5月10日研报精选：

1、鄂尔多斯：①公司硅铁年产能160万吨、硅锰合金产能40万吨，产销规模国外第一，PVC现有产能80万吨、电石产能160万吨、烧碱产能60万吨，氯碱化工产销规模全国第四、内蒙第一；②硅铁价格弹性大，公司有望受益，国金证券倪文祎预计2021年硅铁价格中枢将整体上移至7500-8000元/吨，若碳中和产能淘汰政策落地良好，有望继续推动硅铁价格，经测算，价格每上涨100元对应盈利1.06亿元；③硅铁成本中电力占比超60%，公司煤炭自供、电厂自备，成本优势明显，且硅铁在钢材中成本占比较小，下游可承受价格上涨；④倪文祎预计2021-2023年净利润分别为33.99/34.50/34.98亿元，同比增长122.45%/1.49%/1.38%，对应PE分别为8.4/8.3/8.3倍，给予2021年10倍PE，对应330亿市值，对应23元/股；⑤风险提示：硅铁去产能政策不达预期导致价格大幅波动、疫情反复、大股东高质押率等。

2、潮宏基：①黄金珠宝行业终端的消费和投资需求不断回暖，根据国家统计局社零数据，2020年7月以来黄金珠宝消费额已经连续8个月实现正增长；②公司以珠宝首饰、时尚女包为核心，核心业务是对“CHJ潮宏基”、“VENTI梵迪”和“FION菲安妮”**三大品牌的运营管理，围绕“都市白领女性”核心客户群，打造中高端时尚产业集团向；③2021年公司计划加强品牌传播力度，计划新开代理店200家以上（2020年加盟店净开97家，旗下三大品牌总共增加至1309家门店）；④郭海燕上调公司2021/22年盈利预测42%/65%，并上调目标价15%至5.74元（对应2021/22年23//17倍市盈率）；⑤风险提示：疫情长期持续、门店扩张不及预期、金价大幅波动。

3、培育钻石：①培育钻石在颜色、粒度、净度等方面与天然钻石别无二致，批发价格只有天然钻石20%，随着行业巨头进入，或成为千禧一代和Z世代的消费新趋势；②目前行业渗透率为6%，中信证券袁健聪预计到2025年渗透率将达到15%，市场空间达38亿；③目前国内公司该产业链上游毛钻供给端市场份额，毛利率达40%左右，国信证券贺泽安预测黄河旋风、中兵红箭等公司相关收入已超10亿，明年业绩都将有一定增长；④风险提示：消费者接受度不及预期、厂商产能扩张不及预期。

4、康复医疗：①近1-2年来，随着伟思医疗和翔宇医疗等设备类公司登录资本市场，三星医疗开展康复医院并购整合，市场对于康复医疗的关注度正在快速提升；②天风证券杨松认为行业目前仍处于早期阶段，收入规模超过5亿的企业较少，并且康复医院仍然以单体医院为主，且体量较小；③康复医疗在公立医疗体系占比一直较低，目前我国90%以上残疾人未得到康复治疗，叠加我国老龄化趋势愈加严重，杨松看好整体的康复需求将持续增加，行业目前处于且预计将持续处于快速发展阶段；④杨松认为设备和服务均有投资机会，具体而言，拥有较多产品类别公司在满足终端需求，尤其是医院一体化需求上更具有优势，而在服务端，具有较强的跨区域拓展能力或具有较强的整体运营能力的公司更具有优势；⑤风险因素：研发进展不及预期，个别公司业绩不达预期。