高澜股份

投机对标当前热点：申菱环境、三花智控、银轮股份（三者都是新高）

高澜股份目前市值不到40亿，炒作空间巨大，而且带有转债。

要点

一、热管理：子公司供应宁德时代、业绩高速增长

   东莞硅翔是专业从事新能源汽车动力电池加热、隔热、散热及汽车电子制造服务的研发、生产、销售的国家高新技术企业，自成立以来积累了宁德时代、国轩高科、比亚迪、亿纬锂能、中航锂电等行业龙头客户。

东莞硅翔(51%控股)当前处于高速增长通道,2021 年收入8.34 亿元同比增147%,净利润7423 万元(已计提超额业绩奖励944 万元)同比增67%。

    公司持续积极产能扩张,2021 年动力电池热管理产品、新能源汽车电子制造产品产能7500 万片、650 万片,产能利用率94%、96%,在建产能分别6000 万片、500 万片,扩产幅度80%、77%。此次制造总部项目总建筑面积约16.8 万平方米,项目建设期24 个月,将进一步支撑公司持续发展。




二、储能+风电温控，可比业务类型为同飞股份，申菱环境

当前公司重点布局方向为电化学储能，已有基于锂电池单柜储能液冷产品、大型储能电站液冷系统、预制舱式储能液冷产品等技术储备和解决方案。

券商估值：硅翔持续产品升级、客户拓展,成长预期乐观;储能温控、液冷等新业务布局具备弹性;特高压和海上风电领域需求后续景气度有望提升;预计2022-2024 年归母净利润1.10、1.71、2.24 亿元,对应PE 25 倍、16 倍、12 倍,维持“买入”评级。