【锂矿在这头，房地产在那头】​

今天锂矿中位数涨幅2.4%，算是过节小红包，高于创业板指数涨幅1%，高于锂电池中位数涨幅0.52%。

其中融捷股份涨停，吉翔股份和西藏矿业涨幅4-5个点，江特电机、川能动力、永兴材料、中矿资源涨幅3-4个点，天齐锂业涨幅2.57个点，锂矿软王赣锋锂业涨1.78个点，天铁股份、盐湖股份、金圆股份排名最后三位，涨幅1个点多点。西藏珠峰涨幅2.48%。

虽然说锂矿普涨，大都在1-5个点之间，大涨的没有，只有融捷股份涨停。来源于一个小利好：融捷股份鸳鸯坝250万吨选矿厂的前置条件，甘孜州康-泸产业集中区总体规划(2021-2035)，环境影响评价正在进行报批前公示，规划包括融捷股份旗下鸳鸯坝250万吨锂矿精选项目基地。

鸳鸯坝项目仍需等待上位环评程序走完正式批复，才能递交第三次环评材料。预计第三次环评材料递交后需要一个月左右走完(环评)流程，环评通过后才能开始主体工程建设，预计建设周期约1年。

鸳鸯坝应该明年底才能建好，2024年才能贡献产能。甘孜州康-泸产业集中区总体规划（2021-2035）2021年初就开始审批流程了，一直到现在，快两年了，总算要通过了。鸳鸯坝250 万吨/年锂矿精选项目备案于 2021 年 5 月完成，环评第二次公示也于 2021 年 7 月完成。如果没有这个总体规划的问题，这个选矿厂项目一年内完成审批应该差不多，加上一年建设期，两年完成，第三年形成产能。

但是常看文章的都知道，我并不太看好融捷股份。融捷股份固然缺选矿产能，但是也缺采矿产能，相对5万吨的产量预期，现有采矿证105万吨相当于2.5万吨碳酸锂，今年有效产量7万吨精矿不到1万吨碳酸锂，其它在群里都讨论过了。

这两天天齐锂业“零元购”员工持股计划被热议，也遭交易所连环追问​。追问当然要追问，0元相当于送，考核目标9万吨产能铁定完成。至于选择员工持股计划，而不是股权激励，当然是员工持股计划更灵活，易操作。

但是这个​员工持股计划是必须要做的，天齐锂业资源没问题，利润现在也没问题，资金也没问题，短板是技术和管理了。而在锂矿火热的背景下，留住核心员工是很重要的，此前天齐锂业没有股权激励，到现在才做，已经是亡羊补牢了。​现在盛新锂能的主将姚开林，就是当初从天齐锂业总经理位置上出走的，损失不小。

金银河拟定增募资17亿元，实控人将参与认购，但是张启发及/或控制的企业拟认购金额不低于5000万元，这个金额是有点低。

虽然就今天而言，是证券压过锂矿等一头，但是就近期而言，除了储能逆变器之外，强势板块要数房地产。房地产小龙头滨江集团今年已经涨了300%了，而整个房地产板块从8月初开始，已经反弹超15%了。

锂矿，今年是利润高光时刻，很多人预测明年价格反转，因此今年的PE目前不到10。

房地产，今年可以说是至暗时刻，从三年前甚至5年前，就开始走下坡路，近期政策开始回暖，很多人开始期待房地产的困境反转。龙头房地产公司的市盈率也在10左右。

从趋势上看，锂矿是高位摇摇欲坠，房地产是地板上跃跃欲飞。

但是，锂矿毕竟是新能源的上游，房地产隐约定位为公用事业。

所以，同在10PE，虽然一个在高位，一个在地位，可见的未来，哪个板块企业发展更好，​哪个板块企业股价走势更好，仍有悬念。

今天也抛出了一个问题：雅保，SQM，天齐锂业，赣锋锂业，合理市值是多少？或者相对的市值应该是多少？

现在市值，是雅保2387亿> SQM2235亿>天齐锂业1811亿>赣锋锂业1695亿。

上半年净利润SQM114亿》天齐锂业103亿》赣锋锂业72亿》雅保45亿。

今年权益自有矿锂盐销量SQM14.5万吨》天齐锂业11.2万吨（含SQM3.2扎布耶0.1）》雅保11万吨》赣锋4.6万吨（锂盐总产量12万吨）。

25年权益自有矿锂盐销量SQM27万吨》雅保20万吨》赣锋锂业19万吨》天齐锂业16.6万吨（含sqm5.76万吨）。

当然赣锋锂业、SQM、雅保都还有点其它业务，但是今后的两三年，这些企业的市值和利润基本上还得看锂矿锂盐业务。

有机会可以探讨上面的问题，以及：天齐锂业的市值是否被雅保和SQM封住了上限？

迎接史无前例的的风暴吧

京北夜光于2022年9月9日

与京北夜光一起，讨论分享锂矿和新派成长价值投资，发掘超级成长标的