收盘了，整理一下各方的观点，为下周的工作做准备，不代表我们的观点，各位老板知悉：

#分析师观点#  以下观点均来自于卖方分析师.

1.【广发】重视能源基建发力∶新能源消纳首当其冲，重点推荐"火储+网输"

染实现新能源消纳，需要两个必要条件∶一是加大储能/类储能（火电灵活性改造等）等建设，为电力系统提供充足的调节能力；二是构建坚强互联电网，实现新能源发电量的大范围配置。在储能、火电投资机会外，我们认为电网建设也将进入高景气度上行周期∶

◆22年底至23年，特高压将迎来大规模开工，更多特高压规划有望出台。①已纳入规划的"三交九直"项目∶交流中川渝、张北-胜利已于近期核准开工，预计大同-天津南也将加快；9条直流项目将于近期至最晚24年初全部开工建设。②新能源大基地外送规模大，现有“三交九直”无法满足需求，预计未来几年将陆续扩充特高压规划建设规模。

■关注特高压核心标的【派瑞股份】S派瑞股份(sz300831）S （常规直流核心部件——换流阀用晶闸管龙头企业，充分受益特高压直流建设放量）、【许继电气】（换流阀核心制造企业，直流特高压弹性标的）、【中国西电】（变压器+GIS+换流阀全面布局，交直流特高压核心标的）、【平高电气】（GIS龙头企业，交流特高压核心标的）。

新一轮配电网建设值得期待

①10月8日，国家发改委印发《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见（征求意见稿）》，要求加强农村电网升级，提升分布式可再生能源渗透率、实现就近消纳。

②长期来看，中东部地区将持续大力发展分布式新能源，对于提升新能源消纳水平和中东部电力自给率具有重要意义。③2021年整县光伏推进过程中，已显示出配网对分布式新能源接入存在明显制约，新一轮农村配网改造值得期待。

关注配电网核心标的【望变电气】S望变电气(sh603191）S （民营取向硅钢龙头+配电设备双布局，充分受益配网改造+工信部提出的变压器能效提升要求）、【华明装备】（变压器分接开关龙头企业，解决分布式新能源带来的配网电压问题）。

2.【国金】比亚迪10月销量点评：无惧扰动，月销达21.8万辆

事件：比亚迪公布10月销量，尽管受疫情影响，月销仍创新高，达21.78万辆。

1）新能源乘用车销售21.75w辆 (纯电/插混: 10.3w/ 11.4w)，同/环比+142%/ +8.3%；

2）1-10月累计139.28w (纯电/ 插混: 68.53w/ 70.75w)，同比+239.05%。

3）10月乘用车出口9529辆，环比+23.2%，累计出口31906台。

点评：疫情下，公司10月产能环比+7.4%。产能提升带来多重利好：

1）在手订单转化率与转化速度提升，减少订单外溢；

2）市占率增长迅速，助力消费者对比亚迪新能源车的认可

3）规模化效应尽显，单车净利持续提升。

重点车型看：

1）汉家族31,614台，环比+0.4%，汉DM同比+554%。

2）唐家族17,161台，环比+13.97%，唐DM同比+111.4%；后续有望突破2w/月

3）宋家族56,843台，环比+22.3%，宋DM同比+333.8%，其中出口705辆；

4）秦家族34,670台，环比-12.26%，秦Plus EV同比+45%；

5）元家族27,548台，环比+17.2%，其中出口7,130辆；

6）海豹 11,267 台，环比+50.8%，月销破万；

7）驱逐舰05  9,111台，环比0.1%，产能提升后有望快速过万；

8）海豚 25, 336台，同/环比+321%/ +1.5%，后续有望3万+。

投资建议：

1）比亚迪22-24年销量预计182/ 300/ 391万辆；

2）上调22-24年净利润164/ 337/ 534亿元预测；

3）高端车放量、智能化厚积薄发，量、价、智有望快速全面提升，建议持续关注比亚迪及相关产业链。

风险提示：电车销量不及预期，行业竞争加剧。

3.【招商】工信部批准联通900M重耕5G，或有助中国联通、中国电信低成本高效共建共享5G网络

事件近日工业和信息化部批准中国联通将现用于2G/3G/4G系统的904-915/949-960MHz频段（900MHz频段）频率资源重耕用于5G系统。

900MHz是黄金频段

目前联通电信5G共建共享3.5G/2.1G频段，移动广电5G共建共享

700M/4.9G，本次允许S中国联通(sh600050）S 重耕900M利好联通+电信。900M传播损耗低、覆盖范围广、穿透能力强、网络部署成本低等特点，是全球公认的公众移动通信稀缺频段。

▲低频段可较大幅度降低资本开支

以2.6G为例，其覆盖半径较3.5G高，根据调研相同覆盖范围基站部署数量或降低35%-40%；当前电信联通5G基站主要在3.5G，预计900M5G将较大幅度节省Capex并提升网络质量。预计900MHz开通后有助于联通和电信5G网络品质，并加速农村及偏远地区移动用户开拓。

2022年内蒙古联通组织实施电联L800/L900共享实验工作，双方共享基站的整体网络指标保持了优秀的水平。

折旧摊销及网运成本也有望进一步降低。截至22/9/30，电信和联通折旧摊销费用分别同比小幅下滑2.9%和1.3%，联通网运成本占收比也下滑了2.4%。

风险∶电信与联通未能在900M实现5G共建共享。