华能国际2021年业绩First take

华能国际发布2021年业绩：全年营业收入同比+20.75%至2046.1亿元，归母净亏损102.6亿（2020：盈利45.6亿元），每股收益为-0.79 元。业绩符合此前快报指引。



主要经营数据

[玫瑰] 2021年发电量同比+13.20%至4,573亿千瓦时，境内平均上网电价为同比+4.4%至431.88元/兆瓦时，

1. 火电： 收入同比+18.75%至1771.79亿元（售电量同比+11.8%，电价+6.2%），毛利率为-6.1%（去年14.8%）。2021年可控装机+2GW，平均利用小时数同比+10%至4,302小时，其中煤机和燃机分别同比+10.6%/9.9%至4,488/2,667小时。但成本端单位燃料成本大幅上涨，同比+51.32%至316.36元/兆瓦时。

2. 风电：收入同比+ 52.32%至101.66亿元（售电量同比+46.8%，电价同比+3.8%），毛利率为61.5%（去年56.2%）。受益于2021年可控装机+24GW，利用小时同比+6.9%至2,250小时。

3. 光伏：收入同比+27.07%至19.87亿元（售电量同比+46.9%，电价同比-13.5%），毛利率为59.7%（去年60%）。2021年可控装机+0.8GW，利用小时同比+10.8%至1,286小时。

[玫瑰] 公司2021年受火电拖累影响经营净现金流量大幅下降，同比-85.65%至60.3亿元，但当年资本性支出438.7亿元，其中风电202.38亿、火电75.56亿、光伏71.39亿、技术改造75.15亿。公司资产负债率从67.7%抬升至74.7%。

[玫瑰] 装机及2022年资本开支情况：截至2021年底，集团合并装机容量为118.7GW，同比增加5.2GW。其中低碳清洁能源（天然气、水电、风电、太阳能和生物质）合并装机容量合共为26.6GW，占合并装机容量总额约22.39%，较上年度上升1.79个百分点。2022年计划资本开支458.3亿元，同比+4.4%。其中光伏和风电为投资重点，分别为186.09/126.49亿，占总计划开支41%/28%。