CIS赛道观点速递-韭研公社

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CIS赛道观点速递

五一路牛仔

航行五百年的公社达人

2021-12-22 15:33:29

CIS赛道观点速递

[太阳]截至今天上午收盘，CIS赛道整体表现不俗，韦尔股份股价上涨6.44%，格科微股价上涨2.15%，晶方科技股价上涨7.23%。建议积极关注汽车CIS份额快速增长的韦尔股份、手机CIS高端正在突破的格科微以及CIS封测龙头晶方科技。

[太阳]今早我们发布了题为《国产替代和全球领先并进，CIS芯片有望迎来新格局》的行业深度报告，也是中金科技硬件团队光学系列报告的第二篇--CIS专题，我们总结CIS厂商最重要的三点竞争力：工艺能力、规模优势、全面的布局。我们认为虚拟IDM/Fab-Lite为CIS龙头未来发展的最佳模式，行业不太可能短时间内出现形成威胁的新进入者。

[玫瑰]汽车/ARVR：我们看好非手机市场保持高增速，认为具有全面布局能力的厂商拥有更好的技术积累、收入稳定性、未来成长空间。我们认为车载CIS尚处于快速变化阶段，豪威有望凭借在手机、安防市场上的积累和团队更优的研发效率，利用竞争对手短期产能瓶颈切入更多客户，我们看好公司1-2年内成为汽车CIS行业市占率第一的厂商。我们认为AR/VR市场增长潜力较大，先发优势明显，豪威是该市场上卡位最好的公司之一。

[玫瑰]手机CIS：1）3500元以上机型继续提升CIS参数，主打大底面、定制化，我们看好豪威在高端机型上追赶索尼和三星；2）3500元以下机型，手机光学升级趋缓，成本优势将会凸现。我们认为中低端机型很有可能出现单一标准化、大规模的出货料号，长期我们看好格科微在高端市场上能够形成突破。

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