逻辑：

-海外业务：子公司美国派斯林是北美车身焊接技术和机器人连接技术第一梯队公司，客户包含特斯拉、安川电机，库卡、博世等众多国外先进制造业客户。同时墨西哥工厂建成，受益北美制造业回流（特别是汽车和机器人）

客户结构图：

-业绩：美国派斯林的业绩承诺如下：2024年度、2025年度实现的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于2,645万美元、3,105万美元。基本上业绩必然大增的

如果按券商估的业绩算，24年大概增速50%，PE=10+

公司也做了股权激励，其中：

2023 年净利润不低于 2.1 亿元；

2024 年净利润不低于 2.5 亿元；

2025 年净利润不低于 3.0 亿元；

2026 年净利润不低于 3.6 亿元。

券商研报原文：

目前公司下游订单高景气，中国、墨西哥团队不断注入设计和制造产能，国际业务协同优势显现，考虑到项目交付周期，短期内业绩延续高增确定性强；中长期来看，公司作为北美前三自动化集成商项目经验充足，并且卡位墨西哥产能投建核心区位，将充分受益北美制造业回流带来的资本开支浪潮，同时，公司已与国际知名仓储物流业客户达成长期战略合作，未来工业自动化业务有望向非汽车领域泛制造业延展，成长空间广阔。
--盈利预测与估值：
--预计公司2023-2025年营业收入分别为19.95、29.97、40.45亿元，同比+78.39%/+50.21%/+34.96%，归母净利润分别为2.11、3.47、4.90亿元，同比+48.03%/+64.52%/+41.07%，对应PE估值分别为18.82x/11.44x/8.11x，维持“买入”评级。

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具体的也没时间写太多，总之框架就是：

在先进制造业+出海两大框架下选到的小而美+业绩票。

就这样。