20220321-中科电气近况更新1、中科电气前期规划稳步落地,一是本月末贵州格瑞特4.5万吨石墨化产能如期投产,二是2022Q2长沙基地5万吨成品产能有望落地,届时公司成品产能将达到14.2万吨,石墨化权益产能达到7.2万吨。公司一季度月出货量维持在6500-7000吨左右,石墨化自供率约为35%-40%,考虑Q2的石墨化产能贡献,公司有望迎来月出货量与石墨化自供率的同步提升,预计石墨化自供率将达到50%-60%,有望带来单位盈利的可观改善。2、近期针状焦、石油焦市场报价分别上涨1000、2000元/吨,但公司通过积极的供应链管理,实际感受到的成本上行并不明显,且当前负极供应仍相对紧张,价格传导较为顺畅。3、预计公司2022年出货12万吨以上,单吨净利0.65-0.7万,对应净利润有望达到8亿元,对应PE为30倍(考虑定增);2023年出货有望超20万吨,单吨净利延续修复趋势,归属净利润有望达到13-14亿元(不考虑深创投股权),对应PE为18倍(考虑定增),公司定增预计已经落地,继续推荐。
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