【天风机械】3月挖掘机销量速览：3月挖机销量突破7.9万台，海外增速大超预期，

初步统计，2021年3月挖掘机行业销量79,035台，同比+60%，国内（含港澳）销量72,977台，同比+56.6%，出口6,058台，同比+117%；1-3月累计销量126,941台，累计增加85%，国内113,565台，累计增加85.3%，出口13,376台，累计增加81.9%。

海外市场不断发力，21年出口增速持续超预期：21年3月挖机出口同比增长117%，1-3月累计同比增长82%，持续超出市场预期。近年来以三一为首的国内厂商在海外销售渠道和融资渠道逐渐步入正轨，在东南亚的泰国、印尼等多国处于领先地位，欧美市场逐步取得突破。20年三一在海外市占率仅为3%，未来在成熟的销售及融资渠道布局下，海外市场将有望逐渐步入收获期，短期三一市占率每年预计将有1个点的提升，对标卡特彼勒小松等龙头在海外的市占率尚有较高提升空间，长期能看到20%。

多角度看挖机需求，对2021年销量保持乐观：1）行业保持良好开工小时数：之前草根调研中提到3月由于雨季、两会以及钢材涨价原因开工率受到小幅影响，但根据某龙头企业的开工小时数据，21年1-3月的开工小时数分别为221h、181h、214h，与20年一季度（188h、166h、204h)相比同比增长明显，与去年四季度（221h、213h、223h）相比也未见大幅下滑，一季度仍然保持良好的开工率；2）21年“两新一重”项目纷纷登台，工程需求旺盛。今年大量优质基建项目预计延至4月10日后开工，较多参与基建项目的核心客户尚未开始采购，后期仍有较大的购买需求量；3）上游核心部件排产紧张，4月挖机油缸在高基数下同比增长32%，液压件保持同比翻倍以上增长，Q2行业高景气已成定局。

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联系人：邹润芳/朱晔