卫星通信一直是各国的战略性新兴产业，没有一个大国会缺席卫星互联网的建设。在5G通信领域处于劣势的背景下，早在2018年，美国政府便推出《国家航天战略》，通过部署多个卫星星座计划，推进低轨通信卫星组网工程建设，力争主导全球低轨宽带卫星市场的话语权。 纵观全球，英国OneWeb、加拿大Telesat

  一、发展规划：目前中国2大卫星核心运营商中国星网+上海垣信（G60），上海垣信卫星科技有限公司是全国领先的低轨卫星产业投资及卫星网络的运营商，掌握全球排名前二的Ka频段资源，优先级领先于美国星链（Starlink）。   星网规划12992颗卫星

卫星互联网板块更新：1、过去至明年年中，板块以主题投资为主，核心为跟踪产业催化，市场资金寻找阻力小的方向进行博弈。上海沪工、航天环宇等拔地而起，并非公司基本面有巨大变化，而是在板块中的比较优势发生了变化。卫星板块整体推荐逻辑及标的参考我们前期的段子；2、北斗产业提示：近期从政策端到产业端都将迎来巨大

近期，减肥药司美格鲁肽可以说是火遍大江南北，目前已到一针难求的地步 “每周打一支针，打几个月，即可瘦个十几斤。”“只要坐在门诊，总会有人来问是不是能开降糖药减肥。”某三甲医院内分泌科主治医师江宁（化名）描述了门诊患者求开降糖药减肥的盛况“来诊室求治肥胖的人，很多都会直接问可不可以开司美格鲁

光刻机半导体工业皇冠上的明珠 光刻机是制造芯片的核心装备，除了ASML，日本尼康也有光刻机业务，但主流的深紫外线光刻机（DUV）、极紫外线光刻机（EUV）几乎被ASML垄断，其中顶尖的EUV光刻机只有ASML可以出货。 DUV光刻机主要用于14nm及以上制程，但多次曝光也可做7n

新国都 VS 万兴科技（部分内容转载自东厢西庭的投资世界  公社ID：锦晞的爸爸）首先，这两个公司主业有点不一样，新国都主业是做支付的，所谓的POS，收单等，是公司的主业。而万兴科技是做软件的，是这次大模型的龙头股之一（暂称为情绪龙头）但是，新国都做的AI，却不输万兴科技。我这里没说市场是

事件催化：Gartner的《Competitive Landscape: Hyperscale Edge Solu-tion Providers》报告提出最新预测，“到2025年，超过70%的组织将为其至少部署⼀个边缘计算系统，部署超⼤规模云边缘解决方案，并会结合其云部署，这比例远高于20

　　本文内容摘自淘股吧炒股养家ＩＤ；发帖时间基本都在2010年，很多东西需要结合当时的市场环境来看，但是很多理论和逻辑依然十分经典。

在大模型的底层技术与算力需求方面，我们认为 1、算力需求没有天花板。当前大模型的主要算力需求来自于文字训练，未来从文字到图像再到视频，从训练到推理，从云端到边缘端，算力需求的持续高增长是确定性非常强的。 2、GPU芯片的市场格局或将发生变化，在微软等巨头的强力支持下，AMD较为薄弱的软件生态有望取得

产业变革分析1、AIGC拉开游戏内容端变革序幕（1）大模型加速向多模态进化，游戏有望受益当前大模型着力点在文字和图像，对于游戏而言相对低维。除文字外，GPT4的多模态能力主要在图片的理解和处理能力，Midjourney/Stable Diffusion主要解决的也是2D图像生成的问题，代替游戏部分原

再大的牛市，行情也不是一帆风顺，参考13-15年TMT牛市来看每轮回撤幅度约为10%-15%上下。行情终点更多是由于产业趋势回落、估值泡沫化、仓位过高等导致。尽管成长股估值相对产业趋势、业绩增速的重要性相对较低，但估值的位置也很重要，当估值处于历史低位时，投资者对“拔估值”行情的容忍度更高，且后续收

近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买芯片），到卡制造（华为不能找代工），卡设备（中芯国际买不到最先进设备），沿产业链条向上。继2022年10月美国对中国大陆半导体设备制裁升级后，2023年荷兰、日本相继加入限制阵营，主要聚焦在先进制程领域。近年来，国家层面始终坚定并不断强调集成电

“由ChatGPT引领的数据革命将成为2024年前后投资的两条主线之一。”天风证券副总裁、研究所所长赵晓光近日在接受专访时表示。 今年ChatGPT爆火，国内外多款人工智能产品相继问世，关于人工智能和算力的话题一火再火。国内AI大模型与ChatGPT相比存在哪些优势和差距？未来科技行业的核心竞争点是

一、监管机制的变化对市场的潜在影响①超短监管趋严，停牌制度又出现不少新规。严重异常波动的要求更容易实现(目前能求证到严重异动的意思是，已达到停牌条件，但停牌与否以监管实际情况为准，同时大概率会进入重点监管名单)。什么是严重异常波动?1.主板同向异动达到4次，创业板同向异动达到3次(主板三日内偏离值达

    1、分类分级是数据确权第一步通过对数据的分类分级，识别数据对组织的具体价值，确定以何种适当的策略，保护数据的完整性、保密性和可用性  2、目前数据交易所的盈利模式主要有三种：佣金模式、会员制模式、增值模式.3、构建多层次市场交易体系

卫星通信一直是各国的战略性新兴产业，没有一个大国会缺席卫星互联网的建设。在5G通信领域处于劣势的背景下，早在2018年，美国政府便推出《国家航天战略》，通过部署多个卫星星座计划，推进低轨通信卫星组网工程建设，力争主导全球低轨宽带卫星市场的话语权。 纵观全球，英国OneWeb、加拿大Telesat

  一、发展规划：目前中国2大卫星核心运营商中国星网+上海垣信（G60），上海垣信卫星科技有限公司是全国领先的低轨卫星产业投资及卫星网络的运营商，掌握全球排名前二的Ka频段资源，优先级领先于美国星链（Starlink）。   星网规划12992颗卫星

卫星互联网板块更新：1、过去至明年年中，板块以主题投资为主，核心为跟踪产业催化，市场资金寻找阻力小的方向进行博弈。上海沪工、航天环宇等拔地而起，并非公司基本面有巨大变化，而是在板块中的比较优势发生了变化。卫星板块整体推荐逻辑及标的参考我们前期的段子；2、北斗产业提示：近期从政策端到产业端都将迎来巨大

近期，减肥药司美格鲁肽可以说是火遍大江南北，目前已到一针难求的地步 “每周打一支针，打几个月，即可瘦个十几斤。”“只要坐在门诊，总会有人来问是不是能开降糖药减肥。”某三甲医院内分泌科主治医师江宁（化名）描述了门诊患者求开降糖药减肥的盛况“来诊室求治肥胖的人，很多都会直接问可不可以开司美格鲁

光刻机半导体工业皇冠上的明珠 光刻机是制造芯片的核心装备，除了ASML，日本尼康也有光刻机业务，但主流的深紫外线光刻机（DUV）、极紫外线光刻机（EUV）几乎被ASML垄断，其中顶尖的EUV光刻机只有ASML可以出货。 DUV光刻机主要用于14nm及以上制程，但多次曝光也可做7n

新国都 VS 万兴科技（部分内容转载自东厢西庭的投资世界  公社ID：锦晞的爸爸）首先，这两个公司主业有点不一样，新国都主业是做支付的，所谓的POS，收单等，是公司的主业。而万兴科技是做软件的，是这次大模型的龙头股之一（暂称为情绪龙头）但是，新国都做的AI，却不输万兴科技。我这里没说市场是

事件催化：Gartner的《Competitive Landscape: Hyperscale Edge Solu-tion Providers》报告提出最新预测，“到2025年，超过70%的组织将为其至少部署⼀个边缘计算系统，部署超⼤规模云边缘解决方案，并会结合其云部署，这比例远高于20

　　本文内容摘自淘股吧炒股养家ＩＤ；发帖时间基本都在2010年，很多东西需要结合当时的市场环境来看，但是很多理论和逻辑依然十分经典。

在大模型的底层技术与算力需求方面，我们认为 1、算力需求没有天花板。当前大模型的主要算力需求来自于文字训练，未来从文字到图像再到视频，从训练到推理，从云端到边缘端，算力需求的持续高增长是确定性非常强的。 2、GPU芯片的市场格局或将发生变化，在微软等巨头的强力支持下，AMD较为薄弱的软件生态有望取得

产业变革分析1、AIGC拉开游戏内容端变革序幕（1）大模型加速向多模态进化，游戏有望受益当前大模型着力点在文字和图像，对于游戏而言相对低维。除文字外，GPT4的多模态能力主要在图片的理解和处理能力，Midjourney/Stable Diffusion主要解决的也是2D图像生成的问题，代替游戏部分原

再大的牛市，行情也不是一帆风顺，参考13-15年TMT牛市来看每轮回撤幅度约为10%-15%上下。行情终点更多是由于产业趋势回落、估值泡沫化、仓位过高等导致。尽管成长股估值相对产业趋势、业绩增速的重要性相对较低，但估值的位置也很重要，当估值处于历史低位时，投资者对“拔估值”行情的容忍度更高，且后续收

近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买芯片），到卡制造（华为不能找代工），卡设备（中芯国际买不到最先进设备），沿产业链条向上。继2022年10月美国对中国大陆半导体设备制裁升级后，2023年荷兰、日本相继加入限制阵营，主要聚焦在先进制程领域。近年来，国家层面始终坚定并不断强调集成电

“由ChatGPT引领的数据革命将成为2024年前后投资的两条主线之一。”天风证券副总裁、研究所所长赵晓光近日在接受专访时表示。 今年ChatGPT爆火，国内外多款人工智能产品相继问世，关于人工智能和算力的话题一火再火。国内AI大模型与ChatGPT相比存在哪些优势和差距？未来科技行业的核心竞争点是

一、监管机制的变化对市场的潜在影响①超短监管趋严，停牌制度又出现不少新规。严重异常波动的要求更容易实现(目前能求证到严重异动的意思是，已达到停牌条件，但停牌与否以监管实际情况为准，同时大概率会进入重点监管名单)。什么是严重异常波动?1.主板同向异动达到4次，创业板同向异动达到3次(主板三日内偏离值达

    1、分类分级是数据确权第一步通过对数据的分类分级，识别数据对组织的具体价值，确定以何种适当的策略，保护数据的完整性、保密性和可用性  2、目前数据交易所的盈利模式主要有三种：佣金模式、会员制模式、增值模式.3、构建多层次市场交易体系

卫星通信一直是各国的战略性新兴产业，没有一个大国会缺席卫星互联网的建设。在5G通信领域处于劣势的背景下，早在2018年，美国政府便推出《国家航天战略》，通过部署多个卫星星座计划，推进低轨通信卫星组网工程建设，力争主导全球低轨宽带卫星市场的话语权。 纵观全球，英国OneWeb、加拿大Telesat

  一、发展规划：目前中国2大卫星核心运营商中国星网+上海垣信（G60），上海垣信卫星科技有限公司是全国领先的低轨卫星产业投资及卫星网络的运营商，掌握全球排名前二的Ka频段资源，优先级领先于美国星链（Starlink）。   星网规划12992颗卫星

卫星互联网板块更新：1、过去至明年年中，板块以主题投资为主，核心为跟踪产业催化，市场资金寻找阻力小的方向进行博弈。上海沪工、航天环宇等拔地而起，并非公司基本面有巨大变化，而是在板块中的比较优势发生了变化。卫星板块整体推荐逻辑及标的参考我们前期的段子；2、北斗产业提示：近期从政策端到产业端都将迎来巨大

近期，减肥药司美格鲁肽可以说是火遍大江南北，目前已到一针难求的地步 “每周打一支针，打几个月，即可瘦个十几斤。”“只要坐在门诊，总会有人来问是不是能开降糖药减肥。”某三甲医院内分泌科主治医师江宁（化名）描述了门诊患者求开降糖药减肥的盛况“来诊室求治肥胖的人，很多都会直接问可不可以开司美格鲁

光刻机半导体工业皇冠上的明珠 光刻机是制造芯片的核心装备，除了ASML，日本尼康也有光刻机业务，但主流的深紫外线光刻机（DUV）、极紫外线光刻机（EUV）几乎被ASML垄断，其中顶尖的EUV光刻机只有ASML可以出货。 DUV光刻机主要用于14nm及以上制程，但多次曝光也可做7n

新国都 VS 万兴科技（部分内容转载自东厢西庭的投资世界  公社ID：锦晞的爸爸）首先，这两个公司主业有点不一样，新国都主业是做支付的，所谓的POS，收单等，是公司的主业。而万兴科技是做软件的，是这次大模型的龙头股之一（暂称为情绪龙头）但是，新国都做的AI，却不输万兴科技。我这里没说市场是

事件催化：Gartner的《Competitive Landscape: Hyperscale Edge Solu-tion Providers》报告提出最新预测，“到2025年，超过70%的组织将为其至少部署⼀个边缘计算系统，部署超⼤规模云边缘解决方案，并会结合其云部署，这比例远高于20

　　本文内容摘自淘股吧炒股养家ＩＤ；发帖时间基本都在2010年，很多东西需要结合当时的市场环境来看，但是很多理论和逻辑依然十分经典。

在大模型的底层技术与算力需求方面，我们认为 1、算力需求没有天花板。当前大模型的主要算力需求来自于文字训练，未来从文字到图像再到视频，从训练到推理，从云端到边缘端，算力需求的持续高增长是确定性非常强的。 2、GPU芯片的市场格局或将发生变化，在微软等巨头的强力支持下，AMD较为薄弱的软件生态有望取得

产业变革分析1、AIGC拉开游戏内容端变革序幕（1）大模型加速向多模态进化，游戏有望受益当前大模型着力点在文字和图像，对于游戏而言相对低维。除文字外，GPT4的多模态能力主要在图片的理解和处理能力，Midjourney/Stable Diffusion主要解决的也是2D图像生成的问题，代替游戏部分原

再大的牛市，行情也不是一帆风顺，参考13-15年TMT牛市来看每轮回撤幅度约为10%-15%上下。行情终点更多是由于产业趋势回落、估值泡沫化、仓位过高等导致。尽管成长股估值相对产业趋势、业绩增速的重要性相对较低，但估值的位置也很重要，当估值处于历史低位时，投资者对“拔估值”行情的容忍度更高，且后续收

近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买芯片），到卡制造（华为不能找代工），卡设备（中芯国际买不到最先进设备），沿产业链条向上。继2022年10月美国对中国大陆半导体设备制裁升级后，2023年荷兰、日本相继加入限制阵营，主要聚焦在先进制程领域。近年来，国家层面始终坚定并不断强调集成电

“由ChatGPT引领的数据革命将成为2024年前后投资的两条主线之一。”天风证券副总裁、研究所所长赵晓光近日在接受专访时表示。 今年ChatGPT爆火，国内外多款人工智能产品相继问世，关于人工智能和算力的话题一火再火。国内AI大模型与ChatGPT相比存在哪些优势和差距？未来科技行业的核心竞争点是

一、监管机制的变化对市场的潜在影响①超短监管趋严，停牌制度又出现不少新规。严重异常波动的要求更容易实现(目前能求证到严重异动的意思是，已达到停牌条件，但停牌与否以监管实际情况为准，同时大概率会进入重点监管名单)。什么是严重异常波动?1.主板同向异动达到4次，创业板同向异动达到3次(主板三日内偏离值达

    1、分类分级是数据确权第一步通过对数据的分类分级，识别数据对组织的具体价值，确定以何种适当的策略，保护数据的完整性、保密性和可用性  2、目前数据交易所的盈利模式主要有三种：佣金模式、会员制模式、增值模式.3、构建多层次市场交易体系

卫星通信一直是各国的战略性新兴产业，没有一个大国会缺席卫星互联网的建设。在5G通信领域处于劣势的背景下，早在2018年，美国政府便推出《国家航天战略》，通过部署多个卫星星座计划，推进低轨通信卫星组网工程建设，力争主导全球低轨宽带卫星市场的话语权。 纵观全球，英国OneWeb、加拿大Telesat

  一、发展规划：目前中国2大卫星核心运营商中国星网+上海垣信（G60），上海垣信卫星科技有限公司是全国领先的低轨卫星产业投资及卫星网络的运营商，掌握全球排名前二的Ka频段资源，优先级领先于美国星链（Starlink）。   星网规划12992颗卫星

卫星互联网板块更新：1、过去至明年年中，板块以主题投资为主，核心为跟踪产业催化，市场资金寻找阻力小的方向进行博弈。上海沪工、航天环宇等拔地而起，并非公司基本面有巨大变化，而是在板块中的比较优势发生了变化。卫星板块整体推荐逻辑及标的参考我们前期的段子；2、北斗产业提示：近期从政策端到产业端都将迎来巨大

近期，减肥药司美格鲁肽可以说是火遍大江南北，目前已到一针难求的地步 “每周打一支针，打几个月，即可瘦个十几斤。”“只要坐在门诊，总会有人来问是不是能开降糖药减肥。”某三甲医院内分泌科主治医师江宁（化名）描述了门诊患者求开降糖药减肥的盛况“来诊室求治肥胖的人，很多都会直接问可不可以开司美格鲁

光刻机半导体工业皇冠上的明珠 光刻机是制造芯片的核心装备，除了ASML，日本尼康也有光刻机业务，但主流的深紫外线光刻机（DUV）、极紫外线光刻机（EUV）几乎被ASML垄断，其中顶尖的EUV光刻机只有ASML可以出货。 DUV光刻机主要用于14nm及以上制程，但多次曝光也可做7n

新国都 VS 万兴科技（部分内容转载自东厢西庭的投资世界  公社ID：锦晞的爸爸）首先，这两个公司主业有点不一样，新国都主业是做支付的，所谓的POS，收单等，是公司的主业。而万兴科技是做软件的，是这次大模型的龙头股之一（暂称为情绪龙头）但是，新国都做的AI，却不输万兴科技。我这里没说市场是

事件催化：Gartner的《Competitive Landscape: Hyperscale Edge Solu-tion Providers》报告提出最新预测，“到2025年，超过70%的组织将为其至少部署⼀个边缘计算系统，部署超⼤规模云边缘解决方案，并会结合其云部署，这比例远高于20

　　本文内容摘自淘股吧炒股养家ＩＤ；发帖时间基本都在2010年，很多东西需要结合当时的市场环境来看，但是很多理论和逻辑依然十分经典。

在大模型的底层技术与算力需求方面，我们认为 1、算力需求没有天花板。当前大模型的主要算力需求来自于文字训练，未来从文字到图像再到视频，从训练到推理，从云端到边缘端，算力需求的持续高增长是确定性非常强的。 2、GPU芯片的市场格局或将发生变化，在微软等巨头的强力支持下，AMD较为薄弱的软件生态有望取得

产业变革分析1、AIGC拉开游戏内容端变革序幕（1）大模型加速向多模态进化，游戏有望受益当前大模型着力点在文字和图像，对于游戏而言相对低维。除文字外，GPT4的多模态能力主要在图片的理解和处理能力，Midjourney/Stable Diffusion主要解决的也是2D图像生成的问题，代替游戏部分原

再大的牛市，行情也不是一帆风顺，参考13-15年TMT牛市来看每轮回撤幅度约为10%-15%上下。行情终点更多是由于产业趋势回落、估值泡沫化、仓位过高等导致。尽管成长股估值相对产业趋势、业绩增速的重要性相对较低，但估值的位置也很重要，当估值处于历史低位时，投资者对“拔估值”行情的容忍度更高，且后续收

近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买芯片），到卡制造（华为不能找代工），卡设备（中芯国际买不到最先进设备），沿产业链条向上。继2022年10月美国对中国大陆半导体设备制裁升级后，2023年荷兰、日本相继加入限制阵营，主要聚焦在先进制程领域。近年来，国家层面始终坚定并不断强调集成电

“由ChatGPT引领的数据革命将成为2024年前后投资的两条主线之一。”天风证券副总裁、研究所所长赵晓光近日在接受专访时表示。 今年ChatGPT爆火，国内外多款人工智能产品相继问世，关于人工智能和算力的话题一火再火。国内AI大模型与ChatGPT相比存在哪些优势和差距？未来科技行业的核心竞争点是

一、监管机制的变化对市场的潜在影响①超短监管趋严，停牌制度又出现不少新规。严重异常波动的要求更容易实现(目前能求证到严重异动的意思是，已达到停牌条件，但停牌与否以监管实际情况为准，同时大概率会进入重点监管名单)。什么是严重异常波动?1.主板同向异动达到4次，创业板同向异动达到3次(主板三日内偏离值达

    1、分类分级是数据确权第一步通过对数据的分类分级，识别数据对组织的具体价值，确定以何种适当的策略，保护数据的完整性、保密性和可用性  2、目前数据交易所的盈利模式主要有三种：佣金模式、会员制模式、增值模式.3、构建多层次市场交易体系

卫星通信一直是各国的战略性新兴产业，没有一个大国会缺席卫星互联网的建设。在5G通信领域处于劣势的背景下，早在2018年，美国政府便推出《国家航天战略》，通过部署多个卫星星座计划，推进低轨通信卫星组网工程建设，力争主导全球低轨宽带卫星市场的话语权。 纵观全球，英国OneWeb、加拿大Telesat

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卫星互联网板块更新：1、过去至明年年中，板块以主题投资为主，核心为跟踪产业催化，市场资金寻找阻力小的方向进行博弈。上海沪工、航天环宇等拔地而起，并非公司基本面有巨大变化，而是在板块中的比较优势发生了变化。卫星板块整体推荐逻辑及标的参考我们前期的段子；2、北斗产业提示：近期从政策端到产业端都将迎来巨大

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光刻机半导体工业皇冠上的明珠 光刻机是制造芯片的核心装备，除了ASML，日本尼康也有光刻机业务，但主流的深紫外线光刻机（DUV）、极紫外线光刻机（EUV）几乎被ASML垄断，其中顶尖的EUV光刻机只有ASML可以出货。 DUV光刻机主要用于14nm及以上制程，但多次曝光也可做7n

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在大模型的底层技术与算力需求方面，我们认为 1、算力需求没有天花板。当前大模型的主要算力需求来自于文字训练，未来从文字到图像再到视频，从训练到推理，从云端到边缘端，算力需求的持续高增长是确定性非常强的。 2、GPU芯片的市场格局或将发生变化，在微软等巨头的强力支持下，AMD较为薄弱的软件生态有望取得

产业变革分析1、AIGC拉开游戏内容端变革序幕（1）大模型加速向多模态进化，游戏有望受益当前大模型着力点在文字和图像，对于游戏而言相对低维。除文字外，GPT4的多模态能力主要在图片的理解和处理能力，Midjourney/Stable Diffusion主要解决的也是2D图像生成的问题，代替游戏部分原

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近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买芯片），到卡制造（华为不能找代工），卡设备（中芯国际买不到最先进设备），沿产业链条向上。继2022年10月美国对中国大陆半导体设备制裁升级后，2023年荷兰、日本相继加入限制阵营，主要聚焦在先进制程领域。近年来，国家层面始终坚定并不断强调集成电

“由ChatGPT引领的数据革命将成为2024年前后投资的两条主线之一。”天风证券副总裁、研究所所长赵晓光近日在接受专访时表示。 今年ChatGPT爆火，国内外多款人工智能产品相继问世，关于人工智能和算力的话题一火再火。国内AI大模型与ChatGPT相比存在哪些优势和差距？未来科技行业的核心竞争点是

一、监管机制的变化对市场的潜在影响①超短监管趋严，停牌制度又出现不少新规。严重异常波动的要求更容易实现(目前能求证到严重异动的意思是，已达到停牌条件，但停牌与否以监管实际情况为准，同时大概率会进入重点监管名单)。什么是严重异常波动?1.主板同向异动达到4次，创业板同向异动达到3次(主板三日内偏离值达

    1、分类分级是数据确权第一步通过对数据的分类分级，识别数据对组织的具体价值，确定以何种适当的策略，保护数据的完整性、保密性和可用性  2、目前数据交易所的盈利模式主要有三种：佣金模式、会员制模式、增值模式.3、构建多层次市场交易体系