【常熟汽饰】3Q22业绩超预期，本部利润占比57%
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【合计】
3Q22归母净利1.69亿元、同比+163%、环比+39%，超我们此前预期。3Q22本部归母0.96亿元、参股归母0.73亿元，本部利润占比57%，前三季度本部利润占比58%。

【本部】3Q毛利率提升，业绩表现超预期
本部3Q单季归母0.96亿元、同比+345%、环比+35%，整体利润占比57%。业绩增长驱动力延续：
1）新能源带动收入扩增：10.44亿元、同比+74%、环比+22%（创单季度新高），受益前期项目逐步量产放量、主要客户3Q销量高增（特斯拉Model Y 13.0万辆、同比+112%、环比+76%，奇瑞39.4万辆、同比+93%、环比+72%）。
2）毛利率提升、规模效益提振净利率：净利率9.2%、同比+5.6PP、环比+0.9PP，其中毛利率22.7%、同比+0.1PP、环比+2.6PP，估计收入扩增带来折摊占比下降至5.6%、同比-5.6pp、环比-1.4pp；费用率在费用总额稳定情况下，体现规模效益，整体10.0%、同比-7.3PP、环比-0.1PP。

【合资】3Q恢复至稳态水平
联合营投资收益3Q为0.73亿元、同比+72%、环比+45%，整体利润占比43%，上半年疫情影响消除、已恢复至此前季度平均水平。参股公司大客户一汽大众3Q销量52万辆、同比+65%、环比+24%。
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【催化剂】新定点有望落地
上半年本部新设肇庆、合肥基地，生产产品包括仪表板、副仪表板、门板、立柱、软内饰、包覆饰件、汽车智能座舱及其他内外饰零件等，将配套周边整车企业。