性强,近期氨纶价格有望持续上涨。 我们预计氨纶行业2023Q1有望实现扭亏为盈,迎来向上拐点,建
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美年健康2022年年度业绩预告点评
【天风医药杨松团队】美年健康2022年年度业绩预告点评: 疫情影响业绩承压,量价齐升加速可期 全年受疫情影响业绩承压 公司发布2022年业绩预告, 2022年公司体检业务受到疫情的连续影响,全年实现营收85.30-86.80亿元,同比下降6.83%–5.19%;归母净利润亏损4.5-5.5亿元,同比下降801.63%–957.55%;扣非归母净利润亏损4.7-5.7亿元,同比下降746.31%–883.82%。 经营底部确认,业绩加速可期 2022年上半年超过1/4的体检中心无法正常运转,202
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钙钛矿产业更新
【招商电新】钙钛矿产业更新 1、 钙钛矿有很强的理论优势(理论效率、理论成本、更丰富的应用场景),但是作为未来某个代际的产品,基本处在研发阶段。 2、 过去几年,钙钛矿的效率提升很快,算是突破和确切的边际变化。而钙钛矿另外两大难题(寿命问题和大面积制备问题)一直是核心困扰。 3、 过去几年,围绕钙钛矿寿命问题,业界针对其水、光/热等失效因素提出了一系列针对性方案,有的已开始产业探索和应用,将一定程度的解决其寿命问题,目前业界关注更多的另一方面是大面积制备。围绕钙钛矿的以上痛点,封装、制膜装备等领
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海螺水泥2022年业绩预告点评
【中金建材】海螺水泥2022年业绩预告点评:4Q22压力持续,23年期待行业景气复苏 | 陈彦、龚晴、姚旭东 公司发布2022年业绩预告,预计全年归母净利润为139.73亿元至166.33亿元,同比-50%到-58%;预计全年扣非归母净利润131.77亿元至156.88亿元,同比-50%到-58%。2022年归母净利润预告中枢约153.03亿元,略低于我们预期,主要系4Q22需求快速转弱,公司水泥量价表现低于预期。 4Q22景气仍处低谷,量价及成本压力较明显。根据业绩预告中枢,4Q22公司归母净
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东方日升业绩预告点评
【西南电新】东方日升业绩预告点评 事件:公司预计2022年实现归母净利润8.8亿~10.5亿,实现扣非归母净利润9.65亿~11.35亿元,同比均大幅扭亏为盈。 Q4业绩拆分:组件出货约4GW,单瓦净利2分左右;硅料出货约2400吨,贡献净利润2亿出头;储能贡献3亿左右营收,净利润2000万左右;电站运营、EPC、转让贡献利润约1亿。 产能:22年底产能25GW组件,15GW电池;预计23年底产能分别提升至41GW、30GW。金坛4GW HJT电池+6GW组件预计4月投产,宁海5GW HJT电池
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电新行业2023新春展望:长风破浪,量增与新技术共振
【浙商电新张雷】电新行业2023新春展望:长风破浪,量增与新技术共振 板块排序:储能>光伏>电力设备和工控>新能车>海上风电>陆风 储能:翻倍增长、国内大储有望放量。 2022年,我国电化学储能装机达5.66GW/12.29GWh(CNESA),我们预计美国新型储能装机约18-20GWh,2022年全球电化学储能装机有望到60-80GWH,我们预计2023年有望保持翻倍以上增长。建议关注:系统集成商,龙头优势显著、订单量大确定性高的PCS厂商,价值量占比高、优质产能的电池厂,温控等其他环节。 光
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科大讯飞22年度业绩预告说明会
【董事长发言】 去年是很不容易的一年,疫情反复影响很大。Q4本来是要冲刺的,想办法把延后的项目在Q4抢回来,没想到四季度疫情防控反复、年底员工和客户感染,导致有30亿合同后延。这些项目没有取消的,也没有丢单的,23年会陆续实施,估计在上半年也会有很多项目招标完成。去年我们投入了8个亿,如果不投这八个亿,扣非利润会好看很多。 另外还有国产化替代问题。所以去年10月讯飞再次被列入实体清单,给与了更严格的控制,但我们迅速做了应对措施,除了备货等常规处理外,在训练服务器上也下了功夫,还尝试用更小的模型实
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大炼化四季度业绩预告密集出炉
【天风能源张樨樨】大炼化四季度业绩预告密集出炉——困境留给2022,反转期待2023,股价可以走在基本面之先 1.大炼化业绩预告,四季度普遍亏损幅度大。荣盛亏13-22亿;恒力亏35亿左右;恒逸亏22-25亿;桐昆亏损约16(均为q4单季)。 2.近期行业跟踪:节前和春节期间石化大宗情况,近期和贸易商及咨询机构交流,总体来讲,内需预期是向好的,外需相对弱一些。以聚酯产业链为例,近期涤纶厂商库存大幅下降从30多天下降到20天,主要因为节前疫情导致厂商提前放假降负荷,叠加需求预期驱动的下游备货意愿。
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千禾味业:零添加起势,公司动能充足
【国盛食品】千禾味业:零添加起势,公司动能充足 事件:千禾味业发布2022年年度业绩预增公告,全年实现归母净利润3.10-3.54亿元,同比+40%-60%,其中单Q4实现归母净利润1.23-1.67亿元,同比+37%-86%,主要系:1)公司强化产品品质、积极开拓市场、优化营销渠道,市场竞争力提升,销售规模扩大;2)相比上年同期,2022年未发生大额广告费用支出,销售费用同比减少。 零添加起势,22Q4迎来量价齐升。1)添加剂事件后酱油行业开启新一轮品类升级周期,渠道反馈2022Q4零添加品类
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千禾味业
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三诺生物业绩预告点评
【华泰医药代雯团队】三诺生物业绩预告点评:利润强势增长,业绩符合预期 业绩靓丽,符合预期 公司1月30日发布22年业绩预告,22年预计实现归母净利润4.0-4.6亿元(yoy+271.9%-327.6%),扣非归母净利润3.2-3.8亿元(yoy+233.0%-295.5%),业绩符合预期。其中4Q22实现归母净利润0.37-0.97亿元,同比大幅改善(VS 4Q21归母-0.89亿元)。我们推测22全年收入增速超15%,4Q22收入增速超20%,疫情下仍实现稳健增长。公司22年利润端表现大幅好
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三诺生物
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夜长梦山
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沪电股份:业绩超预期,盈利能力持续改善,下游产品迭代赋能发展
【天风通信】沪电股份:业绩超预期,盈利能力持续改善,下游产品迭代赋能发展 事件:沪电股份发布2022年度业绩快报,2022年实现营业收入83.36亿元,同比增长12.36%,实现归母净利润13.61亿元,同比增长28.00%。 我们的点评如下: 🏅1、业绩超预期,“通信+汽车”双轮驱动增长 1)收入端看,公司PCB业务实现营业收入约79.31亿元,比去年同期增长约12.36%。随着供应链短缺和资源限制等因素的陆续改善,叠加通信领域如交换机、路由器等场景对高多层PCB需求提升以及汽车智能网联化发
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沪电股份
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三环集团22年业绩预告点评:符合预期
【中金科技硬件】三环集团22年业绩预告点评:符合预期 大家好,公司发布年报业绩预告,归母净利润中枢同比下滑26%。我们点评如下: 全年归母净利润12.9~16.9亿元,同比下滑16%~36%。考虑到前三季度收入/净利润同比下滑14%/27%,Q4开启弱复苏,因此全年业绩符合预期。 边际上,Q4归母净利润0.4~4.5亿元,去年同期和Q3均盈利3.0亿元;由于指引业绩区间较大,按中枢测算同/环比均下滑19%。行业弱复苏的背景下,Q4利润环比下滑,我们认为主要系: 1)收入或环比增长。①MLCC收入
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三环集团
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光伏行业事件点评
【海通国际 | 电新&火电】光伏行业事件点评 【协鑫科技:首根超长单晶硅棒出炉年产400兆瓦CCZ设备及工艺开发项目批量生产】 事件:记者从协鑫科技获悉,子公司中能硅业彩虹工程 CCZ设备及工艺开发项目首根超长单晶硅棒在本月出炉,棒体长5.1米,重量达600千克,较常规单晶棒延长42%,重量增加50%,产能提升25%。设备调试成功后,年产400兆瓦单晶硅棒项目进入批量生产。 点评:公司CCZ技术取得重大突破,已经开始量产。未来 CCZ 技术成熟稳定后,可有效节约循环段化料和稳温时间,投料量增加,
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协鑫科技
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天通股份
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亿嘉和发布年度业绩预告
【天风机械】亿嘉和发布年度业绩预告--利空出尽,电网&非电网业务双轮驱动加速复苏 事件:公司发布业绩预告,预计2022年全年亏损9000万元至1.2亿元,同比上年减118.63%至124.84%。 分析: ①由于电网人事调整和疫情等影响因素,导致毛利率较高的电力行业机器人招标不及预期,同期毛利率较低的其他非机器人业务占比提升,导致公司整体毛利率下降。 ②立体巡视系统、智慧共享充电桩系统、轨交行业机器人、清扫机器人等新品开发早期各项费用较高; ③参股国网瑞嘉、佗道医疗22年预计亏损3-4千万; ④
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夜长梦山
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金钼股份配置窗口
【申万有色】重视金钼股份(601958.SH)配置窗口,持续看好2023年钼价高位运行 最新:国内钼价持平节前,海外钼价节前反弹基础上继续上涨,南美秘鲁罢工持续运输受阻,供需紧张趋势持续 22-24年全球钼供需持续紧张,钼价具备进一步上行动能,金钼股份是全球钼矿资源龙头,矿山储量、品味双高,自产钼矿产量持续稳定,开采成本低盈利能力优秀,有望充分受益本轮钼价上行周期。 钼下游产能扩产持续落地,产能扩张叠加产品结构调整大幅提升钼需求:不完全统计2022年中国不锈钢新增产能超过502万吨,较2021年
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金钼股份
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氨纶价格底部持续上涨
氨纶价格底部持续上涨,下游即将复工需求回暖,建议重点关注 氨纶市场均价节后累计上涨1500元/吨(+4.6%)至34000元/吨,主流企业纷纷上调报价。自2022年二季度开始氨纶全行业进入亏损状态,开工率大幅下降,部分工厂全停,行业提价动力充足。春节期间下游放假停工情况下氨纶主流企业实际库存仅20天左右,远低于行业正常库存和平均库存,随着元宵节后下游开机将陆续恢复,氨纶需求有望持续回暖,同时成本端支撑性强,近期氨纶价格有望持续上涨。 我们预计氨纶行业2023Q1有望实现扭亏为盈,迎来向上拐点,建
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华峰化学
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美年健康2022年年度业绩预告点评
【天风医药杨松团队】美年健康2022年年度业绩预告点评: 疫情影响业绩承压,量价齐升加速可期 全年受疫情影响业绩承压 公司发布2022年业绩预告, 2022年公司体检业务受到疫情的连续影响,全年实现营收85.30-86.80亿元,同比下降6.83%–5.19%;归母净利润亏损4.5-5.5亿元,同比下降801.63%–957.55%;扣非归母净利润亏损4.7-5.7亿元,同比下降746.31%–883.82%。 经营底部确认,业绩加速可期 2022年上半年超过1/4的体检中心无法正常运转,202
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钙钛矿产业更新
【招商电新】钙钛矿产业更新 1、 钙钛矿有很强的理论优势(理论效率、理论成本、更丰富的应用场景),但是作为未来某个代际的产品,基本处在研发阶段。 2、 过去几年,钙钛矿的效率提升很快,算是突破和确切的边际变化。而钙钛矿另外两大难题(寿命问题和大面积制备问题)一直是核心困扰。 3、 过去几年,围绕钙钛矿寿命问题,业界针对其水、光/热等失效因素提出了一系列针对性方案,有的已开始产业探索和应用,将一定程度的解决其寿命问题,目前业界关注更多的另一方面是大面积制备。围绕钙钛矿的以上痛点,封装、制膜装备等领
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海螺水泥2022年业绩预告点评
【中金建材】海螺水泥2022年业绩预告点评:4Q22压力持续,23年期待行业景气复苏 | 陈彦、龚晴、姚旭东 公司发布2022年业绩预告,预计全年归母净利润为139.73亿元至166.33亿元,同比-50%到-58%;预计全年扣非归母净利润131.77亿元至156.88亿元,同比-50%到-58%。2022年归母净利润预告中枢约153.03亿元,略低于我们预期,主要系4Q22需求快速转弱,公司水泥量价表现低于预期。 4Q22景气仍处低谷,量价及成本压力较明显。根据业绩预告中枢,4Q22公司归母净
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东方日升业绩预告点评
【西南电新】东方日升业绩预告点评 事件:公司预计2022年实现归母净利润8.8亿~10.5亿,实现扣非归母净利润9.65亿~11.35亿元,同比均大幅扭亏为盈。 Q4业绩拆分:组件出货约4GW,单瓦净利2分左右;硅料出货约2400吨,贡献净利润2亿出头;储能贡献3亿左右营收,净利润2000万左右;电站运营、EPC、转让贡献利润约1亿。 产能:22年底产能25GW组件,15GW电池;预计23年底产能分别提升至41GW、30GW。金坛4GW HJT电池+6GW组件预计4月投产,宁海5GW HJT电池
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电新行业2023新春展望:长风破浪,量增与新技术共振
【浙商电新张雷】电新行业2023新春展望:长风破浪,量增与新技术共振 板块排序:储能>光伏>电力设备和工控>新能车>海上风电>陆风 储能:翻倍增长、国内大储有望放量。 2022年,我国电化学储能装机达5.66GW/12.29GWh(CNESA),我们预计美国新型储能装机约18-20GWh,2022年全球电化学储能装机有望到60-80GWH,我们预计2023年有望保持翻倍以上增长。建议关注:系统集成商,龙头优势显著、订单量大确定性高的PCS厂商,价值量占比高、优质产能的电池厂,温控等其他环节。 光
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科大讯飞22年度业绩预告说明会
【董事长发言】 去年是很不容易的一年,疫情反复影响很大。Q4本来是要冲刺的,想办法把延后的项目在Q4抢回来,没想到四季度疫情防控反复、年底员工和客户感染,导致有30亿合同后延。这些项目没有取消的,也没有丢单的,23年会陆续实施,估计在上半年也会有很多项目招标完成。去年我们投入了8个亿,如果不投这八个亿,扣非利润会好看很多。 另外还有国产化替代问题。所以去年10月讯飞再次被列入实体清单,给与了更严格的控制,但我们迅速做了应对措施,除了备货等常规处理外,在训练服务器上也下了功夫,还尝试用更小的模型实
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科大讯飞
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大炼化四季度业绩预告密集出炉
【天风能源张樨樨】大炼化四季度业绩预告密集出炉——困境留给2022,反转期待2023,股价可以走在基本面之先 1.大炼化业绩预告,四季度普遍亏损幅度大。荣盛亏13-22亿;恒力亏35亿左右;恒逸亏22-25亿;桐昆亏损约16(均为q4单季)。 2.近期行业跟踪:节前和春节期间石化大宗情况,近期和贸易商及咨询机构交流,总体来讲,内需预期是向好的,外需相对弱一些。以聚酯产业链为例,近期涤纶厂商库存大幅下降从30多天下降到20天,主要因为节前疫情导致厂商提前放假降负荷,叠加需求预期驱动的下游备货意愿。
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千禾味业:零添加起势,公司动能充足
【国盛食品】千禾味业:零添加起势,公司动能充足 事件:千禾味业发布2022年年度业绩预增公告,全年实现归母净利润3.10-3.54亿元,同比+40%-60%,其中单Q4实现归母净利润1.23-1.67亿元,同比+37%-86%,主要系:1)公司强化产品品质、积极开拓市场、优化营销渠道,市场竞争力提升,销售规模扩大;2)相比上年同期,2022年未发生大额广告费用支出,销售费用同比减少。 零添加起势,22Q4迎来量价齐升。1)添加剂事件后酱油行业开启新一轮品类升级周期,渠道反馈2022Q4零添加品类
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千禾味业
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2023-01-31 20:16:02
三诺生物业绩预告点评
【华泰医药代雯团队】三诺生物业绩预告点评:利润强势增长,业绩符合预期 业绩靓丽,符合预期 公司1月30日发布22年业绩预告,22年预计实现归母净利润4.0-4.6亿元(yoy+271.9%-327.6%),扣非归母净利润3.2-3.8亿元(yoy+233.0%-295.5%),业绩符合预期。其中4Q22实现归母净利润0.37-0.97亿元,同比大幅改善(VS 4Q21归母-0.89亿元)。我们推测22全年收入增速超15%,4Q22收入增速超20%,疫情下仍实现稳健增长。公司22年利润端表现大幅好
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三诺生物
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沪电股份:业绩超预期,盈利能力持续改善,下游产品迭代赋能发展
【天风通信】沪电股份:业绩超预期,盈利能力持续改善,下游产品迭代赋能发展 事件:沪电股份发布2022年度业绩快报,2022年实现营业收入83.36亿元,同比增长12.36%,实现归母净利润13.61亿元,同比增长28.00%。 我们的点评如下: 🏅1、业绩超预期,“通信+汽车”双轮驱动增长 1)收入端看,公司PCB业务实现营业收入约79.31亿元,比去年同期增长约12.36%。随着供应链短缺和资源限制等因素的陆续改善,叠加通信领域如交换机、路由器等场景对高多层PCB需求提升以及汽车智能网联化发
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沪电股份
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三环集团22年业绩预告点评:符合预期
【中金科技硬件】三环集团22年业绩预告点评:符合预期 大家好,公司发布年报业绩预告,归母净利润中枢同比下滑26%。我们点评如下: 全年归母净利润12.9~16.9亿元,同比下滑16%~36%。考虑到前三季度收入/净利润同比下滑14%/27%,Q4开启弱复苏,因此全年业绩符合预期。 边际上,Q4归母净利润0.4~4.5亿元,去年同期和Q3均盈利3.0亿元;由于指引业绩区间较大,按中枢测算同/环比均下滑19%。行业弱复苏的背景下,Q4利润环比下滑,我们认为主要系: 1)收入或环比增长。①MLCC收入
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光伏行业事件点评
【海通国际 | 电新&火电】光伏行业事件点评 【协鑫科技:首根超长单晶硅棒出炉年产400兆瓦CCZ设备及工艺开发项目批量生产】 事件:记者从协鑫科技获悉,子公司中能硅业彩虹工程 CCZ设备及工艺开发项目首根超长单晶硅棒在本月出炉,棒体长5.1米,重量达600千克,较常规单晶棒延长42%,重量增加50%,产能提升25%。设备调试成功后,年产400兆瓦单晶硅棒项目进入批量生产。 点评:公司CCZ技术取得重大突破,已经开始量产。未来 CCZ 技术成熟稳定后,可有效节约循环段化料和稳温时间,投料量增加,
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亿嘉和发布年度业绩预告
【天风机械】亿嘉和发布年度业绩预告--利空出尽,电网&非电网业务双轮驱动加速复苏 事件:公司发布业绩预告,预计2022年全年亏损9000万元至1.2亿元,同比上年减118.63%至124.84%。 分析: ①由于电网人事调整和疫情等影响因素,导致毛利率较高的电力行业机器人招标不及预期,同期毛利率较低的其他非机器人业务占比提升,导致公司整体毛利率下降。 ②立体巡视系统、智慧共享充电桩系统、轨交行业机器人、清扫机器人等新品开发早期各项费用较高; ③参股国网瑞嘉、佗道医疗22年预计亏损3-4千万; ④
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金钼股份配置窗口
【申万有色】重视金钼股份(601958.SH)配置窗口,持续看好2023年钼价高位运行 最新:国内钼价持平节前,海外钼价节前反弹基础上继续上涨,南美秘鲁罢工持续运输受阻,供需紧张趋势持续 22-24年全球钼供需持续紧张,钼价具备进一步上行动能,金钼股份是全球钼矿资源龙头,矿山储量、品味双高,自产钼矿产量持续稳定,开采成本低盈利能力优秀,有望充分受益本轮钼价上行周期。 钼下游产能扩产持续落地,产能扩张叠加产品结构调整大幅提升钼需求:不完全统计2022年中国不锈钢新增产能超过502万吨,较2021年
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金钼股份
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氨纶价格底部持续上涨
氨纶价格底部持续上涨,下游即将复工需求回暖,建议重点关注 氨纶市场均价节后累计上涨1500元/吨(+4.6%)至34000元/吨,主流企业纷纷上调报价。自2022年二季度开始氨纶全行业进入亏损状态,开工率大幅下降,部分工厂全停,行业提价动力充足。春节期间下游放假停工情况下氨纶主流企业实际库存仅20天左右,远低于行业正常库存和平均库存,随着元宵节后下游开机将陆续恢复,氨纶需求有望持续回暖,同时成本端支撑性强,近期氨纶价格有望持续上涨。 我们预计氨纶行业2023Q1有望实现扭亏为盈,迎来向上拐点,建
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美年健康2022年年度业绩预告点评
【天风医药杨松团队】美年健康2022年年度业绩预告点评: 疫情影响业绩承压,量价齐升加速可期 全年受疫情影响业绩承压 公司发布2022年业绩预告, 2022年公司体检业务受到疫情的连续影响,全年实现营收85.30-86.80亿元,同比下降6.83%–5.19%;归母净利润亏损4.5-5.5亿元,同比下降801.63%–957.55%;扣非归母净利润亏损4.7-5.7亿元,同比下降746.31%–883.82%。 经营底部确认,业绩加速可期 2022年上半年超过1/4的体检中心无法正常运转,202
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钙钛矿产业更新
【招商电新】钙钛矿产业更新 1、 钙钛矿有很强的理论优势(理论效率、理论成本、更丰富的应用场景),但是作为未来某个代际的产品,基本处在研发阶段。 2、 过去几年,钙钛矿的效率提升很快,算是突破和确切的边际变化。而钙钛矿另外两大难题(寿命问题和大面积制备问题)一直是核心困扰。 3、 过去几年,围绕钙钛矿寿命问题,业界针对其水、光/热等失效因素提出了一系列针对性方案,有的已开始产业探索和应用,将一定程度的解决其寿命问题,目前业界关注更多的另一方面是大面积制备。围绕钙钛矿的以上痛点,封装、制膜装备等领
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德龙激光
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海螺水泥2022年业绩预告点评
【中金建材】海螺水泥2022年业绩预告点评:4Q22压力持续,23年期待行业景气复苏 | 陈彦、龚晴、姚旭东 公司发布2022年业绩预告,预计全年归母净利润为139.73亿元至166.33亿元,同比-50%到-58%;预计全年扣非归母净利润131.77亿元至156.88亿元,同比-50%到-58%。2022年归母净利润预告中枢约153.03亿元,略低于我们预期,主要系4Q22需求快速转弱,公司水泥量价表现低于预期。 4Q22景气仍处低谷,量价及成本压力较明显。根据业绩预告中枢,4Q22公司归母净
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东方日升业绩预告点评
【西南电新】东方日升业绩预告点评 事件:公司预计2022年实现归母净利润8.8亿~10.5亿,实现扣非归母净利润9.65亿~11.35亿元,同比均大幅扭亏为盈。 Q4业绩拆分:组件出货约4GW,单瓦净利2分左右;硅料出货约2400吨,贡献净利润2亿出头;储能贡献3亿左右营收,净利润2000万左右;电站运营、EPC、转让贡献利润约1亿。 产能:22年底产能25GW组件,15GW电池;预计23年底产能分别提升至41GW、30GW。金坛4GW HJT电池+6GW组件预计4月投产,宁海5GW HJT电池
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电新行业2023新春展望:长风破浪,量增与新技术共振
【浙商电新张雷】电新行业2023新春展望:长风破浪,量增与新技术共振 板块排序:储能>光伏>电力设备和工控>新能车>海上风电>陆风 储能:翻倍增长、国内大储有望放量。 2022年,我国电化学储能装机达5.66GW/12.29GWh(CNESA),我们预计美国新型储能装机约18-20GWh,2022年全球电化学储能装机有望到60-80GWH,我们预计2023年有望保持翻倍以上增长。建议关注:系统集成商,龙头优势显著、订单量大确定性高的PCS厂商,价值量占比高、优质产能的电池厂,温控等其他环节。 光
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科大讯飞22年度业绩预告说明会
【董事长发言】 去年是很不容易的一年,疫情反复影响很大。Q4本来是要冲刺的,想办法把延后的项目在Q4抢回来,没想到四季度疫情防控反复、年底员工和客户感染,导致有30亿合同后延。这些项目没有取消的,也没有丢单的,23年会陆续实施,估计在上半年也会有很多项目招标完成。去年我们投入了8个亿,如果不投这八个亿,扣非利润会好看很多。 另外还有国产化替代问题。所以去年10月讯飞再次被列入实体清单,给与了更严格的控制,但我们迅速做了应对措施,除了备货等常规处理外,在训练服务器上也下了功夫,还尝试用更小的模型实
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大炼化四季度业绩预告密集出炉
【天风能源张樨樨】大炼化四季度业绩预告密集出炉——困境留给2022,反转期待2023,股价可以走在基本面之先 1.大炼化业绩预告,四季度普遍亏损幅度大。荣盛亏13-22亿;恒力亏35亿左右;恒逸亏22-25亿;桐昆亏损约16(均为q4单季)。 2.近期行业跟踪:节前和春节期间石化大宗情况,近期和贸易商及咨询机构交流,总体来讲,内需预期是向好的,外需相对弱一些。以聚酯产业链为例,近期涤纶厂商库存大幅下降从30多天下降到20天,主要因为节前疫情导致厂商提前放假降负荷,叠加需求预期驱动的下游备货意愿。
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