比亚迪VS长城汽车
S比亚迪(sz002594)S 净利润下滑28%;扣非下滑58%;2161亿营收,30.45亿净利润; S长城汽车(sh601633)S 净利润同比增长25.43%,1364亿营收,67.26亿净利润;看全年利润也还行,但单季度业绩同比下降明显,没有高速增长,当前估值就显得有的高了。这两份业绩,都差那么点意思。如果不纵向对比,长城的利润率比比亚迪高不少,业绩也相对好看点,但是逻辑没有比亚迪顺。毕竟仅仅一个车企制造业属性,没有其他概念加持的话,以当前国内车市环境,给个20倍pe顶天了。大家应该能发现一个问题了,国内做汽车的,能做到自主盈利,已经是十分优秀了。对于研发、人力成本控制,这两个企业绝对是国内车企里主流车企前两名。即便是这样,单车毛利依然是远低于合资。长城67.26亿净利润,128万年销量,单车利润平均下来也就五千多,大众单车毛利前两年是一万左右,宝马奔驰今年这环境,单车利润还能做到好几万。说到底还是国产车的竞争力不足,好在近两年已经有所改观。无论是纯电、混动还是燃油车,得高端者得天下。同样是十倍股,这应也是比亚迪股价走势更抗跌的原因之一吧。
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真知无价,用钱说话
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