金龙鱼：业绩未来研究
缘起盘古
中线波段的韭菜种子
2022-03-24 22:46:38
1、成本压力仅为短期波动，公司在此方面并不过于担心。公司的面粉、大米业务原材料主要是国产。受影响较小；榨油方面尤其受大豆成本飙升影响较大，目前是亏损状态，对于原料采购由于俄乌局势等不确定因素，进度较为谨慎。但公司目标长远，且在同等条件下公司是最具有竞争优势的企业。
2、公司非常看好央厨业务并加大投入，对应14亿人口目标建成百家以上的中央厨房，与公司各地的综合性生产加工基地进行联动，公司在物流及生产成本方面具有较强的优势，提高行业竞争壁垒以及进入门槛。
3、基础调味品业务方面目前总量较小，未来自建产能和收购将会同步进行。短期内不关注利润，重点把现有的产能跑满。
4、电商发展速度很快，目前占2C业务的15%，由于公司采取不烧钱补贴的策略，利润方面也有所保障。在发展传统电商的同时也在向社交电商、新型电商、O2O业务方面加快发展。目标是公司线上业务的份额达到线下水平。
5、公司新增经销商以专业经销商为主，如专营面粉、大米的专业经销商，电商、社团领域的专业经销商等。但是渠道下沉也没有停止，还在向县乡镇进一步渗透。
6、未来资本开支方面，榨油业务将会减少投入，面粉、米方面会更多，规划是不超过每年100亿元的投入。
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金龙鱼
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