6月22日研报精选：

1、永兴材料：①开源证券赖福洋测算，2021-2022年全球锂供需将继续维持紧平衡状态，此后随着需求的持续高速增长，全球锂供给将可能出现较大的供给缺口；②供给端方面由于西澳矿山产能不断出清，目前已经关停的Wodgina等矿山复产的成本非常高，短期内新增产能极为有限，而需求端的3C手机持续复苏、新能源车维持高景气度；③赖福洋看好公司依托自有矿山，采用云母提锂工艺生产碳酸锂，技术先进，具备显著的成本优势，同时二期年产2万吨电池级碳酸锂项目及180万吨/年锂矿石项目预计将于2021年四季度至2022年一季度逐步投产，赖福洋预计公司2021-2023年碳酸锂销量分别达到1.3/2.5/3万吨，业绩将迎来集中释放；④赖福洋预计公司2021-2023年归母净利润分别为6.57/11.70/15.66亿元，同比增长154.7%/78.1%/33.8%，对应PE分别为38.5/21.6/16.2倍；⑤风险提示：二期项目产能投放不及预期等。

2、电动车精细制造（斯莱克、蓝晓科技、精达股份）：①中汽协预计未来5年电动车产销增长40%以上，广发证券陈子坤认为新能源汽车销量高增将推动2025年动力电池迈入TWh时代（亿千万时），新能源汽车全产业链降本增效将进入新阶段，供需结构有望重塑，整车、电池、结构件、电机、锂盐环节的制造精细化趋势尤为显著，建议重点关注斯莱克（结构件）、蓝晓科技（吸附法）、精达股份（扁线电机）；②斯莱克锂电池结构件的大批量自动化产线生产速度在1200个/min左右，远高于进口设备的120-150个/min，且良率很高；③国内盐湖高镁锂比的天然条件使得吸附法提锂技术得到商业化应用条件，蓝晓科技针对性地解决了卤水提锂吸附法的造粒和溶损问题，推动高镁锂比卤水吸附法商业化实施；④陈子坤认为扁线电机将逐渐替代传统圆线电机，国内精达股份已率先实现国产突围，产品目前已供应国内外头部主流新能源车企客户；⑤风险因素：销量不及预期；中游价格不及预期。投产进度不及预期。

3、光伏（固德威、锦浪科技、福斯特）：①海关出口最新数据：5月光伏组件出口金额19.76亿元，同比增44.9%，按单瓦0.246元/W来测算，5月出口量为8.03GW，同比增34.4%，逆变器5月出口3.38亿美元，同比增49%，1-5月累计17.07亿美元，同比增61%，超市场预期；②山西证券平海庆的最新跟踪数据显示，6月以来，整体硅料价格保持平稳，而电池片价格开始松动，小幅下跌，在需求下滑影响逐步向上游传导的情况下，预计当前硅料价格已处于高位，未来有望逐步回到合理位置；③行业有望迎来政策底，光伏行业协会召开座谈会，有望缓解前期上涨趋势过快的硅料价格，发改委提出2021年新建项目上网电价上调，超出市场预期；④光大证券殷中枢看好硅料环节降价预期及装机量预期改善，行业迎来向上拐点，业绩和估值有望迎来双重修复，看好不参与晶硅产业链价格博弈的逆变器、辅材环节（固德威、锦浪科技、福斯特等）；⑤风险提示：光伏需求不及预期等。

4、家电（科沃斯、火星人、海信视像）：①大家电中空调行业保持较好景气度，而集成灶赛道线上持续放量，传统厨电表现平淡但以洗碗机为代表的新兴品类正在快速扩容；②小家电中清洁电器景气度爆发，洗地机延续着快速放量态势，投影仪、个护按摩赛道也保持较好景气度；③长江证券管泉森建议投资者关注高端、创新品类中的细分龙头，包括：科沃斯、火星人、海信视像等；④风险提示：原材料价格持续上行等。