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一路向北的龙头选手
2021-05-07 06:12:43
智能化趋势下,汽车处理器迎来重大变革,国内企业最有
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①中金公司认为,随着汽车智能化发展,汽车电子将从目前的分布式架构,转向集中式架构,特斯拉是目前走的最快的。 ②集中式架构下,部分MCU被域控制器融合,但电动化也创造出BMS(电池管理系统)及VCU(整车域控制器)对MCU的需求,预计MCU市场规模保持22%的复合增速。 ③在L3级以上ADAS架构将开始大量使用AI SoC,虽然当前市场被英伟达等企业把持,但随着本土华为、地平线等企业加速入局,本土车用AI SoC芯片供应商有望实现弯道超车
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一路向北的龙头选手
2021-05-06 10:07:16
中金:耶伦加息言论引发美Gu巨震,但考虑削减QE关键时点或在
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①美东时间5月4日,美国财政部长耶伦在讲话时提到“为确保经济不会过热,可能必须提高利率”,市场反应过度,对耶伦的言论无需过度解读。 ②耶伦的言论是预防性的,加息的前提是经济过热和持续的通胀,而当前美联储并不认可这种看法。 ③中金认为美国“大财政”重启叠加劳动力供给瓶颈将支撑通胀。 ④美联储可能要到7月才会讨论削减QE。但无论如何,二季度通胀回升对美联储来说将是个考验。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 美东时间
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中远海控
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一路向北的龙头选手
2021-05-06 10:05:29
十年商品大周期,股票仍有未兑现逻辑
十年商品大周期,股票仍有未兑现逻辑: 铜铝等工业金属价格接近历史最高点,锂镍等小金属价格处在上行通道,但市场担忧本轮有色金属价格上涨持续性,股票存在预期差。从当前时点看:1)二、三季度有色板块盈利的环比改善将持续超预期;2)疫情的反复导致商品价格的超级周期延长;3)阶段性的通胀冲击影响十分有限,美联储2021年仍会维持宽松的货币政策。预计此轮金属价格的持续性和核心标的盈利释放将超市场预期,整体板块的上行还将持续。核心关注紫金矿业、神火股份、云铝股份、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业。 二季度有色板块
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一路向北的龙头选手
2021-05-05 20:59:06
草甘膦价格再创新高,短期无新增产能投放,国内形成双
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①国信证券看好草甘膦需求持续增长,当前价格已经较年初涨超20%,价差扩大至9000元/吨。 ②供给端短期无新增产能投放,国内呈现双寡头格局,目前国内企业订单已经排到8月。 ③需求端全球粮食安全战略、国内转基因作为推广、叠加畜牧存栏上升拉动玉米消耗,全球作物开启上涨周期,有望拉动全球最大的农药单品-草甘膦整体需求景气上升。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 今年以来,在醋酸-甘氨酸原材料成本推动和行业格局优化下,
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一路向北的龙头选手
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化妆品Q1业绩全分析:符合这一特征的业绩普遍高增,机构持仓中
1、化妆品板块21Q1增速显著反弹,且随着二季度电商618购物节来临,国泰君安预计化妆品行业仍将保持高景气。 2、2021Q1化妆品公司基金持仓比例有所下降,贝泰妮机构持仓居首位。截至2021Q1末,贝泰妮、青松Gu份等公司基金持仓比例超10%,珀莱雅、丸美Gu份、丽人丽妆有部分QFII 持仓。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 国泰君安证券对化妆品板块2020年报和2021一季报业绩进行了系统性分析。 总体来看,化妆品板块2020年整体维持双位数增长,21Q1增速显著
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基金公司一季度逆势加仓的有色细分,二季度业绩有望延
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①银河证券认为,有色金属价格易涨难跌,有色金属行业景气度在二季度继续向上,一些业绩高增长、低估值或是长期前景确定、已经有过大幅调整的有色金属子行业仍值得重点关注。 ②短期内蒙古双控引发蒙东及蒙西地区电解铝减产影响产能近30万吨且新增产能不及预期,下游需求进入旺季行业社会库存在二季度加速去库,驱动铝价继续上涨,电解铝行业盈利持续保持在历史高位附近,二季度电解铝企业有望延续一季度的业绩爆发态势。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请
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2021-05-05 15:53:54
国泰君安:锂期货合约首单溢价成交,暗示市场对锂价未来走势乐观
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①5月3日,CME芝加哥期货交易所上线首个锂期货合约,以中日韩CIF氢氧化锂价格作为结算标的,首单成交价在14.25美元/kg。 ②而最近的现货氢氧化锂(中日韩cif)价格fastmarkets报价为12.5-13.5美元/kg,首单期货价格溢价成交体现市场对锂价未来展望乐观。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 锂期货合约首单于近日成交,溢价成交体现了市场对锂价未来展望乐观。国君有色团队对此点评如下: 5月3日
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2021-04-30 18:59:35
新能源车行业跟踪
电动车5月排产环比继续向上,下半年预示订单非常乐观,上海车展新车型亮点纷呈。 5月排产环比继续向上,产业链对H2需求乐观,或超预期。初步了解各厂商5月排产环+5-10%,同增1-3倍。电池及材料龙头5月环比+5%左右,维持3-4月向上态势,整体Q2环比Q1增长20%+,且下半年预示订单非常乐观,环比预计50%+,此前市场预期30%,超预期。我们预计H2国内销140万左右,环比+20%+,欧洲销110万+,环比+30%+,考虑下半年销量或超预期,以及为明年放量准备的备货需求,产业链年中产能释放后,
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2021-04-30 13:29:21
4月PMI数据怎么看?经济景气复苏到什么位置了?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①4月需求走低,新出口订单指数录得50.4,前值51.2,下行0.8个百分点。海外需求是有回落压力的,另外,供给环境肯定不如去年,内需其实恢复的也不太好,新订单指数有所回落。 ②在需求出现减弱迹象的时候,生产自然也会出现回落。在生产和需求边际走弱的时候,企业对后续的生产经营活动预期也在下滑。 ③往后来看,市场更担心的是上游价格上涨对企业盈利的影响。当原材料价格处于高位,企业没有动力继续主动补库存和扩大产能,所以我们会看到一季度制造业投
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6月重磅事件催化即将到来,一图了解VR/AR产业链公司
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 1、疫情增加用户居家时间,半衰期大火,高质量的游戏巨作持续推出吸引更多用户购买VR设备体验,Oculus高性价比的Quest2有望成为首款销量破千万的VR设备。另苹果将在 2021年6月的开发者大会 WWDC 上发布一款混合现实头显,配置和功能方面想象空间颇大。 2、一图了解AGuVR/AR全产业链公司 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 兴业证券行业研报指出,VR/AR将成为智能穿戴板块后续最大的看点之一。 目
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2021-04-30 08:47:21
API板块更多的是找α而不是β,产业链中制药设备+偏CDMO
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①浙商机械团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找α而不是β。 ②产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 浙商医药团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找而不是。 产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 1、复盘API板块:核心是判断景气阶段 API超额收益的背后实质是是认知变化,板
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 08:45:44
天风证券:持股过节还是持币过节?5月怎么看?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①印度后续封锁措施的强度不太可能上升到2020年4月的水平,更可能接近2020年6-8月局部封锁的水平。不会给全球经济带来显著的负面冲击。 ②极致的结构性之后,当前中小市值性价比的确有所提升。但中小性价比不意味着风格的彻底逆转。 ③中期角度继续看好周期中上游;短期角度,食品饮料与汽车有资金流入迹象;综合时间窗口,表现较好的行业会是电力设备新能源、周期上游以及食品饮料与汽车。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 天
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长江证券:面板全球市占率65%拉动电子玻璃需求,目前自给率仅
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①全球LCD面板目前有65%的产能分布在中国大陆,未来将进一步提升至70%。面板集中度的提升拉动上游玻璃基板需求。 ②目前我国玻璃基板的自给率仅有12%,在8.5代线市场份额更是不到3%,主要通过进口满足,国产替代空间很大。 ③玻璃基板是面板产业链中毛利率最高的部分,达到50%-60%,虽仅占到面板成本的15.2%,但壁垒高,具有较强的议价能力。 ④目前电子玻璃行业几乎被美日企业垄断,面板基板CR3市占率接近90%,国内企业技术开始突破
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阳光电源2020年报及2021年1季报业绩说明会
【主要参会人员】 董事长 曹仁贤 董事会秘书 解小勇 【核心要点】 出货: 逆变器:出货35GW,全球市场占有率27.5%。预计今年出货量50-60GW之间。 风能:出货16GW,全球市场占有率30%。 储能:出货0.8-1GW·H,全球市场占有率8%-10%。 今年销售目标方面,电站业务利润不变,光伏逆变器由40GW上调至50+GW,风电业务会下滑一些。 储能: 储能系统2020年Q1销售收入8600万元,2021年Q1销售收入是3.83亿元,同比增长350%。容量上,去年只有几十个GW·H出
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 05:49:58
士兰微 21Q1 业绩电话会议纪要
Q&A 1.价格方面,3 月初全面提价,提价执行的时间?后续的提价计划? 今年提价是在 3 月 1 日执行,部分产品的提价有逐步显现,现在来看,没有提价计划,要看 下游的情况,国内的芯片供给占比还是比较小,公司不会主动提价,要切入大客户,因此也 不可能持续提价,当前主要是产能释放,更多交付到客户上。 2.毛利率大幅提升,环比大幅提升,产品结构的改善还是提价,占比各多少? 产品提升是去年下半年开始的,产品附加值提升,大客户端的份额提升,均对 IDM 公司有 影响,影响因素很多。二是产能从单月 3
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智能化趋势下,汽车处理器迎来重大变革,国内企业最有
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①中金公司认为,随着汽车智能化发展,汽车电子将从目前的分布式架构,转向集中式架构,特斯拉是目前走的最快的。 ②集中式架构下,部分MCU被域控制器融合,但电动化也创造出BMS(电池管理系统)及VCU(整车域控制器)对MCU的需求,预计MCU市场规模保持22%的复合增速。 ③在L3级以上ADAS架构将开始大量使用AI SoC,虽然当前市场被英伟达等企业把持,但随着本土华为、地平线等企业加速入局,本土车用AI SoC芯片供应商有望实现弯道超车
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中金:耶伦加息言论引发美Gu巨震,但考虑削减QE关键时点或在
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①美东时间5月4日,美国财政部长耶伦在讲话时提到“为确保经济不会过热,可能必须提高利率”,市场反应过度,对耶伦的言论无需过度解读。 ②耶伦的言论是预防性的,加息的前提是经济过热和持续的通胀,而当前美联储并不认可这种看法。 ③中金认为美国“大财政”重启叠加劳动力供给瓶颈将支撑通胀。 ④美联储可能要到7月才会讨论削减QE。但无论如何,二季度通胀回升对美联储来说将是个考验。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 美东时间
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十年商品大周期,股票仍有未兑现逻辑
十年商品大周期,股票仍有未兑现逻辑: 铜铝等工业金属价格接近历史最高点,锂镍等小金属价格处在上行通道,但市场担忧本轮有色金属价格上涨持续性,股票存在预期差。从当前时点看:1)二、三季度有色板块盈利的环比改善将持续超预期;2)疫情的反复导致商品价格的超级周期延长;3)阶段性的通胀冲击影响十分有限,美联储2021年仍会维持宽松的货币政策。预计此轮金属价格的持续性和核心标的盈利释放将超市场预期,整体板块的上行还将持续。核心关注紫金矿业、神火股份、云铝股份、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业。 二季度有色板块
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草甘膦价格再创新高,短期无新增产能投放,国内形成双
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①国信证券看好草甘膦需求持续增长,当前价格已经较年初涨超20%,价差扩大至9000元/吨。 ②供给端短期无新增产能投放,国内呈现双寡头格局,目前国内企业订单已经排到8月。 ③需求端全球粮食安全战略、国内转基因作为推广、叠加畜牧存栏上升拉动玉米消耗,全球作物开启上涨周期,有望拉动全球最大的农药单品-草甘膦整体需求景气上升。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 今年以来,在醋酸-甘氨酸原材料成本推动和行业格局优化下,
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化妆品Q1业绩全分析:符合这一特征的业绩普遍高增,机构持仓中
1、化妆品板块21Q1增速显著反弹,且随着二季度电商618购物节来临,国泰君安预计化妆品行业仍将保持高景气。 2、2021Q1化妆品公司基金持仓比例有所下降,贝泰妮机构持仓居首位。截至2021Q1末,贝泰妮、青松Gu份等公司基金持仓比例超10%,珀莱雅、丸美Gu份、丽人丽妆有部分QFII 持仓。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 国泰君安证券对化妆品板块2020年报和2021一季报业绩进行了系统性分析。 总体来看,化妆品板块2020年整体维持双位数增长,21Q1增速显著
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基金公司一季度逆势加仓的有色细分,二季度业绩有望延
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①银河证券认为,有色金属价格易涨难跌,有色金属行业景气度在二季度继续向上,一些业绩高增长、低估值或是长期前景确定、已经有过大幅调整的有色金属子行业仍值得重点关注。 ②短期内蒙古双控引发蒙东及蒙西地区电解铝减产影响产能近30万吨且新增产能不及预期,下游需求进入旺季行业社会库存在二季度加速去库,驱动铝价继续上涨,电解铝行业盈利持续保持在历史高位附近,二季度电解铝企业有望延续一季度的业绩爆发态势。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请
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国泰君安:锂期货合约首单溢价成交,暗示市场对锂价未来走势乐观
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①5月3日,CME芝加哥期货交易所上线首个锂期货合约,以中日韩CIF氢氧化锂价格作为结算标的,首单成交价在14.25美元/kg。 ②而最近的现货氢氧化锂(中日韩cif)价格fastmarkets报价为12.5-13.5美元/kg,首单期货价格溢价成交体现市场对锂价未来展望乐观。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 锂期货合约首单于近日成交,溢价成交体现了市场对锂价未来展望乐观。国君有色团队对此点评如下: 5月3日
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新能源车行业跟踪
电动车5月排产环比继续向上,下半年预示订单非常乐观,上海车展新车型亮点纷呈。 5月排产环比继续向上,产业链对H2需求乐观,或超预期。初步了解各厂商5月排产环+5-10%,同增1-3倍。电池及材料龙头5月环比+5%左右,维持3-4月向上态势,整体Q2环比Q1增长20%+,且下半年预示订单非常乐观,环比预计50%+,此前市场预期30%,超预期。我们预计H2国内销140万左右,环比+20%+,欧洲销110万+,环比+30%+,考虑下半年销量或超预期,以及为明年放量准备的备货需求,产业链年中产能释放后,
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4月PMI数据怎么看?经济景气复苏到什么位置了?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①4月需求走低,新出口订单指数录得50.4,前值51.2,下行0.8个百分点。海外需求是有回落压力的,另外,供给环境肯定不如去年,内需其实恢复的也不太好,新订单指数有所回落。 ②在需求出现减弱迹象的时候,生产自然也会出现回落。在生产和需求边际走弱的时候,企业对后续的生产经营活动预期也在下滑。 ③往后来看,市场更担心的是上游价格上涨对企业盈利的影响。当原材料价格处于高位,企业没有动力继续主动补库存和扩大产能,所以我们会看到一季度制造业投
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6月重磅事件催化即将到来,一图了解VR/AR产业链公司
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 1、疫情增加用户居家时间,半衰期大火,高质量的游戏巨作持续推出吸引更多用户购买VR设备体验,Oculus高性价比的Quest2有望成为首款销量破千万的VR设备。另苹果将在 2021年6月的开发者大会 WWDC 上发布一款混合现实头显,配置和功能方面想象空间颇大。 2、一图了解AGuVR/AR全产业链公司 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 兴业证券行业研报指出,VR/AR将成为智能穿戴板块后续最大的看点之一。 目
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API板块更多的是找α而不是β,产业链中制药设备+偏CDMO
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①浙商机械团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找α而不是β。 ②产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 浙商医药团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找而不是。 产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 1、复盘API板块:核心是判断景气阶段 API超额收益的背后实质是是认知变化,板
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天风证券:持股过节还是持币过节?5月怎么看?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①印度后续封锁措施的强度不太可能上升到2020年4月的水平,更可能接近2020年6-8月局部封锁的水平。不会给全球经济带来显著的负面冲击。 ②极致的结构性之后,当前中小市值性价比的确有所提升。但中小性价比不意味着风格的彻底逆转。 ③中期角度继续看好周期中上游;短期角度,食品饮料与汽车有资金流入迹象;综合时间窗口,表现较好的行业会是电力设备新能源、周期上游以及食品饮料与汽车。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 天
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长江证券:面板全球市占率65%拉动电子玻璃需求,目前自给率仅
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①全球LCD面板目前有65%的产能分布在中国大陆,未来将进一步提升至70%。面板集中度的提升拉动上游玻璃基板需求。 ②目前我国玻璃基板的自给率仅有12%,在8.5代线市场份额更是不到3%,主要通过进口满足,国产替代空间很大。 ③玻璃基板是面板产业链中毛利率最高的部分,达到50%-60%,虽仅占到面板成本的15.2%,但壁垒高,具有较强的议价能力。 ④目前电子玻璃行业几乎被美日企业垄断,面板基板CR3市占率接近90%,国内企业技术开始突破
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阳光电源2020年报及2021年1季报业绩说明会
【主要参会人员】 董事长 曹仁贤 董事会秘书 解小勇 【核心要点】 出货: 逆变器:出货35GW,全球市场占有率27.5%。预计今年出货量50-60GW之间。 风能:出货16GW,全球市场占有率30%。 储能:出货0.8-1GW·H,全球市场占有率8%-10%。 今年销售目标方面,电站业务利润不变,光伏逆变器由40GW上调至50+GW,风电业务会下滑一些。 储能: 储能系统2020年Q1销售收入8600万元,2021年Q1销售收入是3.83亿元,同比增长350%。容量上,去年只有几十个GW·H出
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2021-04-30 05:49:58
士兰微 21Q1 业绩电话会议纪要
Q&A 1.价格方面,3 月初全面提价,提价执行的时间?后续的提价计划? 今年提价是在 3 月 1 日执行,部分产品的提价有逐步显现,现在来看,没有提价计划,要看 下游的情况,国内的芯片供给占比还是比较小,公司不会主动提价,要切入大客户,因此也 不可能持续提价,当前主要是产能释放,更多交付到客户上。 2.毛利率大幅提升,环比大幅提升,产品结构的改善还是提价,占比各多少? 产品提升是去年下半年开始的,产品附加值提升,大客户端的份额提升,均对 IDM 公司有 影响,影响因素很多。二是产能从单月 3
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一路向北的龙头选手
2021-05-07 06:12:43
智能化趋势下,汽车处理器迎来重大变革,国内企业最有
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①中金公司认为,随着汽车智能化发展,汽车电子将从目前的分布式架构,转向集中式架构,特斯拉是目前走的最快的。 ②集中式架构下,部分MCU被域控制器融合,但电动化也创造出BMS(电池管理系统)及VCU(整车域控制器)对MCU的需求,预计MCU市场规模保持22%的复合增速。 ③在L3级以上ADAS架构将开始大量使用AI SoC,虽然当前市场被英伟达等企业把持,但随着本土华为、地平线等企业加速入局,本土车用AI SoC芯片供应商有望实现弯道超车
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中金:耶伦加息言论引发美Gu巨震,但考虑削减QE关键时点或在
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①美东时间5月4日,美国财政部长耶伦在讲话时提到“为确保经济不会过热,可能必须提高利率”,市场反应过度,对耶伦的言论无需过度解读。 ②耶伦的言论是预防性的,加息的前提是经济过热和持续的通胀,而当前美联储并不认可这种看法。 ③中金认为美国“大财政”重启叠加劳动力供给瓶颈将支撑通胀。 ④美联储可能要到7月才会讨论削减QE。但无论如何,二季度通胀回升对美联储来说将是个考验。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 美东时间
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十年商品大周期,股票仍有未兑现逻辑
十年商品大周期,股票仍有未兑现逻辑: 铜铝等工业金属价格接近历史最高点,锂镍等小金属价格处在上行通道,但市场担忧本轮有色金属价格上涨持续性,股票存在预期差。从当前时点看:1)二、三季度有色板块盈利的环比改善将持续超预期;2)疫情的反复导致商品价格的超级周期延长;3)阶段性的通胀冲击影响十分有限,美联储2021年仍会维持宽松的货币政策。预计此轮金属价格的持续性和核心标的盈利释放将超市场预期,整体板块的上行还将持续。核心关注紫金矿业、神火股份、云铝股份、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业。 二季度有色板块
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草甘膦价格再创新高,短期无新增产能投放,国内形成双
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①国信证券看好草甘膦需求持续增长,当前价格已经较年初涨超20%,价差扩大至9000元/吨。 ②供给端短期无新增产能投放,国内呈现双寡头格局,目前国内企业订单已经排到8月。 ③需求端全球粮食安全战略、国内转基因作为推广、叠加畜牧存栏上升拉动玉米消耗,全球作物开启上涨周期,有望拉动全球最大的农药单品-草甘膦整体需求景气上升。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 今年以来,在醋酸-甘氨酸原材料成本推动和行业格局优化下,
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化妆品Q1业绩全分析:符合这一特征的业绩普遍高增,机构持仓中
1、化妆品板块21Q1增速显著反弹,且随着二季度电商618购物节来临,国泰君安预计化妆品行业仍将保持高景气。 2、2021Q1化妆品公司基金持仓比例有所下降,贝泰妮机构持仓居首位。截至2021Q1末,贝泰妮、青松Gu份等公司基金持仓比例超10%,珀莱雅、丸美Gu份、丽人丽妆有部分QFII 持仓。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 国泰君安证券对化妆品板块2020年报和2021一季报业绩进行了系统性分析。 总体来看,化妆品板块2020年整体维持双位数增长,21Q1增速显著
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基金公司一季度逆势加仓的有色细分,二季度业绩有望延
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①银河证券认为,有色金属价格易涨难跌,有色金属行业景气度在二季度继续向上,一些业绩高增长、低估值或是长期前景确定、已经有过大幅调整的有色金属子行业仍值得重点关注。 ②短期内蒙古双控引发蒙东及蒙西地区电解铝减产影响产能近30万吨且新增产能不及预期,下游需求进入旺季行业社会库存在二季度加速去库,驱动铝价继续上涨,电解铝行业盈利持续保持在历史高位附近,二季度电解铝企业有望延续一季度的业绩爆发态势。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请
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国泰君安:锂期货合约首单溢价成交,暗示市场对锂价未来走势乐观
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①5月3日,CME芝加哥期货交易所上线首个锂期货合约,以中日韩CIF氢氧化锂价格作为结算标的,首单成交价在14.25美元/kg。 ②而最近的现货氢氧化锂(中日韩cif)价格fastmarkets报价为12.5-13.5美元/kg,首单期货价格溢价成交体现市场对锂价未来展望乐观。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 锂期货合约首单于近日成交,溢价成交体现了市场对锂价未来展望乐观。国君有色团队对此点评如下: 5月3日
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新能源车行业跟踪
电动车5月排产环比继续向上,下半年预示订单非常乐观,上海车展新车型亮点纷呈。 5月排产环比继续向上,产业链对H2需求乐观,或超预期。初步了解各厂商5月排产环+5-10%,同增1-3倍。电池及材料龙头5月环比+5%左右,维持3-4月向上态势,整体Q2环比Q1增长20%+,且下半年预示订单非常乐观,环比预计50%+,此前市场预期30%,超预期。我们预计H2国内销140万左右,环比+20%+,欧洲销110万+,环比+30%+,考虑下半年销量或超预期,以及为明年放量准备的备货需求,产业链年中产能释放后,
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4月PMI数据怎么看?经济景气复苏到什么位置了?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①4月需求走低,新出口订单指数录得50.4,前值51.2,下行0.8个百分点。海外需求是有回落压力的,另外,供给环境肯定不如去年,内需其实恢复的也不太好,新订单指数有所回落。 ②在需求出现减弱迹象的时候,生产自然也会出现回落。在生产和需求边际走弱的时候,企业对后续的生产经营活动预期也在下滑。 ③往后来看,市场更担心的是上游价格上涨对企业盈利的影响。当原材料价格处于高位,企业没有动力继续主动补库存和扩大产能,所以我们会看到一季度制造业投
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6月重磅事件催化即将到来,一图了解VR/AR产业链公司
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 1、疫情增加用户居家时间,半衰期大火,高质量的游戏巨作持续推出吸引更多用户购买VR设备体验,Oculus高性价比的Quest2有望成为首款销量破千万的VR设备。另苹果将在 2021年6月的开发者大会 WWDC 上发布一款混合现实头显,配置和功能方面想象空间颇大。 2、一图了解AGuVR/AR全产业链公司 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 兴业证券行业研报指出,VR/AR将成为智能穿戴板块后续最大的看点之一。 目
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API板块更多的是找α而不是β,产业链中制药设备+偏CDMO
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①浙商机械团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找α而不是β。 ②产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 浙商医药团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找而不是。 产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 1、复盘API板块:核心是判断景气阶段 API超额收益的背后实质是是认知变化,板
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天风证券:持股过节还是持币过节?5月怎么看?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①印度后续封锁措施的强度不太可能上升到2020年4月的水平,更可能接近2020年6-8月局部封锁的水平。不会给全球经济带来显著的负面冲击。 ②极致的结构性之后,当前中小市值性价比的确有所提升。但中小性价比不意味着风格的彻底逆转。 ③中期角度继续看好周期中上游;短期角度,食品饮料与汽车有资金流入迹象;综合时间窗口,表现较好的行业会是电力设备新能源、周期上游以及食品饮料与汽车。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 天
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长江证券:面板全球市占率65%拉动电子玻璃需求,目前自给率仅
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①全球LCD面板目前有65%的产能分布在中国大陆,未来将进一步提升至70%。面板集中度的提升拉动上游玻璃基板需求。 ②目前我国玻璃基板的自给率仅有12%,在8.5代线市场份额更是不到3%,主要通过进口满足,国产替代空间很大。 ③玻璃基板是面板产业链中毛利率最高的部分,达到50%-60%,虽仅占到面板成本的15.2%,但壁垒高,具有较强的议价能力。 ④目前电子玻璃行业几乎被美日企业垄断,面板基板CR3市占率接近90%,国内企业技术开始突破
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阳光电源2020年报及2021年1季报业绩说明会
【主要参会人员】 董事长 曹仁贤 董事会秘书 解小勇 【核心要点】 出货: 逆变器:出货35GW,全球市场占有率27.5%。预计今年出货量50-60GW之间。 风能:出货16GW,全球市场占有率30%。 储能:出货0.8-1GW·H,全球市场占有率8%-10%。 今年销售目标方面,电站业务利润不变,光伏逆变器由40GW上调至50+GW,风电业务会下滑一些。 储能: 储能系统2020年Q1销售收入8600万元,2021年Q1销售收入是3.83亿元,同比增长350%。容量上,去年只有几十个GW·H出
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士兰微 21Q1 业绩电话会议纪要
Q&A 1.价格方面,3 月初全面提价,提价执行的时间?后续的提价计划? 今年提价是在 3 月 1 日执行,部分产品的提价有逐步显现,现在来看,没有提价计划,要看 下游的情况,国内的芯片供给占比还是比较小,公司不会主动提价,要切入大客户,因此也 不可能持续提价,当前主要是产能释放,更多交付到客户上。 2.毛利率大幅提升,环比大幅提升,产品结构的改善还是提价,占比各多少? 产品提升是去年下半年开始的,产品附加值提升,大客户端的份额提升,均对 IDM 公司有 影响,影响因素很多。二是产能从单月 3
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智能化趋势下,汽车处理器迎来重大变革,国内企业最有
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①中金公司认为,随着汽车智能化发展,汽车电子将从目前的分布式架构,转向集中式架构,特斯拉是目前走的最快的。 ②集中式架构下,部分MCU被域控制器融合,但电动化也创造出BMS(电池管理系统)及VCU(整车域控制器)对MCU的需求,预计MCU市场规模保持22%的复合增速。 ③在L3级以上ADAS架构将开始大量使用AI SoC,虽然当前市场被英伟达等企业把持,但随着本土华为、地平线等企业加速入局,本土车用AI SoC芯片供应商有望实现弯道超车
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中金:耶伦加息言论引发美Gu巨震,但考虑削减QE关键时点或在
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①美东时间5月4日,美国财政部长耶伦在讲话时提到“为确保经济不会过热,可能必须提高利率”,市场反应过度,对耶伦的言论无需过度解读。 ②耶伦的言论是预防性的,加息的前提是经济过热和持续的通胀,而当前美联储并不认可这种看法。 ③中金认为美国“大财政”重启叠加劳动力供给瓶颈将支撑通胀。 ④美联储可能要到7月才会讨论削减QE。但无论如何,二季度通胀回升对美联储来说将是个考验。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 美东时间
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十年商品大周期,股票仍有未兑现逻辑
十年商品大周期,股票仍有未兑现逻辑: 铜铝等工业金属价格接近历史最高点,锂镍等小金属价格处在上行通道,但市场担忧本轮有色金属价格上涨持续性,股票存在预期差。从当前时点看:1)二、三季度有色板块盈利的环比改善将持续超预期;2)疫情的反复导致商品价格的超级周期延长;3)阶段性的通胀冲击影响十分有限,美联储2021年仍会维持宽松的货币政策。预计此轮金属价格的持续性和核心标的盈利释放将超市场预期,整体板块的上行还将持续。核心关注紫金矿业、神火股份、云铝股份、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业。 二季度有色板块
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草甘膦价格再创新高,短期无新增产能投放,国内形成双
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①国信证券看好草甘膦需求持续增长,当前价格已经较年初涨超20%,价差扩大至9000元/吨。 ②供给端短期无新增产能投放,国内呈现双寡头格局,目前国内企业订单已经排到8月。 ③需求端全球粮食安全战略、国内转基因作为推广、叠加畜牧存栏上升拉动玉米消耗,全球作物开启上涨周期,有望拉动全球最大的农药单品-草甘膦整体需求景气上升。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 今年以来,在醋酸-甘氨酸原材料成本推动和行业格局优化下,
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化妆品Q1业绩全分析:符合这一特征的业绩普遍高增,机构持仓中
1、化妆品板块21Q1增速显著反弹,且随着二季度电商618购物节来临,国泰君安预计化妆品行业仍将保持高景气。 2、2021Q1化妆品公司基金持仓比例有所下降,贝泰妮机构持仓居首位。截至2021Q1末,贝泰妮、青松Gu份等公司基金持仓比例超10%,珀莱雅、丸美Gu份、丽人丽妆有部分QFII 持仓。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 国泰君安证券对化妆品板块2020年报和2021一季报业绩进行了系统性分析。 总体来看,化妆品板块2020年整体维持双位数增长,21Q1增速显著
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基金公司一季度逆势加仓的有色细分,二季度业绩有望延
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①银河证券认为,有色金属价格易涨难跌,有色金属行业景气度在二季度继续向上,一些业绩高增长、低估值或是长期前景确定、已经有过大幅调整的有色金属子行业仍值得重点关注。 ②短期内蒙古双控引发蒙东及蒙西地区电解铝减产影响产能近30万吨且新增产能不及预期,下游需求进入旺季行业社会库存在二季度加速去库,驱动铝价继续上涨,电解铝行业盈利持续保持在历史高位附近,二季度电解铝企业有望延续一季度的业绩爆发态势。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请
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国泰君安:锂期货合约首单溢价成交,暗示市场对锂价未来走势乐观
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①5月3日,CME芝加哥期货交易所上线首个锂期货合约,以中日韩CIF氢氧化锂价格作为结算标的,首单成交价在14.25美元/kg。 ②而最近的现货氢氧化锂(中日韩cif)价格fastmarkets报价为12.5-13.5美元/kg,首单期货价格溢价成交体现市场对锂价未来展望乐观。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 锂期货合约首单于近日成交,溢价成交体现了市场对锂价未来展望乐观。国君有色团队对此点评如下: 5月3日
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新能源车行业跟踪
电动车5月排产环比继续向上,下半年预示订单非常乐观,上海车展新车型亮点纷呈。 5月排产环比继续向上,产业链对H2需求乐观,或超预期。初步了解各厂商5月排产环+5-10%,同增1-3倍。电池及材料龙头5月环比+5%左右,维持3-4月向上态势,整体Q2环比Q1增长20%+,且下半年预示订单非常乐观,环比预计50%+,此前市场预期30%,超预期。我们预计H2国内销140万左右,环比+20%+,欧洲销110万+,环比+30%+,考虑下半年销量或超预期,以及为明年放量准备的备货需求,产业链年中产能释放后,
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4月PMI数据怎么看?经济景气复苏到什么位置了?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①4月需求走低,新出口订单指数录得50.4,前值51.2,下行0.8个百分点。海外需求是有回落压力的,另外,供给环境肯定不如去年,内需其实恢复的也不太好,新订单指数有所回落。 ②在需求出现减弱迹象的时候,生产自然也会出现回落。在生产和需求边际走弱的时候,企业对后续的生产经营活动预期也在下滑。 ③往后来看,市场更担心的是上游价格上涨对企业盈利的影响。当原材料价格处于高位,企业没有动力继续主动补库存和扩大产能,所以我们会看到一季度制造业投
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【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 1、疫情增加用户居家时间,半衰期大火,高质量的游戏巨作持续推出吸引更多用户购买VR设备体验,Oculus高性价比的Quest2有望成为首款销量破千万的VR设备。另苹果将在 2021年6月的开发者大会 WWDC 上发布一款混合现实头显,配置和功能方面想象空间颇大。 2、一图了解AGuVR/AR全产业链公司 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 兴业证券行业研报指出,VR/AR将成为智能穿戴板块后续最大的看点之一。 目
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API板块更多的是找α而不是β,产业链中制药设备+偏CDMO
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①浙商机械团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找α而不是β。 ②产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 浙商医药团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找而不是。 产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 1、复盘API板块:核心是判断景气阶段 API超额收益的背后实质是是认知变化,板
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天风证券:持股过节还是持币过节?5月怎么看?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①印度后续封锁措施的强度不太可能上升到2020年4月的水平,更可能接近2020年6-8月局部封锁的水平。不会给全球经济带来显著的负面冲击。 ②极致的结构性之后,当前中小市值性价比的确有所提升。但中小性价比不意味着风格的彻底逆转。 ③中期角度继续看好周期中上游;短期角度,食品饮料与汽车有资金流入迹象;综合时间窗口,表现较好的行业会是电力设备新能源、周期上游以及食品饮料与汽车。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 天
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长江证券:面板全球市占率65%拉动电子玻璃需求,目前自给率仅
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①全球LCD面板目前有65%的产能分布在中国大陆,未来将进一步提升至70%。面板集中度的提升拉动上游玻璃基板需求。 ②目前我国玻璃基板的自给率仅有12%,在8.5代线市场份额更是不到3%,主要通过进口满足,国产替代空间很大。 ③玻璃基板是面板产业链中毛利率最高的部分,达到50%-60%,虽仅占到面板成本的15.2%,但壁垒高,具有较强的议价能力。 ④目前电子玻璃行业几乎被美日企业垄断,面板基板CR3市占率接近90%,国内企业技术开始突破
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阳光电源2020年报及2021年1季报业绩说明会
【主要参会人员】 董事长 曹仁贤 董事会秘书 解小勇 【核心要点】 出货: 逆变器:出货35GW,全球市场占有率27.5%。预计今年出货量50-60GW之间。 风能:出货16GW,全球市场占有率30%。 储能:出货0.8-1GW·H,全球市场占有率8%-10%。 今年销售目标方面,电站业务利润不变,光伏逆变器由40GW上调至50+GW,风电业务会下滑一些。 储能: 储能系统2020年Q1销售收入8600万元,2021年Q1销售收入是3.83亿元,同比增长350%。容量上,去年只有几十个GW·H出
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阳光电源
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 05:49:58
士兰微 21Q1 业绩电话会议纪要
Q&A 1.价格方面,3 月初全面提价,提价执行的时间?后续的提价计划? 今年提价是在 3 月 1 日执行,部分产品的提价有逐步显现,现在来看,没有提价计划,要看 下游的情况,国内的芯片供给占比还是比较小,公司不会主动提价,要切入大客户,因此也 不可能持续提价,当前主要是产能释放,更多交付到客户上。 2.毛利率大幅提升,环比大幅提升,产品结构的改善还是提价,占比各多少? 产品提升是去年下半年开始的,产品附加值提升,大客户端的份额提升,均对 IDM 公司有 影响,影响因素很多。二是产能从单月 3
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士兰微
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一路向北的龙头选手
2021-05-07 06:12:43
智能化趋势下,汽车处理器迎来重大变革,国内企业最有
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①中金公司认为,随着汽车智能化发展,汽车电子将从目前的分布式架构,转向集中式架构,特斯拉是目前走的最快的。 ②集中式架构下,部分MCU被域控制器融合,但电动化也创造出BMS(电池管理系统)及VCU(整车域控制器)对MCU的需求,预计MCU市场规模保持22%的复合增速。 ③在L3级以上ADAS架构将开始大量使用AI SoC,虽然当前市场被英伟达等企业把持,但随着本土华为、地平线等企业加速入局,本土车用AI SoC芯片供应商有望实现弯道超车
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兆易创新
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四维图新
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一路向北的龙头选手
2021-05-06 10:07:16
中金:耶伦加息言论引发美Gu巨震,但考虑削减QE关键时点或在
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①美东时间5月4日,美国财政部长耶伦在讲话时提到“为确保经济不会过热,可能必须提高利率”,市场反应过度,对耶伦的言论无需过度解读。 ②耶伦的言论是预防性的,加息的前提是经济过热和持续的通胀,而当前美联储并不认可这种看法。 ③中金认为美国“大财政”重启叠加劳动力供给瓶颈将支撑通胀。 ④美联储可能要到7月才会讨论削减QE。但无论如何,二季度通胀回升对美联储来说将是个考验。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 美东时间
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中远海控
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一路向北的龙头选手
2021-05-06 10:05:29
十年商品大周期,股票仍有未兑现逻辑
十年商品大周期,股票仍有未兑现逻辑: 铜铝等工业金属价格接近历史最高点,锂镍等小金属价格处在上行通道,但市场担忧本轮有色金属价格上涨持续性,股票存在预期差。从当前时点看:1)二、三季度有色板块盈利的环比改善将持续超预期;2)疫情的反复导致商品价格的超级周期延长;3)阶段性的通胀冲击影响十分有限,美联储2021年仍会维持宽松的货币政策。预计此轮金属价格的持续性和核心标的盈利释放将超市场预期,整体板块的上行还将持续。核心关注紫金矿业、神火股份、云铝股份、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业。 二季度有色板块
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天齐锂业
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一路向北的龙头选手
2021-05-05 20:59:06
草甘膦价格再创新高,短期无新增产能投放,国内形成双
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①国信证券看好草甘膦需求持续增长,当前价格已经较年初涨超20%,价差扩大至9000元/吨。 ②供给端短期无新增产能投放,国内呈现双寡头格局,目前国内企业订单已经排到8月。 ③需求端全球粮食安全战略、国内转基因作为推广、叠加畜牧存栏上升拉动玉米消耗,全球作物开启上涨周期,有望拉动全球最大的农药单品-草甘膦整体需求景气上升。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 今年以来,在醋酸-甘氨酸原材料成本推动和行业格局优化下,
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江山股份
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兴发集团
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一路向北的龙头选手
2021-05-05 20:57:40
化妆品Q1业绩全分析:符合这一特征的业绩普遍高增,机构持仓中
1、化妆品板块21Q1增速显著反弹,且随着二季度电商618购物节来临,国泰君安预计化妆品行业仍将保持高景气。 2、2021Q1化妆品公司基金持仓比例有所下降,贝泰妮机构持仓居首位。截至2021Q1末,贝泰妮、青松Gu份等公司基金持仓比例超10%,珀莱雅、丸美Gu份、丽人丽妆有部分QFII 持仓。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 国泰君安证券对化妆品板块2020年报和2021一季报业绩进行了系统性分析。 总体来看,化妆品板块2020年整体维持双位数增长,21Q1增速显著
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贝泰妮
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丸美生物
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一路向北的龙头选手
2021-05-05 20:56:29
基金公司一季度逆势加仓的有色细分,二季度业绩有望延
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①银河证券认为,有色金属价格易涨难跌,有色金属行业景气度在二季度继续向上,一些业绩高增长、低估值或是长期前景确定、已经有过大幅调整的有色金属子行业仍值得重点关注。 ②短期内蒙古双控引发蒙东及蒙西地区电解铝减产影响产能近30万吨且新增产能不及预期,下游需求进入旺季行业社会库存在二季度加速去库,驱动铝价继续上涨,电解铝行业盈利持续保持在历史高位附近,二季度电解铝企业有望延续一季度的业绩爆发态势。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请
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云铝股份
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永兴材料
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紫金矿业
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天齐锂业
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一路向北的龙头选手
2021-05-05 15:53:54
国泰君安:锂期货合约首单溢价成交,暗示市场对锂价未来走势乐观
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①5月3日,CME芝加哥期货交易所上线首个锂期货合约,以中日韩CIF氢氧化锂价格作为结算标的,首单成交价在14.25美元/kg。 ②而最近的现货氢氧化锂(中日韩cif)价格fastmarkets报价为12.5-13.5美元/kg,首单期货价格溢价成交体现市场对锂价未来展望乐观。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 锂期货合约首单于近日成交,溢价成交体现了市场对锂价未来展望乐观。国君有色团队对此点评如下: 5月3日
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科达制造
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融捷股份
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天齐锂业
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江特电机
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 18:59:35
新能源车行业跟踪
电动车5月排产环比继续向上,下半年预示订单非常乐观,上海车展新车型亮点纷呈。 5月排产环比继续向上,产业链对H2需求乐观,或超预期。初步了解各厂商5月排产环+5-10%,同增1-3倍。电池及材料龙头5月环比+5%左右,维持3-4月向上态势,整体Q2环比Q1增长20%+,且下半年预示订单非常乐观,环比预计50%+,此前市场预期30%,超预期。我们预计H2国内销140万左右,环比+20%+,欧洲销110万+,环比+30%+,考虑下半年销量或超预期,以及为明年放量准备的备货需求,产业链年中产能释放后,
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天赐材料
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格林美
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 13:29:21
4月PMI数据怎么看?经济景气复苏到什么位置了?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①4月需求走低,新出口订单指数录得50.4,前值51.2,下行0.8个百分点。海外需求是有回落压力的,另外,供给环境肯定不如去年,内需其实恢复的也不太好,新订单指数有所回落。 ②在需求出现减弱迹象的时候,生产自然也会出现回落。在生产和需求边际走弱的时候,企业对后续的生产经营活动预期也在下滑。 ③往后来看,市场更担心的是上游价格上涨对企业盈利的影响。当原材料价格处于高位,企业没有动力继续主动补库存和扩大产能,所以我们会看到一季度制造业投
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中远海控
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天齐锂业
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锦泓集团
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哈三联
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 12:24:53
6月重磅事件催化即将到来,一图了解VR/AR产业链公司
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 1、疫情增加用户居家时间,半衰期大火,高质量的游戏巨作持续推出吸引更多用户购买VR设备体验,Oculus高性价比的Quest2有望成为首款销量破千万的VR设备。另苹果将在 2021年6月的开发者大会 WWDC 上发布一款混合现实头显,配置和功能方面想象空间颇大。 2、一图了解AGuVR/AR全产业链公司 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 兴业证券行业研报指出,VR/AR将成为智能穿戴板块后续最大的看点之一。 目
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全志科技
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睿创微纳
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 08:47:21
API板块更多的是找α而不是β,产业链中制药设备+偏CDMO
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①浙商机械团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找α而不是β。 ②产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 浙商医药团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找而不是。 产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 1、复盘API板块:核心是判断景气阶段 API超额收益的背后实质是是认知变化,板
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丽珠集团
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司太立
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华东医药
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美诺华
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 08:45:44
天风证券:持股过节还是持币过节?5月怎么看?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①印度后续封锁措施的强度不太可能上升到2020年4月的水平,更可能接近2020年6-8月局部封锁的水平。不会给全球经济带来显著的负面冲击。 ②极致的结构性之后,当前中小市值性价比的确有所提升。但中小性价比不意味着风格的彻底逆转。 ③中期角度继续看好周期中上游;短期角度,食品饮料与汽车有资金流入迹象;综合时间窗口,表现较好的行业会是电力设备新能源、周期上游以及食品饮料与汽车。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 天
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天齐锂业
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长安汽车
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士兰微
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 06:23:39
长江证券:面板全球市占率65%拉动电子玻璃需求,目前自给率仅
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①全球LCD面板目前有65%的产能分布在中国大陆,未来将进一步提升至70%。面板集中度的提升拉动上游玻璃基板需求。 ②目前我国玻璃基板的自给率仅有12%,在8.5代线市场份额更是不到3%,主要通过进口满足,国产替代空间很大。 ③玻璃基板是面板产业链中毛利率最高的部分,达到50%-60%,虽仅占到面板成本的15.2%,但壁垒高,具有较强的议价能力。 ④目前电子玻璃行业几乎被美日企业垄断,面板基板CR3市占率接近90%,国内企业技术开始突破
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彩虹股份
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ST旭电
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 05:52:21
阳光电源2020年报及2021年1季报业绩说明会
【主要参会人员】 董事长 曹仁贤 董事会秘书 解小勇 【核心要点】 出货: 逆变器:出货35GW,全球市场占有率27.5%。预计今年出货量50-60GW之间。 风能:出货16GW,全球市场占有率30%。 储能:出货0.8-1GW·H,全球市场占有率8%-10%。 今年销售目标方面,电站业务利润不变,光伏逆变器由40GW上调至50+GW,风电业务会下滑一些。 储能: 储能系统2020年Q1销售收入8600万元,2021年Q1销售收入是3.83亿元,同比增长350%。容量上,去年只有几十个GW·H出
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2021-04-30 05:49:58
士兰微 21Q1 业绩电话会议纪要
Q&A 1.价格方面,3 月初全面提价,提价执行的时间?后续的提价计划? 今年提价是在 3 月 1 日执行,部分产品的提价有逐步显现,现在来看,没有提价计划,要看 下游的情况,国内的芯片供给占比还是比较小,公司不会主动提价,要切入大客户,因此也 不可能持续提价,当前主要是产能释放,更多交付到客户上。 2.毛利率大幅提升,环比大幅提升,产品结构的改善还是提价,占比各多少? 产品提升是去年下半年开始的,产品附加值提升,大客户端的份额提升,均对 IDM 公司有 影响,影响因素很多。二是产能从单月 3
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