汇川技术是工控行业领军企业，横纵扩张多元布局。目前走势上升趋势良好，消化估值后有希望趋势向上，拥有龙头溢价。

     汇川有技术优势，现在产业包含伺服、电机和变频器等产品，目前公司工控、电梯、新能源汽车、工业机器人、轨道交通业务协同发展。19年公司变频器、伺服产品已做到内资第一，行业排名分别第二、第四。

　　工控行业具备长期成长性，公司进口替代空间巨大。随着人口老龄化和制造业升级，预计20-22年国内工控市场规模同比+8%/11%/12%。19年变频器/伺服/PLC国产化率分别为33%/27%/8%，进口替代空间较大。公司已通过矢量变频技术实现进口替代；公司在伺服/PLC领域分别布局SV660、倍福EtherCAT，未来该领域有望复制变频器的成功经验，实现进口替代。

　　并购贝思特，电梯业务有望实现“1+1>2”突破。19年公司并购贝思特，贝思特客户以海外一线电梯企业为主，公司80%电梯业务来自国内客户，并购可形成客户资源互补，进行国际市场开拓。双方发挥各自产品优势，联手打造电梯大配套解决方案，产品升级市占率有望提升。

　　新能源汽车定点放量，再造汇川增长新引擎。公司电机电控产品已获得威马、小鹏、车和家的定点，19年广汽、奇瑞、长城已有定点项目，并通过大众认证。19年公司通过SPICELevel2级评估，打造与外资同台竞技实力，随着公司定点放量，新能源车有望扭亏为盈，长期带动公司业绩高增长。