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一路向北的龙头选手

2021-04-28 06:22:24

中信证券：汽车制动系统新技术，将成自动驾驶时代标配，开启量价

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①汽车制动系统是保障汽车安全的核心部件，未来在电子化、智能化技术升级下，线控制动技术将是未来发展方向。 ②目前制动行业格局稳定，但在新型的线控制动领域，国产企业已显著缩小与国际龙头的差距，有望实现弯道超车。 ③据测算，2025年线控制动国内渗透率有望提升至30%，单车价值量也是传统制动产品的2倍，将迎来量价齐升。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】近期特斯拉刹车失灵引发热议，汽车制动系统作为保障行车安全的核心部

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2021-04-28 06:20:45

国泰君安：玻璃量价已超预期演绎，涨价将贯穿4-5月，像极了1

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①草根调研显示，近期玻璃深加工大厂及部分加工厂接单强度明显增加，部分企业在手订单已至8月。证伪了前期需求源于贸易商补库的空头逻辑，玻璃期货每天一个新高度。 ②本轮玻璃价格的上涨主要动能为竣工需求的旺盛；而供给端实际上自2015年之后有效产能基本维持在9亿重箱上下，鲜有增加。 ③当前生产企业库存普遍低位，玻璃涨价将贯穿4-5月，下半年价格中枢的持续抬升将为大概率。当前时点之玻璃，宛若17年初之水泥。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点

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一路向北的龙头选手

2021-04-28 06:19:12

中环股份上调5月硅片报价

中环股份最新进展：公司首次系统性对半导体业务进行公开解读，一季度收入增速80%，客户导入后续会进一步加速。一季报的业绩也在区间上限，可见后续和市场的沟通会更加透明有效。 2021年一季报业绩倍增：归母净利润5.4亿元，同比增长114%；半导体超预期：营收增长80%，加速认证、加快上量、加大扩产，二期扩产启动在即；启动90亿元定增项目：全面支撑宁夏中环六期50GW(G12)项目快速建设，巩固G12绝对竞争优势；硅片再涨价：上调硅片价格0.03元/W，其中G12涨0.3元/片、M6涨0.18

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一路向北的龙头选手

2021-04-27 15:45:31

浙商证券：消防报警市场迎政策红利，新建全装修住宅明确要设置火

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】 ①国内火灾报警住宅市场即将迎来政策红利。 ②住建部、应急部等16个部门近日发布了《关于加快发展数字家庭提高居住品质的指导意见》（以下简称《意见》）。《意见》中指出对新建全装修住宅，明确户内设置楼宇对讲、入侵报警、火灾自动报警等基本智能产品要求。 ③根据测算，住宅火灾报警市场理论规模近200亿，对标发达国家市场规模超500亿。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】浙商机械团队认为国内火灾报警住宅市场即将迎来政策

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2021-04-27 11:51:19

基金一季报对科创板的配置

1、2021年Q1科创板的标配比例（科创板公司的总市值占所有AGu的总市值比例）为4.29%，而实际公募基金的配置比重为2.37%。从科创板开板至今，公募机构配置科创板的意愿始终较低。 2、从持仓市值的行业分布来看，2021年Q1基金重仓的科创板Gu票主要集中在电子（192亿）、机械设备（84亿）、计算机（72亿）、医药生物（48亿）、有色金属（18亿）等行业。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】浙商证券在其发布的《基金一季报对科创板的配置如何？》研报中指出，2021年

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一路向北的龙头选手

2021-04-27 11:44:23

六氟行业最新调研跟踪

1、近期六氟新签价格达到24万元/吨左右，这一轮报价是比较小产能的二线公司发起的（不考虑长期，赚多少是多少），上涨的原因主要系供给紧张，以及五氯化磷和碳酸锂等价格提升。六氟几家主要的供应商，多氟多、新泰等主要六氟供应商的大客户成交价还相对较低，预计在18-20万元/吨，而小客户由于货源紧张，成交价基本都已经接近24万/吨左右。而天赐电解液的传导会再慢1个多季度，目前给主要客户按16万元/吨左右折算。 2、供给方面，明年只有天赐、多氟多的新产能会落地，天际股份（新泰）有一部分技改增量，这几家企

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2021-04-27 11:43:09

合盛硅业确定性高增机会

合盛硅业是工业硅与有机硅的双龙头，工业硅是利用焦炭和电把石英岩SIO2转化为硅，由于工业硅不纯，下游厂商再用西门子法提纯，才得到光伏和半导体级别的硅料，工业硅是硅料的上游，随着下半年至明年硅料企业陆续释放扩产产能，将对上游的工业硅起到需求提升的作用。碳中和背景下工业硅的供需两端同时受益。供给端有政策配额叠加碳中和卡死新增产能空间，环保有望加速中小落后产能出清，行业未来确定性新增产能仅有公司的云南项目。需求端有下游多晶硅和有机硅扩产足以消耗公司新增产能，带动供需边际改善。库存端行业历经2019-

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2021-04-27 07:08:22

六氟磷酸锂部分价格涨至24万/吨，供需紧张的局面或将持续到明

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①近期六氟新签价格达到24万元/吨，产业反馈这一轮报价是产能较小的二线公司发起，上涨的原因主要系供给紧张，以及五氯化磷和碳酸锂等价格提升。 ②随着国内六氟企业产品品质和成本控制力持续提升，全球六氟85-90%的产能由国内企业贡献，且三家头部企业合计产能集中度有望达到70%。 ③近2个月多家主流动力和消费电池企业寻求与六氟企业的长单合作，希望锁定至少1-2年的供给，招商证券认为供需紧张的局面或将持续到明年。【本文来自持牌证券机构，不代表

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2021-04-27 07:05:22

阳光电源：2020年年报简评

1、业绩符合预期公司发布2020年年报，收入同比增长48.31%至192.65亿元，归母净利润同比增长118.96%至19.54亿元，符合此前19.67亿预期；扣非归母净利润同比增长103.93%至18.46亿元。 2、2020年业绩拆分公司逆变器毛利率同比增长0.31个百分点至35.03%，单瓦收入、毛利分别为0.224元、0.079元，较2019年分别同比下降1.6分/w、0.5分/w，但受销量同比增长103.89%至33.52GW的影响，公司光伏逆变器业务毛利同比增长98%至26亿元。

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阳光电源

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一路向北的龙头选手

2021-04-26 21:33:36

市场策略跟踪：中期调整”渐入尾声，短期长假因素开始影响

周一A股在上周反弹的基础上先涨后跌。整体上，机构判断市场中期调整在接近尾声，短期来看，长假在即，市场风险偏好可能暂时受抑，但中期来看，对市场不必过度悲观。综合近期市场进展，先知观点如下：先涨后跌，成交放量。周一A股早盘走高，下午逐步走低，最终沪深300指数跌1.13%，创业板指从涨约2%到跌0.84%，表现为走势的反转。同时今日成交量达到8960亿元左右，达到近期新高。港股周一走势整体比A股平淡。板块上看，周期股涨幅居前，包括煤炭、有色、石油石化、基础化工等相对领先，而家电、农业、非银、电力设

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一路向北的龙头选手

2021-04-26 11:59:43

有色行业观点

周末听了兴业有色首席的机构路演，行业大致观点如下：锂精矿：1000美金（3季度）资源方面的溢价正在发生。选择具备资源属性的，必须有矿，最好的是赣锋天齐盛新。天齐，明确债务重组IGO入股5月底要完成，债务问题怎么解决是大股东定向增发，8月底9月时间窗口。对天齐债务大的风险已经过去，经营性利润已经出现大幅度盈利，2季度业绩反转，盈亏平衡。中矿也是比较好的锂的标的，这个位置符合机构标准，业绩在兑现。云母提锂：产业内有不同的看法和观点，大规模应用受制于技术和资源，锂云母矿品位比较低，未来废品处

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一路向北的龙头选手

2021-04-26 11:57:57

光伏逆变器环节跟踪

光伏行业逆变器环节跟踪：逆变器源于“出海加速+存量更替+储能增量”等逻辑，细分赛道需求快于行业，近期机构观察到在上述逻辑框架下，行业发生了三点积极变化： 1、海外户用需求旺盛：此前源于国外疫情反复及产业链价格博弈，市场担忧行业装机及产业链出货情况，目前看不管从调研还是出口数据来看，海外需求强劲：1）3月逆变器出口金额3.06亿美元，同比增长30.76%，2021Q1国内逆变器出口总金额为9.97亿元，同比增长70%，环比来看介于2020Q3与2020Q4之间。2）3月电池出口金额约为21.86

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中信证券：汽车制动系统新技术，将成自动驾驶时代标配，开启量价

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①汽车制动系统是保障汽车安全的核心部件，未来在电子化、智能化技术升级下，线控制动技术将是未来发展方向。 ②目前制动行业格局稳定，但在新型的线控制动领域，国产企业已显著缩小与国际龙头的差距，有望实现弯道超车。 ③据测算，2025年线控制动国内渗透率有望提升至30%，单车价值量也是传统制动产品的2倍，将迎来量价齐升。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】近期特斯拉刹车失灵引发热议，汽车制动系统作为保障行车安全的核心部

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国泰君安：玻璃量价已超预期演绎，涨价将贯穿4-5月，像极了1

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①草根调研显示，近期玻璃深加工大厂及部分加工厂接单强度明显增加，部分企业在手订单已至8月。证伪了前期需求源于贸易商补库的空头逻辑，玻璃期货每天一个新高度。 ②本轮玻璃价格的上涨主要动能为竣工需求的旺盛；而供给端实际上自2015年之后有效产能基本维持在9亿重箱上下，鲜有增加。 ③当前生产企业库存普遍低位，玻璃涨价将贯穿4-5月，下半年价格中枢的持续抬升将为大概率。当前时点之玻璃，宛若17年初之水泥。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点

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中环股份上调5月硅片报价

中环股份最新进展：公司首次系统性对半导体业务进行公开解读，一季度收入增速80%，客户导入后续会进一步加速。一季报的业绩也在区间上限，可见后续和市场的沟通会更加透明有效。 2021年一季报业绩倍增：归母净利润5.4亿元，同比增长114%；半导体超预期：营收增长80%，加速认证、加快上量、加大扩产，二期扩产启动在即；启动90亿元定增项目：全面支撑宁夏中环六期50GW(G12)项目快速建设，巩固G12绝对竞争优势；硅片再涨价：上调硅片价格0.03元/W，其中G12涨0.3元/片、M6涨0.18

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浙商证券：消防报警市场迎政策红利，新建全装修住宅明确要设置火

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】 ①国内火灾报警住宅市场即将迎来政策红利。 ②住建部、应急部等16个部门近日发布了《关于加快发展数字家庭提高居住品质的指导意见》（以下简称《意见》）。《意见》中指出对新建全装修住宅，明确户内设置楼宇对讲、入侵报警、火灾自动报警等基本智能产品要求。 ③根据测算，住宅火灾报警市场理论规模近200亿，对标发达国家市场规模超500亿。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】浙商机械团队认为国内火灾报警住宅市场即将迎来政策

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基金一季报对科创板的配置

1、2021年Q1科创板的标配比例（科创板公司的总市值占所有AGu的总市值比例）为4.29%，而实际公募基金的配置比重为2.37%。从科创板开板至今，公募机构配置科创板的意愿始终较低。 2、从持仓市值的行业分布来看，2021年Q1基金重仓的科创板Gu票主要集中在电子（192亿）、机械设备（84亿）、计算机（72亿）、医药生物（48亿）、有色金属（18亿）等行业。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】浙商证券在其发布的《基金一季报对科创板的配置如何？》研报中指出，2021年

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六氟行业最新调研跟踪

1、近期六氟新签价格达到24万元/吨左右，这一轮报价是比较小产能的二线公司发起的（不考虑长期，赚多少是多少），上涨的原因主要系供给紧张，以及五氯化磷和碳酸锂等价格提升。六氟几家主要的供应商，多氟多、新泰等主要六氟供应商的大客户成交价还相对较低，预计在18-20万元/吨，而小客户由于货源紧张，成交价基本都已经接近24万/吨左右。而天赐电解液的传导会再慢1个多季度，目前给主要客户按16万元/吨左右折算。 2、供给方面，明年只有天赐、多氟多的新产能会落地，天际股份（新泰）有一部分技改增量，这几家企

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合盛硅业确定性高增机会

合盛硅业是工业硅与有机硅的双龙头，工业硅是利用焦炭和电把石英岩SIO2转化为硅，由于工业硅不纯，下游厂商再用西门子法提纯，才得到光伏和半导体级别的硅料，工业硅是硅料的上游，随着下半年至明年硅料企业陆续释放扩产产能，将对上游的工业硅起到需求提升的作用。碳中和背景下工业硅的供需两端同时受益。供给端有政策配额叠加碳中和卡死新增产能空间，环保有望加速中小落后产能出清，行业未来确定性新增产能仅有公司的云南项目。需求端有下游多晶硅和有机硅扩产足以消耗公司新增产能，带动供需边际改善。库存端行业历经2019-

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六氟磷酸锂部分价格涨至24万/吨，供需紧张的局面或将持续到明

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①近期六氟新签价格达到24万元/吨，产业反馈这一轮报价是产能较小的二线公司发起，上涨的原因主要系供给紧张，以及五氯化磷和碳酸锂等价格提升。 ②随着国内六氟企业产品品质和成本控制力持续提升，全球六氟85-90%的产能由国内企业贡献，且三家头部企业合计产能集中度有望达到70%。 ③近2个月多家主流动力和消费电池企业寻求与六氟企业的长单合作，希望锁定至少1-2年的供给，招商证券认为供需紧张的局面或将持续到明年。【本文来自持牌证券机构，不代表

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1、业绩符合预期公司发布2020年年报，收入同比增长48.31%至192.65亿元，归母净利润同比增长118.96%至19.54亿元，符合此前19.67亿预期；扣非归母净利润同比增长103.93%至18.46亿元。 2、2020年业绩拆分公司逆变器毛利率同比增长0.31个百分点至35.03%，单瓦收入、毛利分别为0.224元、0.079元，较2019年分别同比下降1.6分/w、0.5分/w，但受销量同比增长103.89%至33.52GW的影响，公司光伏逆变器业务毛利同比增长98%至26亿元。

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市场策略跟踪：中期调整”渐入尾声，短期长假因素开始影响

周一A股在上周反弹的基础上先涨后跌。整体上，机构判断市场中期调整在接近尾声，短期来看，长假在即，市场风险偏好可能暂时受抑，但中期来看，对市场不必过度悲观。综合近期市场进展，先知观点如下：先涨后跌，成交放量。周一A股早盘走高，下午逐步走低，最终沪深300指数跌1.13%，创业板指从涨约2%到跌0.84%，表现为走势的反转。同时今日成交量达到8960亿元左右，达到近期新高。港股周一走势整体比A股平淡。板块上看，周期股涨幅居前，包括煤炭、有色、石油石化、基础化工等相对领先，而家电、农业、非银、电力设

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周末听了兴业有色首席的机构路演，行业大致观点如下：锂精矿：1000美金（3季度）资源方面的溢价正在发生。选择具备资源属性的，必须有矿，最好的是赣锋天齐盛新。天齐，明确债务重组IGO入股5月底要完成，债务问题怎么解决是大股东定向增发，8月底9月时间窗口。对天齐债务大的风险已经过去，经营性利润已经出现大幅度盈利，2季度业绩反转，盈亏平衡。中矿也是比较好的锂的标的，这个位置符合机构标准，业绩在兑现。云母提锂：产业内有不同的看法和观点，大规模应用受制于技术和资源，锂云母矿品位比较低，未来废品处

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光伏行业逆变器环节跟踪：逆变器源于“出海加速+存量更替+储能增量”等逻辑，细分赛道需求快于行业，近期机构观察到在上述逻辑框架下，行业发生了三点积极变化： 1、海外户用需求旺盛：此前源于国外疫情反复及产业链价格博弈，市场担忧行业装机及产业链出货情况，目前看不管从调研还是出口数据来看，海外需求强劲：1）3月逆变器出口金额3.06亿美元，同比增长30.76%，2021Q1国内逆变器出口总金额为9.97亿元，同比增长70%，环比来看介于2020Q3与2020Q4之间。2）3月电池出口金额约为21.86

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中信证券：汽车制动系统新技术，将成自动驾驶时代标配，开启量价

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国泰君安：玻璃量价已超预期演绎，涨价将贯穿4-5月，像极了1

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①草根调研显示，近期玻璃深加工大厂及部分加工厂接单强度明显增加，部分企业在手订单已至8月。证伪了前期需求源于贸易商补库的空头逻辑，玻璃期货每天一个新高度。 ②本轮玻璃价格的上涨主要动能为竣工需求的旺盛；而供给端实际上自2015年之后有效产能基本维持在9亿重箱上下，鲜有增加。 ③当前生产企业库存普遍低位，玻璃涨价将贯穿4-5月，下半年价格中枢的持续抬升将为大概率。当前时点之玻璃，宛若17年初之水泥。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点

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中环股份最新进展：公司首次系统性对半导体业务进行公开解读，一季度收入增速80%，客户导入后续会进一步加速。一季报的业绩也在区间上限，可见后续和市场的沟通会更加透明有效。 2021年一季报业绩倍增：归母净利润5.4亿元，同比增长114%；半导体超预期：营收增长80%，加速认证、加快上量、加大扩产，二期扩产启动在即；启动90亿元定增项目：全面支撑宁夏中环六期50GW(G12)项目快速建设，巩固G12绝对竞争优势；硅片再涨价：上调硅片价格0.03元/W，其中G12涨0.3元/片、M6涨0.18

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浙商证券：消防报警市场迎政策红利，新建全装修住宅明确要设置火

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】 ①国内火灾报警住宅市场即将迎来政策红利。 ②住建部、应急部等16个部门近日发布了《关于加快发展数字家庭提高居住品质的指导意见》（以下简称《意见》）。《意见》中指出对新建全装修住宅，明确户内设置楼宇对讲、入侵报警、火灾自动报警等基本智能产品要求。 ③根据测算，住宅火灾报警市场理论规模近200亿，对标发达国家市场规模超500亿。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】浙商机械团队认为国内火灾报警住宅市场即将迎来政策

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基金一季报对科创板的配置

1、2021年Q1科创板的标配比例（科创板公司的总市值占所有AGu的总市值比例）为4.29%，而实际公募基金的配置比重为2.37%。从科创板开板至今，公募机构配置科创板的意愿始终较低。 2、从持仓市值的行业分布来看，2021年Q1基金重仓的科创板Gu票主要集中在电子（192亿）、机械设备（84亿）、计算机（72亿）、医药生物（48亿）、有色金属（18亿）等行业。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】浙商证券在其发布的《基金一季报对科创板的配置如何？》研报中指出，2021年

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1、近期六氟新签价格达到24万元/吨左右，这一轮报价是比较小产能的二线公司发起的（不考虑长期，赚多少是多少），上涨的原因主要系供给紧张，以及五氯化磷和碳酸锂等价格提升。六氟几家主要的供应商，多氟多、新泰等主要六氟供应商的大客户成交价还相对较低，预计在18-20万元/吨，而小客户由于货源紧张，成交价基本都已经接近24万/吨左右。而天赐电解液的传导会再慢1个多季度，目前给主要客户按16万元/吨左右折算。 2、供给方面，明年只有天赐、多氟多的新产能会落地，天际股份（新泰）有一部分技改增量，这几家企

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合盛硅业确定性高增机会

合盛硅业是工业硅与有机硅的双龙头，工业硅是利用焦炭和电把石英岩SIO2转化为硅，由于工业硅不纯，下游厂商再用西门子法提纯，才得到光伏和半导体级别的硅料，工业硅是硅料的上游，随着下半年至明年硅料企业陆续释放扩产产能，将对上游的工业硅起到需求提升的作用。碳中和背景下工业硅的供需两端同时受益。供给端有政策配额叠加碳中和卡死新增产能空间，环保有望加速中小落后产能出清，行业未来确定性新增产能仅有公司的云南项目。需求端有下游多晶硅和有机硅扩产足以消耗公司新增产能，带动供需边际改善。库存端行业历经2019-

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2021-04-27 07:08:22

六氟磷酸锂部分价格涨至24万/吨，供需紧张的局面或将持续到明

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①近期六氟新签价格达到24万元/吨，产业反馈这一轮报价是产能较小的二线公司发起，上涨的原因主要系供给紧张，以及五氯化磷和碳酸锂等价格提升。 ②随着国内六氟企业产品品质和成本控制力持续提升，全球六氟85-90%的产能由国内企业贡献，且三家头部企业合计产能集中度有望达到70%。 ③近2个月多家主流动力和消费电池企业寻求与六氟企业的长单合作，希望锁定至少1-2年的供给，招商证券认为供需紧张的局面或将持续到明年。【本文来自持牌证券机构，不代表

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2021-04-27 07:05:22

阳光电源：2020年年报简评

1、业绩符合预期公司发布2020年年报，收入同比增长48.31%至192.65亿元，归母净利润同比增长118.96%至19.54亿元，符合此前19.67亿预期；扣非归母净利润同比增长103.93%至18.46亿元。 2、2020年业绩拆分公司逆变器毛利率同比增长0.31个百分点至35.03%，单瓦收入、毛利分别为0.224元、0.079元，较2019年分别同比下降1.6分/w、0.5分/w，但受销量同比增长103.89%至33.52GW的影响，公司光伏逆变器业务毛利同比增长98%至26亿元。

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2021-04-26 21:33:36

市场策略跟踪：中期调整”渐入尾声，短期长假因素开始影响

周一A股在上周反弹的基础上先涨后跌。整体上，机构判断市场中期调整在接近尾声，短期来看，长假在即，市场风险偏好可能暂时受抑，但中期来看，对市场不必过度悲观。综合近期市场进展，先知观点如下：先涨后跌，成交放量。周一A股早盘走高，下午逐步走低，最终沪深300指数跌1.13%，创业板指从涨约2%到跌0.84%，表现为走势的反转。同时今日成交量达到8960亿元左右，达到近期新高。港股周一走势整体比A股平淡。板块上看，周期股涨幅居前，包括煤炭、有色、石油石化、基础化工等相对领先，而家电、农业、非银、电力设

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有色行业观点

周末听了兴业有色首席的机构路演，行业大致观点如下：锂精矿：1000美金（3季度）资源方面的溢价正在发生。选择具备资源属性的，必须有矿，最好的是赣锋天齐盛新。天齐，明确债务重组IGO入股5月底要完成，债务问题怎么解决是大股东定向增发，8月底9月时间窗口。对天齐债务大的风险已经过去，经营性利润已经出现大幅度盈利，2季度业绩反转，盈亏平衡。中矿也是比较好的锂的标的，这个位置符合机构标准，业绩在兑现。云母提锂：产业内有不同的看法和观点，大规模应用受制于技术和资源，锂云母矿品位比较低，未来废品处

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光伏逆变器环节跟踪

光伏行业逆变器环节跟踪：逆变器源于“出海加速+存量更替+储能增量”等逻辑，细分赛道需求快于行业，近期机构观察到在上述逻辑框架下，行业发生了三点积极变化： 1、海外户用需求旺盛：此前源于国外疫情反复及产业链价格博弈，市场担忧行业装机及产业链出货情况，目前看不管从调研还是出口数据来看，海外需求强劲：1）3月逆变器出口金额3.06亿美元，同比增长30.76%，2021Q1国内逆变器出口总金额为9.97亿元，同比增长70%，环比来看介于2020Q3与2020Q4之间。2）3月电池出口金额约为21.86

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2021-04-28 06:22:24

中信证券：汽车制动系统新技术，将成自动驾驶时代标配，开启量价

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①汽车制动系统是保障汽车安全的核心部件，未来在电子化、智能化技术升级下，线控制动技术将是未来发展方向。 ②目前制动行业格局稳定，但在新型的线控制动领域，国产企业已显著缩小与国际龙头的差距，有望实现弯道超车。 ③据测算，2025年线控制动国内渗透率有望提升至30%，单车价值量也是传统制动产品的2倍，将迎来量价齐升。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】近期特斯拉刹车失灵引发热议，汽车制动系统作为保障行车安全的核心部

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国泰君安：玻璃量价已超预期演绎，涨价将贯穿4-5月，像极了1

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①草根调研显示，近期玻璃深加工大厂及部分加工厂接单强度明显增加，部分企业在手订单已至8月。证伪了前期需求源于贸易商补库的空头逻辑，玻璃期货每天一个新高度。 ②本轮玻璃价格的上涨主要动能为竣工需求的旺盛；而供给端实际上自2015年之后有效产能基本维持在9亿重箱上下，鲜有增加。 ③当前生产企业库存普遍低位，玻璃涨价将贯穿4-5月，下半年价格中枢的持续抬升将为大概率。当前时点之玻璃，宛若17年初之水泥。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点

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中环股份上调5月硅片报价

中环股份最新进展：公司首次系统性对半导体业务进行公开解读，一季度收入增速80%，客户导入后续会进一步加速。一季报的业绩也在区间上限，可见后续和市场的沟通会更加透明有效。 2021年一季报业绩倍增：归母净利润5.4亿元，同比增长114%；半导体超预期：营收增长80%，加速认证、加快上量、加大扩产，二期扩产启动在即；启动90亿元定增项目：全面支撑宁夏中环六期50GW(G12)项目快速建设，巩固G12绝对竞争优势；硅片再涨价：上调硅片价格0.03元/W，其中G12涨0.3元/片、M6涨0.18

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浙商证券：消防报警市场迎政策红利，新建全装修住宅明确要设置火

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】 ①国内火灾报警住宅市场即将迎来政策红利。 ②住建部、应急部等16个部门近日发布了《关于加快发展数字家庭提高居住品质的指导意见》（以下简称《意见》）。《意见》中指出对新建全装修住宅，明确户内设置楼宇对讲、入侵报警、火灾自动报警等基本智能产品要求。 ③根据测算，住宅火灾报警市场理论规模近200亿，对标发达国家市场规模超500亿。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】浙商机械团队认为国内火灾报警住宅市场即将迎来政策

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基金一季报对科创板的配置

1、2021年Q1科创板的标配比例（科创板公司的总市值占所有AGu的总市值比例）为4.29%，而实际公募基金的配置比重为2.37%。从科创板开板至今，公募机构配置科创板的意愿始终较低。 2、从持仓市值的行业分布来看，2021年Q1基金重仓的科创板Gu票主要集中在电子（192亿）、机械设备（84亿）、计算机（72亿）、医药生物（48亿）、有色金属（18亿）等行业。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】浙商证券在其发布的《基金一季报对科创板的配置如何？》研报中指出，2021年

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六氟行业最新调研跟踪

1、近期六氟新签价格达到24万元/吨左右，这一轮报价是比较小产能的二线公司发起的（不考虑长期，赚多少是多少），上涨的原因主要系供给紧张，以及五氯化磷和碳酸锂等价格提升。六氟几家主要的供应商，多氟多、新泰等主要六氟供应商的大客户成交价还相对较低，预计在18-20万元/吨，而小客户由于货源紧张，成交价基本都已经接近24万/吨左右。而天赐电解液的传导会再慢1个多季度，目前给主要客户按16万元/吨左右折算。 2、供给方面，明年只有天赐、多氟多的新产能会落地，天际股份（新泰）有一部分技改增量，这几家企

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合盛硅业确定性高增机会

合盛硅业是工业硅与有机硅的双龙头，工业硅是利用焦炭和电把石英岩SIO2转化为硅，由于工业硅不纯，下游厂商再用西门子法提纯，才得到光伏和半导体级别的硅料，工业硅是硅料的上游，随着下半年至明年硅料企业陆续释放扩产产能，将对上游的工业硅起到需求提升的作用。碳中和背景下工业硅的供需两端同时受益。供给端有政策配额叠加碳中和卡死新增产能空间，环保有望加速中小落后产能出清，行业未来确定性新增产能仅有公司的云南项目。需求端有下游多晶硅和有机硅扩产足以消耗公司新增产能，带动供需边际改善。库存端行业历经2019-

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六氟磷酸锂部分价格涨至24万/吨，供需紧张的局面或将持续到明

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①近期六氟新签价格达到24万元/吨，产业反馈这一轮报价是产能较小的二线公司发起，上涨的原因主要系供给紧张，以及五氯化磷和碳酸锂等价格提升。 ②随着国内六氟企业产品品质和成本控制力持续提升，全球六氟85-90%的产能由国内企业贡献，且三家头部企业合计产能集中度有望达到70%。 ③近2个月多家主流动力和消费电池企业寻求与六氟企业的长单合作，希望锁定至少1-2年的供给，招商证券认为供需紧张的局面或将持续到明年。【本文来自持牌证券机构，不代表

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阳光电源：2020年年报简评

1、业绩符合预期公司发布2020年年报，收入同比增长48.31%至192.65亿元，归母净利润同比增长118.96%至19.54亿元，符合此前19.67亿预期；扣非归母净利润同比增长103.93%至18.46亿元。 2、2020年业绩拆分公司逆变器毛利率同比增长0.31个百分点至35.03%，单瓦收入、毛利分别为0.224元、0.079元，较2019年分别同比下降1.6分/w、0.5分/w，但受销量同比增长103.89%至33.52GW的影响，公司光伏逆变器业务毛利同比增长98%至26亿元。

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市场策略跟踪：中期调整”渐入尾声，短期长假因素开始影响

周一A股在上周反弹的基础上先涨后跌。整体上，机构判断市场中期调整在接近尾声，短期来看，长假在即，市场风险偏好可能暂时受抑，但中期来看，对市场不必过度悲观。综合近期市场进展，先知观点如下：先涨后跌，成交放量。周一A股早盘走高，下午逐步走低，最终沪深300指数跌1.13%，创业板指从涨约2%到跌0.84%，表现为走势的反转。同时今日成交量达到8960亿元左右，达到近期新高。港股周一走势整体比A股平淡。板块上看，周期股涨幅居前，包括煤炭、有色、石油石化、基础化工等相对领先，而家电、农业、非银、电力设

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有色行业观点

周末听了兴业有色首席的机构路演，行业大致观点如下：锂精矿：1000美金（3季度）资源方面的溢价正在发生。选择具备资源属性的，必须有矿，最好的是赣锋天齐盛新。天齐，明确债务重组IGO入股5月底要完成，债务问题怎么解决是大股东定向增发，8月底9月时间窗口。对天齐债务大的风险已经过去，经营性利润已经出现大幅度盈利，2季度业绩反转，盈亏平衡。中矿也是比较好的锂的标的，这个位置符合机构标准，业绩在兑现。云母提锂：产业内有不同的看法和观点，大规模应用受制于技术和资源，锂云母矿品位比较低，未来废品处

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光伏逆变器环节跟踪

光伏行业逆变器环节跟踪：逆变器源于“出海加速+存量更替+储能增量”等逻辑，细分赛道需求快于行业，近期机构观察到在上述逻辑框架下，行业发生了三点积极变化： 1、海外户用需求旺盛：此前源于国外疫情反复及产业链价格博弈，市场担忧行业装机及产业链出货情况，目前看不管从调研还是出口数据来看，海外需求强劲：1）3月逆变器出口金额3.06亿美元，同比增长30.76%，2021Q1国内逆变器出口总金额为9.97亿元，同比增长70%，环比来看介于2020Q3与2020Q4之间。2）3月电池出口金额约为21.86

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中信证券：汽车制动系统新技术，将成自动驾驶时代标配，开启量价

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①汽车制动系统是保障汽车安全的核心部件，未来在电子化、智能化技术升级下，线控制动技术将是未来发展方向。 ②目前制动行业格局稳定，但在新型的线控制动领域，国产企业已显著缩小与国际龙头的差距，有望实现弯道超车。 ③据测算，2025年线控制动国内渗透率有望提升至30%，单车价值量也是传统制动产品的2倍，将迎来量价齐升。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】近期特斯拉刹车失灵引发热议，汽车制动系统作为保障行车安全的核心部

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国泰君安：玻璃量价已超预期演绎，涨价将贯穿4-5月，像极了1

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 ①草根调研显示，近期玻璃深加工大厂及部分加工厂接单强度明显增加，部分企业在手订单已至8月。证伪了前期需求源于贸易商补库的空头逻辑，玻璃期货每天一个新高度。 ②本轮玻璃价格的上涨主要动能为竣工需求的旺盛；而供给端实际上自2015年之后有效产能基本维持在9亿重箱上下，鲜有增加。 ③当前生产企业库存普遍低位，玻璃涨价将贯穿4-5月，下半年价格中枢的持续抬升将为大概率。当前时点之玻璃，宛若17年初之水泥。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点

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中环股份上调5月硅片报价

中环股份最新进展：公司首次系统性对半导体业务进行公开解读，一季度收入增速80%，客户导入后续会进一步加速。一季报的业绩也在区间上限，可见后续和市场的沟通会更加透明有效。 2021年一季报业绩倍增：归母净利润5.4亿元，同比增长114%；半导体超预期：营收增长80%，加速认证、加快上量、加大扩产，二期扩产启动在即；启动90亿元定增项目：全面支撑宁夏中环六期50GW(G12)项目快速建设，巩固G12绝对竞争优势；硅片再涨价：上调硅片价格0.03元/W，其中G12涨0.3元/片、M6涨0.18

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浙商证券：消防报警市场迎政策红利，新建全装修住宅明确要设置火

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】 ①国内火灾报警住宅市场即将迎来政策红利。 ②住建部、应急部等16个部门近日发布了《关于加快发展数字家庭提高居住品质的指导意见》（以下简称《意见》）。《意见》中指出对新建全装修住宅，明确户内设置楼宇对讲、入侵报警、火灾自动报警等基本智能产品要求。 ③根据测算，住宅火灾报警市场理论规模近200亿，对标发达国家市场规模超500亿。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】浙商机械团队认为国内火灾报警住宅市场即将迎来政策

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基金一季报对科创板的配置

1、2021年Q1科创板的标配比例（科创板公司的总市值占所有AGu的总市值比例）为4.29%，而实际公募基金的配置比重为2.37%。从科创板开板至今，公募机构配置科创板的意愿始终较低。 2、从持仓市值的行业分布来看，2021年Q1基金重仓的科创板Gu票主要集中在电子（192亿）、机械设备（84亿）、计算机（72亿）、医药生物（48亿）、有色金属（18亿）等行业。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】浙商证券在其发布的《基金一季报对科创板的配置如何？》研报中指出，2021年

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六氟行业最新调研跟踪

1、近期六氟新签价格达到24万元/吨左右，这一轮报价是比较小产能的二线公司发起的（不考虑长期，赚多少是多少），上涨的原因主要系供给紧张，以及五氯化磷和碳酸锂等价格提升。六氟几家主要的供应商，多氟多、新泰等主要六氟供应商的大客户成交价还相对较低，预计在18-20万元/吨，而小客户由于货源紧张，成交价基本都已经接近24万/吨左右。而天赐电解液的传导会再慢1个多季度，目前给主要客户按16万元/吨左右折算。 2、供给方面，明年只有天赐、多氟多的新产能会落地，天际股份（新泰）有一部分技改增量，这几家企

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合盛硅业确定性高增机会

合盛硅业是工业硅与有机硅的双龙头，工业硅是利用焦炭和电把石英岩SIO2转化为硅，由于工业硅不纯，下游厂商再用西门子法提纯，才得到光伏和半导体级别的硅料，工业硅是硅料的上游，随着下半年至明年硅料企业陆续释放扩产产能，将对上游的工业硅起到需求提升的作用。碳中和背景下工业硅的供需两端同时受益。供给端有政策配额叠加碳中和卡死新增产能空间，环保有望加速中小落后产能出清，行业未来确定性新增产能仅有公司的云南项目。需求端有下游多晶硅和有机硅扩产足以消耗公司新增产能，带动供需边际改善。库存端行业历经2019-

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1、业绩符合预期公司发布2020年年报，收入同比增长48.31%至192.65亿元，归母净利润同比增长118.96%至19.54亿元，符合此前19.67亿预期；扣非归母净利润同比增长103.93%至18.46亿元。 2、2020年业绩拆分公司逆变器毛利率同比增长0.31个百分点至35.03%，单瓦收入、毛利分别为0.224元、0.079元，较2019年分别同比下降1.6分/w、0.5分/w，但受销量同比增长103.89%至33.52GW的影响，公司光伏逆变器业务毛利同比增长98%至26亿元。

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市场策略跟踪：中期调整”渐入尾声，短期长假因素开始影响

周一A股在上周反弹的基础上先涨后跌。整体上，机构判断市场中期调整在接近尾声，短期来看，长假在即，市场风险偏好可能暂时受抑，但中期来看，对市场不必过度悲观。综合近期市场进展，先知观点如下：先涨后跌，成交放量。周一A股早盘走高，下午逐步走低，最终沪深300指数跌1.13%，创业板指从涨约2%到跌0.84%，表现为走势的反转。同时今日成交量达到8960亿元左右，达到近期新高。港股周一走势整体比A股平淡。板块上看，周期股涨幅居前，包括煤炭、有色、石油石化、基础化工等相对领先，而家电、农业、非银、电力设

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有色行业观点

周末听了兴业有色首席的机构路演，行业大致观点如下：锂精矿：1000美金（3季度）资源方面的溢价正在发生。选择具备资源属性的，必须有矿，最好的是赣锋天齐盛新。天齐，明确债务重组IGO入股5月底要完成，债务问题怎么解决是大股东定向增发，8月底9月时间窗口。对天齐债务大的风险已经过去，经营性利润已经出现大幅度盈利，2季度业绩反转，盈亏平衡。中矿也是比较好的锂的标的，这个位置符合机构标准，业绩在兑现。云母提锂：产业内有不同的看法和观点，大规模应用受制于技术和资源，锂云母矿品位比较低，未来废品处

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光伏逆变器环节跟踪

光伏行业逆变器环节跟踪：逆变器源于“出海加速+存量更替+储能增量”等逻辑，细分赛道需求快于行业，近期机构观察到在上述逻辑框架下，行业发生了三点积极变化： 1、海外户用需求旺盛：此前源于国外疫情反复及产业链价格博弈，市场担忧行业装机及产业链出货情况，目前看不管从调研还是出口数据来看，海外需求强劲：1）3月逆变器出口金额3.06亿美元，同比增长30.76%，2021Q1国内逆变器出口总金额为9.97亿元，同比增长70%，环比来看介于2020Q3与2020Q4之间。2）3月电池出口金额约为21.86

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