我们预计杭可2022年1-4月新签订单29亿，海外订单比重明显提升（占总订单4成以上；集中在LG\SK， 远景aesc列为日本外资客户），与2021年同期比，订单增速快且质量明显提升。包括已公告的盐城&匈牙利 的7亿订单；LG签单5条印尼软包线、南京圆柱线正陆续下达；远景动力aesc签订4条日本线有近3亿体量。 国内订单亿纬占近一半（8亿），孚能、比亚迪等订单流入稳定。 

预计SK未来招标150条线、规划清晰，正有序招投标中，作为SK后道设备主供应商（70%份额），杭可 将充分受益于SK此轮大规模扩产。 1⃣从扩产量级上看，2022-2023年，SK在欧洲、美国、中国扩建规模不少于200GWh。 2⃣从扩产节奏上看，2022年上半年扩产较快的是匈牙利和中国盐城软包线（共24条线，此次中标的项目）， 预计9月交付；2022下半年美国项目开始招投标（50条线），合计2022年70多条线；2023年上半年美国和 匈牙利继续招投标，下半年美国三期招标，预计2023年SK合计将扩产70多条线。

海外大客户LG扩产即将爆发，后道设备主供杭可最受益。 2022年1月27日，LG新能源正式挂牌上市，IPO募资约683亿元，即将开启大规模扩产。 招标情况来看，2021年LG招标十条线，2022年6/7月LG预计招标10条线、年底再招标10条线，预计2022 年 共招标20条线。 2021年LG产能共计155GWh，计划2025年实现产能450GWh，新增扩产295GWh。按照后道设备价值量0.6 亿元/GWh，LG新增扩产对应后道设备空间为177亿元，杭可科技在LG后道设备中的份额达到70%，将充分 受益于LG的大规模扩产。 

杭可设备出海规划完善，全球布局启动。 海外子公司已有完整布局，2022年公司将紧跟大客户疫情之后在海外扩产的节奏，重启海外布局，重点布 局欧洲、美国，具体包括扩建波兰工厂、设立德国工厂；在日韩分公司成立研发公司；在美国建立设备制 造工厂。

2022年国内外订单高增，订单结构持续优化。 1⃣杭可2021年新接订单超50亿元，其中国内占70%（约35亿），国外占30%（约15亿）；  2⃣我们预计2022年新接订单为100亿元（超此前预期的70亿元），其中国内占50%，国外占50%。随着扩产 的逐步落地，2022年底杭可产能将达70亿，高业绩弹性逐步释放。 

杭可未来有望拓展服务方向转往整车厂商，核心聚焦于锂电池设备以及燃料电池检测设备。中前端技术 与杭可不适配、未来转向中前端的可能性不大；而是往服务整车厂商方向发展，核心聚焦于锂电池以及燃 料电池检测设备。