容百科技战略发布会 20220720 董事长发言 7 月 22 日是公司上市三周年，这三年容百发生了很大的变化。这是第一次开战略发布会。概 括来说容百在过去三年已经转型为一家企业集团，高镍龙头在行业内在资本市场上都是公认的。 企业做强之后能力会外溢，会进入新的领域，容百会进入磷酸锰铁锂领域，进入钠电池领域。 容百一直不做磷酸铁锂，但现在材料有了技术提升的机会，就是磷酸锰铁锂。现在钠电池即将 产业化，我们今天也会向大家报告，容百在钠电方面也走在前列。 佘总报告 从高镍龙头到全市场覆盖的正极材料综合供应商 容百不仅仅要做高镍龙头，在正极材料的其他细分领域也要做龙头。钴酸锂和锰酸锂应用于 3C 数码领域，正极材料未来主要用于储能和新能源汽车。 正极材料不断在升级，三元材料的一条主线是从低镍到高镍升级。高镍在中国市场的占比在 3 年内增长到了接近 40%。高镍渗透率还会一路往上。铁锂也在不断地升级。磷酸铁锂的技术已 经比较成熟了，但是磷酸锰铁锂还有进一步的进步空间。 新能源汽车的高速爆发带来了锂电需求的快速攀升，2030 年预期超过 5000GWh。 正极材料变化的主线是亮点，一是能量密度，高镍、超高镍、高镍+固态，第二是成本，低成 本的钠电池和磷酸锰铁锂可能会大放异彩。 2030 年预计高镍正极占比 30%，磷酸锰铁锂占比 30%，低镍正极 10%，磷酸铁锂 15%，钠电 10%， 其他占 5%。其中钠电会大量用于储能和中低端电动车市场。2040 年钠电提升至 20%。 容百成立后开始大规模并购，这么多年看准了高镍主赛道，2017 年开始大规模出货 811 产品， 去年全年达到高镍三元全球第一。这个成绩单离公司的目标还有距离。 随着镍价的降低，三元成本将进一步降低，竞争力会超过中低镍。 当前第二代 Ni90 体系已进入批量量产阶段，月产接近 100 吨。Ni92-96 体系今年完成开发定 型并完成小规模量产。 富锂锰基正在和电池厂和整车厂进行联合开发，我们的材料处于行业里相对领先的水平。预计 明年可以小规模量产。 容百凭借工程能力，实现远快于行业速度的扩张，建设周期 6-8 个月，产线建设成本也在降低。 会继续收购产线设备厂商，构建产线方面的护城河。 所有的高镍超高镍材料都有前驱体配套，技术在国内处于领先水平。 钠电池开发了很多年，容百成立不久就开始开发钠电池，目前钠电已经到了爆发的前夜，它的 电池设计相对于锂电有很强的借鉴性，所以产业化的速度会很快。综合判断三种不同的正极技 术路线各有千秋，层状氧化物结构会相对更快产业化。钠电成本预估 0.29 元/Wh，成本上具备 优势，会从储能、两轮车等市场开始替代。 容百的钠电也是产品系列，目前有 4 款材料，一类是普鲁士白类的，产能 6000 吨/年，其他三 种是层状氧化物，产能 3.6 万吨/年（截止 2023Q2），明年实现万吨级出货，2025 年达到 10 万吨级出货。 预计容百 2025 年正极材料产能 60 万吨，2030 年 100 万吨以上正极材料产能。 姚总报告 锰铁锂产业化项目及新一体化战略 2013 年 9 月容百控股与韩国 JS 签订投资协议，开启并购整合篇章。2014 年快速完成 3 家公司 收购，TMR、盐光科技、金和新材。2015 年通过 JS 收购韩国 EMT。容百创造并践行了独特的并 购整合模式。 现在对 LFMP 做的就是容百高镍故事的加强版。与 2016 年的 811 类似，LFMP 当前也处于行业 增长的拐点阶段；当前 LFP 性能、成本已经接近极限，亟需迭代；LFMP 当前工程、技术已经 趋近成熟，产品性能还有迭代空间；客户对 LFMP 材料已经有一定的认知，有龙头企业推动开 发，市场已经小规模应用。 LFMP 的故事需要找到最合适的领军团队，李积刚、苑永两位领导专注于 LFMP 的细分方向，有 10 年的开发经验。选择了天津斯科兰德（每月逾百吨稳定订单给到两轮车市场，容百控股 70%、 团队 30%）和山西中贝新材（5000 吨级的火法线，具备扩建至 3 万吨的基础条件），四川新国 更多纪要加微信：myoo711 荣（1500 吨/年产能）。相互之间具备客户开发、产品研发、工程产能、供应链等多重协同效 应。 LFMP 可以和高镍三元掺混使用。 传统的 LFP 企业升级 LFMP 产能也存在问题，现有产能不好处理。公司通过外延式的收购实现 全系列产品的布局更为便捷。