海通证券：农业板块Q1基金持仓环比上升，但仍处于低配水平
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据海通证券统计，公募基金中农林牧渔行业配置市值占Gu票投资市值比例在1.00%，环比上升0.38pct，连续4个季度实现环比上升趋势。但行业标准配置比例为1.41%，仍然处于低配水平。
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近日，公募基金陆续披露2022年一季报。
根据海通证券统计，公募基金中农林牧渔行业配置市值占Gu票投资市值比例在1.00%，环比上升0.38pct，连续4个季度实现环比上升趋势。但行业标准配置比例为1.41%，仍然处于低配水平。

2022Q1农业板块表现较为出色，显著跑赢沪深300指数，居全市场前列。整个一季度来看，判断由于国内生猪价格延续低位运行，行业产能持续去化，周期反转的确定性不断增强，养殖产业链的市场关注度明显上升。
从个Gu来看，牧原Gu份占据持仓市值榜首位置，持仓市值环比2021Q4增长108.3%至169.6亿元，持Gu基金数达385个；温氏Gu份、新希望、傲农生物的持仓市值环比大幅增长106.5%、506.5%、304.9%，分别达98.7亿元、29.6亿元、21.6亿元，持仓基金数分别为336个、107个、82个；另外天康生物、唐人神的持仓市值也实现较大幅度的环比上升；海大集团、大北农、隆平高科的持仓市值环比则有所下滑。

近期国内猪价震荡上涨，截至4月22日，全国外三元生猪均价14.5元/公斤，较上周上涨1.8元/公斤。短期猪价的快速上涨主要是由于部分地区出栏受阻叠加终端消费囤货需求拉动所致，维持涨势的持续性不强，后期或仍将有所回落。
海通证券认为生猪养殖行业仍处于亏损状态，产能去化势头难以短期逆转，继续关注牧原Gu份、温氏Gu份、新希望等头部企业的投资机会。此外，随着养殖业供需关系的逐步改善，养殖户对动保产品的需求或将迎来边际增长，预估动物保健企业的业绩或在今年上半年触底，关注估值处于历史较低水平的科前生物、回盛生物、生物Gu份等动保企业