我们预计6月电动车销量逐步恢复正 常,2H销量有望环比+50%,全年维持580-600万辆销量预期,同增50%+。 #6月产业链排产明显恢复,主流车企恢复双班生产。5月下旬,特斯拉、上汽等车企基本恢复双班生产,锂 电产业链排产开始恢复正常,6月环比增10%左右,Q2核心公司排产环比中枢0~5%。
下半年旺季,7月排 产预计环比进一步向上,我们预计Q3排产环比增20-30%+,全年预计维持60-100%高增预期。 观点重申: 投资建议:电动车低点已过,政策刺激力度加大,产销环比向好,全年龙头预计60-100%高增,目前估 值仍处底部,继续强烈看好电动车板块超跌反转,第一条主线看好Q2盈利拐点叠加储能加持的电池,龙头 宁德、亿纬、比亚迪,重点关注派能科技、欣旺达、蔚蓝锂芯;第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头:隔 膜(恩捷、星源)、负极(璞泰来、杉杉,关注贝特瑞、中科)、结构件(科达利)、添加剂(天奈)、 前聚体(中伟);第三条为盈利下行但估值底部的电解液(天赐、新宙邦),三元(容百、华友、当 升)、铁锂(德方)、铜箔(嘉元、诺德);第四为价格持续维持高位低估值的锂(关注赣锋、天齐 等)。 风险提示:销量不及预期