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一路向北的龙头选手

2021-11-08 18:33:40

乘联会10月电动车销量点评

批发环比+6%，符合预期事件：根据乘联会数据，2021年10月，我国新能源乘用车产量37.7万辆，同比 +155％，环比+11%；零售 32.1万辆，同比＋141%，环比-4%；批发36.8万辆，同比 +148%, ETHE +6%. 1）批发：10月新能源车厂商批发渗透率 18.6%，1-10月渗透率14.3%。10月，自主品牌中的新能源车渗透率30%，豪华车渗透率25%，主流合资品牌渗透率2.7%. 2）零售：10月新能源车国内零售渗透率 18.8%，1-10月渗透率13%。10

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一路向北的龙头选手

2021-06-30 20:16:12

高电压平台整车趋势确立，功率器件迎来新机遇

1、“充电慢”是目前新能源车行业的核心痛点之一，而高电压平台整车和超充桩是实现大功率快充的主要方案。 2、近年来，海内外车企和科技巨头纷纷发布高电压平台量产车型和解决方案，行业趋势逐步确立。高电压平台优势突出，不仅能显著提升充电效率，还有助于提升汽车动力性能和续航里程。安信证券深度研报覆盖了超级快充行业以及高电压平台整车。 1）高电压平台优势明显，行业趋势确立充电慢是目前新能源车行业的核心痛点之一，而高电压平台整车和超充桩是实现大功率快充的主要方案。近年来，海内外车企和科技巨头纷纷发布高电

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一路向北的龙头选手

2021-06-29 17:27:48

新能源车跟踪点评：宁德、特斯拉长单落地，继续看好新能源中游

1、宁德与特斯拉再签长单，与去年的主要变化在于：a）合约期限延长至2025年底；b）由原来的供应中国地区扩大至全球。同时，本次协议在产品技术、质量、产能、违约等有着全方面的规定与约束，双方合作进一步深入。预计公司目前仍以铁锂电池供应为主，后续随着三元电池打入供应链，有望形成多产品、多地区的深层次配套关系。 2、中游产业演绎节奏与态势没有变化，当前全球终端销售与3月份对比不算强，但是预计8/9月份之后销售增速将逐步起来： 1）9月以后是行业传统旺季； 2）由于芯片、电池供应瓶颈，预计4-8月份终

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一路向北的龙头选手

2021-06-29 17:25:44

低估值半导体细分，封测产能严重吃紧，先进封装技术将

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①封测是IC的下游，目前PE处于历史中枢以下的较低水平，在本来行情中未完全启动。 ②目前封测产能严重吃紧，订单能见度持续到年底，新单价格上涨20%-30%，板块稼动率100%，业绩确定性大大增加。 ③中期来看，先进封装将成为芯片性能推升的重要途径，相较于传统封装拥有更高的市场附加值，有望提升估值惠普。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】芯片封测板块由于大基金减持、定增和估值压力，导致封测板块自去年7月开始调整，

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一路向北的龙头选手

2021-06-09 14:06:15

龙头随手掏出百亿现金买理财，军工板块大额预付款持续

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①作为军工行业代表的航发动力公告了对117亿进行现金管理，高额的预付款预示着大单落地，行业迎来高增长，产业链上下游企业的现金流也有望大幅改善。 ②国盛证券预计，军工高景气度将随着Q2业绩释放，从近期产业链反馈看，主机厂Q2交付量会环比向上，上游配套厂商净利润预计持续高增长。 ③国盛证券指出，拥有技术与产品拓展能力从而获得长期成长空间的企业，估值有望扩张或维持，最看好的4大赛道请见文内。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断

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一路向北的龙头选手

2021-06-09 13:57:10

工程机械跟踪：5月挖机销量同比下滑14%，后市怎么看？

行业协会今早公布，2021年5月，共计销售挖掘机27,220台，同比下降14.3%，基本符合此前预期。其中，国内市场销量22,070台，同比下降25.2%；出口销量5,150台，同比涨幅131.7%。机构点评如下：维持全年挖掘机销量同比增长10~15%的判断。1~5月份，行业销售挖掘机200,733台，同比涨幅37.7%，达到去年全年销量的61.2%。2021年全年挖掘机销量增长无虞，同比增速10~15%，达到36~38万台，创历史新高。 5月工程机械的销量数据印证我们4月9日开始提示的恒力

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一路向北的龙头选手

2021-06-08 11:18:24

植物照明需求爆发，出口同比增长5倍以上，市场放量在

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】 ①2019年美国工业大麻合法种植面积激增至45.3万英亩，yoy 479%。2020年全球大麻销售超200亿美元，yoy 48%，室内种植将是美国大麻种植主流，驱动植物照明需求增长。 ②疫情背景下中国2020年前三季度植物照明出口同比增长5倍以上，2021Q1中国照明总体出口同比增长超100%。 ③LED驱动电源在LED整灯成本中占比约30%。植物照明LED驱动电源21年约40亿市场空间，2021-2024 CAGR 近45%，国内传

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茂硕电源
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一路向北的龙头选手

2021-06-08 06:01:06

环保板块低估值、高成长，优质运营资产价值望重估

1、行业面临REITs、碳中和等多重催化，且环保板块低估值、高成长属性明显。 2、垃圾焚烧、环卫、危废等细分板块未来两年业绩增长确定性强，预计重点公司2021年业绩增速约20-30%，而对应2021年PE仅约10X-15X，处于底部区间，叠加REITs推出、碳中和等政策催化，环保板块配置价值凸显。国盛证券研报覆盖了环保行业的投资策略。其指出，行业面临REITs、碳中和等多重催化，且板块低估值、高成长属性明显。 2021年开盘以来，截至6月6日，SW环保工程与服务Ⅱ涨幅3.5%，当前申万环保板块

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浙富控股
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一路向北的龙头选手

2021-05-12 06:17:30

黄金或重返2000美元，这个变量是观察重点

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①中泰认为当前金价进入做多时期，空间取决于美联储对通胀预期的心理阈值 ②通胀预期快速上行，美债实际收益率将重拾回落趋势，推动金价回升。 ③在美国就业市场恢复正常之前，通胀预期有可能提前达到美联储的心理阈值，进而促使美联储在货币政策上做出调整，金价上行遭遇阻力，后续需重点跟踪美联储对通胀预期上行的态度何时转变。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】中泰证券在报告中认为：金价或很快重返2000美元。 1、金价取决于真

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一路向北的龙头选手

2021-05-12 06:16:23

药房迎“双通道”政策利好，每年有望承接100亿销售

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①国家医保局、国家卫健委发布《关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见》，将临床价值高、患者急需、替代性不高的品种纳入“双通道”管理，在定点医疗机构和定点零售药店施行统一的支付。 ②“双通道”政策有望在较长时间内持续为零售药房带来实质性利好，通过定量测算，零售药店有望承接100亿销售额/年。 ③以四川省“双通道”试点来看，药房承接近8成销售额，省级头部药房有望凭借其在合规、信誉、布局等方面优势，优先获益。【本文来自持牌

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一路向北的龙头选手

2021-05-12 06:15:03

Z时代线下娱乐新场景“剧本杀”，未来空间有望看齐电

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①剧本杀是Z时代线下娱乐新场景，未来空间有望看齐电影。 ②建投传媒团预计到2023年剧本杀行业将达到310亿市场规模，到2025年达到485亿市场规模。 ③以芒果为例，借助《明星大侦探》综艺影响力，迅速让剧本杀游戏“破圈”，5月开业近10日即成为长沙剧本杀门店热度排名第一。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】建投传媒团队认为剧本杀是Z时代线下娱乐新场景，未来空间有望看齐电影。以芒果为例，借助《明星大侦探》综艺

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一路向北的龙头选手

2021-05-12 06:13:44

大宗商品持续涨价，机械行业遭遇戴维斯双杀？分析师紧

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①近期钢材、有色金属的价格涨幅明显，在机械企业营业成本构成中，原材料的平均占比在60%-80%，引发了投资者关于原材料价格上涨对机械行业盈利影响的担忧。 ②涨价对机械行业的影响还是很大的（广发预计影响的显现二季度比一季度更明显），其中零部件环节首当其冲。 ③但是需要强调的是，机械行业的灵魂仍然是需求和供需格局，不能单一看成本端。从调研数据来看，无论是通用设备还是专用设备，他们的订单都排产到下半年了。同时，根据历史数据来看，在大宗商品涨价

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一路向北的龙头选手

2021-05-12 06:12:06

Q2或是新能源车基本面的低点，Q3起终端将再超预期

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①上游涨价如何影响电动车中游盈利？招商认为，目前电动车这几年5-10%渗透率，是很年轻的行业，要关注竞争优势清晰、阿尔法突出的公司。 ②由于Q2供应链跟不上（芯片、电池），下一次终端再显著超预期可能要等到3季度到4季度。 ③新能源车复合增速有30%。向后展望，电池公司具有竞争力会基业长青，材料公司有突出优势的可能都会奔千亿市值。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 1、上游涨价是否会压低中游盈利？近期钢铁、有色

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一路向北的龙头选手

2021-05-12 06:10:23

人口通缩大势难改，一老一少占比提升——人口七普数据快评

1、人口总数14.12亿略超预期，部分源于调查漏登率创新低 2020年全国人口共14.12亿，与2019年抽样数据的相比，增长1173万人。人口“快速增长”背后的根本原因或是此前抽样调查低估了人口数量，导致本次人口普查得到的2020年人口数据相对偏高。本次发布会上宁吉喆局长还提到了2016的实际出生人数超过1800万，高于当年统计局公布的1786万，也反映了此前人口抽样数据存在漏登现象。七普的详尽程度前所未有，普查漏登率达到了0.05%，远低于五普的1.81%和六普的0.12%。 2、2020年

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湖南发展

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一路向北的龙头选手

2021-05-07 18:36:42

下游需求持续旺盛，激光器行业迎来历史最佳一季度，盈

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①一季度是激光产业传统淡季，但产业链上公司营收同比大幅增长，充分说明了下游高景气度。 ②一季度国内激光器市场约为28亿元，系历史最佳一季度。?值得注意的是，2021Q1激光器环节盈利能力均有所提升。? ③预计今年激光器行业国产化率提高至65%以上，国外受疫情影响滞后需求开始释放，国内外需求叠加，同时价格降幅较小，行业产值将大幅增长。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】随着一季报全部披露完毕，建投机械对国内外13

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乘联会10月电动车销量点评

批发环比+6%，符合预期事件：根据乘联会数据，2021年10月，我国新能源乘用车产量37.7万辆，同比 +155％，环比+11%；零售 32.1万辆，同比＋141%，环比-4%；批发36.8万辆，同比 +148%, ETHE +6%. 1）批发：10月新能源车厂商批发渗透率 18.6%，1-10月渗透率14.3%。10月，自主品牌中的新能源车渗透率30%，豪华车渗透率25%，主流合资品牌渗透率2.7%. 2）零售：10月新能源车国内零售渗透率 18.8%，1-10月渗透率13%。10

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高电压平台整车趋势确立，功率器件迎来新机遇

1、“充电慢”是目前新能源车行业的核心痛点之一，而高电压平台整车和超充桩是实现大功率快充的主要方案。 2、近年来，海内外车企和科技巨头纷纷发布高电压平台量产车型和解决方案，行业趋势逐步确立。高电压平台优势突出，不仅能显著提升充电效率，还有助于提升汽车动力性能和续航里程。安信证券深度研报覆盖了超级快充行业以及高电压平台整车。 1）高电压平台优势明显，行业趋势确立充电慢是目前新能源车行业的核心痛点之一，而高电压平台整车和超充桩是实现大功率快充的主要方案。近年来，海内外车企和科技巨头纷纷发布高电

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新能源车跟踪点评：宁德、特斯拉长单落地，继续看好新能源中游

1、宁德与特斯拉再签长单，与去年的主要变化在于：a）合约期限延长至2025年底；b）由原来的供应中国地区扩大至全球。同时，本次协议在产品技术、质量、产能、违约等有着全方面的规定与约束，双方合作进一步深入。预计公司目前仍以铁锂电池供应为主，后续随着三元电池打入供应链，有望形成多产品、多地区的深层次配套关系。 2、中游产业演绎节奏与态势没有变化，当前全球终端销售与3月份对比不算强，但是预计8/9月份之后销售增速将逐步起来： 1）9月以后是行业传统旺季； 2）由于芯片、电池供应瓶颈，预计4-8月份终

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低估值半导体细分，封测产能严重吃紧，先进封装技术将

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①封测是IC的下游，目前PE处于历史中枢以下的较低水平，在本来行情中未完全启动。 ②目前封测产能严重吃紧，订单能见度持续到年底，新单价格上涨20%-30%，板块稼动率100%，业绩确定性大大增加。 ③中期来看，先进封装将成为芯片性能推升的重要途径，相较于传统封装拥有更高的市场附加值，有望提升估值惠普。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】芯片封测板块由于大基金减持、定增和估值压力，导致封测板块自去年7月开始调整，

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龙头随手掏出百亿现金买理财，军工板块大额预付款持续

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①作为军工行业代表的航发动力公告了对117亿进行现金管理，高额的预付款预示着大单落地，行业迎来高增长，产业链上下游企业的现金流也有望大幅改善。 ②国盛证券预计，军工高景气度将随着Q2业绩释放，从近期产业链反馈看，主机厂Q2交付量会环比向上，上游配套厂商净利润预计持续高增长。 ③国盛证券指出，拥有技术与产品拓展能力从而获得长期成长空间的企业，估值有望扩张或维持，最看好的4大赛道请见文内。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断

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工程机械跟踪：5月挖机销量同比下滑14%，后市怎么看？

行业协会今早公布，2021年5月，共计销售挖掘机27,220台，同比下降14.3%，基本符合此前预期。其中，国内市场销量22,070台，同比下降25.2%；出口销量5,150台，同比涨幅131.7%。机构点评如下：维持全年挖掘机销量同比增长10~15%的判断。1~5月份，行业销售挖掘机200,733台，同比涨幅37.7%，达到去年全年销量的61.2%。2021年全年挖掘机销量增长无虞，同比增速10~15%，达到36~38万台，创历史新高。 5月工程机械的销量数据印证我们4月9日开始提示的恒力

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植物照明需求爆发，出口同比增长5倍以上，市场放量在

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】 ①2019年美国工业大麻合法种植面积激增至45.3万英亩，yoy 479%。2020年全球大麻销售超200亿美元，yoy 48%，室内种植将是美国大麻种植主流，驱动植物照明需求增长。 ②疫情背景下中国2020年前三季度植物照明出口同比增长5倍以上，2021Q1中国照明总体出口同比增长超100%。 ③LED驱动电源在LED整灯成本中占比约30%。植物照明LED驱动电源21年约40亿市场空间，2021-2024 CAGR 近45%，国内传

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环保板块低估值、高成长，优质运营资产价值望重估

1、行业面临REITs、碳中和等多重催化，且环保板块低估值、高成长属性明显。 2、垃圾焚烧、环卫、危废等细分板块未来两年业绩增长确定性强，预计重点公司2021年业绩增速约20-30%，而对应2021年PE仅约10X-15X，处于底部区间，叠加REITs推出、碳中和等政策催化，环保板块配置价值凸显。国盛证券研报覆盖了环保行业的投资策略。其指出，行业面临REITs、碳中和等多重催化，且板块低估值、高成长属性明显。 2021年开盘以来，截至6月6日，SW环保工程与服务Ⅱ涨幅3.5%，当前申万环保板块

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黄金或重返2000美元，这个变量是观察重点

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①中泰认为当前金价进入做多时期，空间取决于美联储对通胀预期的心理阈值 ②通胀预期快速上行，美债实际收益率将重拾回落趋势，推动金价回升。 ③在美国就业市场恢复正常之前，通胀预期有可能提前达到美联储的心理阈值，进而促使美联储在货币政策上做出调整，金价上行遭遇阻力，后续需重点跟踪美联储对通胀预期上行的态度何时转变。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】中泰证券在报告中认为：金价或很快重返2000美元。 1、金价取决于真

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药房迎“双通道”政策利好，每年有望承接100亿销售

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①国家医保局、国家卫健委发布《关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见》，将临床价值高、患者急需、替代性不高的品种纳入“双通道”管理，在定点医疗机构和定点零售药店施行统一的支付。 ②“双通道”政策有望在较长时间内持续为零售药房带来实质性利好，通过定量测算，零售药店有望承接100亿销售额/年。 ③以四川省“双通道”试点来看，药房承接近8成销售额，省级头部药房有望凭借其在合规、信誉、布局等方面优势，优先获益。【本文来自持牌

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Z时代线下娱乐新场景“剧本杀”，未来空间有望看齐电

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①剧本杀是Z时代线下娱乐新场景，未来空间有望看齐电影。 ②建投传媒团预计到2023年剧本杀行业将达到310亿市场规模，到2025年达到485亿市场规模。 ③以芒果为例，借助《明星大侦探》综艺影响力，迅速让剧本杀游戏“破圈”，5月开业近10日即成为长沙剧本杀门店热度排名第一。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】建投传媒团队认为剧本杀是Z时代线下娱乐新场景，未来空间有望看齐电影。以芒果为例，借助《明星大侦探》综艺

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大宗商品持续涨价，机械行业遭遇戴维斯双杀？分析师紧

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①近期钢材、有色金属的价格涨幅明显，在机械企业营业成本构成中，原材料的平均占比在60%-80%，引发了投资者关于原材料价格上涨对机械行业盈利影响的担忧。 ②涨价对机械行业的影响还是很大的（广发预计影响的显现二季度比一季度更明显），其中零部件环节首当其冲。 ③但是需要强调的是，机械行业的灵魂仍然是需求和供需格局，不能单一看成本端。从调研数据来看，无论是通用设备还是专用设备，他们的订单都排产到下半年了。同时，根据历史数据来看，在大宗商品涨价

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Q2或是新能源车基本面的低点，Q3起终端将再超预期

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①上游涨价如何影响电动车中游盈利？招商认为，目前电动车这几年5-10%渗透率，是很年轻的行业，要关注竞争优势清晰、阿尔法突出的公司。 ②由于Q2供应链跟不上（芯片、电池），下一次终端再显著超预期可能要等到3季度到4季度。 ③新能源车复合增速有30%。向后展望，电池公司具有竞争力会基业长青，材料公司有突出优势的可能都会奔千亿市值。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 1、上游涨价是否会压低中游盈利？近期钢铁、有色

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2021-05-12 06:10:23

人口通缩大势难改，一老一少占比提升——人口七普数据快评

1、人口总数14.12亿略超预期，部分源于调查漏登率创新低 2020年全国人口共14.12亿，与2019年抽样数据的相比，增长1173万人。人口“快速增长”背后的根本原因或是此前抽样调查低估了人口数量，导致本次人口普查得到的2020年人口数据相对偏高。本次发布会上宁吉喆局长还提到了2016的实际出生人数超过1800万，高于当年统计局公布的1786万，也反映了此前人口抽样数据存在漏登现象。七普的详尽程度前所未有，普查漏登率达到了0.05%，远低于五普的1.81%和六普的0.12%。 2、2020年

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三星医疗
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一路向北的龙头选手

2021-05-07 18:36:42

下游需求持续旺盛，激光器行业迎来历史最佳一季度，盈

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①一季度是激光产业传统淡季，但产业链上公司营收同比大幅增长，充分说明了下游高景气度。 ②一季度国内激光器市场约为28亿元，系历史最佳一季度。?值得注意的是，2021Q1激光器环节盈利能力均有所提升。? ③预计今年激光器行业国产化率提高至65%以上，国外受疫情影响滞后需求开始释放，国内外需求叠加，同时价格降幅较小，行业产值将大幅增长。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】随着一季报全部披露完毕，建投机械对国内外13

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一路向北的龙头选手

2021-11-08 18:33:40

乘联会10月电动车销量点评

批发环比+6%，符合预期事件：根据乘联会数据，2021年10月，我国新能源乘用车产量37.7万辆，同比 +155％，环比+11%；零售 32.1万辆，同比＋141%，环比-4%；批发36.8万辆，同比 +148%, ETHE +6%. 1）批发：10月新能源车厂商批发渗透率 18.6%，1-10月渗透率14.3%。10月，自主品牌中的新能源车渗透率30%，豪华车渗透率25%，主流合资品牌渗透率2.7%. 2）零售：10月新能源车国内零售渗透率 18.8%，1-10月渗透率13%。10

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一路向北的龙头选手

2021-06-30 20:16:12

高电压平台整车趋势确立，功率器件迎来新机遇

1、“充电慢”是目前新能源车行业的核心痛点之一，而高电压平台整车和超充桩是实现大功率快充的主要方案。 2、近年来，海内外车企和科技巨头纷纷发布高电压平台量产车型和解决方案，行业趋势逐步确立。高电压平台优势突出，不仅能显著提升充电效率，还有助于提升汽车动力性能和续航里程。安信证券深度研报覆盖了超级快充行业以及高电压平台整车。 1）高电压平台优势明显，行业趋势确立充电慢是目前新能源车行业的核心痛点之一，而高电压平台整车和超充桩是实现大功率快充的主要方案。近年来，海内外车企和科技巨头纷纷发布高电

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一路向北的龙头选手

2021-06-29 17:27:48

新能源车跟踪点评：宁德、特斯拉长单落地，继续看好新能源中游

1、宁德与特斯拉再签长单，与去年的主要变化在于：a）合约期限延长至2025年底；b）由原来的供应中国地区扩大至全球。同时，本次协议在产品技术、质量、产能、违约等有着全方面的规定与约束，双方合作进一步深入。预计公司目前仍以铁锂电池供应为主，后续随着三元电池打入供应链，有望形成多产品、多地区的深层次配套关系。 2、中游产业演绎节奏与态势没有变化，当前全球终端销售与3月份对比不算强，但是预计8/9月份之后销售增速将逐步起来： 1）9月以后是行业传统旺季； 2）由于芯片、电池供应瓶颈，预计4-8月份终

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一路向北的龙头选手

2021-06-29 17:25:44

低估值半导体细分，封测产能严重吃紧，先进封装技术将

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①封测是IC的下游，目前PE处于历史中枢以下的较低水平，在本来行情中未完全启动。 ②目前封测产能严重吃紧，订单能见度持续到年底，新单价格上涨20%-30%，板块稼动率100%，业绩确定性大大增加。 ③中期来看，先进封装将成为芯片性能推升的重要途径，相较于传统封装拥有更高的市场附加值，有望提升估值惠普。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】芯片封测板块由于大基金减持、定增和估值压力，导致封测板块自去年7月开始调整，

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2021-06-09 14:06:15

龙头随手掏出百亿现金买理财，军工板块大额预付款持续

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①作为军工行业代表的航发动力公告了对117亿进行现金管理，高额的预付款预示着大单落地，行业迎来高增长，产业链上下游企业的现金流也有望大幅改善。 ②国盛证券预计，军工高景气度将随着Q2业绩释放，从近期产业链反馈看，主机厂Q2交付量会环比向上，上游配套厂商净利润预计持续高增长。 ③国盛证券指出，拥有技术与产品拓展能力从而获得长期成长空间的企业，估值有望扩张或维持，最看好的4大赛道请见文内。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断

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2021-06-09 13:57:10

工程机械跟踪：5月挖机销量同比下滑14%，后市怎么看？

行业协会今早公布，2021年5月，共计销售挖掘机27,220台，同比下降14.3%，基本符合此前预期。其中，国内市场销量22,070台，同比下降25.2%；出口销量5,150台，同比涨幅131.7%。机构点评如下：维持全年挖掘机销量同比增长10~15%的判断。1~5月份，行业销售挖掘机200,733台，同比涨幅37.7%，达到去年全年销量的61.2%。2021年全年挖掘机销量增长无虞，同比增速10~15%，达到36~38万台，创历史新高。 5月工程机械的销量数据印证我们4月9日开始提示的恒力

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2021-06-08 11:18:24

植物照明需求爆发，出口同比增长5倍以上，市场放量在

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】 ①2019年美国工业大麻合法种植面积激增至45.3万英亩，yoy 479%。2020年全球大麻销售超200亿美元，yoy 48%，室内种植将是美国大麻种植主流，驱动植物照明需求增长。 ②疫情背景下中国2020年前三季度植物照明出口同比增长5倍以上，2021Q1中国照明总体出口同比增长超100%。 ③LED驱动电源在LED整灯成本中占比约30%。植物照明LED驱动电源21年约40亿市场空间，2021-2024 CAGR 近45%，国内传

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一路向北的龙头选手

2021-06-08 06:01:06

环保板块低估值、高成长，优质运营资产价值望重估

1、行业面临REITs、碳中和等多重催化，且环保板块低估值、高成长属性明显。 2、垃圾焚烧、环卫、危废等细分板块未来两年业绩增长确定性强，预计重点公司2021年业绩增速约20-30%，而对应2021年PE仅约10X-15X，处于底部区间，叠加REITs推出、碳中和等政策催化，环保板块配置价值凸显。国盛证券研报覆盖了环保行业的投资策略。其指出，行业面临REITs、碳中和等多重催化，且板块低估值、高成长属性明显。 2021年开盘以来，截至6月6日，SW环保工程与服务Ⅱ涨幅3.5%，当前申万环保板块

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一路向北的龙头选手

2021-05-12 06:17:30

黄金或重返2000美元，这个变量是观察重点

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①中泰认为当前金价进入做多时期，空间取决于美联储对通胀预期的心理阈值 ②通胀预期快速上行，美债实际收益率将重拾回落趋势，推动金价回升。 ③在美国就业市场恢复正常之前，通胀预期有可能提前达到美联储的心理阈值，进而促使美联储在货币政策上做出调整，金价上行遭遇阻力，后续需重点跟踪美联储对通胀预期上行的态度何时转变。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】中泰证券在报告中认为：金价或很快重返2000美元。 1、金价取决于真

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2021-05-12 06:16:23

药房迎“双通道”政策利好，每年有望承接100亿销售

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①国家医保局、国家卫健委发布《关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见》，将临床价值高、患者急需、替代性不高的品种纳入“双通道”管理，在定点医疗机构和定点零售药店施行统一的支付。 ②“双通道”政策有望在较长时间内持续为零售药房带来实质性利好，通过定量测算，零售药店有望承接100亿销售额/年。 ③以四川省“双通道”试点来看，药房承接近8成销售额，省级头部药房有望凭借其在合规、信誉、布局等方面优势，优先获益。【本文来自持牌

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2021-05-12 06:15:03

Z时代线下娱乐新场景“剧本杀”，未来空间有望看齐电

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①剧本杀是Z时代线下娱乐新场景，未来空间有望看齐电影。 ②建投传媒团预计到2023年剧本杀行业将达到310亿市场规模，到2025年达到485亿市场规模。 ③以芒果为例，借助《明星大侦探》综艺影响力，迅速让剧本杀游戏“破圈”，5月开业近10日即成为长沙剧本杀门店热度排名第一。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】建投传媒团队认为剧本杀是Z时代线下娱乐新场景，未来空间有望看齐电影。以芒果为例，借助《明星大侦探》综艺

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2021-05-12 06:13:44

大宗商品持续涨价，机械行业遭遇戴维斯双杀？分析师紧

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①近期钢材、有色金属的价格涨幅明显，在机械企业营业成本构成中，原材料的平均占比在60%-80%，引发了投资者关于原材料价格上涨对机械行业盈利影响的担忧。 ②涨价对机械行业的影响还是很大的（广发预计影响的显现二季度比一季度更明显），其中零部件环节首当其冲。 ③但是需要强调的是，机械行业的灵魂仍然是需求和供需格局，不能单一看成本端。从调研数据来看，无论是通用设备还是专用设备，他们的订单都排产到下半年了。同时，根据历史数据来看，在大宗商品涨价

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一路向北的龙头选手

2021-05-12 06:12:06

Q2或是新能源车基本面的低点，Q3起终端将再超预期

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①上游涨价如何影响电动车中游盈利？招商认为，目前电动车这几年5-10%渗透率，是很年轻的行业，要关注竞争优势清晰、阿尔法突出的公司。 ②由于Q2供应链跟不上（芯片、电池），下一次终端再显著超预期可能要等到3季度到4季度。 ③新能源车复合增速有30%。向后展望，电池公司具有竞争力会基业长青，材料公司有突出优势的可能都会奔千亿市值。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 1、上游涨价是否会压低中游盈利？近期钢铁、有色

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2021-05-12 06:10:23

人口通缩大势难改，一老一少占比提升——人口七普数据快评

1、人口总数14.12亿略超预期，部分源于调查漏登率创新低 2020年全国人口共14.12亿，与2019年抽样数据的相比，增长1173万人。人口“快速增长”背后的根本原因或是此前抽样调查低估了人口数量，导致本次人口普查得到的2020年人口数据相对偏高。本次发布会上宁吉喆局长还提到了2016的实际出生人数超过1800万，高于当年统计局公布的1786万，也反映了此前人口抽样数据存在漏登现象。七普的详尽程度前所未有，普查漏登率达到了0.05%，远低于五普的1.81%和六普的0.12%。 2、2020年

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2021-05-07 18:36:42

下游需求持续旺盛，激光器行业迎来历史最佳一季度，盈

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①一季度是激光产业传统淡季，但产业链上公司营收同比大幅增长，充分说明了下游高景气度。 ②一季度国内激光器市场约为28亿元，系历史最佳一季度。?值得注意的是，2021Q1激光器环节盈利能力均有所提升。? ③预计今年激光器行业国产化率提高至65%以上，国外受疫情影响滞后需求开始释放，国内外需求叠加，同时价格降幅较小，行业产值将大幅增长。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】随着一季报全部披露完毕，建投机械对国内外13

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乘联会10月电动车销量点评

批发环比+6%，符合预期事件：根据乘联会数据，2021年10月，我国新能源乘用车产量37.7万辆，同比 +155％，环比+11%；零售 32.1万辆，同比＋141%，环比-4%；批发36.8万辆，同比 +148%, ETHE +6%. 1）批发：10月新能源车厂商批发渗透率 18.6%，1-10月渗透率14.3%。10月，自主品牌中的新能源车渗透率30%，豪华车渗透率25%，主流合资品牌渗透率2.7%. 2）零售：10月新能源车国内零售渗透率 18.8%，1-10月渗透率13%。10

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高电压平台整车趋势确立，功率器件迎来新机遇

1、“充电慢”是目前新能源车行业的核心痛点之一，而高电压平台整车和超充桩是实现大功率快充的主要方案。 2、近年来，海内外车企和科技巨头纷纷发布高电压平台量产车型和解决方案，行业趋势逐步确立。高电压平台优势突出，不仅能显著提升充电效率，还有助于提升汽车动力性能和续航里程。安信证券深度研报覆盖了超级快充行业以及高电压平台整车。 1）高电压平台优势明显，行业趋势确立充电慢是目前新能源车行业的核心痛点之一，而高电压平台整车和超充桩是实现大功率快充的主要方案。近年来，海内外车企和科技巨头纷纷发布高电

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新能源车跟踪点评：宁德、特斯拉长单落地，继续看好新能源中游

1、宁德与特斯拉再签长单，与去年的主要变化在于：a）合约期限延长至2025年底；b）由原来的供应中国地区扩大至全球。同时，本次协议在产品技术、质量、产能、违约等有着全方面的规定与约束，双方合作进一步深入。预计公司目前仍以铁锂电池供应为主，后续随着三元电池打入供应链，有望形成多产品、多地区的深层次配套关系。 2、中游产业演绎节奏与态势没有变化，当前全球终端销售与3月份对比不算强，但是预计8/9月份之后销售增速将逐步起来： 1）9月以后是行业传统旺季； 2）由于芯片、电池供应瓶颈，预计4-8月份终

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低估值半导体细分，封测产能严重吃紧，先进封装技术将

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①封测是IC的下游，目前PE处于历史中枢以下的较低水平，在本来行情中未完全启动。 ②目前封测产能严重吃紧，订单能见度持续到年底，新单价格上涨20%-30%，板块稼动率100%，业绩确定性大大增加。 ③中期来看，先进封装将成为芯片性能推升的重要途径，相较于传统封装拥有更高的市场附加值，有望提升估值惠普。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】芯片封测板块由于大基金减持、定增和估值压力，导致封测板块自去年7月开始调整，

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龙头随手掏出百亿现金买理财，军工板块大额预付款持续

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①作为军工行业代表的航发动力公告了对117亿进行现金管理，高额的预付款预示着大单落地，行业迎来高增长，产业链上下游企业的现金流也有望大幅改善。 ②国盛证券预计，军工高景气度将随着Q2业绩释放，从近期产业链反馈看，主机厂Q2交付量会环比向上，上游配套厂商净利润预计持续高增长。 ③国盛证券指出，拥有技术与产品拓展能力从而获得长期成长空间的企业，估值有望扩张或维持，最看好的4大赛道请见文内。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断

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工程机械跟踪：5月挖机销量同比下滑14%，后市怎么看？

行业协会今早公布，2021年5月，共计销售挖掘机27,220台，同比下降14.3%，基本符合此前预期。其中，国内市场销量22,070台，同比下降25.2%；出口销量5,150台，同比涨幅131.7%。机构点评如下：维持全年挖掘机销量同比增长10~15%的判断。1~5月份，行业销售挖掘机200,733台，同比涨幅37.7%，达到去年全年销量的61.2%。2021年全年挖掘机销量增长无虞，同比增速10~15%，达到36~38万台，创历史新高。 5月工程机械的销量数据印证我们4月9日开始提示的恒力

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植物照明需求爆发，出口同比增长5倍以上，市场放量在

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】 ①2019年美国工业大麻合法种植面积激增至45.3万英亩，yoy 479%。2020年全球大麻销售超200亿美元，yoy 48%，室内种植将是美国大麻种植主流，驱动植物照明需求增长。 ②疫情背景下中国2020年前三季度植物照明出口同比增长5倍以上，2021Q1中国照明总体出口同比增长超100%。 ③LED驱动电源在LED整灯成本中占比约30%。植物照明LED驱动电源21年约40亿市场空间，2021-2024 CAGR 近45%，国内传

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环保板块低估值、高成长，优质运营资产价值望重估

1、行业面临REITs、碳中和等多重催化，且环保板块低估值、高成长属性明显。 2、垃圾焚烧、环卫、危废等细分板块未来两年业绩增长确定性强，预计重点公司2021年业绩增速约20-30%，而对应2021年PE仅约10X-15X，处于底部区间，叠加REITs推出、碳中和等政策催化，环保板块配置价值凸显。国盛证券研报覆盖了环保行业的投资策略。其指出，行业面临REITs、碳中和等多重催化，且板块低估值、高成长属性明显。 2021年开盘以来，截至6月6日，SW环保工程与服务Ⅱ涨幅3.5%，当前申万环保板块

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黄金或重返2000美元，这个变量是观察重点

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①中泰认为当前金价进入做多时期，空间取决于美联储对通胀预期的心理阈值 ②通胀预期快速上行，美债实际收益率将重拾回落趋势，推动金价回升。 ③在美国就业市场恢复正常之前，通胀预期有可能提前达到美联储的心理阈值，进而促使美联储在货币政策上做出调整，金价上行遭遇阻力，后续需重点跟踪美联储对通胀预期上行的态度何时转变。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】中泰证券在报告中认为：金价或很快重返2000美元。 1、金价取决于真

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药房迎“双通道”政策利好，每年有望承接100亿销售

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①国家医保局、国家卫健委发布《关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见》，将临床价值高、患者急需、替代性不高的品种纳入“双通道”管理，在定点医疗机构和定点零售药店施行统一的支付。 ②“双通道”政策有望在较长时间内持续为零售药房带来实质性利好，通过定量测算，零售药店有望承接100亿销售额/年。 ③以四川省“双通道”试点来看，药房承接近8成销售额，省级头部药房有望凭借其在合规、信誉、布局等方面优势，优先获益。【本文来自持牌

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Z时代线下娱乐新场景“剧本杀”，未来空间有望看齐电

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①剧本杀是Z时代线下娱乐新场景，未来空间有望看齐电影。 ②建投传媒团预计到2023年剧本杀行业将达到310亿市场规模，到2025年达到485亿市场规模。 ③以芒果为例，借助《明星大侦探》综艺影响力，迅速让剧本杀游戏“破圈”，5月开业近10日即成为长沙剧本杀门店热度排名第一。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】建投传媒团队认为剧本杀是Z时代线下娱乐新场景，未来空间有望看齐电影。以芒果为例，借助《明星大侦探》综艺

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大宗商品持续涨价，机械行业遭遇戴维斯双杀？分析师紧

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①近期钢材、有色金属的价格涨幅明显，在机械企业营业成本构成中，原材料的平均占比在60%-80%，引发了投资者关于原材料价格上涨对机械行业盈利影响的担忧。 ②涨价对机械行业的影响还是很大的（广发预计影响的显现二季度比一季度更明显），其中零部件环节首当其冲。 ③但是需要强调的是，机械行业的灵魂仍然是需求和供需格局，不能单一看成本端。从调研数据来看，无论是通用设备还是专用设备，他们的订单都排产到下半年了。同时，根据历史数据来看，在大宗商品涨价

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一路向北的龙头选手

2021-05-12 06:12:06

Q2或是新能源车基本面的低点，Q3起终端将再超预期

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①上游涨价如何影响电动车中游盈利？招商认为，目前电动车这几年5-10%渗透率，是很年轻的行业，要关注竞争优势清晰、阿尔法突出的公司。 ②由于Q2供应链跟不上（芯片、电池），下一次终端再显著超预期可能要等到3季度到4季度。 ③新能源车复合增速有30%。向后展望，电池公司具有竞争力会基业长青，材料公司有突出优势的可能都会奔千亿市值。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 1、上游涨价是否会压低中游盈利？近期钢铁、有色

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蔚蓝锂芯
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天赐材料
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多氟多

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一路向北的龙头选手

2021-05-12 06:10:23

人口通缩大势难改，一老一少占比提升——人口七普数据快评

1、人口总数14.12亿略超预期，部分源于调查漏登率创新低 2020年全国人口共14.12亿，与2019年抽样数据的相比，增长1173万人。人口“快速增长”背后的根本原因或是此前抽样调查低估了人口数量，导致本次人口普查得到的2020年人口数据相对偏高。本次发布会上宁吉喆局长还提到了2016的实际出生人数超过1800万，高于当年统计局公布的1786万，也反映了此前人口抽样数据存在漏登现象。七普的详尽程度前所未有，普查漏登率达到了0.05%，远低于五普的1.81%和六普的0.12%。 2、2020年

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三星医疗
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*ST宜康
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湖南发展

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一路向北的龙头选手

2021-05-07 18:36:42

下游需求持续旺盛，激光器行业迎来历史最佳一季度，盈

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①一季度是激光产业传统淡季，但产业链上公司营收同比大幅增长，充分说明了下游高景气度。 ②一季度国内激光器市场约为28亿元，系历史最佳一季度。?值得注意的是，2021Q1激光器环节盈利能力均有所提升。? ③预计今年激光器行业国产化率提高至65%以上，国外受疫情影响滞后需求开始释放，国内外需求叠加，同时价格降幅较小，行业产值将大幅增长。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】随着一季报全部披露完毕，建投机械对国内外13

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杰普特
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柏楚电子
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锐科激光

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一路向北的龙头选手

2021-11-08 18:33:40

乘联会10月电动车销量点评

批发环比+6%，符合预期事件：根据乘联会数据，2021年10月，我国新能源乘用车产量37.7万辆，同比 +155％，环比+11%；零售 32.1万辆，同比＋141%，环比-4%；批发36.8万辆，同比 +148%, ETHE +6%. 1）批发：10月新能源车厂商批发渗透率 18.6%，1-10月渗透率14.3%。10月，自主品牌中的新能源车渗透率30%，豪华车渗透率25%，主流合资品牌渗透率2.7%. 2）零售：10月新能源车国内零售渗透率 18.8%，1-10月渗透率13%。10

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宁德时代
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亿纬锂能
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中国宝安

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一路向北的龙头选手

2021-06-30 20:16:12

高电压平台整车趋势确立，功率器件迎来新机遇

1、“充电慢”是目前新能源车行业的核心痛点之一，而高电压平台整车和超充桩是实现大功率快充的主要方案。 2、近年来，海内外车企和科技巨头纷纷发布高电压平台量产车型和解决方案，行业趋势逐步确立。高电压平台优势突出，不仅能显著提升充电效率，还有助于提升汽车动力性能和续航里程。安信证券深度研报覆盖了超级快充行业以及高电压平台整车。 1）高电压平台优势明显，行业趋势确立充电慢是目前新能源车行业的核心痛点之一，而高电压平台整车和超充桩是实现大功率快充的主要方案。近年来，海内外车企和科技巨头纷纷发布高电

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广汽集团
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比亚迪
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长城汽车

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一路向北的龙头选手

2021-06-29 17:27:48

新能源车跟踪点评：宁德、特斯拉长单落地，继续看好新能源中游

1、宁德与特斯拉再签长单，与去年的主要变化在于：a）合约期限延长至2025年底；b）由原来的供应中国地区扩大至全球。同时，本次协议在产品技术、质量、产能、违约等有着全方面的规定与约束，双方合作进一步深入。预计公司目前仍以铁锂电池供应为主，后续随着三元电池打入供应链，有望形成多产品、多地区的深层次配套关系。 2、中游产业演绎节奏与态势没有变化，当前全球终端销售与3月份对比不算强，但是预计8/9月份之后销售增速将逐步起来： 1）9月以后是行业传统旺季； 2）由于芯片、电池供应瓶颈，预计4-8月份终

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恩捷股份
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天际股份
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天赐材料
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星源材质
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宁德时代

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一路向北的龙头选手

2021-06-29 17:25:44

低估值半导体细分，封测产能严重吃紧，先进封装技术将

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①封测是IC的下游，目前PE处于历史中枢以下的较低水平，在本来行情中未完全启动。 ②目前封测产能严重吃紧，订单能见度持续到年底，新单价格上涨20%-30%，板块稼动率100%，业绩确定性大大增加。 ③中期来看，先进封装将成为芯片性能推升的重要途径，相较于传统封装拥有更高的市场附加值，有望提升估值惠普。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】芯片封测板块由于大基金减持、定增和估值压力，导致封测板块自去年7月开始调整，

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长电科技
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晶方科技
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华天科技
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利扬芯片
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长川科技

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一路向北的龙头选手

2021-06-09 14:06:15

龙头随手掏出百亿现金买理财，军工板块大额预付款持续

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①作为军工行业代表的航发动力公告了对117亿进行现金管理，高额的预付款预示着大单落地，行业迎来高增长，产业链上下游企业的现金流也有望大幅改善。 ②国盛证券预计，军工高景气度将随着Q2业绩释放，从近期产业链反馈看，主机厂Q2交付量会环比向上，上游配套厂商净利润预计持续高增长。 ③国盛证券指出，拥有技术与产品拓展能力从而获得长期成长空间的企业，估值有望扩张或维持，最看好的4大赛道请见文内。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断

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紫光国微
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航发动力
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抚顺特钢
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中航沈飞

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一路向北的龙头选手

2021-06-09 13:57:10

工程机械跟踪：5月挖机销量同比下滑14%，后市怎么看？

行业协会今早公布，2021年5月，共计销售挖掘机27,220台，同比下降14.3%，基本符合此前预期。其中，国内市场销量22,070台，同比下降25.2%；出口销量5,150台，同比涨幅131.7%。机构点评如下：维持全年挖掘机销量同比增长10~15%的判断。1~5月份，行业销售挖掘机200,733台，同比涨幅37.7%，达到去年全年销量的61.2%。2021年全年挖掘机销量增长无虞，同比增速10~15%，达到36~38万台，创历史新高。 5月工程机械的销量数据印证我们4月9日开始提示的恒力

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三一重工
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中联重科
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恒立液压

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一路向北的龙头选手

2021-06-08 11:18:24

植物照明需求爆发，出口同比增长5倍以上，市场放量在

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】 ①2019年美国工业大麻合法种植面积激增至45.3万英亩，yoy 479%。2020年全球大麻销售超200亿美元，yoy 48%，室内种植将是美国大麻种植主流，驱动植物照明需求增长。 ②疫情背景下中国2020年前三季度植物照明出口同比增长5倍以上，2021Q1中国照明总体出口同比增长超100%。 ③LED驱动电源在LED整灯成本中占比约30%。植物照明LED驱动电源21年约40亿市场空间，2021-2024 CAGR 近45%，国内传

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茂硕电源
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国星光电
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三安光电
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一路向北的龙头选手

2021-06-08 06:01:06

环保板块低估值、高成长，优质运营资产价值望重估

1、行业面临REITs、碳中和等多重催化，且环保板块低估值、高成长属性明显。 2、垃圾焚烧、环卫、危废等细分板块未来两年业绩增长确定性强，预计重点公司2021年业绩增速约20-30%，而对应2021年PE仅约10X-15X，处于底部区间，叠加REITs推出、碳中和等政策催化，环保板块配置价值凸显。国盛证券研报覆盖了环保行业的投资策略。其指出，行业面临REITs、碳中和等多重催化，且板块低估值、高成长属性明显。 2021年开盘以来，截至6月6日，SW环保工程与服务Ⅱ涨幅3.5%，当前申万环保板块

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浙富控股
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伟明环保

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一路向北的龙头选手

2021-05-12 06:17:30

黄金或重返2000美元，这个变量是观察重点

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①中泰认为当前金价进入做多时期，空间取决于美联储对通胀预期的心理阈值 ②通胀预期快速上行，美债实际收益率将重拾回落趋势，推动金价回升。 ③在美国就业市场恢复正常之前，通胀预期有可能提前达到美联储的心理阈值，进而促使美联储在货币政策上做出调整，金价上行遭遇阻力，后续需重点跟踪美联储对通胀预期上行的态度何时转变。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】中泰证券在报告中认为：金价或很快重返2000美元。 1、金价取决于真

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中国黄金
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赤峰黄金
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山金国际

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一路向北的龙头选手

2021-05-12 06:16:23

药房迎“双通道”政策利好，每年有望承接100亿销售

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①国家医保局、国家卫健委发布《关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见》，将临床价值高、患者急需、替代性不高的品种纳入“双通道”管理，在定点医疗机构和定点零售药店施行统一的支付。 ②“双通道”政策有望在较长时间内持续为零售药房带来实质性利好，通过定量测算，零售药店有望承接100亿销售额/年。 ③以四川省“双通道”试点来看，药房承接近8成销售额，省级头部药房有望凭借其在合规、信誉、布局等方面优势，优先获益。【本文来自持牌

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一心堂
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益丰药房
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大参林

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一路向北的龙头选手

2021-05-12 06:15:03

Z时代线下娱乐新场景“剧本杀”，未来空间有望看齐电

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①剧本杀是Z时代线下娱乐新场景，未来空间有望看齐电影。 ②建投传媒团预计到2023年剧本杀行业将达到310亿市场规模，到2025年达到485亿市场规模。 ③以芒果为例，借助《明星大侦探》综艺影响力，迅速让剧本杀游戏“破圈”，5月开业近10日即成为长沙剧本杀门店热度排名第一。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】建投传媒团队认为剧本杀是Z时代线下娱乐新场景，未来空间有望看齐电影。以芒果为例，借助《明星大侦探》综艺

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芒果超媒
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川网传媒

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2021-05-12 06:13:44

大宗商品持续涨价，机械行业遭遇戴维斯双杀？分析师紧

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①近期钢材、有色金属的价格涨幅明显，在机械企业营业成本构成中，原材料的平均占比在60%-80%，引发了投资者关于原材料价格上涨对机械行业盈利影响的担忧。 ②涨价对机械行业的影响还是很大的（广发预计影响的显现二季度比一季度更明显），其中零部件环节首当其冲。 ③但是需要强调的是，机械行业的灵魂仍然是需求和供需格局，不能单一看成本端。从调研数据来看，无论是通用设备还是专用设备，他们的订单都排产到下半年了。同时，根据历史数据来看，在大宗商品涨价

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太钢不锈
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云铝股份
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神火股份
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重庆钢铁

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2021-05-12 06:12:06

Q2或是新能源车基本面的低点，Q3起终端将再超预期

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①上游涨价如何影响电动车中游盈利？招商认为，目前电动车这几年5-10%渗透率，是很年轻的行业，要关注竞争优势清晰、阿尔法突出的公司。 ②由于Q2供应链跟不上（芯片、电池），下一次终端再显著超预期可能要等到3季度到4季度。 ③新能源车复合增速有30%。向后展望，电池公司具有竞争力会基业长青，材料公司有突出优势的可能都会奔千亿市值。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 1、上游涨价是否会压低中游盈利？近期钢铁、有色

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一路向北的龙头选手

2021-05-12 06:10:23

人口通缩大势难改，一老一少占比提升——人口七普数据快评

1、人口总数14.12亿略超预期，部分源于调查漏登率创新低 2020年全国人口共14.12亿，与2019年抽样数据的相比，增长1173万人。人口“快速增长”背后的根本原因或是此前抽样调查低估了人口数量，导致本次人口普查得到的2020年人口数据相对偏高。本次发布会上宁吉喆局长还提到了2016的实际出生人数超过1800万，高于当年统计局公布的1786万，也反映了此前人口抽样数据存在漏登现象。七普的详尽程度前所未有，普查漏登率达到了0.05%，远低于五普的1.81%和六普的0.12%。 2、2020年

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2021-05-07 18:36:42

下游需求持续旺盛，激光器行业迎来历史最佳一季度，盈

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①一季度是激光产业传统淡季，但产业链上公司营收同比大幅增长，充分说明了下游高景气度。 ②一季度国内激光器市场约为28亿元，系历史最佳一季度。?值得注意的是，2021Q1激光器环节盈利能力均有所提升。? ③预计今年激光器行业国产化率提高至65%以上，国外受疫情影响滞后需求开始释放，国内外需求叠加，同时价格降幅较小，行业产值将大幅增长。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】随着一季报全部披露完毕，建投机械对国内外13

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