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2025-09-19 10:00:23
昆仑万维:Agent产品访问用户快速增长,AI算力芯片持续加大投入
昆仑万维:Agent产品访问用户快速增长,AI算力芯片持续加大投入【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件:Skywork Super Agents产品用户近期呈现增长趋势。根据similarweb数据,截止9月15日,Skywork Super Agents日访问数据突破7万,相比此前中枢水平实现翻倍增长。 观点重申: Skywork Super Agents是公司5月22日面向全球市场发布的智能体产品,具备一站式生成文档、PPT、表格、网页、播客及多媒体内容的能力,近期Skywork Super
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昆仑万维
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2025-09-19 08:56:18
0918汽车零部件&机器人板块观点更新
【中信汽车】0918汽车零部件&机器人板块观点更新——大盘承压,机器人有望再上演“救主”戏码! #午后指数跳水、影响机器人板块情绪 今日上证冲击3900失败,且午后一度由+0.5%跳水至-2%。机器人板块情绪受到大盘影响,波动较大。我们认为今日只是情绪周期下的正常波动,牛市仍在,做多情绪仍高,市场大概率短期快速修复;机器人是当下最强板块之一,特斯拉激励+增持+订单+股价的超强利好引发了一轮产业预期系统性上修,具有非常坚实的群众基础。我们看好机器人在未来几个交易日 继续上演“救主”戏码! #当前聚
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双环传动
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2025-09-19 05:27:20
华为全联接大会重磅发布,AI算力与生态布局迎来新纪元
华为全联接大会重磅发布,AI算力与生态布局迎来新纪元【东北计算机】 🌟事件: 华为全联接大会2025于9月18日在上海开幕。华为轮值董事长徐直军发表主题演讲,发布全球最强算力超节点与集群(Atlas 950/960 SuperPoD)、昇腾芯片三年路线图(950PR/950DT/960/970)、灵衢互联协议开放生态及通用计算超节点(TaiShan 950),全面展示AI基础设施战略突破。 🌟核心观点: 超节点架构+芯片迭代+生态开放三重驱动,AI算力与行业智能化爆发在即,看好华为产业链核心
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江顺科技
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2025-09-18 13:52:33
风电行业大涨:低估值高eps板块,持续强call
【风电行业】大涨:低估值高eps板块,持续强call!🚀🚀🚀 [太阳]【零部件:大型化、出海趋势下,零部件盈利确定性强】 #(1)大型化: 国内风机大型化加速,且并网时间紧、规模大,造成与之配套的大型化零部件产能面临阶段性紧缺,议价能力提升带来零部件环节超额溢价。 #(2)出海: 塔桩、海缆等国内产业链头部企业积极布局海外市场,部分企业的海外在手订单大幅增加,预计出海业绩弹性将逐步兑现。 [太阳]【整机:盈利修复+风机出海】 #(1)盈利修复: 多数整机企业盈利已经进入修复通道:规模效应摊
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明阳智能
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2025-09-18 13:52:11
三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇
三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇 1⃣DRAM与NAND开启全面涨价通道,下半年有望持续。 👉DRAM方面,3Q25 DRAM合约价大幅上涨:消费级DDR4涨85–90%,PC DDR4与LPDDR4X均涨38–43%,服务器DDR4涨28–33%,LPDDR5X涨10–15%,主因原厂减产旧制程、转向HBM及先进节点导致供应紧张。 近日,三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上。NAND类eMMC/UFS协议价格预
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推荐中国食品(港股):价值严重低估!
【国泰海通食饮】推荐中国食品(港股):价值严重低估! 低估值,高股息,稳增长标的。中国食品系可口可乐中国生产及分销商(经营中国19个省级市场,其他是太古可乐),9月上旬刚入通,过去5年收入符复合增长4.6%,利润15%,未来碳酸无糖化、咖啡COSTA、能量饮料(魔爪+猎兽)有望驱动公司收入及利润实现中高个位数增长。 低估值、高股息。公司作为饮料行业龙头,强品牌力形成深厚护城河,盈利确定性强,目前对应2025年PE仅11-12倍,分红率50%,对应股息率4%附近,估值显著低于康师傅、统一及同类型公
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中国食品
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2025-09-18 10:25:34
今世缘调研要点250917
今世缘调研要点250917 1、行业情况:一直到年底形势都不会太乐观,明年Q2可能恢复正常,江苏这边执行偏严,环比有改善,但不是特别明显。 2、公司大的策略方向没有改变,禁酒令影响中高端消费影响比较大,公司看中的是市场份额,100-300元价格带增长主要是顺应趋势,公司增长比别人更快,做强基本功。#目标更多看重市场占有目标,而不是绝对数。 3、中期展望:行业新常态确立以后后期恢复性增长,增速会小幅高于经济增速。原理是经济增速提供消费能力提升,超出部分是大家消费理念带来的。实际终端成交价最后总体是
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2025-09-18 10:20:03
电池深度:龙头恒强,二线改善,全面看好电池板块
重磅!【东吴电新】电池深度:龙头恒强,二线改善,全面看好电池板块 #对比国内及海外电池企业动力和储能25H1出货、收入、盈利以及财务指标 [烟花]结论:龙头各项指标全方位领先,二线企业改善明显,25H1二线动力毛利率达到17-18%;同时龙头满产,订单外溢至二线。26年预计龙头产能增长明显,增长提速至30%+。 #梳理储能动力需求、供给、产能利用率、价格和盈利弹性 [庆祝]结论:储能需求超预期,25年储能需求上修25%至500-550gwh,同比增60%,26年预计全球储能需求上修至30%+增长
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欣旺达
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2025-09-18 10:08:43
泡泡玛特:聚焦核心成长逻辑,重视估值性价比
🔥【浙商轻工】泡泡玛特:聚焦核心成长逻辑,重视估值性价比! 🌟事件:近期股价回调,我们认为主要因LABUBU二手价下跌+Google Trends回落影响,部分投资者对景气度产生担忧。当前MINI LABUBU千岛二手价为1434元/组(截至9/17),溢价率30%,其中隐藏款溢价率677%,普通款溢价率19%-221%,当前仍全球断货;彩色大娃/3.0二手价同步回落,当前溢价率分别37%/12%(整端)。我们认为公司仍在成长期,重视回调后的布局机会。 🌟核心观点: #泡泡产品并非奢侈品、
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2025-09-18 06:51:15
商汤:最像Oracle模式的中国公司
【西部计算机】商汤:最像Oracle模式的中国公司 [太阳]我们认为,Oracle模式=自己买卡+集群能力+软件框架+模型适配,而商汤“大装置+大模型+AI应用”全链布局,打造了AI全栈能力,是最像Oracle模式的中国公司。 [玫瑰]商汤构建了类似Oracle Cloud Infrastructure的算力底座。目前,商汤大装置管理的算力已实现全国联网的统一调度,智算节点覆盖长三角、粤港澳、京津冀、中西部等重点区域,截至2025年8月,商汤运营的总算力规模达到25000 P,可支撑超过20个千
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2025-09-17 21:49:40
博杰股份:AIDC检测设备,受益液冷→液冷技术升级-0917
液冷调研❗【天风电新】博杰股份:AIDC检测设备,受益液冷→液冷技术升级-0917 ——————————— 公司主营业务为射频、声学、光学等相关的测试设备,下游主要为(括号内为收入占比)3C(40-50%)、服务器(20%)、汽车(20%),布局新业务包括AI眼镜、机器人、手机光学检测设备等。 主业利润方面,根据公司股权激励计划,预计25年净利润1亿元。 🌼增量业务-GPU检测设备 公司2024年起为NV提供ICT检测设备、2025年提供ICT+功能测试解决方案,预计年内来自NV的订单体量上亿
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唯万密封:材料型企业核心竞争力,平台化扩张空间充足
唯万密封:材料型企业核心竞争力,平台化扩张空间充足 [烟花]#核心能力:明确“材料型企业“定位、拥有基于基础材料研发的二次加工、改性能力。覆盖聚氨酯(MDI/PPDI)、橡胶(如丁腈橡胶/氟橡胶等)、工程塑料(PEEK/超高分子聚乙烯等)、PTFE、酚醛夹布等材料平台。此为公司实现平台化扩张的基础。 [玫瑰]#传统业务:工程机械50%+油气20%,下半年无库存减值压力,业绩增速持续向上,25/26年业绩预计1/1.5亿,30X PE,对应45亿市值。 🔹工程机械:内需基本面向上,非挖需求转正;
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2025-09-17 07:14:56
开特股份调研总结
开特股份调研总结: 1:主业高增长,传感器和执行器大幅增长,#客户涵盖特斯拉,比亚迪,小米,新势力等。 产能持续释放,营收和利润未来三年都将维持高增长。 2:设立投资基金,积极布局机器人赛道。 #武汉市开特具身智能装备有限公司已完成六维力传感器、电子机械制动(EMB)力传感器的研发工作,正在与客户送样,测试,小批量。 3:公司与上海图灵智造机器人达成深度合作,涵盖#六维传感器和核心零部件-电机,编码器,减速器等。 4:公司布局液冷和储能两大赛道。 估值方面,今年净利润25年2个亿,26年3亿,2
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2025-09-16 18:00:04
蜜雪集团深度报告
【长江社服】蜜雪集团深度报告:四万店之后的星辰大海—极致供应链与现象级IP赋能下的全球扩张之路 🌷聚焦高质平价,打造百年品牌。蜜雪集团旗下拥有两大核心品牌蜜雪冰城与幸运咖,以 "高质平价" 为产品核心理念,精准聚焦大众消费市场。蜜雪集团,在C端建立了性价比消费者心智,在中后端搭建了强大供应链体系(超60%饮品食材自产,核心饮品食材100%自产),通过加盟模式实现了规模化扩张,主要收入来源于向加盟商销售原材料、设备及服务。公司,在国内,以下沉市场为根基支撑规模化底盘,在海外市场,通过在东南亚密集
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蜜雪集团
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2025-09-16 17:49:00
百合股份,调研反馈及观点如下
我们近期调研百合股份,调研反馈及观点如下: ora工厂:今年主要是ora自身增长、百合的业务资源暂未导入,今年预计可实现50%左右增速,#未来增长驱动来源于:1)ora自有客户增长;2)百合客户资源协同;3)新西兰境内工厂订单转移(当地以小厂为主,ora在生产上具备优势、如液体条袋剂型只有ora可以生产),#此后预计ora仍可维持高于公司主业的增速,在跨境业务协同方面亦是重要增长点。 #股权激励:此前回购已完成,首批股权激励是普惠性质的、预计大约覆盖100多人,目前激励成本基本已经锁定。同时公司
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2025-09-19 10:00:23
昆仑万维:Agent产品访问用户快速增长,AI算力芯片持续加大投入
昆仑万维:Agent产品访问用户快速增长,AI算力芯片持续加大投入【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件:Skywork Super Agents产品用户近期呈现增长趋势。根据similarweb数据,截止9月15日,Skywork Super Agents日访问数据突破7万,相比此前中枢水平实现翻倍增长。 观点重申: Skywork Super Agents是公司5月22日面向全球市场发布的智能体产品,具备一站式生成文档、PPT、表格、网页、播客及多媒体内容的能力,近期Skywork Super
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0918汽车零部件&机器人板块观点更新
【中信汽车】0918汽车零部件&机器人板块观点更新——大盘承压,机器人有望再上演“救主”戏码! #午后指数跳水、影响机器人板块情绪 今日上证冲击3900失败,且午后一度由+0.5%跳水至-2%。机器人板块情绪受到大盘影响,波动较大。我们认为今日只是情绪周期下的正常波动,牛市仍在,做多情绪仍高,市场大概率短期快速修复;机器人是当下最强板块之一,特斯拉激励+增持+订单+股价的超强利好引发了一轮产业预期系统性上修,具有非常坚实的群众基础。我们看好机器人在未来几个交易日 继续上演“救主”戏码! #当前聚
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华为全联接大会重磅发布,AI算力与生态布局迎来新纪元
华为全联接大会重磅发布,AI算力与生态布局迎来新纪元【东北计算机】 🌟事件: 华为全联接大会2025于9月18日在上海开幕。华为轮值董事长徐直军发表主题演讲,发布全球最强算力超节点与集群(Atlas 950/960 SuperPoD)、昇腾芯片三年路线图(950PR/950DT/960/970)、灵衢互联协议开放生态及通用计算超节点(TaiShan 950),全面展示AI基础设施战略突破。 🌟核心观点: 超节点架构+芯片迭代+生态开放三重驱动,AI算力与行业智能化爆发在即,看好华为产业链核心
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风电行业大涨:低估值高eps板块,持续强call
【风电行业】大涨:低估值高eps板块,持续强call!🚀🚀🚀 [太阳]【零部件:大型化、出海趋势下,零部件盈利确定性强】 #(1)大型化: 国内风机大型化加速,且并网时间紧、规模大,造成与之配套的大型化零部件产能面临阶段性紧缺,议价能力提升带来零部件环节超额溢价。 #(2)出海: 塔桩、海缆等国内产业链头部企业积极布局海外市场,部分企业的海外在手订单大幅增加,预计出海业绩弹性将逐步兑现。 [太阳]【整机:盈利修复+风机出海】 #(1)盈利修复: 多数整机企业盈利已经进入修复通道:规模效应摊
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三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇
三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇 1⃣DRAM与NAND开启全面涨价通道,下半年有望持续。 👉DRAM方面,3Q25 DRAM合约价大幅上涨:消费级DDR4涨85–90%,PC DDR4与LPDDR4X均涨38–43%,服务器DDR4涨28–33%,LPDDR5X涨10–15%,主因原厂减产旧制程、转向HBM及先进节点导致供应紧张。 近日,三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上。NAND类eMMC/UFS协议价格预
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推荐中国食品(港股):价值严重低估!
【国泰海通食饮】推荐中国食品(港股):价值严重低估! 低估值,高股息,稳增长标的。中国食品系可口可乐中国生产及分销商(经营中国19个省级市场,其他是太古可乐),9月上旬刚入通,过去5年收入符复合增长4.6%,利润15%,未来碳酸无糖化、咖啡COSTA、能量饮料(魔爪+猎兽)有望驱动公司收入及利润实现中高个位数增长。 低估值、高股息。公司作为饮料行业龙头,强品牌力形成深厚护城河,盈利确定性强,目前对应2025年PE仅11-12倍,分红率50%,对应股息率4%附近,估值显著低于康师傅、统一及同类型公
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今世缘调研要点250917
今世缘调研要点250917 1、行业情况:一直到年底形势都不会太乐观,明年Q2可能恢复正常,江苏这边执行偏严,环比有改善,但不是特别明显。 2、公司大的策略方向没有改变,禁酒令影响中高端消费影响比较大,公司看中的是市场份额,100-300元价格带增长主要是顺应趋势,公司增长比别人更快,做强基本功。#目标更多看重市场占有目标,而不是绝对数。 3、中期展望:行业新常态确立以后后期恢复性增长,增速会小幅高于经济增速。原理是经济增速提供消费能力提升,超出部分是大家消费理念带来的。实际终端成交价最后总体是
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电池深度:龙头恒强,二线改善,全面看好电池板块
重磅!【东吴电新】电池深度:龙头恒强,二线改善,全面看好电池板块 #对比国内及海外电池企业动力和储能25H1出货、收入、盈利以及财务指标 [烟花]结论:龙头各项指标全方位领先,二线企业改善明显,25H1二线动力毛利率达到17-18%;同时龙头满产,订单外溢至二线。26年预计龙头产能增长明显,增长提速至30%+。 #梳理储能动力需求、供给、产能利用率、价格和盈利弹性 [庆祝]结论:储能需求超预期,25年储能需求上修25%至500-550gwh,同比增60%,26年预计全球储能需求上修至30%+增长
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泡泡玛特:聚焦核心成长逻辑,重视估值性价比
🔥【浙商轻工】泡泡玛特:聚焦核心成长逻辑,重视估值性价比! 🌟事件:近期股价回调,我们认为主要因LABUBU二手价下跌+Google Trends回落影响,部分投资者对景气度产生担忧。当前MINI LABUBU千岛二手价为1434元/组(截至9/17),溢价率30%,其中隐藏款溢价率677%,普通款溢价率19%-221%,当前仍全球断货;彩色大娃/3.0二手价同步回落,当前溢价率分别37%/12%(整端)。我们认为公司仍在成长期,重视回调后的布局机会。 🌟核心观点: #泡泡产品并非奢侈品、
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商汤:最像Oracle模式的中国公司
【西部计算机】商汤:最像Oracle模式的中国公司 [太阳]我们认为,Oracle模式=自己买卡+集群能力+软件框架+模型适配,而商汤“大装置+大模型+AI应用”全链布局,打造了AI全栈能力,是最像Oracle模式的中国公司。 [玫瑰]商汤构建了类似Oracle Cloud Infrastructure的算力底座。目前,商汤大装置管理的算力已实现全国联网的统一调度,智算节点覆盖长三角、粤港澳、京津冀、中西部等重点区域,截至2025年8月,商汤运营的总算力规模达到25000 P,可支撑超过20个千
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博杰股份:AIDC检测设备,受益液冷→液冷技术升级-0917
液冷调研❗【天风电新】博杰股份:AIDC检测设备,受益液冷→液冷技术升级-0917 ——————————— 公司主营业务为射频、声学、光学等相关的测试设备,下游主要为(括号内为收入占比)3C(40-50%)、服务器(20%)、汽车(20%),布局新业务包括AI眼镜、机器人、手机光学检测设备等。 主业利润方面,根据公司股权激励计划,预计25年净利润1亿元。 🌼增量业务-GPU检测设备 公司2024年起为NV提供ICT检测设备、2025年提供ICT+功能测试解决方案,预计年内来自NV的订单体量上亿
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唯万密封:材料型企业核心竞争力,平台化扩张空间充足
唯万密封:材料型企业核心竞争力,平台化扩张空间充足 [烟花]#核心能力:明确“材料型企业“定位、拥有基于基础材料研发的二次加工、改性能力。覆盖聚氨酯(MDI/PPDI)、橡胶(如丁腈橡胶/氟橡胶等)、工程塑料(PEEK/超高分子聚乙烯等)、PTFE、酚醛夹布等材料平台。此为公司实现平台化扩张的基础。 [玫瑰]#传统业务:工程机械50%+油气20%,下半年无库存减值压力,业绩增速持续向上,25/26年业绩预计1/1.5亿,30X PE,对应45亿市值。 🔹工程机械:内需基本面向上,非挖需求转正;
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开特股份调研总结
开特股份调研总结: 1:主业高增长,传感器和执行器大幅增长,#客户涵盖特斯拉,比亚迪,小米,新势力等。 产能持续释放,营收和利润未来三年都将维持高增长。 2:设立投资基金,积极布局机器人赛道。 #武汉市开特具身智能装备有限公司已完成六维力传感器、电子机械制动(EMB)力传感器的研发工作,正在与客户送样,测试,小批量。 3:公司与上海图灵智造机器人达成深度合作,涵盖#六维传感器和核心零部件-电机,编码器,减速器等。 4:公司布局液冷和储能两大赛道。 估值方面,今年净利润25年2个亿,26年3亿,2
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蜜雪集团深度报告
【长江社服】蜜雪集团深度报告:四万店之后的星辰大海—极致供应链与现象级IP赋能下的全球扩张之路 🌷聚焦高质平价,打造百年品牌。蜜雪集团旗下拥有两大核心品牌蜜雪冰城与幸运咖,以 "高质平价" 为产品核心理念,精准聚焦大众消费市场。蜜雪集团,在C端建立了性价比消费者心智,在中后端搭建了强大供应链体系(超60%饮品食材自产,核心饮品食材100%自产),通过加盟模式实现了规模化扩张,主要收入来源于向加盟商销售原材料、设备及服务。公司,在国内,以下沉市场为根基支撑规模化底盘,在海外市场,通过在东南亚密集
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百合股份,调研反馈及观点如下
我们近期调研百合股份,调研反馈及观点如下: ora工厂:今年主要是ora自身增长、百合的业务资源暂未导入,今年预计可实现50%左右增速,#未来增长驱动来源于:1)ora自有客户增长;2)百合客户资源协同;3)新西兰境内工厂订单转移(当地以小厂为主,ora在生产上具备优势、如液体条袋剂型只有ora可以生产),#此后预计ora仍可维持高于公司主业的增速,在跨境业务协同方面亦是重要增长点。 #股权激励:此前回购已完成,首批股权激励是普惠性质的、预计大约覆盖100多人,目前激励成本基本已经锁定。同时公司
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【中信汽车】0918汽车零部件&机器人板块观点更新——大盘承压,机器人有望再上演“救主”戏码! #午后指数跳水、影响机器人板块情绪 今日上证冲击3900失败,且午后一度由+0.5%跳水至-2%。机器人板块情绪受到大盘影响,波动较大。我们认为今日只是情绪周期下的正常波动,牛市仍在,做多情绪仍高,市场大概率短期快速修复;机器人是当下最强板块之一,特斯拉激励+增持+订单+股价的超强利好引发了一轮产业预期系统性上修,具有非常坚实的群众基础。我们看好机器人在未来几个交易日 继续上演“救主”戏码! #当前聚
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华为全联接大会重磅发布,AI算力与生态布局迎来新纪元
华为全联接大会重磅发布,AI算力与生态布局迎来新纪元【东北计算机】 🌟事件: 华为全联接大会2025于9月18日在上海开幕。华为轮值董事长徐直军发表主题演讲,发布全球最强算力超节点与集群(Atlas 950/960 SuperPoD)、昇腾芯片三年路线图(950PR/950DT/960/970)、灵衢互联协议开放生态及通用计算超节点(TaiShan 950),全面展示AI基础设施战略突破。 🌟核心观点: 超节点架构+芯片迭代+生态开放三重驱动,AI算力与行业智能化爆发在即,看好华为产业链核心
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风电行业大涨:低估值高eps板块,持续强call
【风电行业】大涨:低估值高eps板块,持续强call!🚀🚀🚀 [太阳]【零部件:大型化、出海趋势下,零部件盈利确定性强】 #(1)大型化: 国内风机大型化加速,且并网时间紧、规模大,造成与之配套的大型化零部件产能面临阶段性紧缺,议价能力提升带来零部件环节超额溢价。 #(2)出海: 塔桩、海缆等国内产业链头部企业积极布局海外市场,部分企业的海外在手订单大幅增加,预计出海业绩弹性将逐步兑现。 [太阳]【整机:盈利修复+风机出海】 #(1)盈利修复: 多数整机企业盈利已经进入修复通道:规模效应摊
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2025-09-18 13:52:11
三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇
三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇 1⃣DRAM与NAND开启全面涨价通道,下半年有望持续。 👉DRAM方面,3Q25 DRAM合约价大幅上涨:消费级DDR4涨85–90%,PC DDR4与LPDDR4X均涨38–43%,服务器DDR4涨28–33%,LPDDR5X涨10–15%,主因原厂减产旧制程、转向HBM及先进节点导致供应紧张。 近日,三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上。NAND类eMMC/UFS协议价格预
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2025-09-18 12:09:59
推荐中国食品(港股):价值严重低估!
【国泰海通食饮】推荐中国食品(港股):价值严重低估! 低估值,高股息,稳增长标的。中国食品系可口可乐中国生产及分销商(经营中国19个省级市场,其他是太古可乐),9月上旬刚入通,过去5年收入符复合增长4.6%,利润15%,未来碳酸无糖化、咖啡COSTA、能量饮料(魔爪+猎兽)有望驱动公司收入及利润实现中高个位数增长。 低估值、高股息。公司作为饮料行业龙头,强品牌力形成深厚护城河,盈利确定性强,目前对应2025年PE仅11-12倍,分红率50%,对应股息率4%附近,估值显著低于康师傅、统一及同类型公
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2025-09-18 10:25:34
今世缘调研要点250917
今世缘调研要点250917 1、行业情况:一直到年底形势都不会太乐观,明年Q2可能恢复正常,江苏这边执行偏严,环比有改善,但不是特别明显。 2、公司大的策略方向没有改变,禁酒令影响中高端消费影响比较大,公司看中的是市场份额,100-300元价格带增长主要是顺应趋势,公司增长比别人更快,做强基本功。#目标更多看重市场占有目标,而不是绝对数。 3、中期展望:行业新常态确立以后后期恢复性增长,增速会小幅高于经济增速。原理是经济增速提供消费能力提升,超出部分是大家消费理念带来的。实际终端成交价最后总体是
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电池深度:龙头恒强,二线改善,全面看好电池板块
重磅!【东吴电新】电池深度:龙头恒强,二线改善,全面看好电池板块 #对比国内及海外电池企业动力和储能25H1出货、收入、盈利以及财务指标 [烟花]结论:龙头各项指标全方位领先,二线企业改善明显,25H1二线动力毛利率达到17-18%;同时龙头满产,订单外溢至二线。26年预计龙头产能增长明显,增长提速至30%+。 #梳理储能动力需求、供给、产能利用率、价格和盈利弹性 [庆祝]结论:储能需求超预期,25年储能需求上修25%至500-550gwh,同比增60%,26年预计全球储能需求上修至30%+增长
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泡泡玛特:聚焦核心成长逻辑,重视估值性价比
🔥【浙商轻工】泡泡玛特:聚焦核心成长逻辑,重视估值性价比! 🌟事件:近期股价回调,我们认为主要因LABUBU二手价下跌+Google Trends回落影响,部分投资者对景气度产生担忧。当前MINI LABUBU千岛二手价为1434元/组(截至9/17),溢价率30%,其中隐藏款溢价率677%,普通款溢价率19%-221%,当前仍全球断货;彩色大娃/3.0二手价同步回落,当前溢价率分别37%/12%(整端)。我们认为公司仍在成长期,重视回调后的布局机会。 🌟核心观点: #泡泡产品并非奢侈品、
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2025-09-18 06:51:15
商汤:最像Oracle模式的中国公司
【西部计算机】商汤:最像Oracle模式的中国公司 [太阳]我们认为,Oracle模式=自己买卡+集群能力+软件框架+模型适配,而商汤“大装置+大模型+AI应用”全链布局,打造了AI全栈能力,是最像Oracle模式的中国公司。 [玫瑰]商汤构建了类似Oracle Cloud Infrastructure的算力底座。目前,商汤大装置管理的算力已实现全国联网的统一调度,智算节点覆盖长三角、粤港澳、京津冀、中西部等重点区域,截至2025年8月,商汤运营的总算力规模达到25000 P,可支撑超过20个千
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博杰股份:AIDC检测设备,受益液冷→液冷技术升级-0917
液冷调研❗【天风电新】博杰股份:AIDC检测设备,受益液冷→液冷技术升级-0917 ——————————— 公司主营业务为射频、声学、光学等相关的测试设备,下游主要为(括号内为收入占比)3C(40-50%)、服务器(20%)、汽车(20%),布局新业务包括AI眼镜、机器人、手机光学检测设备等。 主业利润方面,根据公司股权激励计划,预计25年净利润1亿元。 🌼增量业务-GPU检测设备 公司2024年起为NV提供ICT检测设备、2025年提供ICT+功能测试解决方案,预计年内来自NV的订单体量上亿
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唯万密封:材料型企业核心竞争力,平台化扩张空间充足
唯万密封:材料型企业核心竞争力,平台化扩张空间充足 [烟花]#核心能力:明确“材料型企业“定位、拥有基于基础材料研发的二次加工、改性能力。覆盖聚氨酯(MDI/PPDI)、橡胶(如丁腈橡胶/氟橡胶等)、工程塑料(PEEK/超高分子聚乙烯等)、PTFE、酚醛夹布等材料平台。此为公司实现平台化扩张的基础。 [玫瑰]#传统业务:工程机械50%+油气20%,下半年无库存减值压力,业绩增速持续向上,25/26年业绩预计1/1.5亿,30X PE,对应45亿市值。 🔹工程机械:内需基本面向上,非挖需求转正;
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2025-09-17 07:14:56
开特股份调研总结
开特股份调研总结: 1:主业高增长,传感器和执行器大幅增长,#客户涵盖特斯拉,比亚迪,小米,新势力等。 产能持续释放,营收和利润未来三年都将维持高增长。 2:设立投资基金,积极布局机器人赛道。 #武汉市开特具身智能装备有限公司已完成六维力传感器、电子机械制动(EMB)力传感器的研发工作,正在与客户送样,测试,小批量。 3:公司与上海图灵智造机器人达成深度合作,涵盖#六维传感器和核心零部件-电机,编码器,减速器等。 4:公司布局液冷和储能两大赛道。 估值方面,今年净利润25年2个亿,26年3亿,2
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2025-09-16 18:00:04
蜜雪集团深度报告
【长江社服】蜜雪集团深度报告:四万店之后的星辰大海—极致供应链与现象级IP赋能下的全球扩张之路 🌷聚焦高质平价,打造百年品牌。蜜雪集团旗下拥有两大核心品牌蜜雪冰城与幸运咖,以 "高质平价" 为产品核心理念,精准聚焦大众消费市场。蜜雪集团,在C端建立了性价比消费者心智,在中后端搭建了强大供应链体系(超60%饮品食材自产,核心饮品食材100%自产),通过加盟模式实现了规模化扩张,主要收入来源于向加盟商销售原材料、设备及服务。公司,在国内,以下沉市场为根基支撑规模化底盘,在海外市场,通过在东南亚密集
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2025-09-16 17:49:00
百合股份,调研反馈及观点如下
我们近期调研百合股份,调研反馈及观点如下: ora工厂:今年主要是ora自身增长、百合的业务资源暂未导入,今年预计可实现50%左右增速,#未来增长驱动来源于:1)ora自有客户增长;2)百合客户资源协同;3)新西兰境内工厂订单转移(当地以小厂为主,ora在生产上具备优势、如液体条袋剂型只有ora可以生产),#此后预计ora仍可维持高于公司主业的增速,在跨境业务协同方面亦是重要增长点。 #股权激励:此前回购已完成,首批股权激励是普惠性质的、预计大约覆盖100多人,目前激励成本基本已经锁定。同时公司
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2025-09-19 10:00:23
昆仑万维:Agent产品访问用户快速增长,AI算力芯片持续加大投入
昆仑万维:Agent产品访问用户快速增长,AI算力芯片持续加大投入【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件:Skywork Super Agents产品用户近期呈现增长趋势。根据similarweb数据,截止9月15日,Skywork Super Agents日访问数据突破7万,相比此前中枢水平实现翻倍增长。 观点重申: Skywork Super Agents是公司5月22日面向全球市场发布的智能体产品,具备一站式生成文档、PPT、表格、网页、播客及多媒体内容的能力,近期Skywork Super
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0918汽车零部件&机器人板块观点更新
【中信汽车】0918汽车零部件&机器人板块观点更新——大盘承压,机器人有望再上演“救主”戏码! #午后指数跳水、影响机器人板块情绪 今日上证冲击3900失败,且午后一度由+0.5%跳水至-2%。机器人板块情绪受到大盘影响,波动较大。我们认为今日只是情绪周期下的正常波动,牛市仍在,做多情绪仍高,市场大概率短期快速修复;机器人是当下最强板块之一,特斯拉激励+增持+订单+股价的超强利好引发了一轮产业预期系统性上修,具有非常坚实的群众基础。我们看好机器人在未来几个交易日 继续上演“救主”戏码! #当前聚
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双环传动
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华为全联接大会重磅发布,AI算力与生态布局迎来新纪元
华为全联接大会重磅发布,AI算力与生态布局迎来新纪元【东北计算机】 🌟事件: 华为全联接大会2025于9月18日在上海开幕。华为轮值董事长徐直军发表主题演讲,发布全球最强算力超节点与集群(Atlas 950/960 SuperPoD)、昇腾芯片三年路线图(950PR/950DT/960/970)、灵衢互联协议开放生态及通用计算超节点(TaiShan 950),全面展示AI基础设施战略突破。 🌟核心观点: 超节点架构+芯片迭代+生态开放三重驱动,AI算力与行业智能化爆发在即,看好华为产业链核心
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风电行业大涨:低估值高eps板块,持续强call
【风电行业】大涨:低估值高eps板块,持续强call!🚀🚀🚀 [太阳]【零部件:大型化、出海趋势下,零部件盈利确定性强】 #(1)大型化: 国内风机大型化加速,且并网时间紧、规模大,造成与之配套的大型化零部件产能面临阶段性紧缺,议价能力提升带来零部件环节超额溢价。 #(2)出海: 塔桩、海缆等国内产业链头部企业积极布局海外市场,部分企业的海外在手订单大幅增加,预计出海业绩弹性将逐步兑现。 [太阳]【整机:盈利修复+风机出海】 #(1)盈利修复: 多数整机企业盈利已经进入修复通道:规模效应摊
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三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇
三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇 1⃣DRAM与NAND开启全面涨价通道,下半年有望持续。 👉DRAM方面,3Q25 DRAM合约价大幅上涨:消费级DDR4涨85–90%,PC DDR4与LPDDR4X均涨38–43%,服务器DDR4涨28–33%,LPDDR5X涨10–15%,主因原厂减产旧制程、转向HBM及先进节点导致供应紧张。 近日,三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上。NAND类eMMC/UFS协议价格预
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推荐中国食品(港股):价值严重低估!
【国泰海通食饮】推荐中国食品(港股):价值严重低估! 低估值,高股息,稳增长标的。中国食品系可口可乐中国生产及分销商(经营中国19个省级市场,其他是太古可乐),9月上旬刚入通,过去5年收入符复合增长4.6%,利润15%,未来碳酸无糖化、咖啡COSTA、能量饮料(魔爪+猎兽)有望驱动公司收入及利润实现中高个位数增长。 低估值、高股息。公司作为饮料行业龙头,强品牌力形成深厚护城河,盈利确定性强,目前对应2025年PE仅11-12倍,分红率50%,对应股息率4%附近,估值显著低于康师傅、统一及同类型公
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今世缘调研要点250917
今世缘调研要点250917 1、行业情况:一直到年底形势都不会太乐观,明年Q2可能恢复正常,江苏这边执行偏严,环比有改善,但不是特别明显。 2、公司大的策略方向没有改变,禁酒令影响中高端消费影响比较大,公司看中的是市场份额,100-300元价格带增长主要是顺应趋势,公司增长比别人更快,做强基本功。#目标更多看重市场占有目标,而不是绝对数。 3、中期展望:行业新常态确立以后后期恢复性增长,增速会小幅高于经济增速。原理是经济增速提供消费能力提升,超出部分是大家消费理念带来的。实际终端成交价最后总体是
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电池深度:龙头恒强,二线改善,全面看好电池板块
重磅!【东吴电新】电池深度:龙头恒强,二线改善,全面看好电池板块 #对比国内及海外电池企业动力和储能25H1出货、收入、盈利以及财务指标 [烟花]结论:龙头各项指标全方位领先,二线企业改善明显,25H1二线动力毛利率达到17-18%;同时龙头满产,订单外溢至二线。26年预计龙头产能增长明显,增长提速至30%+。 #梳理储能动力需求、供给、产能利用率、价格和盈利弹性 [庆祝]结论:储能需求超预期,25年储能需求上修25%至500-550gwh,同比增60%,26年预计全球储能需求上修至30%+增长
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泡泡玛特:聚焦核心成长逻辑,重视估值性价比
🔥【浙商轻工】泡泡玛特:聚焦核心成长逻辑,重视估值性价比! 🌟事件:近期股价回调,我们认为主要因LABUBU二手价下跌+Google Trends回落影响,部分投资者对景气度产生担忧。当前MINI LABUBU千岛二手价为1434元/组(截至9/17),溢价率30%,其中隐藏款溢价率677%,普通款溢价率19%-221%,当前仍全球断货;彩色大娃/3.0二手价同步回落,当前溢价率分别37%/12%(整端)。我们认为公司仍在成长期,重视回调后的布局机会。 🌟核心观点: #泡泡产品并非奢侈品、
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商汤:最像Oracle模式的中国公司
【西部计算机】商汤:最像Oracle模式的中国公司 [太阳]我们认为,Oracle模式=自己买卡+集群能力+软件框架+模型适配,而商汤“大装置+大模型+AI应用”全链布局,打造了AI全栈能力,是最像Oracle模式的中国公司。 [玫瑰]商汤构建了类似Oracle Cloud Infrastructure的算力底座。目前,商汤大装置管理的算力已实现全国联网的统一调度,智算节点覆盖长三角、粤港澳、京津冀、中西部等重点区域,截至2025年8月,商汤运营的总算力规模达到25000 P,可支撑超过20个千
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博杰股份:AIDC检测设备,受益液冷→液冷技术升级-0917
液冷调研❗【天风电新】博杰股份:AIDC检测设备,受益液冷→液冷技术升级-0917 ——————————— 公司主营业务为射频、声学、光学等相关的测试设备,下游主要为(括号内为收入占比)3C(40-50%)、服务器(20%)、汽车(20%),布局新业务包括AI眼镜、机器人、手机光学检测设备等。 主业利润方面,根据公司股权激励计划,预计25年净利润1亿元。 🌼增量业务-GPU检测设备 公司2024年起为NV提供ICT检测设备、2025年提供ICT+功能测试解决方案,预计年内来自NV的订单体量上亿
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唯万密封:材料型企业核心竞争力,平台化扩张空间充足
唯万密封:材料型企业核心竞争力,平台化扩张空间充足 [烟花]#核心能力:明确“材料型企业“定位、拥有基于基础材料研发的二次加工、改性能力。覆盖聚氨酯(MDI/PPDI)、橡胶(如丁腈橡胶/氟橡胶等)、工程塑料(PEEK/超高分子聚乙烯等)、PTFE、酚醛夹布等材料平台。此为公司实现平台化扩张的基础。 [玫瑰]#传统业务:工程机械50%+油气20%,下半年无库存减值压力,业绩增速持续向上,25/26年业绩预计1/1.5亿,30X PE,对应45亿市值。 🔹工程机械:内需基本面向上,非挖需求转正;
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开特股份调研总结
开特股份调研总结: 1:主业高增长,传感器和执行器大幅增长,#客户涵盖特斯拉,比亚迪,小米,新势力等。 产能持续释放,营收和利润未来三年都将维持高增长。 2:设立投资基金,积极布局机器人赛道。 #武汉市开特具身智能装备有限公司已完成六维力传感器、电子机械制动(EMB)力传感器的研发工作,正在与客户送样,测试,小批量。 3:公司与上海图灵智造机器人达成深度合作,涵盖#六维传感器和核心零部件-电机,编码器,减速器等。 4:公司布局液冷和储能两大赛道。 估值方面,今年净利润25年2个亿,26年3亿,2
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蜜雪集团深度报告
【长江社服】蜜雪集团深度报告:四万店之后的星辰大海—极致供应链与现象级IP赋能下的全球扩张之路 🌷聚焦高质平价,打造百年品牌。蜜雪集团旗下拥有两大核心品牌蜜雪冰城与幸运咖,以 "高质平价" 为产品核心理念,精准聚焦大众消费市场。蜜雪集团,在C端建立了性价比消费者心智,在中后端搭建了强大供应链体系(超60%饮品食材自产,核心饮品食材100%自产),通过加盟模式实现了规模化扩张,主要收入来源于向加盟商销售原材料、设备及服务。公司,在国内,以下沉市场为根基支撑规模化底盘,在海外市场,通过在东南亚密集
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百合股份,调研反馈及观点如下
我们近期调研百合股份,调研反馈及观点如下: ora工厂:今年主要是ora自身增长、百合的业务资源暂未导入,今年预计可实现50%左右增速,#未来增长驱动来源于:1)ora自有客户增长;2)百合客户资源协同;3)新西兰境内工厂订单转移(当地以小厂为主,ora在生产上具备优势、如液体条袋剂型只有ora可以生产),#此后预计ora仍可维持高于公司主业的增速,在跨境业务协同方面亦是重要增长点。 #股权激励:此前回购已完成,首批股权激励是普惠性质的、预计大约覆盖100多人,目前激励成本基本已经锁定。同时公司
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昆仑万维:Agent产品访问用户快速增长,AI算力芯片持续加大投入
昆仑万维:Agent产品访问用户快速增长,AI算力芯片持续加大投入【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件:Skywork Super Agents产品用户近期呈现增长趋势。根据similarweb数据,截止9月15日,Skywork Super Agents日访问数据突破7万,相比此前中枢水平实现翻倍增长。 观点重申: Skywork Super Agents是公司5月22日面向全球市场发布的智能体产品,具备一站式生成文档、PPT、表格、网页、播客及多媒体内容的能力,近期Skywork Super
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0918汽车零部件&机器人板块观点更新
【中信汽车】0918汽车零部件&机器人板块观点更新——大盘承压,机器人有望再上演“救主”戏码! #午后指数跳水、影响机器人板块情绪 今日上证冲击3900失败,且午后一度由+0.5%跳水至-2%。机器人板块情绪受到大盘影响,波动较大。我们认为今日只是情绪周期下的正常波动,牛市仍在,做多情绪仍高,市场大概率短期快速修复;机器人是当下最强板块之一,特斯拉激励+增持+订单+股价的超强利好引发了一轮产业预期系统性上修,具有非常坚实的群众基础。我们看好机器人在未来几个交易日 继续上演“救主”戏码! #当前聚
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华为全联接大会重磅发布,AI算力与生态布局迎来新纪元
华为全联接大会重磅发布,AI算力与生态布局迎来新纪元【东北计算机】 🌟事件: 华为全联接大会2025于9月18日在上海开幕。华为轮值董事长徐直军发表主题演讲,发布全球最强算力超节点与集群(Atlas 950/960 SuperPoD)、昇腾芯片三年路线图(950PR/950DT/960/970)、灵衢互联协议开放生态及通用计算超节点(TaiShan 950),全面展示AI基础设施战略突破。 🌟核心观点: 超节点架构+芯片迭代+生态开放三重驱动,AI算力与行业智能化爆发在即,看好华为产业链核心
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风电行业大涨:低估值高eps板块,持续强call
【风电行业】大涨:低估值高eps板块,持续强call!🚀🚀🚀 [太阳]【零部件:大型化、出海趋势下,零部件盈利确定性强】 #(1)大型化: 国内风机大型化加速,且并网时间紧、规模大,造成与之配套的大型化零部件产能面临阶段性紧缺,议价能力提升带来零部件环节超额溢价。 #(2)出海: 塔桩、海缆等国内产业链头部企业积极布局海外市场,部分企业的海外在手订单大幅增加,预计出海业绩弹性将逐步兑现。 [太阳]【整机:盈利修复+风机出海】 #(1)盈利修复: 多数整机企业盈利已经进入修复通道:规模效应摊
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三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇
三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇 1⃣DRAM与NAND开启全面涨价通道,下半年有望持续。 👉DRAM方面,3Q25 DRAM合约价大幅上涨:消费级DDR4涨85–90%,PC DDR4与LPDDR4X均涨38–43%,服务器DDR4涨28–33%,LPDDR5X涨10–15%,主因原厂减产旧制程、转向HBM及先进节点导致供应紧张。 近日,三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上。NAND类eMMC/UFS协议价格预
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推荐中国食品(港股):价值严重低估!
【国泰海通食饮】推荐中国食品(港股):价值严重低估! 低估值,高股息,稳增长标的。中国食品系可口可乐中国生产及分销商(经营中国19个省级市场,其他是太古可乐),9月上旬刚入通,过去5年收入符复合增长4.6%,利润15%,未来碳酸无糖化、咖啡COSTA、能量饮料(魔爪+猎兽)有望驱动公司收入及利润实现中高个位数增长。 低估值、高股息。公司作为饮料行业龙头,强品牌力形成深厚护城河,盈利确定性强,目前对应2025年PE仅11-12倍,分红率50%,对应股息率4%附近,估值显著低于康师傅、统一及同类型公
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今世缘调研要点250917
今世缘调研要点250917 1、行业情况:一直到年底形势都不会太乐观,明年Q2可能恢复正常,江苏这边执行偏严,环比有改善,但不是特别明显。 2、公司大的策略方向没有改变,禁酒令影响中高端消费影响比较大,公司看中的是市场份额,100-300元价格带增长主要是顺应趋势,公司增长比别人更快,做强基本功。#目标更多看重市场占有目标,而不是绝对数。 3、中期展望:行业新常态确立以后后期恢复性增长,增速会小幅高于经济增速。原理是经济增速提供消费能力提升,超出部分是大家消费理念带来的。实际终端成交价最后总体是
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电池深度:龙头恒强,二线改善,全面看好电池板块
重磅!【东吴电新】电池深度:龙头恒强,二线改善,全面看好电池板块 #对比国内及海外电池企业动力和储能25H1出货、收入、盈利以及财务指标 [烟花]结论:龙头各项指标全方位领先,二线企业改善明显,25H1二线动力毛利率达到17-18%;同时龙头满产,订单外溢至二线。26年预计龙头产能增长明显,增长提速至30%+。 #梳理储能动力需求、供给、产能利用率、价格和盈利弹性 [庆祝]结论:储能需求超预期,25年储能需求上修25%至500-550gwh,同比增60%,26年预计全球储能需求上修至30%+增长
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泡泡玛特:聚焦核心成长逻辑,重视估值性价比
🔥【浙商轻工】泡泡玛特:聚焦核心成长逻辑,重视估值性价比! 🌟事件:近期股价回调,我们认为主要因LABUBU二手价下跌+Google Trends回落影响,部分投资者对景气度产生担忧。当前MINI LABUBU千岛二手价为1434元/组(截至9/17),溢价率30%,其中隐藏款溢价率677%,普通款溢价率19%-221%,当前仍全球断货;彩色大娃/3.0二手价同步回落,当前溢价率分别37%/12%(整端)。我们认为公司仍在成长期,重视回调后的布局机会。 🌟核心观点: #泡泡产品并非奢侈品、
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2025-09-18 06:51:15
商汤:最像Oracle模式的中国公司
【西部计算机】商汤:最像Oracle模式的中国公司 [太阳]我们认为,Oracle模式=自己买卡+集群能力+软件框架+模型适配,而商汤“大装置+大模型+AI应用”全链布局,打造了AI全栈能力,是最像Oracle模式的中国公司。 [玫瑰]商汤构建了类似Oracle Cloud Infrastructure的算力底座。目前,商汤大装置管理的算力已实现全国联网的统一调度,智算节点覆盖长三角、粤港澳、京津冀、中西部等重点区域,截至2025年8月,商汤运营的总算力规模达到25000 P,可支撑超过20个千
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博杰股份:AIDC检测设备,受益液冷→液冷技术升级-0917
液冷调研❗【天风电新】博杰股份:AIDC检测设备,受益液冷→液冷技术升级-0917 ——————————— 公司主营业务为射频、声学、光学等相关的测试设备,下游主要为(括号内为收入占比)3C(40-50%)、服务器(20%)、汽车(20%),布局新业务包括AI眼镜、机器人、手机光学检测设备等。 主业利润方面,根据公司股权激励计划,预计25年净利润1亿元。 🌼增量业务-GPU检测设备 公司2024年起为NV提供ICT检测设备、2025年提供ICT+功能测试解决方案,预计年内来自NV的订单体量上亿
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唯万密封:材料型企业核心竞争力,平台化扩张空间充足
唯万密封:材料型企业核心竞争力,平台化扩张空间充足 [烟花]#核心能力:明确“材料型企业“定位、拥有基于基础材料研发的二次加工、改性能力。覆盖聚氨酯(MDI/PPDI)、橡胶(如丁腈橡胶/氟橡胶等)、工程塑料(PEEK/超高分子聚乙烯等)、PTFE、酚醛夹布等材料平台。此为公司实现平台化扩张的基础。 [玫瑰]#传统业务:工程机械50%+油气20%,下半年无库存减值压力,业绩增速持续向上,25/26年业绩预计1/1.5亿,30X PE,对应45亿市值。 🔹工程机械:内需基本面向上,非挖需求转正;
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开特股份调研总结
开特股份调研总结: 1:主业高增长,传感器和执行器大幅增长,#客户涵盖特斯拉,比亚迪,小米,新势力等。 产能持续释放,营收和利润未来三年都将维持高增长。 2:设立投资基金,积极布局机器人赛道。 #武汉市开特具身智能装备有限公司已完成六维力传感器、电子机械制动(EMB)力传感器的研发工作,正在与客户送样,测试,小批量。 3:公司与上海图灵智造机器人达成深度合作,涵盖#六维传感器和核心零部件-电机,编码器,减速器等。 4:公司布局液冷和储能两大赛道。 估值方面,今年净利润25年2个亿,26年3亿,2
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2025-09-16 18:00:04
蜜雪集团深度报告
【长江社服】蜜雪集团深度报告:四万店之后的星辰大海—极致供应链与现象级IP赋能下的全球扩张之路 🌷聚焦高质平价,打造百年品牌。蜜雪集团旗下拥有两大核心品牌蜜雪冰城与幸运咖,以 "高质平价" 为产品核心理念,精准聚焦大众消费市场。蜜雪集团,在C端建立了性价比消费者心智,在中后端搭建了强大供应链体系(超60%饮品食材自产,核心饮品食材100%自产),通过加盟模式实现了规模化扩张,主要收入来源于向加盟商销售原材料、设备及服务。公司,在国内,以下沉市场为根基支撑规模化底盘,在海外市场,通过在东南亚密集
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蜜雪集团
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2025-09-16 17:49:00
百合股份,调研反馈及观点如下
我们近期调研百合股份,调研反馈及观点如下: ora工厂:今年主要是ora自身增长、百合的业务资源暂未导入,今年预计可实现50%左右增速,#未来增长驱动来源于:1)ora自有客户增长;2)百合客户资源协同;3)新西兰境内工厂订单转移(当地以小厂为主,ora在生产上具备优势、如液体条袋剂型只有ora可以生产),#此后预计ora仍可维持高于公司主业的增速,在跨境业务协同方面亦是重要增长点。 #股权激励:此前回购已完成,首批股权激励是普惠性质的、预计大约覆盖100多人,目前激励成本基本已经锁定。同时公司
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2025-09-19 10:00:23
昆仑万维:Agent产品访问用户快速增长,AI算力芯片持续加大投入
昆仑万维:Agent产品访问用户快速增长,AI算力芯片持续加大投入【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件:Skywork Super Agents产品用户近期呈现增长趋势。根据similarweb数据,截止9月15日,Skywork Super Agents日访问数据突破7万,相比此前中枢水平实现翻倍增长。 观点重申: Skywork Super Agents是公司5月22日面向全球市场发布的智能体产品,具备一站式生成文档、PPT、表格、网页、播客及多媒体内容的能力,近期Skywork Super
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昆仑万维
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2025-09-19 08:56:18
0918汽车零部件&机器人板块观点更新
【中信汽车】0918汽车零部件&机器人板块观点更新——大盘承压,机器人有望再上演“救主”戏码! #午后指数跳水、影响机器人板块情绪 今日上证冲击3900失败,且午后一度由+0.5%跳水至-2%。机器人板块情绪受到大盘影响,波动较大。我们认为今日只是情绪周期下的正常波动,牛市仍在,做多情绪仍高,市场大概率短期快速修复;机器人是当下最强板块之一,特斯拉激励+增持+订单+股价的超强利好引发了一轮产业预期系统性上修,具有非常坚实的群众基础。我们看好机器人在未来几个交易日 继续上演“救主”戏码! #当前聚
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双环传动
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2025-09-19 05:27:20
华为全联接大会重磅发布,AI算力与生态布局迎来新纪元
华为全联接大会重磅发布,AI算力与生态布局迎来新纪元【东北计算机】 🌟事件: 华为全联接大会2025于9月18日在上海开幕。华为轮值董事长徐直军发表主题演讲,发布全球最强算力超节点与集群(Atlas 950/960 SuperPoD)、昇腾芯片三年路线图(950PR/950DT/960/970)、灵衢互联协议开放生态及通用计算超节点(TaiShan 950),全面展示AI基础设施战略突破。 🌟核心观点: 超节点架构+芯片迭代+生态开放三重驱动,AI算力与行业智能化爆发在即,看好华为产业链核心
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江顺科技
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2025-09-18 13:52:33
风电行业大涨:低估值高eps板块,持续强call
【风电行业】大涨:低估值高eps板块,持续强call!🚀🚀🚀 [太阳]【零部件:大型化、出海趋势下,零部件盈利确定性强】 #(1)大型化: 国内风机大型化加速,且并网时间紧、规模大,造成与之配套的大型化零部件产能面临阶段性紧缺,议价能力提升带来零部件环节超额溢价。 #(2)出海: 塔桩、海缆等国内产业链头部企业积极布局海外市场,部分企业的海外在手订单大幅增加,预计出海业绩弹性将逐步兑现。 [太阳]【整机:盈利修复+风机出海】 #(1)盈利修复: 多数整机企业盈利已经进入修复通道:规模效应摊
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明阳智能
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2025-09-18 13:52:11
三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇
三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇 1⃣DRAM与NAND开启全面涨价通道,下半年有望持续。 👉DRAM方面,3Q25 DRAM合约价大幅上涨:消费级DDR4涨85–90%,PC DDR4与LPDDR4X均涨38–43%,服务器DDR4涨28–33%,LPDDR5X涨10–15%,主因原厂减产旧制程、转向HBM及先进节点导致供应紧张。 近日,三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上。NAND类eMMC/UFS协议价格预
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北京君正
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推荐中国食品(港股):价值严重低估!
【国泰海通食饮】推荐中国食品(港股):价值严重低估! 低估值,高股息,稳增长标的。中国食品系可口可乐中国生产及分销商(经营中国19个省级市场,其他是太古可乐),9月上旬刚入通,过去5年收入符复合增长4.6%,利润15%,未来碳酸无糖化、咖啡COSTA、能量饮料(魔爪+猎兽)有望驱动公司收入及利润实现中高个位数增长。 低估值、高股息。公司作为饮料行业龙头,强品牌力形成深厚护城河,盈利确定性强,目前对应2025年PE仅11-12倍,分红率50%,对应股息率4%附近,估值显著低于康师傅、统一及同类型公
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中国食品
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今世缘调研要点250917
今世缘调研要点250917 1、行业情况:一直到年底形势都不会太乐观,明年Q2可能恢复正常,江苏这边执行偏严,环比有改善,但不是特别明显。 2、公司大的策略方向没有改变,禁酒令影响中高端消费影响比较大,公司看中的是市场份额,100-300元价格带增长主要是顺应趋势,公司增长比别人更快,做强基本功。#目标更多看重市场占有目标,而不是绝对数。 3、中期展望:行业新常态确立以后后期恢复性增长,增速会小幅高于经济增速。原理是经济增速提供消费能力提升,超出部分是大家消费理念带来的。实际终端成交价最后总体是
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电池深度:龙头恒强,二线改善,全面看好电池板块
重磅!【东吴电新】电池深度:龙头恒强,二线改善,全面看好电池板块 #对比国内及海外电池企业动力和储能25H1出货、收入、盈利以及财务指标 [烟花]结论:龙头各项指标全方位领先,二线企业改善明显,25H1二线动力毛利率达到17-18%;同时龙头满产,订单外溢至二线。26年预计龙头产能增长明显,增长提速至30%+。 #梳理储能动力需求、供给、产能利用率、价格和盈利弹性 [庆祝]结论:储能需求超预期,25年储能需求上修25%至500-550gwh,同比增60%,26年预计全球储能需求上修至30%+增长
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泡泡玛特:聚焦核心成长逻辑,重视估值性价比
🔥【浙商轻工】泡泡玛特:聚焦核心成长逻辑,重视估值性价比! 🌟事件:近期股价回调,我们认为主要因LABUBU二手价下跌+Google Trends回落影响,部分投资者对景气度产生担忧。当前MINI LABUBU千岛二手价为1434元/组(截至9/17),溢价率30%,其中隐藏款溢价率677%,普通款溢价率19%-221%,当前仍全球断货;彩色大娃/3.0二手价同步回落,当前溢价率分别37%/12%(整端)。我们认为公司仍在成长期,重视回调后的布局机会。 🌟核心观点: #泡泡产品并非奢侈品、
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商汤:最像Oracle模式的中国公司
【西部计算机】商汤:最像Oracle模式的中国公司 [太阳]我们认为,Oracle模式=自己买卡+集群能力+软件框架+模型适配,而商汤“大装置+大模型+AI应用”全链布局,打造了AI全栈能力,是最像Oracle模式的中国公司。 [玫瑰]商汤构建了类似Oracle Cloud Infrastructure的算力底座。目前,商汤大装置管理的算力已实现全国联网的统一调度,智算节点覆盖长三角、粤港澳、京津冀、中西部等重点区域,截至2025年8月,商汤运营的总算力规模达到25000 P,可支撑超过20个千
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博杰股份:AIDC检测设备,受益液冷→液冷技术升级-0917
液冷调研❗【天风电新】博杰股份:AIDC检测设备,受益液冷→液冷技术升级-0917 ——————————— 公司主营业务为射频、声学、光学等相关的测试设备,下游主要为(括号内为收入占比)3C(40-50%)、服务器(20%)、汽车(20%),布局新业务包括AI眼镜、机器人、手机光学检测设备等。 主业利润方面,根据公司股权激励计划,预计25年净利润1亿元。 🌼增量业务-GPU检测设备 公司2024年起为NV提供ICT检测设备、2025年提供ICT+功能测试解决方案,预计年内来自NV的订单体量上亿
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唯万密封:材料型企业核心竞争力,平台化扩张空间充足
唯万密封:材料型企业核心竞争力,平台化扩张空间充足 [烟花]#核心能力:明确“材料型企业“定位、拥有基于基础材料研发的二次加工、改性能力。覆盖聚氨酯(MDI/PPDI)、橡胶(如丁腈橡胶/氟橡胶等)、工程塑料(PEEK/超高分子聚乙烯等)、PTFE、酚醛夹布等材料平台。此为公司实现平台化扩张的基础。 [玫瑰]#传统业务:工程机械50%+油气20%,下半年无库存减值压力,业绩增速持续向上,25/26年业绩预计1/1.5亿,30X PE,对应45亿市值。 🔹工程机械:内需基本面向上,非挖需求转正;
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开特股份调研总结
开特股份调研总结: 1:主业高增长,传感器和执行器大幅增长,#客户涵盖特斯拉,比亚迪,小米,新势力等。 产能持续释放,营收和利润未来三年都将维持高增长。 2:设立投资基金,积极布局机器人赛道。 #武汉市开特具身智能装备有限公司已完成六维力传感器、电子机械制动(EMB)力传感器的研发工作,正在与客户送样,测试,小批量。 3:公司与上海图灵智造机器人达成深度合作,涵盖#六维传感器和核心零部件-电机,编码器,减速器等。 4:公司布局液冷和储能两大赛道。 估值方面,今年净利润25年2个亿,26年3亿,2
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蜜雪集团深度报告
【长江社服】蜜雪集团深度报告:四万店之后的星辰大海—极致供应链与现象级IP赋能下的全球扩张之路 🌷聚焦高质平价,打造百年品牌。蜜雪集团旗下拥有两大核心品牌蜜雪冰城与幸运咖,以 "高质平价" 为产品核心理念,精准聚焦大众消费市场。蜜雪集团,在C端建立了性价比消费者心智,在中后端搭建了强大供应链体系(超60%饮品食材自产,核心饮品食材100%自产),通过加盟模式实现了规模化扩张,主要收入来源于向加盟商销售原材料、设备及服务。公司,在国内,以下沉市场为根基支撑规模化底盘,在海外市场,通过在东南亚密集
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百合股份,调研反馈及观点如下
我们近期调研百合股份,调研反馈及观点如下: ora工厂:今年主要是ora自身增长、百合的业务资源暂未导入,今年预计可实现50%左右增速,#未来增长驱动来源于:1)ora自有客户增长;2)百合客户资源协同;3)新西兰境内工厂订单转移(当地以小厂为主,ora在生产上具备优势、如液体条袋剂型只有ora可以生产),#此后预计ora仍可维持高于公司主业的增速,在跨境业务协同方面亦是重要增长点。 #股权激励:此前回购已完成,首批股权激励是普惠性质的、预计大约覆盖100多人,目前激励成本基本已经锁定。同时公司
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