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勿忘来时路

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519新纪元

2022-08-24 22:48:07

濮阳惠成

Q&A环节： A. 公司在下游风电领域的客户情况？ Q. 甲四从去年下半年开始，增速逐月变快，目前风电客户数量在增加。主要客户为配胶厂商，不直接供货叶片产商。 A. 预测一下未来的甲四价格情况？ Q. 下游客户90m-100m叶片随着后续工艺的调整，下游效率在提高，匹配上游增速更快一些。取决于叶片的出货的速度，下半年应该是比上半年要好。只能说历史上顺酐衍生物的价格浮动在20%-30%，增加了风电领域，会上调中枢，具体还是看风电装机。 A. 公司在顺酐衍生物的市占率？ Q. 去年是40-50%，今

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濮阳惠成

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519新纪元

2022-08-18 08:49:53

重大突破：微晶HJT PECVD量产设备成功交付发货

浙商8月金股！【金辰股份】 1、 HJT设备：首台量产微晶PECVD设备交付；N型电池+组件设备“一体化”领军者 1）据公司官方微信公众号，历时三年核心技术研发，近日公司首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付，即将进行中试/量产级别验证，战略意义重大。 2）战略意义：公司2020年起着手研发HJT PECVD设备。2021年6月首台HJT PECVD进驻晋能科技并通过验证。此次量产设备交付，标志公司HJT设备（1）从非晶技术（效率24.5%+）>走向微晶（效率25%+）（2）从工

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金辰股份

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519新纪元

2022-08-17 16:35:30

金辰股份----三年磨一剑，首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付

HJT异质结是下一代高效光伏电池技术，PECVD设备又是异质结技术路线中的核心。金辰股份历时三年研发核心技术。2020年，金辰股份组建团队开始研发HJT PECVD设备；2021年6月，金辰股份自主研发的首台HJT PECVD设备进驻晋能科技并成功通过设备工艺验证；三年磨一剑，今天首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付。该设备的交付，意味着金辰股份在N型HJT电池设备领域迈出了关键坚实的一步。与此同时，金辰股份不断加大高效N型电池和组件设备产业布局和研发能力，投资1.02亿元建设

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金辰股份

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519新纪元

2022-08-03 16:10:52

美瑞新材-----TPU

tpu 的逻辑

20220731-申万宏源-美瑞新材-300848-高端TPU进入放量期，布局上游打开成长空间.pdf

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美瑞新材

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519新纪元

2022-06-09 09:09:00

粤桂股份----磷化工产业链中的“宏柏新材”

硫酸铁紧缺程度堪比磷锂，今年价格涨幅接近翻倍。粤桂股份占据全国85%富矿资源，一季度业绩增长29倍硫酸主要作用在磷肥、工业用酸等领域，受益农产品价格上涨和碳酸锂、磷酸铁锂等电池方面需求拉动，硫酸景气度持续走高。(粤桂股份、司尔特、上海雅仕) 硫铁矿作为硫酸制备重要的原材料之一，价格亦跟随上涨。根据百川盈孚数据，截至2022年6月3日，硫铁矿市场均价为906元/吨，同比上涨95.68%，较年初上涨82.66%。6月1日，广东广业云硫矿业有限公司6月广东地区硫精矿折标报价上调120元/吨，实物矿

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粤桂股份

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519新纪元

2022-06-01 18:02:56

粤桂股份---磷化工上游，产品价格大涨

【国盛化工】6月硫铁矿继续提价，建议关注龙头粤桂股份 [太阳]根据百川数据，6月1日，广东广业云硫矿业有限公司6月广东地区硫精矿折标报价上调120元/吨，实物矿出厂报价上调至1509元/吨，继续创新高，矿石酸报价也有一定上调。 [太阳]淡季不淡，硫铁矿、硫酸持续涨价：硫酸下游主要用于磷肥和硫酸法钛白粉。硫酸来源包括硫磺制酸、冶炼酸及硫铁矿制酸三种，其中硫磺制酸占约50%比例。硫磺全球定价，国内50%进口依存度，根据百川资讯，硫磺市场均价从年初2460元/吨上涨至3990/吨，目前港口库存还在持续

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粤桂股份

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519新纪元

2022-06-01 15:48:45

【国盛化工】川恒股份：磷矿及二氢钙景气持续向上，继续重点推荐

川恒股份是我们团队磷化工板块首推标的，5、6月份作为金股重点推荐，主要逻辑如下： 1、公司磷矿自给率高，是行业较少今年还有外卖能力的企业，并且在建产能大：磷矿石价格自2021年以来持续新高，根据百川，磷矿石最新报价882元/吨，较年初上涨37%。我们在此前报告中已强调磷矿石经过过去几年的供给侧改革已基本达到供需平衡状态，今年以来的安全检查进一步导致磷矿企业减产，同时龙头惜售降低了市场流通的磷矿量，国内磷矿价格有望逐步向海外价格靠拢。磷矿价格上涨是磷化工企业业绩弹性中最确定的一部分，今年部分企业因

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川恒股份

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519新纪元

2022-01-06 21:26:44

数码视讯:支撑总台冬奥高铁5G超高清直播系统建设

数码视讯科技集团 2022-01-06 18:00 来源：中国新通信 1月6日，首趟北京冬奥列车“瑞雪迎春”从清河站始发，这列新型奥运版复兴号还搭载着由中央广播电视总台联合国铁集团、数码视讯等单位共同打造的北京冬奥列车高铁5G超高清直播演播室。伴随着列车首发，北京冬奥列车高铁5G超高清直播演播室也正式上线。这是全球首次在350公里时速高铁列车上，依托5G技术打造超高清直播演播室，实现超高清信号长时间稳定传输。总台冬奥高铁5G超高清直播演播室采用全IP技术构建，在北京冬奥会和冬残奥会期间，总台多

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数码视讯
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519新纪元

2022-01-05 18:26:27

数码视讯：5G+8K，未来可期

近日，北京广播电视台冬奥纪实8K超高清试验频道（以下简称“北京台8K频道”）正式开播，这是全国首个面向广大观众提供8K服务的电视频道。在冬奥期间，该频道将作为科技冬奥5G+8K应用的示范集成平台，为公共区域LED大屏、电视中屏和移动端小屏提供统一信源，为观众呈现冬奥赛事的盛况。从4K60帧到8K120帧，数字影像技术一直在升级迭代。8K视频有着4倍于4K视频的像素数量，在视频动态范围、色域宽度和质感方面比4K有了飞跃式的提升，能够为观众带来无与伦比的沉浸感。在北京台8K频道制播系统中，

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数码视讯

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519新纪元

2021-11-09 16:37:31

国企改革—中国电科资本化运作

2020年6月30日召开的中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过了《国企改革三年行动方案（2020——2022年）》。此次深改委会议明确，今后3年是国企改革关键阶段，要坚持和加强党对国有企业的全面领导，坚持和完善基本经济制度，坚持社会主义市场经济改革方向，抓重点、补短板、强弱项，推进国有经济布局优化和结构调整，增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力。2020年作为国企改革三年行动启动之年，国企混改、重组整合、国资监管体制改革等方面都将进入快速推进、实质进展的新阶段。今年是国企

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太极股份

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东方电热

推荐东方电热！！！核心业务一：硅料核心设备（多晶硅还原炉、冷氢化电加热器）还原炉：投资0.6亿元/万吨，双良节能和东方电热垄断，东方电热市占率为30-40%，仍有提升空间；电加热器：投资0.3亿元/万吨，公司几乎处于垄断地位，占据绝大多数市场份额；行业空间：公司设备可用于颗粒硅生产，未来三年硅料年均扩产30万吨，年均市场空间27亿元；订单情况：前三季度新签订单13亿，还原炉6亿+，电加热器约6亿，在手订单约15亿元，呈爆发式增长；业绩测算：预计22-23年收入分别为12/15亿，毛利

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凤凰涅槃，碳化硅国家队新生

【信达电子/凤凰光学】凤凰涅槃，碳化硅国家队新生 1、近日，凤凰光学发布公告并购中国电科旗下半导体外延材料厂商普兴电子、国盛电子,目标标的在半导体外?延材料领域具有领先的核心竞争优势和行业地位。普兴电子从1963年开始进行半导体硅基外延材料的技术研究?，年产各种硅基外延片600多万片，是国内最大的硅基外延材料供应商，产品主要以4-6英寸外延片为主。国盛?电子主要产品覆盖4英寸至8英寸的各类型外延片，是全国最大的8英寸外延片生产商。多年以来，普兴电子、国?盛电子凭借优质技术和核心竞争力开拓了一大批

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519新纪元

2021-10-29 08:22:40

天奇股份三季度业绩交流211026

天奇股份三季度业绩交流211026 核心观点： 1. 三季报业绩同环比高增：单三季度营收11.28亿元，同比上升15.84%；归母净利润6874万，同比上升64.05%；1-3季度营收29.79亿元，同比上升17.08%；1-3季度的归母净利润1.47亿元，同比上升175.39%。 2. 金泰阁经营情况：单三季度营收2.75亿元，主营业务毛利率35%，较上半年基本持平略有提升。原料中粉料与3C废电池占比76%，电池厂废料占比24%。4.4亿扩展项目预计2022年一季度建成投产，2023年完全达产

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天奇股份

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【中信医药】复星医药：复星mRNA疫苗国内有望随时获批

BioNTech的mRNA疫苗第三针加强针效果显著，国内需求较大有望贡献数十亿利润弹性。印度的新冠delta毒株正在全球80个多国家流行，逐步成为主流突变株。由于delta毒株具备更强的传播性和更高的免疫逃避能力，有可能造成疫情再次大范围复发，国内现已出现Delta变异株扩散迹象。针对受到广泛关注的Delta变种，临床试验显示接种第三剂mRNA疫苗后，中和抗体滴度在18-55岁成人中提高5倍以上，在65-80岁老年中提高11倍以上。目前以色列政府已决定为60岁以上人群接种第3剂新冠疫苗，预计未来

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复星医药

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519新纪元

2021-06-09 15:06:13

大额预付款落地，军工行业进入高景气持续兑现期

1、事件：2021年6月8日晚，航发动力发布公告对117亿元进行现金管理。正如我们在年度策略报告所述的，全面加强练兵备战背景下，军工产业采购模式将由“滚动采购”转变为“批次合并、大单采购”，相应地预付款比例也有望大幅提升，航发动力公告的大额现金或是预付款落地的直接体现。我们认为，大单落地预示着军工产业将迎来长周期高增长，产业链上下游企业的现金流也有望大幅改善。 2、短中期看，军工行业的高景气度将随着Q2业绩释放、预收款落地等逐步得到证实。我们认为，我国军工产业已进入“短期/3年订单与产能大幅增长

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中航沈飞

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Q&A环节： A. 公司在下游风电领域的客户情况？ Q. 甲四从去年下半年开始，增速逐月变快，目前风电客户数量在增加。主要客户为配胶厂商，不直接供货叶片产商。 A. 预测一下未来的甲四价格情况？ Q. 下游客户90m-100m叶片随着后续工艺的调整，下游效率在提高，匹配上游增速更快一些。取决于叶片的出货的速度，下半年应该是比上半年要好。只能说历史上顺酐衍生物的价格浮动在20%-30%，增加了风电领域，会上调中枢，具体还是看风电装机。 A. 公司在顺酐衍生物的市占率？ Q. 去年是40-50%，今

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重大突破：微晶HJT PECVD量产设备成功交付发货

浙商8月金股！【金辰股份】 1、 HJT设备：首台量产微晶PECVD设备交付；N型电池+组件设备“一体化”领军者 1）据公司官方微信公众号，历时三年核心技术研发，近日公司首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付，即将进行中试/量产级别验证，战略意义重大。 2）战略意义：公司2020年起着手研发HJT PECVD设备。2021年6月首台HJT PECVD进驻晋能科技并通过验证。此次量产设备交付，标志公司HJT设备（1）从非晶技术（效率24.5%+）>走向微晶（效率25%+）（2）从工

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金辰股份----三年磨一剑，首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付

HJT异质结是下一代高效光伏电池技术，PECVD设备又是异质结技术路线中的核心。金辰股份历时三年研发核心技术。2020年，金辰股份组建团队开始研发HJT PECVD设备；2021年6月，金辰股份自主研发的首台HJT PECVD设备进驻晋能科技并成功通过设备工艺验证；三年磨一剑，今天首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付。该设备的交付，意味着金辰股份在N型HJT电池设备领域迈出了关键坚实的一步。与此同时，金辰股份不断加大高效N型电池和组件设备产业布局和研发能力，投资1.02亿元建设

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粤桂股份----磷化工产业链中的“宏柏新材”

硫酸铁紧缺程度堪比磷锂，今年价格涨幅接近翻倍。粤桂股份占据全国85%富矿资源，一季度业绩增长29倍硫酸主要作用在磷肥、工业用酸等领域，受益农产品价格上涨和碳酸锂、磷酸铁锂等电池方面需求拉动，硫酸景气度持续走高。(粤桂股份、司尔特、上海雅仕) 硫铁矿作为硫酸制备重要的原材料之一，价格亦跟随上涨。根据百川盈孚数据，截至2022年6月3日，硫铁矿市场均价为906元/吨，同比上涨95.68%，较年初上涨82.66%。6月1日，广东广业云硫矿业有限公司6月广东地区硫精矿折标报价上调120元/吨，实物矿

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粤桂股份---磷化工上游，产品价格大涨

【国盛化工】6月硫铁矿继续提价，建议关注龙头粤桂股份 [太阳]根据百川数据，6月1日，广东广业云硫矿业有限公司6月广东地区硫精矿折标报价上调120元/吨，实物矿出厂报价上调至1509元/吨，继续创新高，矿石酸报价也有一定上调。 [太阳]淡季不淡，硫铁矿、硫酸持续涨价：硫酸下游主要用于磷肥和硫酸法钛白粉。硫酸来源包括硫磺制酸、冶炼酸及硫铁矿制酸三种，其中硫磺制酸占约50%比例。硫磺全球定价，国内50%进口依存度，根据百川资讯，硫磺市场均价从年初2460元/吨上涨至3990/吨，目前港口库存还在持续

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【国盛化工】川恒股份：磷矿及二氢钙景气持续向上，继续重点推荐

川恒股份是我们团队磷化工板块首推标的，5、6月份作为金股重点推荐，主要逻辑如下： 1、公司磷矿自给率高，是行业较少今年还有外卖能力的企业，并且在建产能大：磷矿石价格自2021年以来持续新高，根据百川，磷矿石最新报价882元/吨，较年初上涨37%。我们在此前报告中已强调磷矿石经过过去几年的供给侧改革已基本达到供需平衡状态，今年以来的安全检查进一步导致磷矿企业减产，同时龙头惜售降低了市场流通的磷矿量，国内磷矿价格有望逐步向海外价格靠拢。磷矿价格上涨是磷化工企业业绩弹性中最确定的一部分，今年部分企业因

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数码视讯:支撑总台冬奥高铁5G超高清直播系统建设

数码视讯科技集团 2022-01-06 18:00 来源：中国新通信 1月6日，首趟北京冬奥列车“瑞雪迎春”从清河站始发，这列新型奥运版复兴号还搭载着由中央广播电视总台联合国铁集团、数码视讯等单位共同打造的北京冬奥列车高铁5G超高清直播演播室。伴随着列车首发，北京冬奥列车高铁5G超高清直播演播室也正式上线。这是全球首次在350公里时速高铁列车上，依托5G技术打造超高清直播演播室，实现超高清信号长时间稳定传输。总台冬奥高铁5G超高清直播演播室采用全IP技术构建，在北京冬奥会和冬残奥会期间，总台多

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数码视讯：5G+8K，未来可期

近日，北京广播电视台冬奥纪实8K超高清试验频道（以下简称“北京台8K频道”）正式开播，这是全国首个面向广大观众提供8K服务的电视频道。在冬奥期间，该频道将作为科技冬奥5G+8K应用的示范集成平台，为公共区域LED大屏、电视中屏和移动端小屏提供统一信源，为观众呈现冬奥赛事的盛况。从4K60帧到8K120帧，数字影像技术一直在升级迭代。8K视频有着4倍于4K视频的像素数量，在视频动态范围、色域宽度和质感方面比4K有了飞跃式的提升，能够为观众带来无与伦比的沉浸感。在北京台8K频道制播系统中，

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国企改革—中国电科资本化运作

2020年6月30日召开的中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过了《国企改革三年行动方案（2020——2022年）》。此次深改委会议明确，今后3年是国企改革关键阶段，要坚持和加强党对国有企业的全面领导，坚持和完善基本经济制度，坚持社会主义市场经济改革方向，抓重点、补短板、强弱项，推进国有经济布局优化和结构调整，增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力。2020年作为国企改革三年行动启动之年，国企混改、重组整合、国资监管体制改革等方面都将进入快速推进、实质进展的新阶段。今年是国企

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推荐东方电热！！！核心业务一：硅料核心设备（多晶硅还原炉、冷氢化电加热器）还原炉：投资0.6亿元/万吨，双良节能和东方电热垄断，东方电热市占率为30-40%，仍有提升空间；电加热器：投资0.3亿元/万吨，公司几乎处于垄断地位，占据绝大多数市场份额；行业空间：公司设备可用于颗粒硅生产，未来三年硅料年均扩产30万吨，年均市场空间27亿元；订单情况：前三季度新签订单13亿，还原炉6亿+，电加热器约6亿，在手订单约15亿元，呈爆发式增长；业绩测算：预计22-23年收入分别为12/15亿，毛利

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凤凰涅槃，碳化硅国家队新生

【信达电子/凤凰光学】凤凰涅槃，碳化硅国家队新生 1、近日，凤凰光学发布公告并购中国电科旗下半导体外延材料厂商普兴电子、国盛电子,目标标的在半导体外?延材料领域具有领先的核心竞争优势和行业地位。普兴电子从1963年开始进行半导体硅基外延材料的技术研究?，年产各种硅基外延片600多万片，是国内最大的硅基外延材料供应商，产品主要以4-6英寸外延片为主。国盛?电子主要产品覆盖4英寸至8英寸的各类型外延片，是全国最大的8英寸外延片生产商。多年以来，普兴电子、国?盛电子凭借优质技术和核心竞争力开拓了一大批

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天奇股份三季度业绩交流211026

天奇股份三季度业绩交流211026 核心观点： 1. 三季报业绩同环比高增：单三季度营收11.28亿元，同比上升15.84%；归母净利润6874万，同比上升64.05%；1-3季度营收29.79亿元，同比上升17.08%；1-3季度的归母净利润1.47亿元，同比上升175.39%。 2. 金泰阁经营情况：单三季度营收2.75亿元，主营业务毛利率35%，较上半年基本持平略有提升。原料中粉料与3C废电池占比76%，电池厂废料占比24%。4.4亿扩展项目预计2022年一季度建成投产，2023年完全达产

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【中信医药】复星医药：复星mRNA疫苗国内有望随时获批

BioNTech的mRNA疫苗第三针加强针效果显著，国内需求较大有望贡献数十亿利润弹性。印度的新冠delta毒株正在全球80个多国家流行，逐步成为主流突变株。由于delta毒株具备更强的传播性和更高的免疫逃避能力，有可能造成疫情再次大范围复发，国内现已出现Delta变异株扩散迹象。针对受到广泛关注的Delta变种，临床试验显示接种第三剂mRNA疫苗后，中和抗体滴度在18-55岁成人中提高5倍以上，在65-80岁老年中提高11倍以上。目前以色列政府已决定为60岁以上人群接种第3剂新冠疫苗，预计未来

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大额预付款落地，军工行业进入高景气持续兑现期

1、事件：2021年6月8日晚，航发动力发布公告对117亿元进行现金管理。正如我们在年度策略报告所述的，全面加强练兵备战背景下，军工产业采购模式将由“滚动采购”转变为“批次合并、大单采购”，相应地预付款比例也有望大幅提升，航发动力公告的大额现金或是预付款落地的直接体现。我们认为，大单落地预示着军工产业将迎来长周期高增长，产业链上下游企业的现金流也有望大幅改善。 2、短中期看，军工行业的高景气度将随着Q2业绩释放、预收款落地等逐步得到证实。我们认为，我国军工产业已进入“短期/3年订单与产能大幅增长

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Q&A环节： A. 公司在下游风电领域的客户情况？ Q. 甲四从去年下半年开始，增速逐月变快，目前风电客户数量在增加。主要客户为配胶厂商，不直接供货叶片产商。 A. 预测一下未来的甲四价格情况？ Q. 下游客户90m-100m叶片随着后续工艺的调整，下游效率在提高，匹配上游增速更快一些。取决于叶片的出货的速度，下半年应该是比上半年要好。只能说历史上顺酐衍生物的价格浮动在20%-30%，增加了风电领域，会上调中枢，具体还是看风电装机。 A. 公司在顺酐衍生物的市占率？ Q. 去年是40-50%，今

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重大突破：微晶HJT PECVD量产设备成功交付发货

浙商8月金股！【金辰股份】 1、 HJT设备：首台量产微晶PECVD设备交付；N型电池+组件设备“一体化”领军者 1）据公司官方微信公众号，历时三年核心技术研发，近日公司首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付，即将进行中试/量产级别验证，战略意义重大。 2）战略意义：公司2020年起着手研发HJT PECVD设备。2021年6月首台HJT PECVD进驻晋能科技并通过验证。此次量产设备交付，标志公司HJT设备（1）从非晶技术（效率24.5%+）>走向微晶（效率25%+）（2）从工

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2022-08-17 16:35:30

金辰股份----三年磨一剑，首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付

HJT异质结是下一代高效光伏电池技术，PECVD设备又是异质结技术路线中的核心。金辰股份历时三年研发核心技术。2020年，金辰股份组建团队开始研发HJT PECVD设备；2021年6月，金辰股份自主研发的首台HJT PECVD设备进驻晋能科技并成功通过设备工艺验证；三年磨一剑，今天首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付。该设备的交付，意味着金辰股份在N型HJT电池设备领域迈出了关键坚实的一步。与此同时，金辰股份不断加大高效N型电池和组件设备产业布局和研发能力，投资1.02亿元建设

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tpu 的逻辑

20220731-申万宏源-美瑞新材-300848-高端TPU进入放量期，布局上游打开成长空间.pdf

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粤桂股份----磷化工产业链中的“宏柏新材”

硫酸铁紧缺程度堪比磷锂，今年价格涨幅接近翻倍。粤桂股份占据全国85%富矿资源，一季度业绩增长29倍硫酸主要作用在磷肥、工业用酸等领域，受益农产品价格上涨和碳酸锂、磷酸铁锂等电池方面需求拉动，硫酸景气度持续走高。(粤桂股份、司尔特、上海雅仕) 硫铁矿作为硫酸制备重要的原材料之一，价格亦跟随上涨。根据百川盈孚数据，截至2022年6月3日，硫铁矿市场均价为906元/吨，同比上涨95.68%，较年初上涨82.66%。6月1日，广东广业云硫矿业有限公司6月广东地区硫精矿折标报价上调120元/吨，实物矿

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2022-06-01 18:02:56

粤桂股份---磷化工上游，产品价格大涨

【国盛化工】6月硫铁矿继续提价，建议关注龙头粤桂股份 [太阳]根据百川数据，6月1日，广东广业云硫矿业有限公司6月广东地区硫精矿折标报价上调120元/吨，实物矿出厂报价上调至1509元/吨，继续创新高，矿石酸报价也有一定上调。 [太阳]淡季不淡，硫铁矿、硫酸持续涨价：硫酸下游主要用于磷肥和硫酸法钛白粉。硫酸来源包括硫磺制酸、冶炼酸及硫铁矿制酸三种，其中硫磺制酸占约50%比例。硫磺全球定价，国内50%进口依存度，根据百川资讯，硫磺市场均价从年初2460元/吨上涨至3990/吨，目前港口库存还在持续

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【国盛化工】川恒股份：磷矿及二氢钙景气持续向上，继续重点推荐

川恒股份是我们团队磷化工板块首推标的，5、6月份作为金股重点推荐，主要逻辑如下： 1、公司磷矿自给率高，是行业较少今年还有外卖能力的企业，并且在建产能大：磷矿石价格自2021年以来持续新高，根据百川，磷矿石最新报价882元/吨，较年初上涨37%。我们在此前报告中已强调磷矿石经过过去几年的供给侧改革已基本达到供需平衡状态，今年以来的安全检查进一步导致磷矿企业减产，同时龙头惜售降低了市场流通的磷矿量，国内磷矿价格有望逐步向海外价格靠拢。磷矿价格上涨是磷化工企业业绩弹性中最确定的一部分，今年部分企业因

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2022-01-06 21:26:44

数码视讯:支撑总台冬奥高铁5G超高清直播系统建设

数码视讯科技集团 2022-01-06 18:00 来源：中国新通信 1月6日，首趟北京冬奥列车“瑞雪迎春”从清河站始发，这列新型奥运版复兴号还搭载着由中央广播电视总台联合国铁集团、数码视讯等单位共同打造的北京冬奥列车高铁5G超高清直播演播室。伴随着列车首发，北京冬奥列车高铁5G超高清直播演播室也正式上线。这是全球首次在350公里时速高铁列车上，依托5G技术打造超高清直播演播室，实现超高清信号长时间稳定传输。总台冬奥高铁5G超高清直播演播室采用全IP技术构建，在北京冬奥会和冬残奥会期间，总台多

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数码视讯：5G+8K，未来可期

近日，北京广播电视台冬奥纪实8K超高清试验频道（以下简称“北京台8K频道”）正式开播，这是全国首个面向广大观众提供8K服务的电视频道。在冬奥期间，该频道将作为科技冬奥5G+8K应用的示范集成平台，为公共区域LED大屏、电视中屏和移动端小屏提供统一信源，为观众呈现冬奥赛事的盛况。从4K60帧到8K120帧，数字影像技术一直在升级迭代。8K视频有着4倍于4K视频的像素数量，在视频动态范围、色域宽度和质感方面比4K有了飞跃式的提升，能够为观众带来无与伦比的沉浸感。在北京台8K频道制播系统中，

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2021-11-09 16:37:31

国企改革—中国电科资本化运作

2020年6月30日召开的中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过了《国企改革三年行动方案（2020——2022年）》。此次深改委会议明确，今后3年是国企改革关键阶段，要坚持和加强党对国有企业的全面领导，坚持和完善基本经济制度，坚持社会主义市场经济改革方向，抓重点、补短板、强弱项，推进国有经济布局优化和结构调整，增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力。2020年作为国企改革三年行动启动之年，国企混改、重组整合、国资监管体制改革等方面都将进入快速推进、实质进展的新阶段。今年是国企

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东方电热

推荐东方电热！！！核心业务一：硅料核心设备（多晶硅还原炉、冷氢化电加热器）还原炉：投资0.6亿元/万吨，双良节能和东方电热垄断，东方电热市占率为30-40%，仍有提升空间；电加热器：投资0.3亿元/万吨，公司几乎处于垄断地位，占据绝大多数市场份额；行业空间：公司设备可用于颗粒硅生产，未来三年硅料年均扩产30万吨，年均市场空间27亿元；订单情况：前三季度新签订单13亿，还原炉6亿+，电加热器约6亿，在手订单约15亿元，呈爆发式增长；业绩测算：预计22-23年收入分别为12/15亿，毛利

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凤凰涅槃，碳化硅国家队新生

【信达电子/凤凰光学】凤凰涅槃，碳化硅国家队新生 1、近日，凤凰光学发布公告并购中国电科旗下半导体外延材料厂商普兴电子、国盛电子,目标标的在半导体外?延材料领域具有领先的核心竞争优势和行业地位。普兴电子从1963年开始进行半导体硅基外延材料的技术研究?，年产各种硅基外延片600多万片，是国内最大的硅基外延材料供应商，产品主要以4-6英寸外延片为主。国盛?电子主要产品覆盖4英寸至8英寸的各类型外延片，是全国最大的8英寸外延片生产商。多年以来，普兴电子、国?盛电子凭借优质技术和核心竞争力开拓了一大批

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2021-10-29 08:22:40

天奇股份三季度业绩交流211026

天奇股份三季度业绩交流211026 核心观点： 1. 三季报业绩同环比高增：单三季度营收11.28亿元，同比上升15.84%；归母净利润6874万，同比上升64.05%；1-3季度营收29.79亿元，同比上升17.08%；1-3季度的归母净利润1.47亿元，同比上升175.39%。 2. 金泰阁经营情况：单三季度营收2.75亿元，主营业务毛利率35%，较上半年基本持平略有提升。原料中粉料与3C废电池占比76%，电池厂废料占比24%。4.4亿扩展项目预计2022年一季度建成投产，2023年完全达产

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【中信医药】复星医药：复星mRNA疫苗国内有望随时获批

BioNTech的mRNA疫苗第三针加强针效果显著，国内需求较大有望贡献数十亿利润弹性。印度的新冠delta毒株正在全球80个多国家流行，逐步成为主流突变株。由于delta毒株具备更强的传播性和更高的免疫逃避能力，有可能造成疫情再次大范围复发，国内现已出现Delta变异株扩散迹象。针对受到广泛关注的Delta变种，临床试验显示接种第三剂mRNA疫苗后，中和抗体滴度在18-55岁成人中提高5倍以上，在65-80岁老年中提高11倍以上。目前以色列政府已决定为60岁以上人群接种第3剂新冠疫苗，预计未来

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大额预付款落地，军工行业进入高景气持续兑现期

1、事件：2021年6月8日晚，航发动力发布公告对117亿元进行现金管理。正如我们在年度策略报告所述的，全面加强练兵备战背景下，军工产业采购模式将由“滚动采购”转变为“批次合并、大单采购”，相应地预付款比例也有望大幅提升，航发动力公告的大额现金或是预付款落地的直接体现。我们认为，大单落地预示着军工产业将迎来长周期高增长，产业链上下游企业的现金流也有望大幅改善。 2、短中期看，军工行业的高景气度将随着Q2业绩释放、预收款落地等逐步得到证实。我们认为，我国军工产业已进入“短期/3年订单与产能大幅增长

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濮阳惠成

Q&A环节： A. 公司在下游风电领域的客户情况？ Q. 甲四从去年下半年开始，增速逐月变快，目前风电客户数量在增加。主要客户为配胶厂商，不直接供货叶片产商。 A. 预测一下未来的甲四价格情况？ Q. 下游客户90m-100m叶片随着后续工艺的调整，下游效率在提高，匹配上游增速更快一些。取决于叶片的出货的速度，下半年应该是比上半年要好。只能说历史上顺酐衍生物的价格浮动在20%-30%，增加了风电领域，会上调中枢，具体还是看风电装机。 A. 公司在顺酐衍生物的市占率？ Q. 去年是40-50%，今

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重大突破：微晶HJT PECVD量产设备成功交付发货

浙商8月金股！【金辰股份】 1、 HJT设备：首台量产微晶PECVD设备交付；N型电池+组件设备“一体化”领军者 1）据公司官方微信公众号，历时三年核心技术研发，近日公司首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付，即将进行中试/量产级别验证，战略意义重大。 2）战略意义：公司2020年起着手研发HJT PECVD设备。2021年6月首台HJT PECVD进驻晋能科技并通过验证。此次量产设备交付，标志公司HJT设备（1）从非晶技术（效率24.5%+）>走向微晶（效率25%+）（2）从工

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金辰股份----三年磨一剑，首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付

HJT异质结是下一代高效光伏电池技术，PECVD设备又是异质结技术路线中的核心。金辰股份历时三年研发核心技术。2020年，金辰股份组建团队开始研发HJT PECVD设备；2021年6月，金辰股份自主研发的首台HJT PECVD设备进驻晋能科技并成功通过设备工艺验证；三年磨一剑，今天首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付。该设备的交付，意味着金辰股份在N型HJT电池设备领域迈出了关键坚实的一步。与此同时，金辰股份不断加大高效N型电池和组件设备产业布局和研发能力，投资1.02亿元建设

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美瑞新材-----TPU

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20220731-申万宏源-美瑞新材-300848-高端TPU进入放量期，布局上游打开成长空间.pdf

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粤桂股份----磷化工产业链中的“宏柏新材”

硫酸铁紧缺程度堪比磷锂，今年价格涨幅接近翻倍。粤桂股份占据全国85%富矿资源，一季度业绩增长29倍硫酸主要作用在磷肥、工业用酸等领域，受益农产品价格上涨和碳酸锂、磷酸铁锂等电池方面需求拉动，硫酸景气度持续走高。(粤桂股份、司尔特、上海雅仕) 硫铁矿作为硫酸制备重要的原材料之一，价格亦跟随上涨。根据百川盈孚数据，截至2022年6月3日，硫铁矿市场均价为906元/吨，同比上涨95.68%，较年初上涨82.66%。6月1日，广东广业云硫矿业有限公司6月广东地区硫精矿折标报价上调120元/吨，实物矿

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粤桂股份---磷化工上游，产品价格大涨

【国盛化工】6月硫铁矿继续提价，建议关注龙头粤桂股份 [太阳]根据百川数据，6月1日，广东广业云硫矿业有限公司6月广东地区硫精矿折标报价上调120元/吨，实物矿出厂报价上调至1509元/吨，继续创新高，矿石酸报价也有一定上调。 [太阳]淡季不淡，硫铁矿、硫酸持续涨价：硫酸下游主要用于磷肥和硫酸法钛白粉。硫酸来源包括硫磺制酸、冶炼酸及硫铁矿制酸三种，其中硫磺制酸占约50%比例。硫磺全球定价，国内50%进口依存度，根据百川资讯，硫磺市场均价从年初2460元/吨上涨至3990/吨，目前港口库存还在持续

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【国盛化工】川恒股份：磷矿及二氢钙景气持续向上，继续重点推荐

川恒股份是我们团队磷化工板块首推标的，5、6月份作为金股重点推荐，主要逻辑如下： 1、公司磷矿自给率高，是行业较少今年还有外卖能力的企业，并且在建产能大：磷矿石价格自2021年以来持续新高，根据百川，磷矿石最新报价882元/吨，较年初上涨37%。我们在此前报告中已强调磷矿石经过过去几年的供给侧改革已基本达到供需平衡状态，今年以来的安全检查进一步导致磷矿企业减产，同时龙头惜售降低了市场流通的磷矿量，国内磷矿价格有望逐步向海外价格靠拢。磷矿价格上涨是磷化工企业业绩弹性中最确定的一部分，今年部分企业因

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数码视讯:支撑总台冬奥高铁5G超高清直播系统建设

数码视讯科技集团 2022-01-06 18:00 来源：中国新通信 1月6日，首趟北京冬奥列车“瑞雪迎春”从清河站始发，这列新型奥运版复兴号还搭载着由中央广播电视总台联合国铁集团、数码视讯等单位共同打造的北京冬奥列车高铁5G超高清直播演播室。伴随着列车首发，北京冬奥列车高铁5G超高清直播演播室也正式上线。这是全球首次在350公里时速高铁列车上，依托5G技术打造超高清直播演播室，实现超高清信号长时间稳定传输。总台冬奥高铁5G超高清直播演播室采用全IP技术构建，在北京冬奥会和冬残奥会期间，总台多

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数码视讯：5G+8K，未来可期

近日，北京广播电视台冬奥纪实8K超高清试验频道（以下简称“北京台8K频道”）正式开播，这是全国首个面向广大观众提供8K服务的电视频道。在冬奥期间，该频道将作为科技冬奥5G+8K应用的示范集成平台，为公共区域LED大屏、电视中屏和移动端小屏提供统一信源，为观众呈现冬奥赛事的盛况。从4K60帧到8K120帧，数字影像技术一直在升级迭代。8K视频有着4倍于4K视频的像素数量，在视频动态范围、色域宽度和质感方面比4K有了飞跃式的提升，能够为观众带来无与伦比的沉浸感。在北京台8K频道制播系统中，

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国企改革—中国电科资本化运作

2020年6月30日召开的中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过了《国企改革三年行动方案（2020——2022年）》。此次深改委会议明确，今后3年是国企改革关键阶段，要坚持和加强党对国有企业的全面领导，坚持和完善基本经济制度，坚持社会主义市场经济改革方向，抓重点、补短板、强弱项，推进国有经济布局优化和结构调整，增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力。2020年作为国企改革三年行动启动之年，国企混改、重组整合、国资监管体制改革等方面都将进入快速推进、实质进展的新阶段。今年是国企

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推荐东方电热！！！核心业务一：硅料核心设备（多晶硅还原炉、冷氢化电加热器）还原炉：投资0.6亿元/万吨，双良节能和东方电热垄断，东方电热市占率为30-40%，仍有提升空间；电加热器：投资0.3亿元/万吨，公司几乎处于垄断地位，占据绝大多数市场份额；行业空间：公司设备可用于颗粒硅生产，未来三年硅料年均扩产30万吨，年均市场空间27亿元；订单情况：前三季度新签订单13亿，还原炉6亿+，电加热器约6亿，在手订单约15亿元，呈爆发式增长；业绩测算：预计22-23年收入分别为12/15亿，毛利

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凤凰涅槃，碳化硅国家队新生

【信达电子/凤凰光学】凤凰涅槃，碳化硅国家队新生 1、近日，凤凰光学发布公告并购中国电科旗下半导体外延材料厂商普兴电子、国盛电子,目标标的在半导体外?延材料领域具有领先的核心竞争优势和行业地位。普兴电子从1963年开始进行半导体硅基外延材料的技术研究?，年产各种硅基外延片600多万片，是国内最大的硅基外延材料供应商，产品主要以4-6英寸外延片为主。国盛?电子主要产品覆盖4英寸至8英寸的各类型外延片，是全国最大的8英寸外延片生产商。多年以来，普兴电子、国?盛电子凭借优质技术和核心竞争力开拓了一大批

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天奇股份三季度业绩交流211026

天奇股份三季度业绩交流211026 核心观点： 1. 三季报业绩同环比高增：单三季度营收11.28亿元，同比上升15.84%；归母净利润6874万，同比上升64.05%；1-3季度营收29.79亿元，同比上升17.08%；1-3季度的归母净利润1.47亿元，同比上升175.39%。 2. 金泰阁经营情况：单三季度营收2.75亿元，主营业务毛利率35%，较上半年基本持平略有提升。原料中粉料与3C废电池占比76%，电池厂废料占比24%。4.4亿扩展项目预计2022年一季度建成投产，2023年完全达产

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【中信医药】复星医药：复星mRNA疫苗国内有望随时获批

BioNTech的mRNA疫苗第三针加强针效果显著，国内需求较大有望贡献数十亿利润弹性。印度的新冠delta毒株正在全球80个多国家流行，逐步成为主流突变株。由于delta毒株具备更强的传播性和更高的免疫逃避能力，有可能造成疫情再次大范围复发，国内现已出现Delta变异株扩散迹象。针对受到广泛关注的Delta变种，临床试验显示接种第三剂mRNA疫苗后，中和抗体滴度在18-55岁成人中提高5倍以上，在65-80岁老年中提高11倍以上。目前以色列政府已决定为60岁以上人群接种第3剂新冠疫苗，预计未来

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大额预付款落地，军工行业进入高景气持续兑现期

1、事件：2021年6月8日晚，航发动力发布公告对117亿元进行现金管理。正如我们在年度策略报告所述的，全面加强练兵备战背景下，军工产业采购模式将由“滚动采购”转变为“批次合并、大单采购”，相应地预付款比例也有望大幅提升，航发动力公告的大额现金或是预付款落地的直接体现。我们认为，大单落地预示着军工产业将迎来长周期高增长，产业链上下游企业的现金流也有望大幅改善。 2、短中期看，军工行业的高景气度将随着Q2业绩释放、预收款落地等逐步得到证实。我们认为，我国军工产业已进入“短期/3年订单与产能大幅增长

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濮阳惠成

Q&A环节： A. 公司在下游风电领域的客户情况？ Q. 甲四从去年下半年开始，增速逐月变快，目前风电客户数量在增加。主要客户为配胶厂商，不直接供货叶片产商。 A. 预测一下未来的甲四价格情况？ Q. 下游客户90m-100m叶片随着后续工艺的调整，下游效率在提高，匹配上游增速更快一些。取决于叶片的出货的速度，下半年应该是比上半年要好。只能说历史上顺酐衍生物的价格浮动在20%-30%，增加了风电领域，会上调中枢，具体还是看风电装机。 A. 公司在顺酐衍生物的市占率？ Q. 去年是40-50%，今

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重大突破：微晶HJT PECVD量产设备成功交付发货

浙商8月金股！【金辰股份】 1、 HJT设备：首台量产微晶PECVD设备交付；N型电池+组件设备“一体化”领军者 1）据公司官方微信公众号，历时三年核心技术研发，近日公司首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付，即将进行中试/量产级别验证，战略意义重大。 2）战略意义：公司2020年起着手研发HJT PECVD设备。2021年6月首台HJT PECVD进驻晋能科技并通过验证。此次量产设备交付，标志公司HJT设备（1）从非晶技术（效率24.5%+）>走向微晶（效率25%+）（2）从工

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金辰股份----三年磨一剑，首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付

HJT异质结是下一代高效光伏电池技术，PECVD设备又是异质结技术路线中的核心。金辰股份历时三年研发核心技术。2020年，金辰股份组建团队开始研发HJT PECVD设备；2021年6月，金辰股份自主研发的首台HJT PECVD设备进驻晋能科技并成功通过设备工艺验证；三年磨一剑，今天首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付。该设备的交付，意味着金辰股份在N型HJT电池设备领域迈出了关键坚实的一步。与此同时，金辰股份不断加大高效N型电池和组件设备产业布局和研发能力，投资1.02亿元建设

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美瑞新材-----TPU

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粤桂股份----磷化工产业链中的“宏柏新材”

硫酸铁紧缺程度堪比磷锂，今年价格涨幅接近翻倍。粤桂股份占据全国85%富矿资源，一季度业绩增长29倍硫酸主要作用在磷肥、工业用酸等领域，受益农产品价格上涨和碳酸锂、磷酸铁锂等电池方面需求拉动，硫酸景气度持续走高。(粤桂股份、司尔特、上海雅仕) 硫铁矿作为硫酸制备重要的原材料之一，价格亦跟随上涨。根据百川盈孚数据，截至2022年6月3日，硫铁矿市场均价为906元/吨，同比上涨95.68%，较年初上涨82.66%。6月1日，广东广业云硫矿业有限公司6月广东地区硫精矿折标报价上调120元/吨，实物矿

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粤桂股份

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粤桂股份---磷化工上游，产品价格大涨

【国盛化工】6月硫铁矿继续提价，建议关注龙头粤桂股份 [太阳]根据百川数据，6月1日，广东广业云硫矿业有限公司6月广东地区硫精矿折标报价上调120元/吨，实物矿出厂报价上调至1509元/吨，继续创新高，矿石酸报价也有一定上调。 [太阳]淡季不淡，硫铁矿、硫酸持续涨价：硫酸下游主要用于磷肥和硫酸法钛白粉。硫酸来源包括硫磺制酸、冶炼酸及硫铁矿制酸三种，其中硫磺制酸占约50%比例。硫磺全球定价，国内50%进口依存度，根据百川资讯，硫磺市场均价从年初2460元/吨上涨至3990/吨，目前港口库存还在持续

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【国盛化工】川恒股份：磷矿及二氢钙景气持续向上，继续重点推荐

川恒股份是我们团队磷化工板块首推标的，5、6月份作为金股重点推荐，主要逻辑如下： 1、公司磷矿自给率高，是行业较少今年还有外卖能力的企业，并且在建产能大：磷矿石价格自2021年以来持续新高，根据百川，磷矿石最新报价882元/吨，较年初上涨37%。我们在此前报告中已强调磷矿石经过过去几年的供给侧改革已基本达到供需平衡状态，今年以来的安全检查进一步导致磷矿企业减产，同时龙头惜售降低了市场流通的磷矿量，国内磷矿价格有望逐步向海外价格靠拢。磷矿价格上涨是磷化工企业业绩弹性中最确定的一部分，今年部分企业因

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数码视讯:支撑总台冬奥高铁5G超高清直播系统建设

数码视讯科技集团 2022-01-06 18:00 来源：中国新通信 1月6日，首趟北京冬奥列车“瑞雪迎春”从清河站始发，这列新型奥运版复兴号还搭载着由中央广播电视总台联合国铁集团、数码视讯等单位共同打造的北京冬奥列车高铁5G超高清直播演播室。伴随着列车首发，北京冬奥列车高铁5G超高清直播演播室也正式上线。这是全球首次在350公里时速高铁列车上，依托5G技术打造超高清直播演播室，实现超高清信号长时间稳定传输。总台冬奥高铁5G超高清直播演播室采用全IP技术构建，在北京冬奥会和冬残奥会期间，总台多

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数码视讯：5G+8K，未来可期

近日，北京广播电视台冬奥纪实8K超高清试验频道（以下简称“北京台8K频道”）正式开播，这是全国首个面向广大观众提供8K服务的电视频道。在冬奥期间，该频道将作为科技冬奥5G+8K应用的示范集成平台，为公共区域LED大屏、电视中屏和移动端小屏提供统一信源，为观众呈现冬奥赛事的盛况。从4K60帧到8K120帧，数字影像技术一直在升级迭代。8K视频有着4倍于4K视频的像素数量，在视频动态范围、色域宽度和质感方面比4K有了飞跃式的提升，能够为观众带来无与伦比的沉浸感。在北京台8K频道制播系统中，

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国企改革—中国电科资本化运作

2020年6月30日召开的中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过了《国企改革三年行动方案（2020——2022年）》。此次深改委会议明确，今后3年是国企改革关键阶段，要坚持和加强党对国有企业的全面领导，坚持和完善基本经济制度，坚持社会主义市场经济改革方向，抓重点、补短板、强弱项，推进国有经济布局优化和结构调整，增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力。2020年作为国企改革三年行动启动之年，国企混改、重组整合、国资监管体制改革等方面都将进入快速推进、实质进展的新阶段。今年是国企

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东方电热

推荐东方电热！！！核心业务一：硅料核心设备（多晶硅还原炉、冷氢化电加热器）还原炉：投资0.6亿元/万吨，双良节能和东方电热垄断，东方电热市占率为30-40%，仍有提升空间；电加热器：投资0.3亿元/万吨，公司几乎处于垄断地位，占据绝大多数市场份额；行业空间：公司设备可用于颗粒硅生产，未来三年硅料年均扩产30万吨，年均市场空间27亿元；订单情况：前三季度新签订单13亿，还原炉6亿+，电加热器约6亿，在手订单约15亿元，呈爆发式增长；业绩测算：预计22-23年收入分别为12/15亿，毛利

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凤凰涅槃，碳化硅国家队新生

【信达电子/凤凰光学】凤凰涅槃，碳化硅国家队新生 1、近日，凤凰光学发布公告并购中国电科旗下半导体外延材料厂商普兴电子、国盛电子,目标标的在半导体外?延材料领域具有领先的核心竞争优势和行业地位。普兴电子从1963年开始进行半导体硅基外延材料的技术研究?，年产各种硅基外延片600多万片，是国内最大的硅基外延材料供应商，产品主要以4-6英寸外延片为主。国盛?电子主要产品覆盖4英寸至8英寸的各类型外延片，是全国最大的8英寸外延片生产商。多年以来，普兴电子、国?盛电子凭借优质技术和核心竞争力开拓了一大批

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凤凰光学

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天奇股份三季度业绩交流211026

天奇股份三季度业绩交流211026 核心观点： 1. 三季报业绩同环比高增：单三季度营收11.28亿元，同比上升15.84%；归母净利润6874万，同比上升64.05%；1-3季度营收29.79亿元，同比上升17.08%；1-3季度的归母净利润1.47亿元，同比上升175.39%。 2. 金泰阁经营情况：单三季度营收2.75亿元，主营业务毛利率35%，较上半年基本持平略有提升。原料中粉料与3C废电池占比76%，电池厂废料占比24%。4.4亿扩展项目预计2022年一季度建成投产，2023年完全达产

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天奇股份

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【中信医药】复星医药：复星mRNA疫苗国内有望随时获批

BioNTech的mRNA疫苗第三针加强针效果显著，国内需求较大有望贡献数十亿利润弹性。印度的新冠delta毒株正在全球80个多国家流行，逐步成为主流突变株。由于delta毒株具备更强的传播性和更高的免疫逃避能力，有可能造成疫情再次大范围复发，国内现已出现Delta变异株扩散迹象。针对受到广泛关注的Delta变种，临床试验显示接种第三剂mRNA疫苗后，中和抗体滴度在18-55岁成人中提高5倍以上，在65-80岁老年中提高11倍以上。目前以色列政府已决定为60岁以上人群接种第3剂新冠疫苗，预计未来

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复星医药

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大额预付款落地，军工行业进入高景气持续兑现期

1、事件：2021年6月8日晚，航发动力发布公告对117亿元进行现金管理。正如我们在年度策略报告所述的，全面加强练兵备战背景下，军工产业采购模式将由“滚动采购”转变为“批次合并、大单采购”，相应地预付款比例也有望大幅提升，航发动力公告的大额现金或是预付款落地的直接体现。我们认为，大单落地预示着军工产业将迎来长周期高增长，产业链上下游企业的现金流也有望大幅改善。 2、短中期看，军工行业的高景气度将随着Q2业绩释放、预收款落地等逐步得到证实。我们认为，我国军工产业已进入“短期/3年订单与产能大幅增长

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中航沈飞

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2022-08-24 22:48:07

濮阳惠成

Q&A环节： A. 公司在下游风电领域的客户情况？ Q. 甲四从去年下半年开始，增速逐月变快，目前风电客户数量在增加。主要客户为配胶厂商，不直接供货叶片产商。 A. 预测一下未来的甲四价格情况？ Q. 下游客户90m-100m叶片随着后续工艺的调整，下游效率在提高，匹配上游增速更快一些。取决于叶片的出货的速度，下半年应该是比上半年要好。只能说历史上顺酐衍生物的价格浮动在20%-30%，增加了风电领域，会上调中枢，具体还是看风电装机。 A. 公司在顺酐衍生物的市占率？ Q. 去年是40-50%，今

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濮阳惠成

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2022-08-18 08:49:53

重大突破：微晶HJT PECVD量产设备成功交付发货

浙商8月金股！【金辰股份】 1、 HJT设备：首台量产微晶PECVD设备交付；N型电池+组件设备“一体化”领军者 1）据公司官方微信公众号，历时三年核心技术研发，近日公司首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付，即将进行中试/量产级别验证，战略意义重大。 2）战略意义：公司2020年起着手研发HJT PECVD设备。2021年6月首台HJT PECVD进驻晋能科技并通过验证。此次量产设备交付，标志公司HJT设备（1）从非晶技术（效率24.5%+）>走向微晶（效率25%+）（2）从工

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金辰股份

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2022-08-17 16:35:30

金辰股份----三年磨一剑，首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付

HJT异质结是下一代高效光伏电池技术，PECVD设备又是异质结技术路线中的核心。金辰股份历时三年研发核心技术。2020年，金辰股份组建团队开始研发HJT PECVD设备；2021年6月，金辰股份自主研发的首台HJT PECVD设备进驻晋能科技并成功通过设备工艺验证；三年磨一剑，今天首台基于微晶工艺的HJT PECVD量产设备成功交付。该设备的交付，意味着金辰股份在N型HJT电池设备领域迈出了关键坚实的一步。与此同时，金辰股份不断加大高效N型电池和组件设备产业布局和研发能力，投资1.02亿元建设

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金辰股份

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2022-08-03 16:10:52

美瑞新材-----TPU

tpu 的逻辑

20220731-申万宏源-美瑞新材-300848-高端TPU进入放量期，布局上游打开成长空间.pdf

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美瑞新材

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粤桂股份----磷化工产业链中的“宏柏新材”

硫酸铁紧缺程度堪比磷锂，今年价格涨幅接近翻倍。粤桂股份占据全国85%富矿资源，一季度业绩增长29倍硫酸主要作用在磷肥、工业用酸等领域，受益农产品价格上涨和碳酸锂、磷酸铁锂等电池方面需求拉动，硫酸景气度持续走高。(粤桂股份、司尔特、上海雅仕) 硫铁矿作为硫酸制备重要的原材料之一，价格亦跟随上涨。根据百川盈孚数据，截至2022年6月3日，硫铁矿市场均价为906元/吨，同比上涨95.68%，较年初上涨82.66%。6月1日，广东广业云硫矿业有限公司6月广东地区硫精矿折标报价上调120元/吨，实物矿

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粤桂股份---磷化工上游，产品价格大涨

【国盛化工】6月硫铁矿继续提价，建议关注龙头粤桂股份 [太阳]根据百川数据，6月1日，广东广业云硫矿业有限公司6月广东地区硫精矿折标报价上调120元/吨，实物矿出厂报价上调至1509元/吨，继续创新高，矿石酸报价也有一定上调。 [太阳]淡季不淡，硫铁矿、硫酸持续涨价：硫酸下游主要用于磷肥和硫酸法钛白粉。硫酸来源包括硫磺制酸、冶炼酸及硫铁矿制酸三种，其中硫磺制酸占约50%比例。硫磺全球定价，国内50%进口依存度，根据百川资讯，硫磺市场均价从年初2460元/吨上涨至3990/吨，目前港口库存还在持续

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【国盛化工】川恒股份：磷矿及二氢钙景气持续向上，继续重点推荐

川恒股份是我们团队磷化工板块首推标的，5、6月份作为金股重点推荐，主要逻辑如下： 1、公司磷矿自给率高，是行业较少今年还有外卖能力的企业，并且在建产能大：磷矿石价格自2021年以来持续新高，根据百川，磷矿石最新报价882元/吨，较年初上涨37%。我们在此前报告中已强调磷矿石经过过去几年的供给侧改革已基本达到供需平衡状态，今年以来的安全检查进一步导致磷矿企业减产，同时龙头惜售降低了市场流通的磷矿量，国内磷矿价格有望逐步向海外价格靠拢。磷矿价格上涨是磷化工企业业绩弹性中最确定的一部分，今年部分企业因

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数码视讯:支撑总台冬奥高铁5G超高清直播系统建设

数码视讯科技集团 2022-01-06 18:00 来源：中国新通信 1月6日，首趟北京冬奥列车“瑞雪迎春”从清河站始发，这列新型奥运版复兴号还搭载着由中央广播电视总台联合国铁集团、数码视讯等单位共同打造的北京冬奥列车高铁5G超高清直播演播室。伴随着列车首发，北京冬奥列车高铁5G超高清直播演播室也正式上线。这是全球首次在350公里时速高铁列车上，依托5G技术打造超高清直播演播室，实现超高清信号长时间稳定传输。总台冬奥高铁5G超高清直播演播室采用全IP技术构建，在北京冬奥会和冬残奥会期间，总台多

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数码视讯：5G+8K，未来可期

近日，北京广播电视台冬奥纪实8K超高清试验频道（以下简称“北京台8K频道”）正式开播，这是全国首个面向广大观众提供8K服务的电视频道。在冬奥期间，该频道将作为科技冬奥5G+8K应用的示范集成平台，为公共区域LED大屏、电视中屏和移动端小屏提供统一信源，为观众呈现冬奥赛事的盛况。从4K60帧到8K120帧，数字影像技术一直在升级迭代。8K视频有着4倍于4K视频的像素数量，在视频动态范围、色域宽度和质感方面比4K有了飞跃式的提升，能够为观众带来无与伦比的沉浸感。在北京台8K频道制播系统中，

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2020年6月30日召开的中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过了《国企改革三年行动方案（2020——2022年）》。此次深改委会议明确，今后3年是国企改革关键阶段，要坚持和加强党对国有企业的全面领导，坚持和完善基本经济制度，坚持社会主义市场经济改革方向，抓重点、补短板、强弱项，推进国有经济布局优化和结构调整，增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力。2020年作为国企改革三年行动启动之年，国企混改、重组整合、国资监管体制改革等方面都将进入快速推进、实质进展的新阶段。今年是国企

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凤凰涅槃，碳化硅国家队新生

【信达电子/凤凰光学】凤凰涅槃，碳化硅国家队新生 1、近日，凤凰光学发布公告并购中国电科旗下半导体外延材料厂商普兴电子、国盛电子,目标标的在半导体外?延材料领域具有领先的核心竞争优势和行业地位。普兴电子从1963年开始进行半导体硅基外延材料的技术研究?，年产各种硅基外延片600多万片，是国内最大的硅基外延材料供应商，产品主要以4-6英寸外延片为主。国盛?电子主要产品覆盖4英寸至8英寸的各类型外延片，是全国最大的8英寸外延片生产商。多年以来，普兴电子、国?盛电子凭借优质技术和核心竞争力开拓了一大批

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天奇股份三季度业绩交流211026

天奇股份三季度业绩交流211026 核心观点： 1. 三季报业绩同环比高增：单三季度营收11.28亿元，同比上升15.84%；归母净利润6874万，同比上升64.05%；1-3季度营收29.79亿元，同比上升17.08%；1-3季度的归母净利润1.47亿元，同比上升175.39%。 2. 金泰阁经营情况：单三季度营收2.75亿元，主营业务毛利率35%，较上半年基本持平略有提升。原料中粉料与3C废电池占比76%，电池厂废料占比24%。4.4亿扩展项目预计2022年一季度建成投产，2023年完全达产

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【中信医药】复星医药：复星mRNA疫苗国内有望随时获批

BioNTech的mRNA疫苗第三针加强针效果显著，国内需求较大有望贡献数十亿利润弹性。印度的新冠delta毒株正在全球80个多国家流行，逐步成为主流突变株。由于delta毒株具备更强的传播性和更高的免疫逃避能力，有可能造成疫情再次大范围复发，国内现已出现Delta变异株扩散迹象。针对受到广泛关注的Delta变种，临床试验显示接种第三剂mRNA疫苗后，中和抗体滴度在18-55岁成人中提高5倍以上，在65-80岁老年中提高11倍以上。目前以色列政府已决定为60岁以上人群接种第3剂新冠疫苗，预计未来

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大额预付款落地，军工行业进入高景气持续兑现期

1、事件：2021年6月8日晚，航发动力发布公告对117亿元进行现金管理。正如我们在年度策略报告所述的，全面加强练兵备战背景下，军工产业采购模式将由“滚动采购”转变为“批次合并、大单采购”，相应地预付款比例也有望大幅提升，航发动力公告的大额现金或是预付款落地的直接体现。我们认为，大单落地预示着军工产业将迎来长周期高增长，产业链上下游企业的现金流也有望大幅改善。 2、短中期看，军工行业的高景气度将随着Q2业绩释放、预收款落地等逐步得到证实。我们认为，我国军工产业已进入“短期/3年订单与产能大幅增长

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