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[福]当前位置我们仍最看好高端专用装备,期待通用设备景气度回
迪迦奥特曼
明天一定赚的韭菜种子
2022-03-18 14:52:38
[福]当前位置我们仍最看好高端专用装备,期待通用设备景气度回升

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[红包]核心组合:先导智能、迈为股份、新莱应材、联赢激光、江苏神通、高测股份、帝尔激光、润邦股份、华测检测、苏试试验
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[抱拳]我们认为高端专用装备仍为最好的方向之一,而广大通用装备标的的景气度在下半年有望迎来明显回升,二季度末开始逐步关注。
[抱拳]今日新能源装备、半导体装备等出现集中调整,整体非基本面原因,估值的进一步消化提供更好机会。

[太阳]光伏设备:根据我们近期调研,光伏下游开工率理想、1-3月爬坡至75%左右。1)近期我们组织金刚、迈为小范围交流,近期金刚首条微晶线流片、预计四月份量产,目前进展顺利,产线调试爬坡中。2)迈为双面微晶取得较好进展,近日,经德国哈梅林太阳能研究所(ISFH)认证,迈为股份联合澳大利亚金属化技术公司SunDrive利用可量产工艺在全尺寸(M6尺寸,274.3cm²)单晶异质结电池上转换效率达到26.07%,进一步验证异质结电池量产效率在未来跨越26%大关的可行性。3)近期帝尔交流,HPBC等本年度新增订单有望超预期,隆基在内蒙、西咸等产能基地合计50GW以上的电池产能可能均基于背接触技术,从价值量说对于帝尔而言相当于150GW的perc扩产。推荐标的:迈为、帝尔、高测、奥特维等。

[太阳]锂电设备:此前悲观预期过于强烈,但龙头当年估值消化到33X、且今明两年景气度确定。1)根据快报公告来看,业绩显著分化,龙头策略更为有效。2)我们统计锂电设备主要公司Q1订单情况,Q1招标情况进行良好,同比增速普遍在40%-70%之间,Q1订单相当于去年全年订单总额的32%-42%左右,Q1宁德尚未有规模招标,扩产主力来自于中航、亿纬、Northvolt等,Q2如宁德开启大规模招标预计订单体量较为可观。3)4)重点推荐先导智能,业绩兑现能力充分体现行业地位,其次赢合(估值最低、业绩逐季度改善)、联赢(深度测算后预计Q3-Q4单季度净利均超1个亿),以及杰普特、杭可。

[太阳]半导体&IGBT:1)我们去年12月发布新莱应材,看好半导体洁净材料国产替代,今日股价调整显著,我们判断主要是资金面因素。当前位置我们仍然重点看好,晶圆厂领域高洁净材料行业中国大陆市场空间在5.1亿—8.5亿美元,而半导体高洁净应用材料行业市场规模高达500亿元左右。根据产业链调研,下游客户反馈公司半导体订单供不应求,产能有效扩张之下本年度有望实现80%以上增速。2)[玫瑰]我们针对IGBT景气度做了一个小范围行业知名专家电话会:①海外22年的扩产是在10-20%,和需求的高速增长不匹配;②目前IGBT的实际需求/实际产能为1.5-2之间,缺口还很大;
③海外的厂商已经谋求新一轮的涨价,国内厂家还是以提升市占率为主;④国内实际新增产能和达产情况暂时来看没有账面值大,从海外的经验来看需要一个比较长的过程。推荐标的:时代电气。

[太阳]风电&核电设备:1)近期我们密集组织了5场风电专家交流,结论来看,桩基价值量提升大于塔筒大于风机零部件,部分风机零部件本年度有小幅提升,轴承、法兰下降有限,轴承年初降价为5-8%,推荐标的润邦、恒润、新强联。我们跟踪了润邦订单,发现虽然2)核电为稳增长发力点之一,本年度招标有望超预期,根据我们的产业链调研,中核、国核、中广核本年度合计项目涉及14个机组,最终核准可能达到10座以上,而去年共计5座。推荐标的江苏神通、华荣股份。

[太阳]其他:华依科技(深度覆盖)、江苏雷利(深度覆盖)。
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S
先导智能
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  • NeiIHu
    自学成才的老韭菜
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    2022-03-18 21:24
    谢谢分享
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