华越到 4 月底实现满负荷生产能力，预计到 6 月完全达产，但实际上会更快一些；华飞预计今年底建成，明年上半年具备投料条件，明年底达产；

大众合作的项目，12 万吨产能，今年 3 季度完成协议签订，年底开始建设；淡水河谷合作项目，12 万吨产能；

前景锂矿目前已经完成交割，争取明年上半年试车，产出产品；

1.富氧侧吹的中式项目情况；前驱体定价规则；前驱体环比需求

目前还在测试的过程中。镍钴资源开发在公司一体化产业链打造中起着核心作用，印尼主要以湿法项目为主，华越 6，华飞 12，大众合作 12 万吨，淡水河谷合作 12 万吨。同时公司也要兼顾其他工艺方式，目前公司有 4.5 万吨的火法项目华科项目。同行有尝试用富氧侧吹的工艺做镍的冶炼，据说成本等都做的不错，如果这个方法能够得到很好的验证，公司也会考虑，但是整体上来讲，公司还是主打湿法路线；

外销的长单都是公式价，都是镍钴锰的 LME 或者 MB 价格加加工费来定价的，国内会参考沪镍价格定价；

需求是非常好的，可能终端的需求如车厂有一定被疫情影响，公司方面还是供不应求的状况，消费量影响大一点，车用影响小。前驱体全年的销量目标不变；

2.与 LG 合作的项目情况；

铁锂未来会不会和 LG 合作；与宝马合作了回收的项目，前驱体是否公司供应这个是正极材料项目，最早是无锡乐友，4 万吨，目前看运营的非常好。目前因为关税等影响，把 2 期放在韩国去做，规划 6.6 万吨，逐年释放，LG 占 51%股权，公司 49%，通过 LG 的品牌可以进入到欧洲主流公司供应链体系的。这里面的前驱体是公司去供应的，等于说公司的四元前驱体获得了 LG 的认可。公司之前的前驱体也主要供应给 LG 了；

铁锂这个市场非常大，但是不认为海外铁锂会有非常大的量，动力电池海外更加认可三元，会是主流地位。铁锂材料在中国的占比会更高，随着镍钴的价格回归，三元的优势会更好的发挥。未来国内一些中低端市场会采取铁锂，然后是储能用铁锂。不排除未来铁锂与 LG 合作；

体系不同，公司的前驱体和正极材料是通过电池厂给整车厂供应，现在是有整车厂直接买材料委托材料厂或者电池厂去加工。目前公司还没有接到整车厂的委托加工订单，与宝马的合作是用废料换取材料，宝马的电池给公司，重新拆解成材料，然后卖给宝马；

3.钴铜方面公司是否有套保

有一定额度的套保，尤其是公司的铜贸易业务是要套保的。钴的套保也做，但是无锡盘很小，能够套保的量很少，影响不大，希望上交所推出钴的期货市场。套保怎么去做，这个是公司策略方面的问题，有对未来走势的判断，公司资金链况，公司现货匹配方面的问题等；

4.前景锂矿项目情况

这个是公司锂资源布局的重要项目，公司 100%控股自主开发，1 季度完成了项目的交割，目前还在做开发的前期准备工作。会不会增加项目的产能规模，如果规模增加就可以更快的实现项目的经济性，项目有 150 万吨 LCE 当量，公司会按照早规划早建设早投产的思路去做，抓住锂价高价的周期去实现更好的效益；

5.非洲马诺诺项目情况

目前公司只有 AVZ7%不到的股份，间接持有马诺诺的股权，这个项目在股权方面比较复杂，从公司的角度来看，这么大的项目要实现开发，一定要有一个强大的股东资方来促进项目的

推进，在股权关系没有理清楚的时候应该是很难开始实质性开发的；

6.前驱体未来的加工费趋势

新能源车电动车的发展，随着越来越普及，未来续航里程和能量密度达到大家可

接受的程度，就会达到规模化程度，未来就是标准化的生产了，随着时间的推移，前驱体和正极材料的加工费空间都是越来越低的，所以应该走上下游一体化的路线来实现短流程的绿色制造，降低加工费用；

7.巴莫产品中的产品类型占比

巴莫的三元材料主要以 8 系为主，8 系产品应该在 70%以上；

8.对中镍高电压已经高镍未来的看法

中镍高电压也是一种技术路线，但是公司认为高镍化是最终的走向，从材料的本身性能来提升能量密度和续航，理论上高镍材料也可以去提升性能，只是阶段性的因为金属价格过高而去采取了折中的方案；

9.什么时候高镍的性价比会高于磷酸铁锂

镍价回到 1.5 万美金，钴价回到 20 美金以内就是非常不错的性价比了；

10.现金流、资金规划问题

公司这么大的战略如何去落地，需要的资金怎么解决，这是核心问题，1 季度末公司的负债率 65%了，较高，主要因为发行了 76 亿的可转债，负债率后续转股后会下降，公司是希望负债率在 60%以内。公司希望投资类的资本性支出通过证券化的方式来解决或者长期的项目贷款来解决，日常运营资金通过银行授信贷款来解决。融资方式有资本市场融资，银行债券融资，引进少数股东和战略合作伙伴，比如亿纬锂能，大众，还有就是引进参与一些产业基金社会资金政府资金来共同推动战略项目的落地。公司肯定要做好资金平衡和资金链安全，尤其是今年伦镍逼空事件以后，公司全体对资金安全有更加深刻的理解。当行业或企业遇到低谷的时候，公司会把资源向效益最好的项目去倾斜，那些很重要的但是更加长远的项目可以等一等再去发展，这个是面对紧缩的时候的安排，正常情况下是要通过各种融资渠道去解决资金问题，做好项目安排；

11.怎么看待公司每个项目都有其他公司参与，怎么管理这么多子公司

公司秉持开放发展，合作共赢的理念，共建共享，通过这样的方式来快速的整合资源，实现快速整合各方资源，打造一体化产业链。比如前驱体业正极材料务公司介入的比较晚，通过合作来介入主流供应链就起到了很好效果，印尼的项目都要巨大投资，合作开发就可以压力小很多。所以对公司来讲，开放发展是一个很好的方式。控股公司是公司来管理，参股公司是通过派遣董监高来实现管理权，巴莫等重要子公司未来如何发展，资金投入怎么解决等都是公司一直在考虑的问题。

12.湿法项目成本，单吨盈利是否合乎预期，3-4 季度的展望；MHP 自供在内部怎么定价 目前项目盈利是比可研预期要好，原来可研的镍价预期是 1.3 万美金，钴价是 15 美金每磅，

现在镍价是 2.8 万，钴价 38 美金。即使成本在一些因为没有达成的情况下，比原来预测的要高，但是整个项目的效益还是比预测的要好的，随着后续一些生产要素的满足，SCM 直供矿的实现，镍钴比中钴含量的提高，以及生产流程的进一步畅通，工艺进一步优化，费用进

一步降低，相信未来成本还有很大的下降空间；MHP 内部怎么定价对公司合并报表的盈利影响有限，但是镍项目是合资的，价格是要一起协商的，肯定以市场价格作为基础，全资子公司就是内部定价；