今天为大家准备了机构最新的市场判断,分享给大家(不代表个人的意见):
机构关于近期市场波动、外资离场的原因分析:
具体事件:
(1)美国证券交易委员会(SEC)将五家在美上市的中国公司(百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药)列入“暂定清单”,在美中概股板块引发集体大跌,港股亦受拖累。
(2)3月14日下午,据《华尔街日报》报道,腾讯可能因执行反洗钱不力遭中国监管处以创纪录的罚款数额,腾讯控股当日收跌超9%。
(3)市场传闻,新兴市场指数跟踪的国际资金出现了2700亿的风险敞口,后经数据验证,风险敞口金额或低于预期。
(4)外资观点:澳洲养老基金将退出中国市场;高盛和晨星看好中国市场。
后续判断:
【关于美国SEC监管】:本次监管动作并非新制裁,市场或存在反应过度的情况。早在2020年5月20日,美国参议院就已通过关于中概股法案的披露要求,这一要求与我国现行规定存在冲突,市场担忧中概股后续存在退市风险,但期间市场已将相关风险有所消化。
中概股并非退无可退,后续仍需跟踪相关进展。
1)被列入清单并非一定会退市最早的退市风险将出现在2023年年报披露后。
2)中美仍在积极沟通,监管或存在转机。
3)中概股可寻求在港股二次上市,从而有效规避海外退市风险。
【关于腾讯可能遭遇的处罚】:事件突发影响短期风险偏好,但对市场冲击的持续性不大。2021年阿里和美团分别因反垄断而受到监管巨额处罚,但处罚出台后股价并未显著下跌,港股市场也未过度反应。
因而近期影响较大的仍是流动性问题(确实外资有对政策压力的担忧),并非处罚对基本面的影响。
【关于2700亿风险敞口传闻】:若跟踪EM的资金风险敞口为2700亿,考虑到俄罗斯在MSCI新兴市场指数中指数权重仅为3%,这意味着跟踪新兴市场的ETF规模将达9万亿美元,这显然过于高估。
据Bloomberg统计,全球跟踪新兴市场的ETF基金规模约仅约3550亿美元。估计真实敞口约百亿美金量级。
外资观点:
澳洲养老基金(UniSuper)因政c风险正在退出中国股票市场;
高盛(Goldman Sachs)因中国股票当前估值较低,认为仍有潜力;
晨星(MorningStar)认为下跌只是情绪原因,而基本面未发生变化,因此看好中国市场。
外资对港股的短期流动性影响确实存在,但对A股的判断是有分歧,市场的主矛盾短期有地缘政Z、通胀及加息的影响,后续外围矛盾边际缓和后,还是回到国内货币信用主矛盾上。