【中泰电新】新势力再创新高，21年行业维持高景气-韭研公社

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【中泰电新】新势力再创新高，21年行业维持高景气

王小明

长线持有

2020-12-02 09:05:19

⚡️事件：蔚来、小鹏、法国、挪威、瑞典分别公布11月电动车销量 🚗蔚来：11月交付再创新高，共5291辆，环比+5%，同比+109%，连续8个月实现同比翻番。1-11月累计交付36721辆，同比+111%。其中ES6交付2386辆，环比-11%，ES8交付1387辆，环比-6%，EC6交付1518辆，环比+72%。通过更丰富的车型组合以及在产品竞争上的优势，我们预计蔚来交付量将保持良好态势。 🚙小鹏：11月交付4224辆，环比+39%，同比+342%，再创单月新高。1-11月累计21341辆，同比+87%。其中P7交付2732辆，环比+30%，累计交付11371辆。G3交付1492辆，环比+59%，同比+222%，累计交付13811辆，同比+162%。 🇫🇷法国：11月电动车销量18614辆，环比-8%，同比+203%。1-11月累计149636辆，同比+155%，电动化渗透率8%。其中BEV销量9629辆，环比-4%，同比+153%，累计90168辆，同比+113%。PHEV销量8985辆，环比-12%，同比+284%，累计59468辆，同比+267%。法国单日新增病例降至8月末以来最低，我们预计12月电动车销量将环比提升。 🇳🇴挪威：11月电动车销量10900辆，环比-2%，同比+78%。1-11月累计92637辆，同比+23%，电动化渗透率72%。其中BEV销量7917辆，环比-10%，同比+105%，累计67925辆，同比+16%。PHEV销量2983辆，环比+26%，同比+31%，累计24712辆，同比+38%。BEV销量前三：大众ID3（986辆），Audi e-tron（569辆），尼桑Leaf（557辆）。 🇸🇪瑞典：11月电动车销量10237辆，环比+1%，同比+137%。1-11月累计75738辆，同比+111%，电动化渗透率29%。其中BEV销量2702辆，环比+19%，同比+154%，累计21255辆，同比+50%。PHEV销量7535辆，环比-3%，同比+131%，累计54483辆，同比+151%。BEV销量前三：大众ID3（773辆），尼桑Leaf（230辆），Polestar2（166辆）。 🔔投资建议：1）2021年欧洲在碳排约束、高额补贴、优质车型加速推出、特斯拉德国投产等多重因素推动下，预计销量170万辆+，同比增长42%+；2）以蔚来为代表的造车新势力，深耕国内市场，加强了本土供应商之间的合作。大众MEB、宝马iX3等国产化，也为国内供应链带来了新合作契机。持续推荐：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、三花智控、拓普集团、伯特利、先导智能、赢合科技、克来机电、中鼎股份、新宙邦、亿纬锂能等。 ⚠️风险提示：电动车销量不及预期，与疫情相关的波动性及不确定性等 ☎️联系人：苏晨/陈传红/姜超阳

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