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大道无相
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大道无相
2026-07-10 14:25:20
炸裂!多重催化同频共振下又添“商业航天”新翼助力
新雷能与商业航天不仅有关系,而且关系极大。公司是国内低轨卫星电源领域的绝对龙头,市占率超过50%。商业航天已成为与AI算力电源并列的、决定公司未来业绩爆发的核心战略赛道。 商业航天“可回收”加速、谷歌供应商大会与TPU扩产预期、二次电源产能7月爬坡、韬(τ)定律引领供电范式转型(VPD/IVR)、AI硬件涨价链条传导、马来西亚海外产线进入26H2认证期,六大催化正前后呼应,推动新雷能从“客户验证→批量出货→全球交付能力”三段式迈进。公司已通过ADI渠道实现一家海外大型数据中心客户批量供货,另有3
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新雷能
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大道无相
2026-07-10 13:48:39
下周AI电源将迎来密集事件关键验证
最近AI电源涨价的比较多,7月1日英飞凌涨价,7月6日麦格米特涨价,7月7日爱科赛博电源涨价,7月15日科威尔涨价等等,随着rubin推进,超节点推进,功率提升,AI电源将开启量价质齐升的大航海时代。 中恒电气、盛弘股份、阳光电源、金盘科技、四方股份、伊戈尔等); 3)上游核心器件与材料(京泉华、江海股份、铂科新材、可立克、横店东磁、天岳先进、杰华特、芯联集成、东微半导等)。 其中,欧陆通已形成3200W–5500W钛金/超钛金PSU与33–110kW Power Shelf矩阵并进入头部整机厂
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新雷能
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欧陆通
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麦格米特
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京泉华
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中恒电气
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大道无相
2026-07-09 12:10:34
宏观梳理解读:当前科技叙事主要发生了什么变化,利好转向到哪些方向
一、科技叙事主要发生了哪些变化 海外AI正在发生多维“结构性转向”:从“参数堆叠”转向系统效能/Token经济学与Agent化,从“训练优先”转向推理优先(带动定制ASIC与网络的份额上升),从“纯基础设施故事”转向应用ROI与规模化采用,从“GPU单核叙事”转向网络/硅光/内存瓶颈优化,从“资本驱动”转向头部集中+IPO窗口再启,并叠加主权AI与风险分级监管的政策约束。 关键迹象已在2026年一二季度密集出现:企业级节省Token成本与模型路由(最多可降本8倍、吞吐提升70倍)、CSP与Neo
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新雷能
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麦格米特
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寒武纪
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翱捷科技
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华虹宏力
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大道无相
2026-07-09 11:08:02
VPD垂直供电技术成为高算力芯片的唯一解&AI硬件量价质共振即将传导到VPD
第一部分:VPD——算力狂飙下的“隐秘卡脖子”环节与爆发前夜 在全球大模型参数量呈指数级爆发的背景下,算力基础设施正面临物理定律的终极考验。市场普遍聚焦于GPU芯片本身,却忽视了制约超大算力落地的两大底层“卡脖子”瓶颈:供电墙(Power Wall)与内存墙(Memory Wall)。 VPD(Vertical Power Delivery,垂直供电技术 / Vital Product Data,关键参数存储)在这两大领域均扮演着不可替代的核心角色。无论是由英伟达Rubin架构与华为引领的板级垂
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新雷能
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麦格米特
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寒武纪
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中芯国际
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华丰科技
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大道无相
2026-07-09 10:10:44
谷歌7月13日订单大会催化在即,涨价&功率升级起量&国产VPD卡脖子且当下最优解
6月9日谷歌订单催化时新雷能直接20CM。后被论文谣言干扰下跌较多,后谣言路线被证伪,7月6日盘后英伟达正式辟谣谣言,一切进展顺利。现谷歌重要订单大会催化又在即(下周一)。 图:AIDC系列行业深度(一):AIDC建设景气度持续提升,供配电变革到来 谷歌TPU大单叠加技术换代,新雷能正处于算力电源爆发的起点 谷歌向英特尔下达超300万颗TPU订单,标志着AI算力军备竞赛进入新阶段,也彻底引爆了整机柜算力电源的增量需求。新雷能凭借在800V高压架构和VPD(垂直供电)上的前瞻卡位,正迎来从“传统特
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新雷能
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中富电路
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麦格米特
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亚德诺半导体
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VERTIVHOLDINGSCO
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大道无相
2026-07-09 08:08:48
VPD技术是国产算力超节点方案能够真正落地、实现商业化运营的绝对前提
一、vpd是国产算力绕不开的卡脖子环节 VPD(Vertical Power Delivery,垂直供电技术)不仅是国产算力绕不开的“卡脖子”环节,更是决定国产大算力芯片能否从“实验室点亮”走向“数据中心规模化部署”的绝对生死线。当前市场对国产算力的认知仍高度停留在GPU单卡算力(TOPS/TFLOPS)和先进制程良率的表层博弈上,而严重忽视了“供电与互联”这一决定系统级工程成败的隐性底层约束。 投资国产算力的核心逻辑正在发生深刻的边际变化:赚取的不再是单纯“国产替代”的情绪溢价,而是“系统级工
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新雷能
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亚德诺半导体
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VERTIVHOLDINGSCO
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中富电路
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伟创力国际
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大道无相
2026-07-08 17:38:06
缺货涨价大周期即将传导到VPD(从铜箔到PCB到MLCC到DrMOS到VPD)以及相关梳理
AI服务器及高性能计算领域的传导顺序通常是:材料(电子布/铜箔/CCL)→功能化电源PCB(HDI/埋嵌)→电感/MLCC→DrMOS/功率级→VPD模组ASP与交期全面抬升;时间窗从2026年下半年开启,贯穿2027年。 目前已经传导到DrMOS,预计很快将传导到VPD, 一、先说为啥是这个传导路径 本质反映了VPD带来的新架构下,随着AI芯片功耗激增和供电升级,供需矛盾将按“材料基础—关键载体—功能/被动器件—核心有源器件—系统模组”顺序依次爆发、沿产业链层层传导,“涨价+缺货”自上游率先体
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新雷能
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威尔高
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中富电路
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亚德诺半导体
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大道无相
2026-07-08 15:39:18
谷歌7月13日会议前瞻
谷歌7月13日会议预计内容:硬件订单确认会,而非产品发布会。 即将到来的7月会议,市场的核心预期集中在谷歌将大幅上修2026及2027年的资本开支(Capex)指引,并披露TPU向Anthropic等大客户交付的商业化细节。这一预期将直接强化AI算力硬件及基础设施产业链的景气度,但巨额投入对谷歌自身自由现金流的消耗,将成为制约其估值上行的关键张力。 资本开支规模跃升,算力基础设施全面受益 当前市场对谷歌算力军备竞赛的烈度预期正在急剧升温。2026年全年Capex预计将从前期的1750-1850亿
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新雷能
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飞龙股份
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鼎通科技
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新易盛
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欧陆通
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大道无相
2026-07-08 15:04:58
DrMOS缺货涨价梳理(以及潜在预期差,绑定ADI长协价享受制造红利)
当前DrMOS赛道正处于“AI功耗飙升拉动需求+全球8寸产能出清导致短缺+海外大厂产能倾斜引发断供”的三重共振期。2026年是国产替代的黄金窗口,板块逻辑已从前期的“预期驱动”转向“订单与涨价落地”的强现实阶段。 供需张力与量价齐升的产业逻辑 需求端:AI服务器功耗飙升带来单卡价值量翻倍。 GPU功耗的提升直接拉动DrMOS用量与规格。H100单卡多相电源价值量为50-60美金,而B300已达100-120美金,国内910C单卡价值量最高也可达100美金。国内DrMOS市场规模预计将从AI爆发前
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芯朋微
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晶丰明源
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南芯科技
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新雷能
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大道无相
2026-07-08 14:35:51
AI电源(一二三次电源)爆发,相关梳理
行业上:英伟达、谷歌企稳,科技即将迎来反弹。META算力采购将加速,谷歌、英伟达等更不必说,持续上调。 细分行业上:电源、液冷预计反弹动力强劲,昨天电源的威尔高直接一字板,今天威尔高继续二连板,芯朋微涨停。2026年7月6日盘后讯,英伟达核心能源生态伙伴:800V正常推进中,正式完全辟谣。2026年7月1日英飞凌宣布电源涨价,今天爱科赛博宣布多种电源预计7月20日开始涨价5%-10%,这涨价的部分全是利润增量。浪潮服务器业绩大增,进一步反应液冷、电源的景气度。 公司 AI电源赛道 国产替代 一次
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新雷能
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大道无相
2026-07-08 13:28:06
电源依次表现,杰华特和新雷能对比
杰华特处在AI服务器板级供电(“三次电源/VRM”)的核心环节,以多相控制器+DrMOS(智能功率级/Power Stage)为主,直接为CPU/GPU等算力芯片提供亚1V的大电流稳定供电,是国产替代中技术门槛和验证周期最高的“芯片器件位”;新雷能覆盖数据中心“一次/二次/三次”全链路,更偏系统/模块位(ODM/整机级器件组合),当前二次电源(母线变换器、比例变换器)已通过海外大客户渠道实现批量供货,三次电源(PowerBlock/VPD)推进中,兼顾一次电源(CRPS/HVDC)能力,二者在供
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新雷能
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杰华特
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威尔高
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大道无相
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新雷能是极具爆发力的国产AI电源核心标的,当前极低的海外占比正是其业绩爆发的前夜
新雷能毫无疑问是当前国产AI算力电源的核心标的。从官方财务数据来看,2025年公司国内地区收入占比高达94.90%,国外地区收入占比仅为5.10%。这一悬殊的比例并非说明其在海外AI供应链中边缘化,而是因为其正处于从“传统特种电源”向“全球AI算力电源”跨越的绝对拐点——海外AI电源订单的放量刚刚在2026年二季度启动,尚未在2025年的报表中体现。 基本面正在发生哪些实质性反转 市场将新雷能视为AI核心标的,核心在于其打破了台系厂商的垄断,实现了从跟随到引领的跨越: 订单斜率极陡,产能加速释放
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新雷能
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威尔高
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大道无相
2026-07-08 11:25:30
爆发力最可能的下一个威尔高, 且空间远大于
新雷能确实极有可能成为下一个“威尔高”,甚至其业绩弹性和估值爆发力会更强。两者的核心驱动逻辑高度一致——均是从传统业务切入海外AI服务器电源核心供应链,且正处于产能加速释放的甜蜜期。但新雷能在产业链中的卡位更靠前(电源模块 vs 电源PCB),且在下一代800V及VPD(垂直供电)架构上的技术壁垒更高,这决定了其不仅能享受行业Beta,还能获得极高的Alpha溢价。 产业逻辑的共振:从“威尔高路径”看新雷能的边际加速 威尔高的成功路径非常清晰:深度绑定全球电源龙头台达,吃到了AI服务器AC-DC
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新雷能
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大道无相
2026-07-08 10:00:32
威尔高20%二连板打开AI电源高度和指引
威尔高DC/DC电源模块产品近期已获得批量订单,昨天一字涨停,今天快速涨停,对电源板块有很强的指引作用,也打出了电源高度,电源从下半年开始进入涨价周期,超节点、材料升级、功率升级等多方都推升电源量价齐升。电源下半年已开启实质性涨价,超节点、材料升级、功率提升等多场景促进电源量价齐升是大趋势 威尔高20%的强势涨停,核心驱动力确实是其在AI电源领域的突破(斩获谷歌超2亿元大单及二次电源良率爬坡)。但这不仅是个股的胜利,更标志着整个电源及电力设备板块的定价逻辑正在发生质变——市场正将电力设备从单纯的
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威尔高
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新雷能
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大道无相
2026-07-08 09:19:12
电源下半年已开启实质性涨价,超节点、材料升级、功率提升等多场景促进电源量价齐升是大趋势
电源环节不是“即将”,而是“已经”进入了实质性的涨价通道。 这个环节正处于成本推升与需求爆发的双击之下,当前的量价齐升趋势将直接驱动相关供应链企业的盈利中枢上修。 电源:已进入实质性涨价通道,国内外共振提价 电源板块的涨价潮已经落地,且呈现出海外龙头领涨、国内厂商跟涨的全面扩散态势。 涨价事实与幅度:海外龙头英飞凌已于2026年7月1日开启第二轮涨价。在国内市场,士兰微、华润微等电源芯片厂商也已跟进,涨幅达到15%至25%。 驱动涨价的核心逻辑在于“成本倒逼+产能挤出+单机价值跃升”: 成本端(
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新雷能
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威尔高
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爱科赛博
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博盈特焊
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欧陆通
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