教育行业点评：高教公司专升本招生数据超市场预期，带动板块估值修复。 我们统计7家高教公司专升本招生计划数，平均增幅达到96%，较去年83%增速提升13个百分点。专升本招生计划是驱动本科招生计划增长的主要动力。目前占比本科招生计划比例为若维持22/23学年本科，专科统招计划同去年持平，则7家高教上市公司本科招生计划同比增长13%。上市公司在校生增速从个位数上调至10-15%区间。收入增速随之上调，带动板块估值修复。 目前港股高教板块22财年平均PE 5.2x，22年业绩平均增速20%。21至24年业绩复合增速17%，PEG仅0.3x。高教行业依旧是成长型行业，按照1倍PEG则估值折价明显。如果依照高教公司稳定分红，并采用DDM模型估值。假设公司业绩以永续5%的利润增长，并参照30-50%现行分红比例，DDM目标价对应行业平均估值为6.6x，估值也有大幅上修的空间。 

中教控股(0839.HK)该股日前公告称，公司的所有中国高等教育学校22/23学年专升本招生学额总体同比增加70.1%至24555。公司的普通本专科招生名额亦正陆续获批。华泰证券点评称，专升本学额较大提升稳定增长预期，政策面长期向好，高教龙头业绩稳健，维持“买入”。2021年以来职业教育政策利好频出，方向明确，职教规模有望持续扩大。