江淮汽车：与蔚来合资设公司+智能制造+新能源汽车

（关注原因：3月4日公告，拟于蔚来汽车设立合资公司，通过双方在先进制造技术服务领域的深入合作，时逢2月汽车销量披露期）

1、与蔚来设立合资公司，提供智能制造服务。3月4日晚间公告称，与蔚来控股有限公司签署合资意向书，双方拟在中国合肥市合资设立江来先进制造技术(安徽)有限公司，合资公司的注册资本拟定为5亿元。公告表示，合资公司将依托工业互联网和成熟的制造管理经验为客户提供智能制造与技术服务解决方案，在新能源整车制造、服务模式、管理机制等方面做出积极的创新和探索,并以此为基础构建自动化、网络化、平台化、大数据、物联网、人工智能等为技术平台的“先进制造+工业互联网”新生态,从而推动中国绿色产业和新能源汽车的发展。

2、高瓴效应，智能制造近期成热门话题。近期智能制造以海得控制为首，走出逆势行情。原因在于高瓴资本对于智能制造公司的调研。高瓴其实在去年就已经在报告中明确提出了“全面布局智能制造,做连接新经济与传统行业的纽带”的目标。高瓴当时表示，以数字化、网络化、智能化为本质特征的第四次工业革命正与中国经济发展转型形成历史性的交汇。而对于新能源车来说，变革不仅在于汽车本身的颠覆性改造，更多的还是制造过程的。行业数据显示，新能源车制造中的“数控系统已率先放量,去年四季度销量同比增长已达100%。随着此次蔚来的入局，业内人士表示对智能制造与新能源车能产生什么火花充满期待。

3、老牌地方国企，大众汽车入股。公司是安徽省国资委控股的自主品牌主机厂。是集商车、乘用车及动力总成于一体的综合型汽车厂商,乘用车板块包括轿车/SUV/MPV ,商用板块包括商务车/客车/轻卡以及重卡。2020 年6 月，公司与德国大众汽车签订战略合作协议，大众汽车将收购公司实控人江汽控股50%的股权，而安徽省国资委保留控制权。在与大众汽车的二次合作中，公司在江淮大众中的股权将由50%降为25%，大众汽车股权则升为75%，同时大众汽车承诺导入主流大众品牌电动车型。此外2020年12月8日公告，公司将投资200亿元在合肥建设一家产能30万辆的新工厂 , 至2023年投产多款基于MEB平台的新车型。券商判断江淮大众有望在2022年开始导入MEB车型，并在2023年开始放量，到2025年营收有望达到300亿元。

4、深度绑定蔚来汽车。公司在2016年与蔚来汽车开创了代工的合作模式,蔚来汽车占用公司总计10万辆的产能,并为该部分产能补亏。目前双方合作渐入佳境，ES8、ES6累计交付已超过2万辆，双方合作的第三款车型EC6已于2月25日量产，7月上市。公司目前已与蔚来汽车实现深度绑定,从中长期看,有望受益于蔚来汽车的高速发展。（部分资料来自海通证券研报）

今日受到与蔚来汽车设立公司消息刺激走强，从公告细则得知公司与蔚来准备打造智能制造服务，长远来看有望推动中国新能源汽车产业的发展。与大众合作的车型也将在2023年开始放量。同时公司背靠蔚来汽车，目前与蔚来合作的第三款车型EC6已经开始量产，将持续受益蔚来汽车的高速发展。整体看后续存在较大的愿景预期，值得长期跟踪。