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夜长梦山
2023-01-11 19:25:33
长远锂科交流更新20230111
长远锂科交流更新20230111 【Q4及22年全年情况】 Q4出货1.7-1.8万吨,单吨净利预计2.1万元/吨。 22年出货预计6.6万吨,单吨净利预计2.2万元/吨。 【23年展望】 三元出货预计9-11万吨;铁锂出货预计2-3万吨。 【产能加速释放】 1)三元:高新一期4万吨实现满负荷运营,二期4万吨已投产且23Q1开始爬坡,23年名义总产能12万吨左右。 2)铁锂:6万吨产能预计23Q1完成建设并开始爬坡。 【前驱体一体化程度高】 22年三元前驱体自供比例50%+,处于行业绝对领先位置
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五矿新能
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夜长梦山
2023-01-11 13:53:26
芯源微:前道设备放量强劲
【中泰电子|芯源微】前道设备放量强劲,持续推荐 前道设备快速放量,大客户持续突破。公司22年H1营收、净利实现大幅增长,主要系各类设备的放量出货:1)包括KrF在内的前道涂胶显影设备均实现了批量销售;2)前道物理清洗设备,2022年H1获得中芯国际、上海华力等大客户的重复订单。 28nm技术取得突破,成长动能强劲。22H1公司在涂胶显影28nm技术上取得重要突破:光刻胶涂覆缺陷及成本控制技术、在线式工艺缺陷检测技术均达到国际先进水平;高产能架构方面也取得相应进展,未来可覆盖浸没式等前沿光刻技术。
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芯源微
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夜长梦山
2023-01-11 12:58:59
金城医药交流要点
金城医药交流要点 利润 2022预计3.3,2023-2024年4.5-5.5亿的预期是没有变化 体制 子公司的销售权利都上收到平台,这样子公司总经理变成了抓质量抓研发的人,在生产和研发上不必要的投入太大了,侵蚀了业绩 2023年新业务 腺苷蛋氨酸2022年110吨,2023年 140吨以上,在欧盟等国家都有销售,可以做认证的,比如原研地的意大利都有认证; 谷胱甘肽:要做酶催化的,怕成本搞不过新方法 虾青素:300w/t,3%的含量,成本比化学法低,质量和天然提取一样,产值近10亿,加速推进,明
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金城医药
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夜长梦山
2023-01-11 12:57:29
甘源食品调研要点 20230109
【安信食饮🍶 赵国防】甘源食品调研要点 20230109 🌟近期业绩:11月萍乡疫情封控,12月逐步恢复,目前全力进行春节备货。23年费用率会进一步控制,但细分不同渠道有所差异。 🌟零食店:10月月销1000+万,11月1500+万,12月零食店月销爬升至2000+万,零食店23年将加速开店,公司也正积极拥抱零食店业态。 🌟电商:电商负责人10月中旬到岗,经过团队构建、产品筛选、直播发力,12月月销快速提升,达到4000+万。 🌟大客户部:山姆12月月销已突破3000+万,已补充菊香松
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甘源食品
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夜长梦山
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行业点评:改善房企资产负债表,优质民企迎弹性机会
【国金地产】行业点评:改善房企资产负债表,优质民企迎弹性机会 【事件】 [庆祝]2023年1月10日,央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会明确,实施改善优质房企资产负债表计划,聚焦专注主业、合规经营、资质良好、具有一定系统重要性的优质房企,开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动。 【点评】 “资产激活”与保交楼行动目标一致,盘活房企资产,维持项目正常运转。①通过保交楼专项借款、保交楼贷款支持计划等政策工具支持增量和存量项目的竣工交付工作。②在市场化、法治化的原则下,
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夜长梦山
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关于长鑫向美国商务部申请许可点评
招商电子】关于长鑫向美国商务部申请许可点评 事件:2022年10月美国商务部规定,限制长鑫生产18纳米以下DRAM扩产。长鑫合肥一期产线主要扩产19nm DRAM,合肥17nm在陆续推进中,北京Fab 17-15nm也在陆续建设中,因此美国商务部的限制对长鑫17nm的扩产有重大影响。近期有消息传长鑫向美国商务部申请许可,主要系长鑫投产的17nm只是三星镁光等竞争对手的19-20nm制程,属于美国18nm制程限制之外,因此获得批准。 首先,我们认为制程的命名方式有差别是行业常态,可以参考台积电16
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兆易创新
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深科技
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夜长梦山
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可立克:中国磁性元件巨头
【光大电子|可立克】中国磁性元件巨头,光伏、充电桩、新能源车订单饱满,并表海光强强联合,维持重点推荐 新能源产业提升“变电”需求,光伏、充电桩、和新能源车对磁性元件需求持续高景气,25年将给磁性元件行业带来近500亿元市场规模,22年市场规模约230亿元,22-25年CAGR约为30%。 (1)光伏磁性元件1GW价值量在2200-3000万元,若22年全球光伏装机容量220GW,则22年市场规模约60亿;乐观预计25年光伏装机容量若400GW,则25年市场规模约100亿。 (2)充电桩方面,20
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夜长梦山
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东吴金融 | 全面看好券商板块,重点推荐财富管理方向
【东吴金融 | 全面看好券商板块,重点推荐财富管理方向!】 2022年市场波动业绩承压,预计2023年业绩迎来拐点。2022Q1~3市场低迷,上市券商整体业绩承压,营业收入同比-20.6%,归母净利润同比-29.7%。预计随着政策利好逐步落地、经济复苏带动市场情绪回暖,我们预计证券行业2023年将实现归母净利润1708亿元(同比+19.8%),其中投行和自营业务贡献增量,经纪、两融和资管业务随市场回暖稳中有进。 资本市场持续深化改革,静待注册制落地。全面注册制呼之欲出,推动资本市场健康发展,利好
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东方证券
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晶振行业专家会简短总结
【西部电子-单慧伟】晶振行业专家会简短总结 ️需求:目前消费电子需求整体疲软,订单能见度不高; ️库存:原厂及渠道库存预计2-3个月,正常库存1-2个月,库存水位偏高;终端用户由于消费需求疲软,不太愿意备太多库存,预计备安全库存1-2个月。 ️价格:1)MHz(3225):价格跌至历史低位,主要因行业产能较多,供给过剩;2)KHz(3215):目前尚未回到历史底部,主要因泰晶科技在3215领域具备定价权,竞争格局较好;3)有源高频差分晶振:由于差分IC芯片短缺,目前处于供不应求状态。 ️周期判断
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泰晶科技
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夜长梦山
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绝味食品交流要点0110
【天风商社食饮】绝味食品交流要点0110 ■近期经营:营收方面,受益于世界杯营销活动,22年11月和12月上旬同比微增,12月上旬为小个位数,四季度出货端营收同比微增。23年元旦客流量有所恢复,预计元旦及1月无法恢复到疫情前水平但略好于预期。盈利方面,Q4原材料成本压力较Q3略减,毛利和净利在一系列活动下有恢复,但没到疫情前水平。 ■同店:22年Q4同店环比Q3变化不大,12月刚放开时很多门店暂停营业。出货微增受益于提价。单店方面,下沉市场单店是高线城市单店约60%,前期投入较一二线城市大幅下降
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绝味食品
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夜长梦山
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云涌科技:电力信创,安全至上
【民生计算机】正式发布云涌科技深度:电力信创,安全至上 公司2004年成立,在网络安全、可信计算等领域行业地位领先,2014-2021年收入复合增速近25%。 安全+国产化大趋势下,电力信创具有重要发展潜力 “十四五”电网投资保持高景气,两大电网提出自主可控政策规划,国家电网D5000主调系统、南方电网OS2系统成为电网国产替代的标杆和先锋。根据测算,电力信创到2027年核心环节空间有望超百亿。 电网安全行业领军地位稳固,新产品带来打开成长新空间 公司网关业务集中在电网的电力二次系统的安全防护的
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云涌科技
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夜长梦山
2023-01-11 12:43:09
第八批集采:越来越近,强调集采品种的边际影响
【浙商医药|孙建】第八批集采:越来越近,强调集采品种的边际影响 根据Insight等媒体的报道,第八批集采即将开启报量;从媒体报道的内容看,涉及181个品规。 特别强调:最终集采品种以上海阳光医药采购网披露文件为准,可能出现品种调整等情况,建议关注后续集采文件披露。 几个关注比较多的问题: ①大品种有哪些?从媒体报道看,依诺肝素钠注射剂、熊去氧胆酸口服常释剂型、注射用丙戊酸钠、酮咯酸氨丁三醇注射剂等为相对比较大的产品,其中依诺肝素钠注射剂、熊去氧胆酸口服常释剂型原研市占率相对较高。(数据来源:W
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恒瑞医药
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隆基绿能跟踪
隆基绿能跟踪:西咸HPBC电池产能变更为29GW符合预期,23年有望贡献超额利润 1、公司西咸15GW高效单晶电池(HPBC)项目产能变更为29GW,新项目将于2023年9月竣工验收完成并全面投产,整体进度符合市场预期。 2、除西咸29GW产能以外,公司目前在泰州也有4GW HPBC产能也将于今年投产,届时整体HPBC产能将达到33GW。公司全年HPBC出货预计20GW以上,大部分出货将在下半年确认收入。 3、HPBC组件72片版型功率比PERC组件高出25W以上,且外形较为美观,在分布式市场具
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隆基绿能
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夜长梦山
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奥特维年报预告点评
【天风电新】奥特维年报预告点评-业绩再超预期,新业务多点开花-0110 ————————— 🌼财务摘要 公司预计2022年实现归母净利润6.94-7.11亿元,同比增长87.15%到97.16%,实现扣非净利润6.73-6.90亿元,同比增长106.72%到111.97%。 按中值计算,我们预计公司22Q4归母净利润在2.28亿元,同增60% ,环增30%,扣非净利润在2.31亿元,同增91%,环增34%。 🌼订单拆分 我们预计2022年全年公司新签订单70-75亿元,按中值计算,预计202
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奥特维
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夜长梦山
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【长远锂科】基本面更新
【长远锂科】基本面更新! 出货:2022年出货6.7万吨,Q3和Q4分别为1.75万吨;23Q1受下游需求影响,预计1月和2月排产环比大幅下降,3月有所修复,全年三元出货9-11万吨,LFP出货2-3万吨,钠电预计千吨级出货。 盈利:23年没有碳酸锂超额收益,预计单吨盈利为1~1.5万元/吨,LFP为0.3万元/吨。 产能:麓谷1万吨,潼关基地3万吨,高新基地一期4万吨22年已投产,二期4万吨Q1末投产,三元23年有效产能大概11万吨,25年新建10万吨产能(2万吨与钠电共线);LFP6万吨预计
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五矿新能
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长远锂科交流更新20230111
长远锂科交流更新20230111 【Q4及22年全年情况】 Q4出货1.7-1.8万吨,单吨净利预计2.1万元/吨。 22年出货预计6.6万吨,单吨净利预计2.2万元/吨。 【23年展望】 三元出货预计9-11万吨;铁锂出货预计2-3万吨。 【产能加速释放】 1)三元:高新一期4万吨实现满负荷运营,二期4万吨已投产且23Q1开始爬坡,23年名义总产能12万吨左右。 2)铁锂:6万吨产能预计23Q1完成建设并开始爬坡。 【前驱体一体化程度高】 22年三元前驱体自供比例50%+,处于行业绝对领先位置
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芯源微:前道设备放量强劲
【中泰电子|芯源微】前道设备放量强劲,持续推荐 前道设备快速放量,大客户持续突破。公司22年H1营收、净利实现大幅增长,主要系各类设备的放量出货:1)包括KrF在内的前道涂胶显影设备均实现了批量销售;2)前道物理清洗设备,2022年H1获得中芯国际、上海华力等大客户的重复订单。 28nm技术取得突破,成长动能强劲。22H1公司在涂胶显影28nm技术上取得重要突破:光刻胶涂覆缺陷及成本控制技术、在线式工艺缺陷检测技术均达到国际先进水平;高产能架构方面也取得相应进展,未来可覆盖浸没式等前沿光刻技术。
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芯源微
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金城医药交流要点
金城医药交流要点 利润 2022预计3.3,2023-2024年4.5-5.5亿的预期是没有变化 体制 子公司的销售权利都上收到平台,这样子公司总经理变成了抓质量抓研发的人,在生产和研发上不必要的投入太大了,侵蚀了业绩 2023年新业务 腺苷蛋氨酸2022年110吨,2023年 140吨以上,在欧盟等国家都有销售,可以做认证的,比如原研地的意大利都有认证; 谷胱甘肽:要做酶催化的,怕成本搞不过新方法 虾青素:300w/t,3%的含量,成本比化学法低,质量和天然提取一样,产值近10亿,加速推进,明
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甘源食品调研要点 20230109
【安信食饮🍶 赵国防】甘源食品调研要点 20230109 🌟近期业绩:11月萍乡疫情封控,12月逐步恢复,目前全力进行春节备货。23年费用率会进一步控制,但细分不同渠道有所差异。 🌟零食店:10月月销1000+万,11月1500+万,12月零食店月销爬升至2000+万,零食店23年将加速开店,公司也正积极拥抱零食店业态。 🌟电商:电商负责人10月中旬到岗,经过团队构建、产品筛选、直播发力,12月月销快速提升,达到4000+万。 🌟大客户部:山姆12月月销已突破3000+万,已补充菊香松
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甘源食品
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行业点评:改善房企资产负债表,优质民企迎弹性机会
【国金地产】行业点评:改善房企资产负债表,优质民企迎弹性机会 【事件】 [庆祝]2023年1月10日,央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会明确,实施改善优质房企资产负债表计划,聚焦专注主业、合规经营、资质良好、具有一定系统重要性的优质房企,开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动。 【点评】 “资产激活”与保交楼行动目标一致,盘活房企资产,维持项目正常运转。①通过保交楼专项借款、保交楼贷款支持计划等政策工具支持增量和存量项目的竣工交付工作。②在市场化、法治化的原则下,
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关于长鑫向美国商务部申请许可点评
招商电子】关于长鑫向美国商务部申请许可点评 事件:2022年10月美国商务部规定,限制长鑫生产18纳米以下DRAM扩产。长鑫合肥一期产线主要扩产19nm DRAM,合肥17nm在陆续推进中,北京Fab 17-15nm也在陆续建设中,因此美国商务部的限制对长鑫17nm的扩产有重大影响。近期有消息传长鑫向美国商务部申请许可,主要系长鑫投产的17nm只是三星镁光等竞争对手的19-20nm制程,属于美国18nm制程限制之外,因此获得批准。 首先,我们认为制程的命名方式有差别是行业常态,可以参考台积电16
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兆易创新
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可立克:中国磁性元件巨头
【光大电子|可立克】中国磁性元件巨头,光伏、充电桩、新能源车订单饱满,并表海光强强联合,维持重点推荐 新能源产业提升“变电”需求,光伏、充电桩、和新能源车对磁性元件需求持续高景气,25年将给磁性元件行业带来近500亿元市场规模,22年市场规模约230亿元,22-25年CAGR约为30%。 (1)光伏磁性元件1GW价值量在2200-3000万元,若22年全球光伏装机容量220GW,则22年市场规模约60亿;乐观预计25年光伏装机容量若400GW,则25年市场规模约100亿。 (2)充电桩方面,20
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东吴金融 | 全面看好券商板块,重点推荐财富管理方向
【东吴金融 | 全面看好券商板块,重点推荐财富管理方向!】 2022年市场波动业绩承压,预计2023年业绩迎来拐点。2022Q1~3市场低迷,上市券商整体业绩承压,营业收入同比-20.6%,归母净利润同比-29.7%。预计随着政策利好逐步落地、经济复苏带动市场情绪回暖,我们预计证券行业2023年将实现归母净利润1708亿元(同比+19.8%),其中投行和自营业务贡献增量,经纪、两融和资管业务随市场回暖稳中有进。 资本市场持续深化改革,静待注册制落地。全面注册制呼之欲出,推动资本市场健康发展,利好
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东方证券
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同花顺
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2023-01-11 12:47:37
晶振行业专家会简短总结
【西部电子-单慧伟】晶振行业专家会简短总结 ️需求:目前消费电子需求整体疲软,订单能见度不高; ️库存:原厂及渠道库存预计2-3个月,正常库存1-2个月,库存水位偏高;终端用户由于消费需求疲软,不太愿意备太多库存,预计备安全库存1-2个月。 ️价格:1)MHz(3225):价格跌至历史低位,主要因行业产能较多,供给过剩;2)KHz(3215):目前尚未回到历史底部,主要因泰晶科技在3215领域具备定价权,竞争格局较好;3)有源高频差分晶振:由于差分IC芯片短缺,目前处于供不应求状态。 ️周期判断
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绝味食品交流要点0110
【天风商社食饮】绝味食品交流要点0110 ■近期经营:营收方面,受益于世界杯营销活动,22年11月和12月上旬同比微增,12月上旬为小个位数,四季度出货端营收同比微增。23年元旦客流量有所恢复,预计元旦及1月无法恢复到疫情前水平但略好于预期。盈利方面,Q4原材料成本压力较Q3略减,毛利和净利在一系列活动下有恢复,但没到疫情前水平。 ■同店:22年Q4同店环比Q3变化不大,12月刚放开时很多门店暂停营业。出货微增受益于提价。单店方面,下沉市场单店是高线城市单店约60%,前期投入较一二线城市大幅下降
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云涌科技:电力信创,安全至上
【民生计算机】正式发布云涌科技深度:电力信创,安全至上 公司2004年成立,在网络安全、可信计算等领域行业地位领先,2014-2021年收入复合增速近25%。 安全+国产化大趋势下,电力信创具有重要发展潜力 “十四五”电网投资保持高景气,两大电网提出自主可控政策规划,国家电网D5000主调系统、南方电网OS2系统成为电网国产替代的标杆和先锋。根据测算,电力信创到2027年核心环节空间有望超百亿。 电网安全行业领军地位稳固,新产品带来打开成长新空间 公司网关业务集中在电网的电力二次系统的安全防护的
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云涌科技
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第八批集采:越来越近,强调集采品种的边际影响
【浙商医药|孙建】第八批集采:越来越近,强调集采品种的边际影响 根据Insight等媒体的报道,第八批集采即将开启报量;从媒体报道的内容看,涉及181个品规。 特别强调:最终集采品种以上海阳光医药采购网披露文件为准,可能出现品种调整等情况,建议关注后续集采文件披露。 几个关注比较多的问题: ①大品种有哪些?从媒体报道看,依诺肝素钠注射剂、熊去氧胆酸口服常释剂型、注射用丙戊酸钠、酮咯酸氨丁三醇注射剂等为相对比较大的产品,其中依诺肝素钠注射剂、熊去氧胆酸口服常释剂型原研市占率相对较高。(数据来源:W
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恒瑞医药
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隆基绿能跟踪
隆基绿能跟踪:西咸HPBC电池产能变更为29GW符合预期,23年有望贡献超额利润 1、公司西咸15GW高效单晶电池(HPBC)项目产能变更为29GW,新项目将于2023年9月竣工验收完成并全面投产,整体进度符合市场预期。 2、除西咸29GW产能以外,公司目前在泰州也有4GW HPBC产能也将于今年投产,届时整体HPBC产能将达到33GW。公司全年HPBC出货预计20GW以上,大部分出货将在下半年确认收入。 3、HPBC组件72片版型功率比PERC组件高出25W以上,且外形较为美观,在分布式市场具
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隆基绿能
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奥特维年报预告点评
【天风电新】奥特维年报预告点评-业绩再超预期,新业务多点开花-0110 ————————— 🌼财务摘要 公司预计2022年实现归母净利润6.94-7.11亿元,同比增长87.15%到97.16%,实现扣非净利润6.73-6.90亿元,同比增长106.72%到111.97%。 按中值计算,我们预计公司22Q4归母净利润在2.28亿元,同增60% ,环增30%,扣非净利润在2.31亿元,同增91%,环增34%。 🌼订单拆分 我们预计2022年全年公司新签订单70-75亿元,按中值计算,预计202
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奥特维
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【长远锂科】基本面更新
【长远锂科】基本面更新! 出货:2022年出货6.7万吨,Q3和Q4分别为1.75万吨;23Q1受下游需求影响,预计1月和2月排产环比大幅下降,3月有所修复,全年三元出货9-11万吨,LFP出货2-3万吨,钠电预计千吨级出货。 盈利:23年没有碳酸锂超额收益,预计单吨盈利为1~1.5万元/吨,LFP为0.3万元/吨。 产能:麓谷1万吨,潼关基地3万吨,高新基地一期4万吨22年已投产,二期4万吨Q1末投产,三元23年有效产能大概11万吨,25年新建10万吨产能(2万吨与钠电共线);LFP6万吨预计
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长远锂科交流更新20230111
长远锂科交流更新20230111 【Q4及22年全年情况】 Q4出货1.7-1.8万吨,单吨净利预计2.1万元/吨。 22年出货预计6.6万吨,单吨净利预计2.2万元/吨。 【23年展望】 三元出货预计9-11万吨;铁锂出货预计2-3万吨。 【产能加速释放】 1)三元:高新一期4万吨实现满负荷运营,二期4万吨已投产且23Q1开始爬坡,23年名义总产能12万吨左右。 2)铁锂:6万吨产能预计23Q1完成建设并开始爬坡。 【前驱体一体化程度高】 22年三元前驱体自供比例50%+,处于行业绝对领先位置
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五矿新能
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夜长梦山
2023-01-11 13:53:26
芯源微:前道设备放量强劲
【中泰电子|芯源微】前道设备放量强劲,持续推荐 前道设备快速放量,大客户持续突破。公司22年H1营收、净利实现大幅增长,主要系各类设备的放量出货:1)包括KrF在内的前道涂胶显影设备均实现了批量销售;2)前道物理清洗设备,2022年H1获得中芯国际、上海华力等大客户的重复订单。 28nm技术取得突破,成长动能强劲。22H1公司在涂胶显影28nm技术上取得重要突破:光刻胶涂覆缺陷及成本控制技术、在线式工艺缺陷检测技术均达到国际先进水平;高产能架构方面也取得相应进展,未来可覆盖浸没式等前沿光刻技术。
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芯源微
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夜长梦山
2023-01-11 12:58:59
金城医药交流要点
金城医药交流要点 利润 2022预计3.3,2023-2024年4.5-5.5亿的预期是没有变化 体制 子公司的销售权利都上收到平台,这样子公司总经理变成了抓质量抓研发的人,在生产和研发上不必要的投入太大了,侵蚀了业绩 2023年新业务 腺苷蛋氨酸2022年110吨,2023年 140吨以上,在欧盟等国家都有销售,可以做认证的,比如原研地的意大利都有认证; 谷胱甘肽:要做酶催化的,怕成本搞不过新方法 虾青素:300w/t,3%的含量,成本比化学法低,质量和天然提取一样,产值近10亿,加速推进,明
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金城医药
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夜长梦山
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甘源食品调研要点 20230109
【安信食饮🍶 赵国防】甘源食品调研要点 20230109 🌟近期业绩:11月萍乡疫情封控,12月逐步恢复,目前全力进行春节备货。23年费用率会进一步控制,但细分不同渠道有所差异。 🌟零食店:10月月销1000+万,11月1500+万,12月零食店月销爬升至2000+万,零食店23年将加速开店,公司也正积极拥抱零食店业态。 🌟电商:电商负责人10月中旬到岗,经过团队构建、产品筛选、直播发力,12月月销快速提升,达到4000+万。 🌟大客户部:山姆12月月销已突破3000+万,已补充菊香松
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甘源食品
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行业点评:改善房企资产负债表,优质民企迎弹性机会
【国金地产】行业点评:改善房企资产负债表,优质民企迎弹性机会 【事件】 [庆祝]2023年1月10日,央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会明确,实施改善优质房企资产负债表计划,聚焦专注主业、合规经营、资质良好、具有一定系统重要性的优质房企,开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动。 【点评】 “资产激活”与保交楼行动目标一致,盘活房企资产,维持项目正常运转。①通过保交楼专项借款、保交楼贷款支持计划等政策工具支持增量和存量项目的竣工交付工作。②在市场化、法治化的原则下,
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关于长鑫向美国商务部申请许可点评
招商电子】关于长鑫向美国商务部申请许可点评 事件:2022年10月美国商务部规定,限制长鑫生产18纳米以下DRAM扩产。长鑫合肥一期产线主要扩产19nm DRAM,合肥17nm在陆续推进中,北京Fab 17-15nm也在陆续建设中,因此美国商务部的限制对长鑫17nm的扩产有重大影响。近期有消息传长鑫向美国商务部申请许可,主要系长鑫投产的17nm只是三星镁光等竞争对手的19-20nm制程,属于美国18nm制程限制之外,因此获得批准。 首先,我们认为制程的命名方式有差别是行业常态,可以参考台积电16
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兆易创新
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深科技
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可立克:中国磁性元件巨头
【光大电子|可立克】中国磁性元件巨头,光伏、充电桩、新能源车订单饱满,并表海光强强联合,维持重点推荐 新能源产业提升“变电”需求,光伏、充电桩、和新能源车对磁性元件需求持续高景气,25年将给磁性元件行业带来近500亿元市场规模,22年市场规模约230亿元,22-25年CAGR约为30%。 (1)光伏磁性元件1GW价值量在2200-3000万元,若22年全球光伏装机容量220GW,则22年市场规模约60亿;乐观预计25年光伏装机容量若400GW,则25年市场规模约100亿。 (2)充电桩方面,20
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东吴金融 | 全面看好券商板块,重点推荐财富管理方向
【东吴金融 | 全面看好券商板块,重点推荐财富管理方向!】 2022年市场波动业绩承压,预计2023年业绩迎来拐点。2022Q1~3市场低迷,上市券商整体业绩承压,营业收入同比-20.6%,归母净利润同比-29.7%。预计随着政策利好逐步落地、经济复苏带动市场情绪回暖,我们预计证券行业2023年将实现归母净利润1708亿元(同比+19.8%),其中投行和自营业务贡献增量,经纪、两融和资管业务随市场回暖稳中有进。 资本市场持续深化改革,静待注册制落地。全面注册制呼之欲出,推动资本市场健康发展,利好
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东方证券
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晶振行业专家会简短总结
【西部电子-单慧伟】晶振行业专家会简短总结 ️需求:目前消费电子需求整体疲软,订单能见度不高; ️库存:原厂及渠道库存预计2-3个月,正常库存1-2个月,库存水位偏高;终端用户由于消费需求疲软,不太愿意备太多库存,预计备安全库存1-2个月。 ️价格:1)MHz(3225):价格跌至历史低位,主要因行业产能较多,供给过剩;2)KHz(3215):目前尚未回到历史底部,主要因泰晶科技在3215领域具备定价权,竞争格局较好;3)有源高频差分晶振:由于差分IC芯片短缺,目前处于供不应求状态。 ️周期判断
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泰晶科技
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绝味食品交流要点0110
【天风商社食饮】绝味食品交流要点0110 ■近期经营:营收方面,受益于世界杯营销活动,22年11月和12月上旬同比微增,12月上旬为小个位数,四季度出货端营收同比微增。23年元旦客流量有所恢复,预计元旦及1月无法恢复到疫情前水平但略好于预期。盈利方面,Q4原材料成本压力较Q3略减,毛利和净利在一系列活动下有恢复,但没到疫情前水平。 ■同店:22年Q4同店环比Q3变化不大,12月刚放开时很多门店暂停营业。出货微增受益于提价。单店方面,下沉市场单店是高线城市单店约60%,前期投入较一二线城市大幅下降
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绝味食品
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夜长梦山
2023-01-11 12:45:20
云涌科技:电力信创,安全至上
【民生计算机】正式发布云涌科技深度:电力信创,安全至上 公司2004年成立,在网络安全、可信计算等领域行业地位领先,2014-2021年收入复合增速近25%。 安全+国产化大趋势下,电力信创具有重要发展潜力 “十四五”电网投资保持高景气,两大电网提出自主可控政策规划,国家电网D5000主调系统、南方电网OS2系统成为电网国产替代的标杆和先锋。根据测算,电力信创到2027年核心环节空间有望超百亿。 电网安全行业领军地位稳固,新产品带来打开成长新空间 公司网关业务集中在电网的电力二次系统的安全防护的
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云涌科技
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夜长梦山
2023-01-11 12:43:09
第八批集采:越来越近,强调集采品种的边际影响
【浙商医药|孙建】第八批集采:越来越近,强调集采品种的边际影响 根据Insight等媒体的报道,第八批集采即将开启报量;从媒体报道的内容看,涉及181个品规。 特别强调:最终集采品种以上海阳光医药采购网披露文件为准,可能出现品种调整等情况,建议关注后续集采文件披露。 几个关注比较多的问题: ①大品种有哪些?从媒体报道看,依诺肝素钠注射剂、熊去氧胆酸口服常释剂型、注射用丙戊酸钠、酮咯酸氨丁三醇注射剂等为相对比较大的产品,其中依诺肝素钠注射剂、熊去氧胆酸口服常释剂型原研市占率相对较高。(数据来源:W
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恒瑞医药
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隆基绿能跟踪
隆基绿能跟踪:西咸HPBC电池产能变更为29GW符合预期,23年有望贡献超额利润 1、公司西咸15GW高效单晶电池(HPBC)项目产能变更为29GW,新项目将于2023年9月竣工验收完成并全面投产,整体进度符合市场预期。 2、除西咸29GW产能以外,公司目前在泰州也有4GW HPBC产能也将于今年投产,届时整体HPBC产能将达到33GW。公司全年HPBC出货预计20GW以上,大部分出货将在下半年确认收入。 3、HPBC组件72片版型功率比PERC组件高出25W以上,且外形较为美观,在分布式市场具
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隆基绿能
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奥特维年报预告点评
【天风电新】奥特维年报预告点评-业绩再超预期,新业务多点开花-0110 ————————— 🌼财务摘要 公司预计2022年实现归母净利润6.94-7.11亿元,同比增长87.15%到97.16%,实现扣非净利润6.73-6.90亿元,同比增长106.72%到111.97%。 按中值计算,我们预计公司22Q4归母净利润在2.28亿元,同增60% ,环增30%,扣非净利润在2.31亿元,同增91%,环增34%。 🌼订单拆分 我们预计2022年全年公司新签订单70-75亿元,按中值计算,预计202
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奥特维
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2023-01-11 12:29:47
【长远锂科】基本面更新
【长远锂科】基本面更新! 出货:2022年出货6.7万吨,Q3和Q4分别为1.75万吨;23Q1受下游需求影响,预计1月和2月排产环比大幅下降,3月有所修复,全年三元出货9-11万吨,LFP出货2-3万吨,钠电预计千吨级出货。 盈利:23年没有碳酸锂超额收益,预计单吨盈利为1~1.5万元/吨,LFP为0.3万元/吨。 产能:麓谷1万吨,潼关基地3万吨,高新基地一期4万吨22年已投产,二期4万吨Q1末投产,三元23年有效产能大概11万吨,25年新建10万吨产能(2万吨与钠电共线);LFP6万吨预计
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五矿新能
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长远锂科交流更新20230111
长远锂科交流更新20230111 【Q4及22年全年情况】 Q4出货1.7-1.8万吨,单吨净利预计2.1万元/吨。 22年出货预计6.6万吨,单吨净利预计2.2万元/吨。 【23年展望】 三元出货预计9-11万吨;铁锂出货预计2-3万吨。 【产能加速释放】 1)三元:高新一期4万吨实现满负荷运营,二期4万吨已投产且23Q1开始爬坡,23年名义总产能12万吨左右。 2)铁锂:6万吨产能预计23Q1完成建设并开始爬坡。 【前驱体一体化程度高】 22年三元前驱体自供比例50%+,处于行业绝对领先位置
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芯源微:前道设备放量强劲
【中泰电子|芯源微】前道设备放量强劲,持续推荐 前道设备快速放量,大客户持续突破。公司22年H1营收、净利实现大幅增长,主要系各类设备的放量出货:1)包括KrF在内的前道涂胶显影设备均实现了批量销售;2)前道物理清洗设备,2022年H1获得中芯国际、上海华力等大客户的重复订单。 28nm技术取得突破,成长动能强劲。22H1公司在涂胶显影28nm技术上取得重要突破:光刻胶涂覆缺陷及成本控制技术、在线式工艺缺陷检测技术均达到国际先进水平;高产能架构方面也取得相应进展,未来可覆盖浸没式等前沿光刻技术。
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芯源微
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金城医药交流要点
金城医药交流要点 利润 2022预计3.3,2023-2024年4.5-5.5亿的预期是没有变化 体制 子公司的销售权利都上收到平台,这样子公司总经理变成了抓质量抓研发的人,在生产和研发上不必要的投入太大了,侵蚀了业绩 2023年新业务 腺苷蛋氨酸2022年110吨,2023年 140吨以上,在欧盟等国家都有销售,可以做认证的,比如原研地的意大利都有认证; 谷胱甘肽:要做酶催化的,怕成本搞不过新方法 虾青素:300w/t,3%的含量,成本比化学法低,质量和天然提取一样,产值近10亿,加速推进,明
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甘源食品调研要点 20230109
【安信食饮🍶 赵国防】甘源食品调研要点 20230109 🌟近期业绩:11月萍乡疫情封控,12月逐步恢复,目前全力进行春节备货。23年费用率会进一步控制,但细分不同渠道有所差异。 🌟零食店:10月月销1000+万,11月1500+万,12月零食店月销爬升至2000+万,零食店23年将加速开店,公司也正积极拥抱零食店业态。 🌟电商:电商负责人10月中旬到岗,经过团队构建、产品筛选、直播发力,12月月销快速提升,达到4000+万。 🌟大客户部:山姆12月月销已突破3000+万,已补充菊香松
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甘源食品
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行业点评:改善房企资产负债表,优质民企迎弹性机会
【国金地产】行业点评:改善房企资产负债表,优质民企迎弹性机会 【事件】 [庆祝]2023年1月10日,央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会明确,实施改善优质房企资产负债表计划,聚焦专注主业、合规经营、资质良好、具有一定系统重要性的优质房企,开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动。 【点评】 “资产激活”与保交楼行动目标一致,盘活房企资产,维持项目正常运转。①通过保交楼专项借款、保交楼贷款支持计划等政策工具支持增量和存量项目的竣工交付工作。②在市场化、法治化的原则下,
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关于长鑫向美国商务部申请许可点评
招商电子】关于长鑫向美国商务部申请许可点评 事件:2022年10月美国商务部规定,限制长鑫生产18纳米以下DRAM扩产。长鑫合肥一期产线主要扩产19nm DRAM,合肥17nm在陆续推进中,北京Fab 17-15nm也在陆续建设中,因此美国商务部的限制对长鑫17nm的扩产有重大影响。近期有消息传长鑫向美国商务部申请许可,主要系长鑫投产的17nm只是三星镁光等竞争对手的19-20nm制程,属于美国18nm制程限制之外,因此获得批准。 首先,我们认为制程的命名方式有差别是行业常态,可以参考台积电16
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可立克:中国磁性元件巨头
【光大电子|可立克】中国磁性元件巨头,光伏、充电桩、新能源车订单饱满,并表海光强强联合,维持重点推荐 新能源产业提升“变电”需求,光伏、充电桩、和新能源车对磁性元件需求持续高景气,25年将给磁性元件行业带来近500亿元市场规模,22年市场规模约230亿元,22-25年CAGR约为30%。 (1)光伏磁性元件1GW价值量在2200-3000万元,若22年全球光伏装机容量220GW,则22年市场规模约60亿;乐观预计25年光伏装机容量若400GW,则25年市场规模约100亿。 (2)充电桩方面,20
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东吴金融 | 全面看好券商板块,重点推荐财富管理方向
【东吴金融 | 全面看好券商板块,重点推荐财富管理方向!】 2022年市场波动业绩承压,预计2023年业绩迎来拐点。2022Q1~3市场低迷,上市券商整体业绩承压,营业收入同比-20.6%,归母净利润同比-29.7%。预计随着政策利好逐步落地、经济复苏带动市场情绪回暖,我们预计证券行业2023年将实现归母净利润1708亿元(同比+19.8%),其中投行和自营业务贡献增量,经纪、两融和资管业务随市场回暖稳中有进。 资本市场持续深化改革,静待注册制落地。全面注册制呼之欲出,推动资本市场健康发展,利好
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同花顺
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晶振行业专家会简短总结
【西部电子-单慧伟】晶振行业专家会简短总结 ️需求:目前消费电子需求整体疲软,订单能见度不高; ️库存:原厂及渠道库存预计2-3个月,正常库存1-2个月,库存水位偏高;终端用户由于消费需求疲软,不太愿意备太多库存,预计备安全库存1-2个月。 ️价格:1)MHz(3225):价格跌至历史低位,主要因行业产能较多,供给过剩;2)KHz(3215):目前尚未回到历史底部,主要因泰晶科技在3215领域具备定价权,竞争格局较好;3)有源高频差分晶振:由于差分IC芯片短缺,目前处于供不应求状态。 ️周期判断
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绝味食品交流要点0110
【天风商社食饮】绝味食品交流要点0110 ■近期经营:营收方面,受益于世界杯营销活动,22年11月和12月上旬同比微增,12月上旬为小个位数,四季度出货端营收同比微增。23年元旦客流量有所恢复,预计元旦及1月无法恢复到疫情前水平但略好于预期。盈利方面,Q4原材料成本压力较Q3略减,毛利和净利在一系列活动下有恢复,但没到疫情前水平。 ■同店:22年Q4同店环比Q3变化不大,12月刚放开时很多门店暂停营业。出货微增受益于提价。单店方面,下沉市场单店是高线城市单店约60%,前期投入较一二线城市大幅下降
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云涌科技:电力信创,安全至上
【民生计算机】正式发布云涌科技深度:电力信创,安全至上 公司2004年成立,在网络安全、可信计算等领域行业地位领先,2014-2021年收入复合增速近25%。 安全+国产化大趋势下,电力信创具有重要发展潜力 “十四五”电网投资保持高景气,两大电网提出自主可控政策规划,国家电网D5000主调系统、南方电网OS2系统成为电网国产替代的标杆和先锋。根据测算,电力信创到2027年核心环节空间有望超百亿。 电网安全行业领军地位稳固,新产品带来打开成长新空间 公司网关业务集中在电网的电力二次系统的安全防护的
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第八批集采:越来越近,强调集采品种的边际影响
【浙商医药|孙建】第八批集采:越来越近,强调集采品种的边际影响 根据Insight等媒体的报道,第八批集采即将开启报量;从媒体报道的内容看,涉及181个品规。 特别强调:最终集采品种以上海阳光医药采购网披露文件为准,可能出现品种调整等情况,建议关注后续集采文件披露。 几个关注比较多的问题: ①大品种有哪些?从媒体报道看,依诺肝素钠注射剂、熊去氧胆酸口服常释剂型、注射用丙戊酸钠、酮咯酸氨丁三醇注射剂等为相对比较大的产品,其中依诺肝素钠注射剂、熊去氧胆酸口服常释剂型原研市占率相对较高。(数据来源:W
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隆基绿能跟踪
隆基绿能跟踪:西咸HPBC电池产能变更为29GW符合预期,23年有望贡献超额利润 1、公司西咸15GW高效单晶电池(HPBC)项目产能变更为29GW,新项目将于2023年9月竣工验收完成并全面投产,整体进度符合市场预期。 2、除西咸29GW产能以外,公司目前在泰州也有4GW HPBC产能也将于今年投产,届时整体HPBC产能将达到33GW。公司全年HPBC出货预计20GW以上,大部分出货将在下半年确认收入。 3、HPBC组件72片版型功率比PERC组件高出25W以上,且外形较为美观,在分布式市场具
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奥特维年报预告点评
【天风电新】奥特维年报预告点评-业绩再超预期,新业务多点开花-0110 ————————— 🌼财务摘要 公司预计2022年实现归母净利润6.94-7.11亿元,同比增长87.15%到97.16%,实现扣非净利润6.73-6.90亿元,同比增长106.72%到111.97%。 按中值计算,我们预计公司22Q4归母净利润在2.28亿元,同增60% ,环增30%,扣非净利润在2.31亿元,同增91%,环增34%。 🌼订单拆分 我们预计2022年全年公司新签订单70-75亿元,按中值计算,预计202
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【长远锂科】基本面更新
【长远锂科】基本面更新! 出货:2022年出货6.7万吨,Q3和Q4分别为1.75万吨;23Q1受下游需求影响,预计1月和2月排产环比大幅下降,3月有所修复,全年三元出货9-11万吨,LFP出货2-3万吨,钠电预计千吨级出货。 盈利:23年没有碳酸锂超额收益,预计单吨盈利为1~1.5万元/吨,LFP为0.3万元/吨。 产能:麓谷1万吨,潼关基地3万吨,高新基地一期4万吨22年已投产,二期4万吨Q1末投产,三元23年有效产能大概11万吨,25年新建10万吨产能(2万吨与钠电共线);LFP6万吨预计
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