数据显示，5月大家电各品类内销量增速均环比回升，618主要家电品类销售实现强劲增长，小家电销售额增长超20%，洗地机、集成灶等新消费家电品类销售额同比增长超80%。这些数据的背后是一系列消费刺激政策的实施。

今年5月，国务院发布的《扎实稳住经济的一揽子政策措施》提出稳定增加家电等大宗商品消费。自国务院措施发布以来，各地方各部门积极响应，迅速制定了实施方案并推进贯彻落实。在促进家电消费方面，上海、安徽、广东等地提出实施家电以旧换新、鼓励废旧家电回收、绿色节能家电补贴等相关政策。黑龙江、浙江、上海提出统筹发放各类消费券。江苏省商务厅日前宣布，自7月9日开始，施行3个月“苏新消费·绿色节能家电促消费专项活动”，省财政筹措资金2亿元直接补贴。

除了以旧换新和消费补贴，另一个关键政策是“家电下乡”。商务部近日最新表态，接下来的重点工作就包括鼓励有条件的地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新。不久前工信部等五部门联合印发《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》提出推动绿色智能家电下乡和以旧换新行动，促进家电等产品消费。此外，4月25日国务院办公厅发布的《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》中就明确提出，鼓励有条件的地区开展绿色智能家电下乡。在业内人士看来，不断推出的家电消费刺激政策是新一轮家电下乡的前奏。

据悉，当前农村家电消费增速快于城市。根据中国电子信息产业发展研究院发布的《2021年中国家电市场报告》，2021年我国家电零售规模达到8811亿元，其中，下沉市场成交规模达到2775亿元，同比增长8.9%，占比超过整体市场的31%，增幅也远高于整体市场，这为新一轮家电下乡提供了巨大的市场空间。有分析指出，新一轮家电下乡获奖叠加最新的消费场景和技术趋势，新能源热水器、节能白电等符合双碳方向的类目，以及集成灶、洗碗机、净水器、清洁电器等在农村市场依然普及率不高的类目，都有可能有新增长点。

总体来看家电行业短期有望受益政策利好，汇率变动、原材料价格变动，则是从基本面层面带来利好。天风证券指出，大家电产品自21年以来普遍采取同型号提价+产品结构升级方式提升均价，今年1-5月大家电整体零售均价同比仍有双位数提升，是行业增长的主要驱动力，同时亦为后续成本下行后收获利润“剪刀差”提供可能。华安证券最新报告指出，铜、铝年初至今已下跌 19.36%、14.78%，钢铁、塑料价格指数年初至今下跌9.18%、4.45%，上游大宗原材料持续下行，家电企业下半年盈利能力回升可期。按照家电企业的备货周期一般为 3-6 月来看，近期相对低价的原材料采购将于Q3-Q4反馈到上市公司报表中。看好前期因原材料价格快速上涨、盈利能力受损的家电企业。

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