【盘面回顾与展望】今天市场操作难度明显上升，资金兑现心里较为强烈，可以很直观的看到下午封板率的直线下降。另外今天也并没有特别突出的板块，新能源车企销量数据表面看超预期，但是很多人基本上都预料到了，所以整体分化比较大。稍微比较强势的是电子烟、稀土以及氢能源，但是能否走成主流有待观察，个人更偏向于是过渡性机会，而且目前是一个轮动市场，指望某个板块能持续火热并不现实。而轮动市场尽量做一些资金介入更深的板块或是独立性个股，上涨概率可能要更大一些。【重点公司跟踪】天奇股份：现在电动化有多火，未来电池回收就有多火，2021年政府工作报告也再次明确加快建设动力电池回收利用体系。其中三元电池金属价值量高，按照三元电池通常5年服役年限，首波退役高潮即将到来，电池回收有望开启长周期高景气。目前三元电池镍钴的回收率一般在98%-99%，锂的回收率在70%左右，其中三元电池中的锂不计价（计入镍钴折扣系数，镍钴毛利大概是20%），如果以2万元/吨的加工费计算，通过回收产出的锂折算成碳酸锂，利润有望达到10万元/吨，利润丰厚。天奇股份公告2021-2024年投资规划，用于电池回收再生扩产、技改与产业链深化。其中扩产技改项目预计投资不超过4.4亿元，金泰阁废旧电池处理量从2万吨/年提升至5万吨/年，产能弹性150%，预计2022年投产；三元前驱体项目预计投资50亿元，建成3万吨/年三元前驱体产能和1.2万吨/年碳酸锂产能，预计一期2023Q4投产，二期2024Q4投产。回报方面，机构大举买入比较超预期，明日或有望迎来弱转强，后面即便不走连板，也很可能走出趋势。因为回收的利润比较好算，所以券商估测22年2.36亿，23年3.5亿的利润水平基本没问题，未来两年碳酸锂的估值不会降太多，所以即便目前该股位置不低，但是估值还是比较便宜的。一汽富维：11月一汽红旗、大众销量仍旧上涨，目前库存位于低位且仍在降低，终端需求饱满，大众ID家族销量奋起直追新势力新能源车企，11月交付量达 14160 台，环比增长 11.2%，同时也是其连续第三个月交付量突破万台。公司有望借力一汽系崛起，未来智能化有望打开空间。全资子公司富维科技（十届六次董事会决议公告）布局的智能座舱、传感器等业务，有望成为一汽集团智能化布局的重要抓手。假设单车配套价值8000元，为一汽配套100万辆/年（保守估计，实际上一汽大众五大基地全部达产后合计产能将达300万辆，根据规划，到2025年大众将在中国基于MEB平台共推出15款大众品牌车型，年销量要达到150万辆，再加上红旗、丰田等，100万辆/年并不多），对应收入空间80亿，净利率按照8%，对应净利润6.4亿，德赛西威作为龙头估值在80-100倍，保守给富维科技50倍，目前市值还是很便宜。而且公司还切入一汽体系外的蔚来、理想、小鹏、沃尔沃等客户，想象空间也比较大。新诺威：咖啡因近期价格持续上涨，此前基本维持在80元/公斤左右，但是到了10月价格突然攀升至175元/公斤，目前已经突破230元/公斤，价格上涨最主要的原因在于功能性饮料需求的不断上升，同时由于咖啡豆（哥伦比亚、巴西为咖啡豆主要出产国家，疫情影响严重）供给不足导致咖啡价格不断提升，咖啡因添加剂形成了一定替代。同时因为咖啡因的供给集中度比较高，大企业具备一定的定价权，导致咖啡因价格突然暴涨。这个大企业就是新诺威，根据《咖啡因管理规定》，咖啡因只允许特定企业生产销售，目前中国只有4家企业能生产咖啡因，其中新诺威是全球生产规模最大的化学合成咖啡因生产基地，占全球产能的50%，具有1.3万吨产能，公司受益明显。公司下游主要是百事、可口可乐、红牛等企业，其饮料中含咖啡因较少，对其价格上涨不敏感，所以提价对于下游企业可接受度较高。