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【东吴医药朱国广团队】长春高新(000661)动态点评
王小明
长线持有
2021-03-12 08:07:20
长春高新
金赛Q4超预期,百克业绩快速增长,当前位置坚定推荐长春高新,21年生长激素有望持续超预期,公司长期发展逻辑坚定看好,当前估值极具性价比,坚定维持买入评级!【东吴医药朱国广团队】长春高新(000661)动态点评 【业绩简况】
2020年收入85.76亿(+16.3%),净利润30.47亿(+71.6%);单Q4收入21.78亿(+12.8%),利润7.86亿(+47.1%)。 【四大核心子公司拆分】
1) 金赛药业:2020年收入58.03亿(+20.3%),净利润27.60亿(+39.7%);单Q4收入15.54亿(+32.8%),利润7.71亿(+60.4%)。
2) 百克生物:2020年收入14.33亿(+43.3%),净利润4.09亿元(+133.9%);单Q4收入3.58亿(+24.0%),利润0.75亿(+105.7%)。
3) 高新地产:2020年收入7.25亿(-23%),净利润1.37亿(-41.62%);单Q4收入0.96亿(-69.6%),利润0.11亿元(-89.2%)。
4) 华康药业:2020年收入5.83亿(+0.45%),净利润0.42亿元(-1.48%);单Q4收入1.62亿(+11.9%),利润0.07亿元(-40%)。 【生长激素21年将恢复高增长】
结合草根调研,我们预计21Q1生长激素将恢复高增长状态,再考虑公司20年在渠道下沉方面的布局,我们认为21年生长激素无论是新患和纯销均有望恢复高增长。从需求端来看,生长激素依然处于知晓率和治疗率均较低的状态,市场前景依然巨大;从中长期来看,渠道进一步下沉也讲为生长激素放量奠定更好基础! 【盈利预测及投资建议】我们预计2021-2022年公司业绩分别为41.2/53.5亿元,对应当前估值43/33倍,维持买入评级!
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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长春高新
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长线持有
只看TA
2021-03-12 12:28
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fhjd518
只看TA
2021-03-12 08:56
金赛一季度业绩值得期待
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无名小韭83800930
只看TA
2021-03-12 08:52
要多少公分才能看
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