中信建投：白酒相继提价，引领品牌及消费升级
同花顺金融研究中心12-19 16:39
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五 粮 液-3.43%口子窖-1.93%
　　中信建投：我们在前期提到五粮液、剑南春提价或将引发提价潮，目前正逐步兑现，本周渠道反馈国窖、舍得、口子窖、珍品等酒企部分产品相继提价；1218五粮液经销商大会表示明年将在北京、上海等高地市场推出高端经典30新品，继续引领品牌升级及消费升级。据酒业家等媒体，习酒/国台2021年销售额突破130亿/100亿，同比增长30%+，酱酒龙头+茅系高增，低线品牌降温，分化如约而至，随着珍酒提价，预计后期其余酱酒龙头亦会跟随。我们认为在提价效应下22年白酒增长确定性继续提升，盈利能力也将有所提升。

　　近期已经进入白酒经销商大会密集召开期，对明年规划亦会逐渐明晰，同时由于明年春节较早，酒厂及渠道运作时间相对提前，22Q1打款发货情况将紧随而至，成为市场重点关注的指标。2021年属地过年对地产酒影响较大，近期部分区域疫情略有反复，或对春节防控政策预期产生一定扰动，我们建议加强渠道跟踪。

　　我们认为在白酒板块性提价催化及21年低库存基础下，22年Q1仍然值得期待。重点推荐高端茅五泸，次高端酒鬼汾酒等。

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