舍得酒业
小路J
2022-06-21 12:44:42
舍得作为我们组的核心标的，今年以来我们已经发布了7篇点评报告，其中5月末股东大会调研报告中我们提出，疫情之下公司坚持控量稳价策略，将引领本轮白酒行业复苏。基于我们对行业和企业的紧密跟踪，我们在五月将舍得调整为我们的首推标的，并在六月放入我们下半年的金股推荐。6月公司信息更新如下：1、受益于低库存，公司6月回款发货加速。舍得今年坚决执行柔性打款战略，目前整体库存仅为12%，低于行业平均的15%-20%。渠道调研显示，受益于低库存和行业动销恢复，公司6月以来渠道回款明显加速，预计单月增速有望达到25%以上。2、疫情下公司加大费用投入力度，提振市场信心。6月以来公司在消费者动销投入力度上明显加大，大部分地区都推出了团购活动和家宴活动，推动消费氛围的提升。同时公司目前也在积极筹备春季糖酒会，预计届时公司将向核心优质经销商发放奖金以及向市场投入大量广告资源，持续提升市场消费热度。伴随着疫情修复，公司在消费者端和渠道端动作力度持续加大，推动企业加快复苏。舍得目前的估值对应22，23年估值分别为35x和25x，近期公司估值已经有所抬升，但相比于我们目标价230元（对应2023年30x）的提升空间仍然较大，维持强烈推荐！
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