关注原因:短线，8月24日，公司发布2021年半年报，实现营业收入5.46亿元，同比增长27.17%，归属于上市公司股东的净利润为1.02亿元，同比增长20.44%。

1、公司是自动化平台型企业，博杰点胶机事业部是珠海博杰电子旗下工业自动化的重要组成部分，从事高端制造业流体控制自动化设备，产品广泛应用于消费电子、新能源、汽车电子、半导体、医疗器械等行业，在点胶工艺上有成熟案例。公司根据不同产品的检测特性及生产过程差异设立若干个事业部(BU)：

BU1以消费电子测试业务为主，包括射频、声学、光学等。公司射频测试设备可广泛应用于通讯类电子产品无线信号测试，与下游客户的合作几乎涵盖其全部终端产品部门。

BU2以自动化组装业务为主，包括单站组装设备，或将各个组装工序进行连接，形成自动化生产线。

BU3以电学检测业务（包括ICT、FT及自动化测试）等为主。

公司一共8个BU，前3个BU业务占整体业务一半以上，BU1业务占比最大，且盈利能力突出，毛利率保持50%左右，核心业务射频检测设备毛利率高达57%，远高于自动化行业平均水平，可见其行业壁垒之高。

3、子公司奥德维六面体检测机在研发初期对标国外一流产品，应用于MLCC行业，目前订单较去年同期有较大幅度提高。随着被动元器件的产能逐渐向国内转移，相关设备的需求也越来越大，业务产生增量，公司不断提升产能。同时，子公司博韬开发AOI玻璃光学检测设备，技术主要基于视觉算法，在视觉检测领域，会延伸到MiniLED、半导体芯片等行业，如芯片封装测试、缺陷检测环节的应用。

4、公司开始在半导体领域进行布局。2020年，公司购买珠海鼎泰芯源半导体公司12.885%股权，鼎泰芯源主要致力于以磷化铟（InP）为主的Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体单晶材料的研发、生产及销售，产品主要应用于光纤通信、光探测器、红外光学、高频毫米波通信等领域。可转债项目募投单站自动化组装设备、半导体基材缺陷检测设备、芯片出货缺陷检测设备和晶体生产设备，未来会有相关产品应用于半导体相关领域。此外2021年10月20-22日，深圳会展中心（福田）举行NEPCON ASIA 2021（亚洲电子生产设备暨微电子工业展览会），公司点胶机将会届时展出。

5、预计公司21-22年归属于母公司股东净利润分别为4.64、6亿，EPS分别为 3.34、4.33，对应估值26、20倍。

（部分资料来自网络公开资料整理、太平洋证券、安信证券研报）