（关注原因：水泥将优先纳入全国碳交易市场，短中线）

1、新闻事件：

1）、3月10日晚间记者从相关渠道获悉，拥有良好碳排放数据基础的水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场。除电力已纳入外，石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、航空剩余七大行业，将在“顺利对接、平稳过渡”的基调下逐步纳入全国碳市场。

2）、3月5日，工信部原材料工业司党支部组织开展支部活动，工信部副部长王江平要求，水泥等原材料工业要进一步加强顶层设计，做好系统谋划，锚定“两个重大节点”，与“十四五”规划做好衔接，科学制定碳达峰实施方案，明确措施、路径和时间节点要求，力争率先达峰、率先中和，为我国全面实现碳达峰、碳中和做出应有贡献。

2、行业现状：

水泥行业是二氧化碳排放的重点行业，占社会二氧化碳总排放量的 16%。推动实现水泥行业碳中和碳达峰，主要途径有技术性减排和结构性减排，未来预计技术性起到九成作用。目前我国水泥熟料排碳因子距离巴黎协议 2050 目标仍需压减 12%，距离国际能源署 2030 预计均值需压减 7%。碳中和对于水泥行业供给端影响体现为总产能压缩和集中度提升。

3、供给现状：

总体下游市场需求仍然保持稳步回升态势，不同地区企业出货量恢复 3-7 成不等，环比提升 20%左右，库存增加的城市主要集中在中南和西北地区。全国水泥上周平均出货 35.91%，同比+11.33pct，因此，水泥价格将继续走高

4、行业趋势：

1）、2021年是十四五开局之年，叠加去年低基数，上半年水泥增速可能达到6-8%，下半年考虑到房地产影响，可能会弱一点。

2）、展望未来3-5年，“新型基础设施建设，即新型城镇化建设，交通、水利等重大工程建设”政策的推进仍将有效支撑水泥总消费需求。预计到2030年行业二氧化碳总排放量较当前水平降低35%左右

5、相关上市公司：海螺水泥，塔牌集团、祁连山、天山股份、冀东水泥

（0308华创证券研报  0307中泰证券研报 公社帖子）