研报观点
:中国移动全球领先电信运营商,行业反转确立,公司开启新增长曲线,未来成长性有望超预期,业务结构持续优化有望提升公司估值。
投资要点
网络/用户/收入规模/盈利能力全球领先
公司移动通信网络规模全球最大,是全球最大移动业务运营商和用户最多的家庭业务运营商;2020年净利率/EBITDA率14.2%/37.1%,盈利能力全球领先。
行业拐点确认,公司成长性有望超预期
我们认为行业拐点已经确立,在5G渗透率提升和创新业务强劲增长驱动下,我们对运营商的发展预期继续表示乐观。
公司开启新的转型升级,从通信服务向空间更广阔的信息服务拓展,且已见成效,19Q4通信服务收入转增,20Q3来单季利润转增。个人/家庭/政企/新兴业务全面发力,通信服务收入增速2021年中报、三季报连续超预期领跑行业。
重点来了:
思特奇,20多亿市值的小票,为中国移动,中国电信等公司提供核心业务系统的全面解决方案,包括算力、大数据、计费、移动互联网和业务保障。
正宗,收入相关性极高。
本身有算力,数据中心,5G等新基建业务。是国内很牛逼的算法平台公司。研报显示是电信行业核心服务商。注意核心这两个字。
票是不错,就是涨得有点多了,我想上又不敢上。。。