百普赛斯
试错的理由:次新股、辉瑞、吉利德供应商、适用于检测试剂盒、高毛利。
一、主营业务
公司主营产品为重组蛋白生物试剂,贡献了营收的90%以上,毛利率保持在90%左右,2020年度净利在45%左右,在生物药、细胞免疫治疗(car-t)、诊断试剂研发过程中不可或缺。
表达重组蛋白常见有四个系统,公司95%的表达系统采用的时真核哺乳动物细胞(人源HEK293),与天然人源蛋白接近。
其中公司的新冠病毒蛋白适用于检测试剂盒、疫苗开发等工序。
主要客户有强生、辉瑞、吉利德等公司
二、行业情况
2.1市场规模
公司所在的科研试剂行业,可以分为三种,即细胞类、蛋白类、核酸类,蛋白试剂又细分为抗体、重组蛋白、其他。
种类 | 市占率 | 细分品种 | 市占率 |
蛋白类试剂 | 29% | 抗体 | 67% |
重组蛋白 | 21% | ||
其他 | 12% |
重组蛋白市场规模,全球看,在2019年时全球约8亿美元,到2024年约15亿美元。从国内看,2019年为9亿人民币,到2024年到达19亿人民币,年复合增长预计达到16%。
重组蛋白的需求与临床实验正相关,靶点临床研究案例数量、药品申请上市数量越高,则该靶点的重组蛋白需求越大。
2.2竞争格局
2019年重组蛋白试剂bio-techne旗下R&D占20%,pepro tech占16%,义翘科技5%,百普赛斯(3.5亿)5%,近岸生物1.8亿占2%,CR5占据约47%的市场份额。
公司在2019年位列全球第四,国内第二大蛋白酶生产商。
2.3核心竞争力
1、应用数据维度(不同应用场景下的检测数据,如纯度、活性、均一性、一致性等)丰富(应用检测数据个数3个,高于其他2或1个)
2、HEK293细胞表达系统相比其他系统,最接近人源的天然蛋白。
3、拥有膜蛋白技术,可作为白血病等非实体瘤药物发现的关键靶点。