主要SaaS公司2020年因为疫情影响扩人少，2021年扩人/薪酬角度，都大幅增长，考虑扩人 周期，2022年大概率为扩人/薪酬中低增速，主要SaaS公司都能享受收入-成本剪刀差，利润增速上行。 

产业拐点。市场担心软件是下游成本中心，实际主要SaaS公司需求已经开始自下而上兑现，赋能产业， 降本增效已经明显。从云收入比重、云收入占比，2021年均有体现。 估值低点。

主要SaaS公司市值回到疫情前，估值已低于疫情前。 1）金山办公、广联达约30-40X现金流。 2）恒生电子约30-40X PE。 3）石基信息、金蝶国际、用友网络云收入提速。 4）浪潮信息PE历史最低点。 [礼物]大量SaaS当前投资价值均高， 广联达（基建+地产政策东风） 金山办公（行业信创） 恒生电子（管理升级，产品迭代） 石基信息（疫情后复工复产） 浪潮信息（数字经济） 中科曙光（行业信创+数字经济）